什么是流动性资金池(LP)代币?
目录
导语
提供流动性是什么意思?
流动性资金池(LP)代币如何运作?
在哪里获得流动性资金池代币?
流动性资金池(LP)代币有何用途?
LP代币存在哪些风险?
总结
什么是流动性资金池(LP)代币?
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什么是流动性资金池(LP)代币?

什么是流动性资金池(LP)代币?

中阶
发布时间 Jun 14, 2022更新时间 Sep 29, 2022
7m

摘要

流动性资金池代币(有时称为“流动性供应商代币”)支付给为流动性资金池提供流动性的用户。这些代币作为收据凭证,用于连本带利赎回质押。

LP代币还可用于在流动性挖矿中赚取复利、取得加密货币贷款,或转让质押流动性的所有权。但是,重要的是要明白,只有放弃对所持LP代币的托管,才能真正获得相应的流动性。


导语

大多数去中心化金融(DeFi)用户都了解流动性资金池,对LP代币却一知半解。除了能解锁用户提供的流动性,这些加密货币资产也自有用例。因此,虽然在其他应用程序中使用LP代币存在风险,但各种可行策略仍能从这些独特的资产中获取更多价值。


提供流动性是什么意思?

从本质上来说,流动性是指在不引起重大价格变化的情况下,轻松交易资产的能力。比特币(BTC)这样的加密货币就属于流动性出色的资产。任意数量的比特币可在数千个交易平台轻松交易,价格不会受到影响。但是,并不是所有代币都有幸拥有这种程度的流动性。

去中心化金融(DeFi)和较小项目的流动性就很低。例如,某种代币只在单一平台有售。或者,很难找到与订单匹配的买家或卖家。流动性资金池模式(或称为“流动性挖矿”)正是应对该问题的解决方案。

流动性资金池包含两种用户可相互交换的资产。无需做市商、吃单方,或订单簿,价格由池中的资产比率决定。将代币对存入池中促成交易的用户,即称为“流动性供应商”。流动性供应商会向借用他们代币完成交换的用户收取少量费用。

因此,提供流动性意味着向市场提供个人资产,但就LP代币而言,我们实际上探讨的是去中心化金融(DeFi)流动性资金池。

请注意,仅因流动性资金池中存在资产交易对,并不代表流动性充裕。不过,这样就能一直使用资金池交易,无需依赖他人匹配订单。


流动性资金池(LP)代币如何运作?

将代币对存入流动性资金池后,用户会收到LP代币作为“收据”。LP代币代表用户投入池中的份额,也代表赎回存入代币和收取获利的凭证。因此,所持LP代币在一定程度上能为个人存款提供安全保障。如LP代币丢失,则投入的份额将损失精光。

提供流动性时,LP代币存储于用户使用的钱包中。如要查看个人加密货币钱包中的LP代币,则需添加LP代币的智能合约。DeFi生态系统中的大多数LP代币均可在钱包之间互相转移,进而转让所有权。但有时也存在特例,因此请一定向流动性资金池服务供应商核实情况。在某些情况下,转移代币会导致永久丧失提供的流动性。


在哪里获得流动性资金池代币?

LP代币仅限分配给流动性供应商。使用PancakeSwapUniswap等DeFi DApp提供流动性,即可获得LP代币。LP代币系统在各种区块链、DeFi平台、自动化做市商(AMM)和去中心化交易平台(DEX)都很常见。 

但是,如在交易平台的中心化金融(CeFi)设置中使用流动性资金池服务,则可能会无法获得LP代币。LP代币由托管型服务供应商进行托管

LP代币通常以提供流动性的两种代币命名。例如,在PancakeSwap流动性资金池中提供CAKE和BNB,则用户获得的BEP-20代币称为“CAKE-BNB LP”代币。以太坊中的LP代币则称“ERC-20代币”。


流动性资金池(LP)代币有何用途?

虽然LP代币的作用类似于收据,但用途远不止如此。在去中心化金融(DeFi)领域,个人资产可跨多平台使用,就像堆叠乐高积木一样同时尽享多种服务。

用作价值转移

LP代币最基本的用例大概是转让与流动性相关联的所有权。有些LP代币与特定钱包地址绑定,但大多数都可以免费转移代币。例如,BNB-wBNB LP代币可发送给能将BNB和wBNB从流动性资金池移除的用户。

但是,要想手动计算池中代币的确切数量很难。这种情况下,使用DeFi计算器,即可算出与用户所持LP代币相关的质押代币数量。

用作贷款抵押品

LP代币提供标的资产的所有权,用作抵押品会是很可取的用例。与提供BNB、ETH或BTC作为抵押品,获取加密货币贷款的情况类似,有些平台还允许提供LP代币作为抵押品。一般而言,用户抵押LP代币,即可借入稳定币或其他高市值资产。

这种情况属于超额抵押贷款。如无法保持特定的抵押比率,贷方可利用借方的LP代币索要并强制平仓标的资产。

复投收益

LP代币最普遍的用途是存入收益复利器(亦称“流动性挖矿”)。这些服务利用LP代币定期收获奖励,并购买更多的代币对。然后,复利器把这些代币对质押回流动性资金池,让用户赚取复利。

该流程可手动操作,但大多数情况下,流动性挖矿比用户人工操作更能有效复投。根据策略情况,用户可相互分摊昂贵的交易费用,并每天多次复投。


LP代币存在哪些风险?

与其他代币大同小异,LP代币同样存在风险,其中包括:

1.遗失或被盗:如遗失LP代币,则会失去流动性资金池的份额以及赚取的各种利息。

2.智能合约故障:如因智能合约故障导致正在使用的流动性资金池受损,LP代币将无法返还用户的流动性。同样,如将LP代币质押给流动性挖矿或贷款供应商,他们的智能合约也可能会出现故障。

3.难以知悉实际价值:LP代币的具体价值几乎无从得知。如果代币价格出现分歧,用户将遭受无常损失,而且利息也将受到影响。面对这些不确定因素,用户很难做出适时退出流动性头寸的明智决定。

4.机会风险:提供代币用作流动性,会存在相应的机会成本。有时候,把代币投资到其他地方,或选择其他时机加以利用可能才是权宜之计。


总结

下次要向DeFi协议流动性资金池提供加密货币流动性时,值得考虑一下,是否还打算投入LP代币去使用。存入流动性资金池或许只是DeFi策略的第一步。因此,除了长期持有之外,用户应谨慎考虑个人投资规划和自身风险承受能力,再去决定是否适合进一步投资。