Guia Sobre Bitcoin Tokenizado na Ethereum
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Guia Sobre Bitcoin Tokenizado na Ethereum

Guia Sobre Bitcoin Tokenizado na Ethereum

Intermedi√°rio
Publicado em Aug 14, 2020Atualizado em Dec 12, 2022
11m

Explicação simplificada

Bitcoin Tokenizado é uma maneira de usar bitcoin em outras blockchains.

Mas espere, o Bitcoin j√° n√£o √© √≥timo? De fato √©! Ele tem casos de uso s√≥lidos e j√° atua como uma esp√©cie de bem p√ļblico. Ao mesmo tempo, seus recursos intencionalmente limitados deixam pouco espa√ßo para mais inova√ß√Ķes.

O que mais podemos fazer com o Bitcoin? Alguns Bitcoiners afirmam que a proposta do Bitcoin já é boa o suficiente. Por outro lado, outros acreditam que devemos encontrar maneiras de usar Bitcoin em outras blockchains. E é aqui que chegamos ao BTC tokenizado na Ethereum.

Por que tokenizar o Bitcoin? Isso faz sentido? Como o Bitcoin tokenizado é criado? Como obter BTC tokenizado? Continue a leitura para saber mais.


Introdução

O Bitcoin √© normalmente visto como um ‚Äúativo de reserva‚ÄĚ ou reserva de valor no setor de criptomoedas. Como resultado, ele tem a maior ado√ß√£o, melhor liquidez, maior volume m√©dio de trading e continua sendo a principal criptomoeda por capitaliza√ß√£o de mercado. Algumas pessoas acreditam que n√£o h√° necessidade de nenhuma outra criptomoeda al√©m do Bitcoin. O argumento deles √© que o Bitcoin pode atender a todos os casos de uso que as altcoins est√£o propondo.
No entanto, a tecnologia blockchain est√° se desenvolvendo em muitos segmentos diferentes. A evolu√ß√£o das Finan√ßas Descentralizadas (DeFi) oferece inova√ß√Ķes e aplica√ß√Ķes financeiras para a tecnologia blockchain. Esses aplicativos descentralizados (DApps) s√£o executados em redes p√ļblicas e permissionless (sem permiss√£o). Eles permitem transa√ß√Ķes financeiras trustless sem a necessidade de um intermedi√°rio ou coordenador central. Embora a ideia de DeFi seja agn√≥stica em rela√ß√£o √† blockchain, ou seja, pode acontecer em qualquer plataforma de contrato inteligente, a maior parte destas atividades est√° acontecendo na Ethereum.¬†
O Bitcoin √© o n√ļcleo do mercado de criptomoedas mas ainda n√£o se beneficia de todos os desenvolvimentos que acontecem em outras partes do ecossistema. Alguns projetos est√£o trabalhando para resolver esse problema.¬†
Existe uma maneira de usar bitcoin para mais aplica√ß√Ķes, mantendo a rede Bitcoin intacta? Bem, o crescimento do bitcoin tokenizado na Ethereum sugere que h√° uma demanda por ele.


O que é Bitcoin tokenizado?

Antes de come√ßarmos, h√° algo que devemos esclarecer para evitar confus√£o. Se voc√™ j√° leu nosso artigo O que √© Bitcoin? , sabe que Bitcoin com B mai√ļsculo √© a rede, e bitcoin com b min√ļsculo √© a unidade de conta.
A ideia de tokeniza√ß√£o do bitcoin √© relativamente simples. Voc√™ bloqueia o BTC por meio de algum mecanismo, cria tokens em outra rede e usa o BTC como um token espec√≠fico daquela rede. Cada token na outra rede representa uma quantidade espec√≠fica de bitcoin. O v√≠nculo entre os dois deve ser mantido e o processo deve ser revers√≠vel. Em outras palavras, deve ser poss√≠vel destruir esses tokens e obter os bitcoins ‚Äúoriginais‚ÄĚ desbloqueados na blockchain do Bitcoin.
No caso da Ethereum, s√£o tokens ERC-20 que representam o bitcoin. Dessa forma, √© poss√≠vel fazer transa√ß√Ķes estipuladas em bitcoin na rede Ethereum. Isso tamb√©m torna os bitcoins program√°veis ‚Äď como qualquer outro token na Ethereum.
√Č poss√≠vel consultar a soma total atual de bitcoins tokenizados na Ethereum no site btconethereum.com.


Em julho de 2020, havia cerca de 15.000 BTC tokenizados na Ethereum. Pode parecer muito, mas √© insignificante em compara√ß√£o com os ~18,5 milh√Ķes que comp√Ķem o fornecimento em circula√ß√£o. No entanto, √© apenas o come√ßo.
Vale notar que sidechains e solu√ß√Ķes de Layer 2 como a Bitcoin Lightning Network ou Liquid Network tamb√©m visam enfrentar desafios semelhantes. Algo fascinante √© que h√° mais de dez vezes mais bitcoin na Ethereum do que na Bitcoin Lightning Network.¬†

Ainda assim, a competi√ß√£o entre essas diferentes solu√ß√Ķes n√£o √© t√£o direta ‚Äď n√£o √© um jogo de soma-zero. Na verdade, muitos n√£o as consideram concorrentes e sim complementares. Projetos com moedas tokenizadas oferecem mais op√ß√Ķes aos holders (detentores) de bitcoins, enquanto projetos sem tokeniza√ß√£o melhoram a infraestrutura de modo geral. Isso proporciona mais integra√ß√£o, o que beneficia o setor cripto como um todo.

Tudo isso parece interessante, mas qual é o objetivo? Primeiro, vamos discutir porque é interessante tokenizar Bitcoin.


Por que tokenizar Bitcoin na Ethereum?

O design do Bitcoin √© propositalmente simples. Ele foi projetado para algumas fun√ß√Ķes espec√≠ficas e as faz muito bem. No entanto, essas propriedades v√™m com limita√ß√Ķes inerentes.

Embora a maior parte do valor esteja no Bitcoin, ele n√£o se beneficia muito das inova√ß√Ķes que est√£o surgindo em outros segmentos da ind√ļstria de moeda digital. Tecnicamente, √© poss√≠vel executar contratos inteligentes na blockchain do Bitcoin, mas o escopo √© bem limitado em compara√ß√£o com a Ethereum ou outras plataformas de contratos inteligentes.¬†
A tokenização de bitcoins em outras blockchains pode aumentar a utilidade da rede. Como? A tokenização oferece funcionalidades que não são originalmente compatíveis com o Bitcoin. Ainda assim, as funcionalidades principais e o modelo de segurança do Bitcoin permanecem intactos. Outras possíveis vantagens são maiores velocidades de transação, fungibilidade e privacidade.
Existe um outro motivo potencial. Um dos principais aspectos do setor DeFi √© o conceito de composibilidade. Isso significa que, uma vez que todos esses aplicativos est√£o sendo executados na mesma camada de base p√ļblica, open-source e permissionless, eles podem trabalhar perfeitamente uns com os outros.¬†

Muitos consideram a adi√ß√£o do Bitcoin √† essa camada de desenvolvimento de aplica√ß√Ķes financeiras, uma perspectiva muito interessante e promissora. Com isso, podem surgir muitas novas aplica√ß√Ķes que usam bitcoin e que n√£o seriam poss√≠veis de outra forma.


Como funciona a tokenização do Bitcoin?

Existem muitas maneiras de tokenizar o Bitcoin na Ethereum e em outras blockchains. Todas elas apresentam variados graus de descentraliza√ß√£o, diferentes suposi√ß√Ķes sobre confian√ßa e riscos e mant√™m o v√≠nculo dos tokens de formas distintas.
Os dois tipos principais são classificados como custodial e não custodial. O primeiro tipo envolve um custodiante centralizado e os tokens também podem ser emitidos por esse participante. Isso introduz o risco de contraparte, já que a entidade que armazena os bitcoins deve ser confiável (e deve permanecer no mercado). Por outro lado, esta implementação pode ser considerada a mais segura das alternativas.
As outras solu√ß√Ķes s√£o um pouco diferentes. N√£o h√° necessidade de uma entidade confi√°vel, pois os processos automatizados on-chain s√£o respons√°veis pela emiss√£o e pela queima dos tokens. Os ativos colaterais s√£o bloqueados e os tokens s√£o criados na outra blockchain atrav√©s de algumas fun√ß√Ķes on-chain. Os fundos s√£o bloqueados on-chain (na blockchain) e o desbloqueio ocorre quando os tokens s√£o destru√≠dos. Embora esse processo elimine os riscos da contraparte, ele aumenta os riscos de seguran√ßa. Por qu√™? Neste caso, o peso do risco recai inteiramente sobre os ombros do usu√°rio. Se ocorrer um erro de usu√°rio ou erro de contrato que ocasione a perda dos fundos, √© muito prov√°vel que a perda seja permanente.


Exemplos de bitcoins tokenizados

Custodial

Constituem uma parte significativa do fornecimento atual de bitcoins tokenizados. A maior quantidade de valor bloqueado est√° em Wrapped Bitcoin (WBTC). Como isso funciona? Os usu√°rios enviam seus bitcoins para um custodiante centralizado que os mant√©m em uma carteira de armazenamento a frio (cold storage) de multisignature¬† e emite tokens WBTC em troca. √Č importante notar que este processo requer a comprova√ß√£o de identidade, conforme os regulamentos de KYC/AML. Este m√©todo requer confian√ßa na entidade que est√° criando o token, mas tamb√©m oferece alguns benef√≠cios em termos de seguran√ßa.
A Binance tamb√©m tem uma vers√£o tokenizada do BTC, chamada BTCB. √Č um token BEP-2 emitido na Binance Chain. Se quiser experimentar, pode negoci√°-lo na Binance DEX.


N√£o custodial

As solu√ß√Ķes n√£o custodiais funcionam totalmente on-chain, sem qualquer envolvimento de um custodiante centralizado. Em termos simples, s√£o muito semelhantes ao Wrapped BTC. No entanto, em vez de um custodiante centralizado, √© um contrato inteligente ou uma m√°quina virtual (virtual machine) que mant√©m os fundos seguros e emite os tokens. Os usu√°rios podem depositar BTC e emitir bitcoins tokenizados de maneira trustless e permissionless (ou seja, sem necessidade de confian√ßa e permiss√£o).
Alguns desses sistemas exigem sobrecolateralização, o que significa que os usuários devem depositar um valor de garantia (colateral) superior ao valor de emissão. Isso prepara o sistema para eventos de black swan (cisne negro) e grandes quedas do mercado. Ainda assim, se o valor de colateral cair significativamente, é possível que o sistema não consiga lidar com isso.
A implementação não custodial mais popular é o renBTC. Os bitcoins são enviados para a máquina virtual Ren Virtual Machine (RenVM), que os armazena por meio de uma rede de nodes (nós) descentralizados. Então, a rede emite tokens ERC-20 de acordo com a quantia de bitcoins enviada. 
Outros exemplos not√°veis s√£o sBTC e iBTC, que s√£o tokens sint√©ticos. O colateral desses tokens √© garantido pelo Synthetix Network Token (SNX) e n√£o por bitcoin. O que torna o iBTC especialmente interessante √© que ele acompanha inversamente o pre√ßo do Bitcoin. Ele oferece uma das poucas maneiras n√£o custodiais de criar posi√ß√Ķes short para o Bitcoin.

Vale lembrar que essas s√£o tecnologias altamente experimentais. N√£o √© de se admirar que as solu√ß√Ķes custodiais centralizadas sejam mais populares ‚Äď geralmente s√£o mais seguras. Naturalmente, tamb√©m h√° um risco maior de bugs e erros do usu√°rio, podendo levar √† perda de fundos. Ainda assim, esse pode ser o futuro da tokeniza√ß√£o, ap√≥s o aprimoramento da tecnologia.

Essas solu√ß√Ķes n√£o custodiais s√£o controladas por processos automatizados, portanto o seu uso √© recomendado apenas para usu√°rios avan√ßados. Mas se quiser fazer testes com esses tokens sem se preocupar com o processo de emiss√£o, voc√™ pode compr√°-los e negoci√°-los em corretoras de criptomoedas.



Isso é bom para o Bitcoin ou para a Ethereum?

Esta é uma pergunta difícil de responder. Vamos tentar considerar os dois lados do argumento.

Como isso pode ser bom para o Bitcoin? Bem, esse recurso sem d√ļvida aumenta a utilidade do Bitcoin. Embora muitos argumentem que o Bitcoin n√£o precisa de mais funcionalidades, algumas delas podem ser √ļteis. Como discutimos anteriormente, os benef√≠cios est√£o associados ao aumento da velocidade das transa√ß√Ķes, fungibilidade, privacidade e redu√ß√£o dos custos de transa√ß√£o. Com o lan√ßamento da ETH 2.0, a expectativa √© que as transa√ß√Ķes na Ethereum sejam mais r√°pidas e mais baratas. Esse recurso tamb√©m pode ser √ļtil para bitcoins tokenizados na rede Ethereum.¬†

Por outro lado, alguns argumentam que isso √© perigoso para os holders de Bitcoins tokenizados. A op√ß√£o de tokeniza√ß√£o do BTC tamb√©m envolve abrir m√£o de s√≥lidos benef√≠cios de seguran√ßa que o Bitcoin oferece ‚Äď uma das propriedades mais desejadas.¬†

Por exemplo, o que acontece se os bitcoins tokenizados forem roubados ou perdidos devido a um bug do contrato inteligente? N√£o haveria uma maneira de desbloquear bitcoins bloqueados na blockchain do Bitcoin.

Outro fator a se considerar s√£o as taxas. Alguns argumentam que, se um grande n√ļmero de usu√°rios come√ßar a transacionar BTCs tokenizados na blockchain da Ethereum, as taxas de transa√ß√£o na rede Bitcoin devem cair. No (muito) longo prazo, o Bitcoin deve ser sustentado apenas por taxas de transa√ß√£o. Se a maioria deles fluir para o ecossistema da Ethereum, a seguran√ßa da rede pode ser comprometida. No entanto, isso ainda est√° muito longe de acontecer e n√£o ser√° um problema por um bom tempo.

Como isso pode ser bom para a Ethereum? Bem, se o Ethereum captura muito do valor do Bitcoin, isso poderia aumentar a utilidade do Ethereum como uma rede global para transferência de valor. De acordo com a pesquisa do Etherscan, uma parte considerável da soma de 15.000 BTC mencionada anteriormente está bloqueada no ecossistema DeFi da Ethereum. 
O bitcoin tokenizado pode oferecer muita utilidade ao setor DeFi na Ethereum. Como? Podem surgir serviços financeiros descentralizados com base em bitcoins tokenizados. Plataformas DEX com base em BTC, mercados de empréstimos, pools de liquidez e tudo o que existe no setor DeFi pode ser estipulado em BTC. O sucesso do bitcoin tokenizado também pode encorajar outros tipos de ativos a migrar para a rede Ethereum.

A maioria dos projetos ainda está nos estágios iniciais e suas tecnologias têm muito espaço para melhorias. Ainda assim, certamente teremos desenvolvimentos interessantes nesta frente.


Considera√ß√Ķes finais

Discutimos o que √© bitcoin tokenizado e quais as diferentes implementa√ß√Ķes existentes. O principal incentivo para a tokeniza√ß√£o do bitcoin como um token ERC-20 √© o aumento da utilidade do Bitcoin.¬†
Se a rede Ethereum for capaz de capturar uma parte significativa das transa√ß√Ķes de Bitcoin, podemos ver grandes mudan√ßas no futuro. Seria realista imaginar um cen√°rio de flippening (invers√£o) entre as duas redes? Qual ser√° a parcela do fornecimento de Bitcoin negociada na rede Ethereum no futuro? S√≥ o tempo dir√°. No entanto, toda a ind√ļstria blockchain pode se beneficiar da constru√ß√£o de "pontes" entre as duas maiores redes de criptomoedas.