TL;DR
O Venus Protocol é um sistema de mercado monetário baseado em algoritmo na BNB Chain. O objetivo é permitir que os usuários ofereçam e solicitem empréstimos de criptomoedas de maneira descentralizada e segura.
O protocolo é permissionless (não requer permissão), então qualquer um pode começar a usá-lo, basta conectar carteiras cripto como a MetaMask. A comunidade do Venus Protocol possui e controla o protocolo por meio de seu token de governança nativo, XVS, que pode ser usado para staking no Venus Protocol Vault para ganhar recompensas em tokens.
Introdução
O setor de finanças descentralizadas (DeFi) começou a oferecer um número crescente de serviços normalmente associados ao serviços financeiros tradicionais. Com o Venus Protocol, os usuários podem oferecer ou solicitar empréstimos permissionless de uma pool de ativos, e os fornecedores de garantias podem se beneficiar de seus fundos passivos.
No entanto, no lugar de uma entidade centralizada lidando com as transações, o protocolo automatiza o processo usando tecnologias como contratos inteligentes.
O que é o Venus Protocol e como ele funciona?
O Venus Protocol é um mercado monetário algorítmico e um protocolo de stablecoin sintética. Tradicionalmente, o mercado monetário é uma parte essencial da economia que lida com as necessidades de empréstimos de curto prazo.
Agora, no entanto, o Venus Protocol está trazendo serviços de empréstimos para o setor de finanças descentralizadas (DeFi) na BNB Chain. Ele também permite que os fornecedores de garantia (colateral) criem as stablecoins sintéticas nativas (VAI) da plataforma, proporcionando uma sobrecolateralização das posições.
O Venus Protocol é um fork dos projetos Compound e MakerDAO. Ambos são baseados na Ethereum, sendo o primeiro um protocolo de mercado monetário e o segundo, um protocolo de emissão de stablecoins. O Venus integra essas funções em uma só, permitindo que os usuários utilizem o mesmo colateral dentro de um ecossistema, independentemente da função usada.
Podemos pensar no Venus Protocol como um ambiente de empréstimos permissionless. Em primeiro lugar, ele permite que usuários da BNB Chain com criptomoedas ociosas forneçam garantia (colateral) à rede. Em segundo lugar, os usuários que precisam de valores maiores de empréstimo podem comprometer (penhorar) criptomoedas com um valor extra de garantia (sobrecolateralização). Sendo assim, os credores recebem taxas anuais de juros compostos, enquanto os mutuários pagam juros sobre seus respectivos empréstimos.
As taxas de juros para empréstimos são definidas pelo protocolo em uma curva de rendimento que varia de acordo com a utilização. Essas taxas são automatizadas conforme as demandas de um mercado específico, como BNB ou ETH. No entanto, o processo de governança do protocolo também define níveis mínimos e máximos para a taxa de juros.
A emissão de stablecoins sintéticas ocorre através do uso de vTokens, a partir dos valores de colateral fornecidos pelos usuários ao Venus Protocol. Os vTokens representam garantias depositadas — por exemplo, os usuários recebem vUSDT pelo fornecimento de USDT, que podem ser resgatados posteriormente pelo valor de colateral subjacente. Os usuários também podem obter empréstimo de até 50% do valor de colateral dos vTokens que possuem no protocolo para emitir VAI.
O Venus Protocol determina as taxas de juros da stablecoin de uma maneira diferente da usada para definição das taxas de juros de empréstimos. As taxas de juros para emissão são fixas e somente o processo de governança do protocolo é capaz de alterá-las.
A história do Venus Protocol
O Venus Protocol foi fundado por uma equipe de desenvolvimento de projetos da emissora global de cartões de crédito cripto, Swipe, com o token Venus (XVS) sendo lançado em 2020. Desde o início, o projeto visava preencher a lacuna entre as finanças tradicionais e o DeFi na BNB Chain e fornecer aos usuários um aplicativo alternativo, livre dos problemas presentes na Ethereum.
Embora a Swipe tenha apoiado o desenvolvimento do Venus Protocol, não houve pré-mineração de tokens XVS para desenvolvedores ou fundadores. Sendo assim, os holders (detentores) de XVS têm controle total sobre o protocolo e o token.
O Venus Protocol redefine suas regras de acordo com as preferências da comunidade. Por exemplo, a atualização Venus V2 incluiu penalidades mais altas para a liquidação de VAI. Ela também introduziu taxas para emissão e saques de VAI da plataforma, ambas adicionadas ao tesouro do projeto (Venus Reserves Treasury). Além disso, a atualização incluiu, como recompensa, um airdrop do token nativo Venus Reward Token (VRT) para os atuais holders de XVS.
O que é possível no Venus Protocol?
O Venus Protocol permite que os usuários ofereçam ou solicitem empréstimos permissionless de uma pool de ativos. Os usuários também podem emitir stablecoins (VAI) com posições sobrecolateralizadas e participar da governança do protocolo.
Empréstimos
Os usuários podem oferecer empréstimos e obter rendimento variável sobre os ativos emprestados. O Venus Protocol cria pools das criptomoedas emprestadas usando um contrato inteligente e distribui, periodicamente, vTokens a essas pools. Dessa forma, o protocolo desbloqueia o valor não utilizado que já está na BNB Chain, mas não possui um mercado de empréstimos como nos casos do Bitcoin e da Litecoin.
Solicitação de empréstimos
O Venus Protocol utiliza um sistema de empréstimo com sobrecolateralização, que exige que os mutuários comprometam valores de garantia (colateral) antes de receber empréstimos. Por exemplo, se a Ethereum tiver um colateral de 50%, os usuários podem solicitar empréstimos de até 50% do seu próprio saldo em ETH. Através do processo de governança do protocolo, os usuários podem propor alterações nas taxas de garantia (colateral).
No entanto, de acordo com o whitepaper do Venus Protocol, o valor do colateral normalmente varia de 40% a 75%. Os usuários devem ter cuidado porque se o valor do colateral cair muito, suas posições serão liquidadas.
Emissão de stablecoins
Embora seu preço ainda possa flutuar de acordo com a oferta e a demanda do mercado, a emissão e resgate da stablecoin sintética VAI tem valor fixo de 1 USD.
Os usuários do Venus Protocol podem emitir a stablecoin usando garantias remanescentes de depósitos anteriores de vToken. Além disso, qualquer pessoa pode emitir stablecoins (sem autoridades centrais) e usar stablecoins recém-emitidas para diversos fins, como geração de rendimentos ou uso em outros projetos DeFi.
Governança
Os usuários também podem influenciar o futuro do Venus Protocol. A comunidade tem total controle sobre o projeto através de seu token de governança XVS, que é um token BEP-20 usado para votações.
Os usuários podem votar em várias questões relacionadas ao protocolo, incluindo melhorias, adição de novos tokens, ajuste das taxas de juros e reserva de delegações do cronograma de distribuição. O Venus Protocol também planeja construir um produto chamado Venus Vault, que permitirá que usuários bloqueiem tokens de governança para melhorar os recursos anti-risco do protocolo, bem como a distribuição de recompensas de staking.
O que torna o Venus Protocol único?
O Venus Protocol traz serviços de empréstimos tradicionais para protocolos descentralizados baseados na tecnologia blockchain. No entanto, ele não é o primeiro projeto a fazê-lo — existem aplicativos DeFi baseados na Ethereum com bilhões de dólares em ativos bloqueados.
No entanto, esses aplicativos têm algumas características problemáticas, como altos custos, baixas velocidades da rede e ausência de criptomoedas de outras blockchains (por exemplo, XRP e Litecoin). O Venus Protocol é diferente de outros protocolos de mercado monetário, pois permite o uso de garantias fornecidas não somente para empréstimos, mas também para a emissão de stablecoins.
Além disso, os usuários podem obter rendimentos sobre os tokens emitidos, ao contrário de outros protocolos que bloqueiam esses tokens em contratos inteligentes, sem oferecer benefícios de ativos subjacentes. O Venus Protocol elimina a necessidade de um usuário remover os próprios ativos de um mercado monetário para emitir stablecoins.
Diferente de muitas stablecoins proeminentes, as stablecoins sintéticas do Venus Protocol não são respaldadas por ativos financeiros tradicionais ou fiduciários, mas por um conjunto ("basket") de outras criptomoedas. Além disso, a BNB Chain torna as transações rápidas e baratas, ao mesmo tempo em que fornece uma rede de wrapped tokens e liquidez.
Considerações finais
O Venus Protocol combina o mercado monetário e a emissão de stablecoins em um único protocolo, o que beneficia o ecossistema cripto com mais opções para desbloqueio de garantias (colateral). Além disso, a velocidade e os baixos custos de transação da BNB Chain ampliam o acesso a esses produtos financeiros para qualquer pessoa que tenha uma carteira de criptomoedas. Agora, as pessoas em todo o mundo podem solicitar empréstimos, ganhar juros, fornecer garantias e emitir stablecoins.