Hvad er likviditetspulje (LP)-tokens?
Hjem
Artikler
Hvad er likviditetspulje (LP)-tokens?

Hvad er likviditetspulje (LP)-tokens?

Let √łvet
Offentliggjort Jun 14, 2022Opdateret Sep 29, 2022
7m

TL;DR

LP-tokens (undertiden kendt som likviditetsudbydertokens) gives til brugere, der bidrager med likviditet i likviditetspuljer. Disse tokens fungerer som en kvittering, s√• du kan g√łre krav p√• din oprindelige stake og optjente renter.

Du kan ogs√• bruge dine LP-tokens til at sammens√¶tte renter i en udbyttefarm, optage kryptol√•n eller overf√łre ejerskab af den stakede likviditet. Det er dog vigtigt at forst√•, at du faktisk ikke ejer den tilknyttede likviditet, n√•r du afgiver forvaltning af dine LP-tokens.


Introduktion

Mens de fleste DeFi-brugere kender til likviditetspuljer, er der kun få, der tænker på LP-tokens. Disse kryptoaktiver har dog deres egne use cases udover at låse op for din leverede likviditet. Så selvom der er risici ved at bruge dine LP-tokens på andre anvendelsesområder, er der holdbare strategier til at trække mere værdi ud af disse unikke aktiver.


Hvad betyder levering af likviditet?

Grundl√¶ggende set handler¬†likviditet om evnen til let at handle et aktiv uden at for√•rsage betydelige pris√¶ndringer. En kryptovaluta s√•som¬†bitcoin (BTC) er f.eks. et meget likvidt aktiv. Du kan handle det p√• tv√¶rs af tusindvis af b√łrser i n√¶sten ethvert bel√łb uden aktivt at p√•virke prisen. Det er dog ikke alle tokens, der er heldige nok at opn√• dette likviditetsniveau.

N√•r det kommer til decentraliseret finansiering (DeFi) og mindre projekter, kan likviditeten v√¶re lav. F.eks. er m√łnten muligvis kun tilg√¶ngelig p√• √©n b√łrs. Du kan ogs√• finde det udfordrende at finde en k√łber eller s√¶lger, der matcher din ordre. Likviditetspulje-modellen (undertiden kendt som likviditetsmining) kan v√¶re en l√łsning p√• dette problem.

En likviditetspulje indeholder to aktiver, som brugerne kan swappe mellem. Der er ikke behov for¬†market makers, takers eller en¬†ordrebog, og prisen fasts√¶ttes af forholdet mellem aktiverne i puljen. Brugere, der inds√¶tter et tokenpar i puljen for at muligg√łre handel, kaldes likviditetsudbydere. De opkr√¶ver et mindre gebyr fra brugere, der swapper ved hj√¶lp af deres tokens.

Så mens det at give likviditet betyder at tilbyde dine aktiver til et marked, taler vi eksplicit om DeFi-likviditetspuljer i tilfælde af LP-tokens.

Bem√¶rk, at bare fordi der er en likviditetspulje for et aktivpar, betyder det ikke, at der er megen likviditet. Du vil dog altid v√¶re i stand til at handle ved hj√¶lp af puljen, og du beh√łver ikke s√¶tte din lid til at nogen vil matche din ordre


Hvordan fungerer likviditetspulje (LP)-tokens?

Når du har indsat et tokenpar i en likviditetspulje, modtager du LP-tokens som en "kvittering". Dine LP-tokens angiver din andel af puljen og giver dig mulighed for at hente det, du har indsat, plus eventuelle renter. Derfor afhænger en del af sikkerheden ved din indsættelse af, at du holder fast i dine LP-tokens. Hvis du mister dem, mister du din andel.

Du finder dine LP-tokens i den tegnebog, du brugte, da du leverede likviditet. Du skal muligvis tilf√łje adressen for LP-tokenets¬†intelligente kontrakt for at se den i din¬†kryptotegnebog. De fleste LP-tokens i DeFi-√łkosystemet kan overf√łres mellem tegneb√łger og derved overf√łre ejerskab. Du b√łr dog altid kontrollere med likviditetspuljeudbyderen, da dette ikke altid er tilf√¶ldet. Overf√łrsel af tokens kan i nogle tilf√¶lde medf√łre et permanent tab af den leverede likviditet.


Hvor kan jeg få likviditetspuljetokens?

LP-tokens gives kun til likviditetsudbydere. For at modtage dem skal du bruge en DeFi¬†DApp til at levere likviditet s√•som¬†PancakeSwap eller¬†Uniswap. LP-tokensystemet er f√¶lles for mange blockchains, DeFi-platforme,¬†automatiserede market makers (AMM'er) og¬†decentraliserede b√łrser (DEX'er).¬†

Men hvis du bruger likviditetspuljetjenester i en CeFi-indstilling (centraliseret finansiering) p√• en b√łrs, modtager du sandsynligvis ikke LP-tokens. Disse vil i stedet blive¬†forvaltet af udbyderen af forvaltningstjenesten.

Dit LP-token vil typisk have navnet på de to tokens, du leverer likviditet i. F.eks. vil CAKE og BNB, der leveres i en PancakeSwap-likviditetspulje, give dig et BEP-20-token kaldet CAKE-BNB LP. På Ethereum er LP-tokens normalt ERC-20-tokens.


Hvad kan jeg g√łre med likviditetspulje (LP)-tokens?

Mens LP-tokens i h√łj grad fungerer som en kvittering, omfatter det ikke alt, hvad du kan g√łre med dem. I DeFi er der altid mulighed for at bruge dine aktiver p√• tv√¶rs af flere platforme og stable tjenester som med lego.

Brug dem som en overf√łrsel af v√¶rdi

Den enkleste use case for LP-tokens er muligvis at overf√łre ejerskab af deres tilknyttede likviditet. Nogle LP-tokens er bundet til bestemte tegnebogsadresser, men de fleste giver mulighed for gratis overf√łrsel af tokens. Du kan f.eks. sende BNB-wBNB LP-tokens til nogen, der derefter kan fjerne¬†BNB og wBNB fra likviditetspuljen.

Det er dog vanskeligt at beregne den n√łjagtige m√¶ngde tokens, du har i puljen, manuelt. I dette tilf√¶lde kan du bruge en DeFi-lommeregner til at beregne m√¶ngden af stakede tokens, der er knyttet til dine LP-tokens.

Brug dem som sikkerhedsstillelse i et lån

Eftersom dine LP-tokens giver ejerskab af et underliggende aktiv, er der en god use case for at bruge dem som sikkerhedsstillelse. Ligesom n√•r du leverer BNB, ETH eller BTC som sikkerhedsstillelse for et¬†kryptol√•n, giver nogle platforme dig mulighed for at tilbyde dine LP-tokens som sikkerhed. Dette vil typisk g√łre det muligt for dig at l√•ne til en¬†stablecoin eller et andet stort markedsv√¶rdiaktiv.

I disse tilf√¶lde er l√•net oversikret. Hvis du ikke kan opretholde et bestemt sikkerhedsstillelsesforhold, bruger l√•ngiveren dine LP-tokens til at g√łre krav p√• de underliggende aktiver og afvikle dem.

Sammensætning af deres udbytte

√Čn af de mest almindelige ting at g√łre med dine LP-tokens er at inds√¶tte dem i en udbytteblanding (undertiden kendt som en¬†udbyttefarm). Disse tjenester tager dine LP-tokens, h√łster regelm√¶ssigt bel√łnningerne og k√łber mere af tokenparret. Derefter vil sammens√¶tteren stake disse tilbage i likviditetspuljen, s√• du kan sammens√¶tte din rente.

Omend processen kan udf√łres manuelt, kan en udbyttefarm i de fleste tilf√¶lde sammens√¶tte mere effektivt end menneskelige brugere. Dyre¬†transaktionsgebyrer kan deles p√• tv√¶rs af brugere, og sammens√¶tning kan udf√łres flere gange om dagen afh√¶ngigt af strategien.


Hvad er risiciene ved LP-tokens?

Ligesom med ethvert andet token er der risici forbundet med LP-tokens. Disse kan omfatte:

1. Tab eller tyveri: Hvis du mister dit LP-token, mister du din andel af likviditetspuljen og eventuelle renter.

2. Fejl i intelligent kontrakt: Hvis den likviditetspulje, du bruger, er kompromitteret på grund af en fejl i en intelligent kontrakt, vil dine LP-tokens ikke længere være i stand til at returnere din likviditet til dig. På samme måde, hvis du staker dine LP-tokens hos en udbyttefarm eller låneudbyder, kan deres intelligente kontrakter også mislykkes.

3.¬†Vanskeligheder med at vide, hvad de repr√¶senterer:¬†N√•r man ser p√• dine LP-tokens, er det n√¶sten umuligt at g√¶tte pr√¶cis, hvad de er v√¶rd. Hvis tokenpriserne har divergeret, vil du ogs√• have p√•draget dig et¬†forbig√•ende tab. Du har desuden interesse i at tage h√łjde for det. Disse usikkerheder kan g√łre det udfordrende at tr√¶ffe en informeret beslutning om, hvorn√•r du skal forlade din likviditetsposition.

4.¬†Mulighedsrisiko: Ved at levere dine tokens i form af likviditet er der en tilh√łrende mulighedsomkostning. I nogle tilf√¶lde kan det v√¶re bedre for dig at investere dine tokens andre steder eller bruge dem til en anden mulighed.


Sammenfatning

N√¶ste gang du leverer kryptolikviditet til en likviditetspulje p√• en DeFi-protokol, er det v√¶rd at overveje, om du ogs√• vil bruge dine LP-tokens. Inds√¶tning i en likviditetspulje kan v√¶re blot den f√łrste del af en DeFi-strategi. S√• udover blot at bruge HODLing, b√łr du tage et kig p√• dine investeringsplaner og risikotolerance for at afg√łre, om yderligere investering er passende for dig.