TL;DR
তারল্য পুলে তারল্য প্রদানকারী ব্যবহারকারীদেরকে তারল্য পুল টোকেন (কখনও কখনও তারল্য সরবরাহকারী টোকেন নামে পরিচিত) দেওয়া হয়। এই টোকেনগুলো একটি রসিদ হিসেবে কাজ করে, এটি আপনাকে আপনার মূল স্ট্যাক ও অর্জিত সুদ দাবি করার সুযোগ প্রদান করে।
কোন ইল্ড ফার্মে আপনি এছাড়াও সুদের চক্রবৃদ্ধি করতে, ক্রিপ্টো লোন নিতে বা স্ট্যাক করা তারল্যের মালিকানা ট্রান্সফার করতে আপনার LP টোকেন ব্যবহার করতে পারেন। তবে, এটা বোঝা গুরুত্বপূর্ণ যে একবার আপনি আপনার LP টোকেনগুলোর কাস্টোডি ছেড়ে দিলে আপনি প্রকৃতপক্ষে আর সংশ্লিষ্ট তারল্যের মালিক নন।
ভূমিকা
অধিকাংশ DeFi ব্যবহারকারীরা তারল্য পুল সম্পর্কে জানলেও LP টোকেনগুলোর কথা সাধারণ প্রথমেই মাথায় আসে না। তবে, আপনাকে প্রদত্ত তারল্য আনলক করা ছাড়াও এই ক্রিপ্টো অ্যাসেটগুলোর নিজস্ব ব্যবহার ক্ষেত্র রয়েছে। সুতরাং, অন্যান্য অ্যাপ্লিকেশানগুলোতে আপনার LP টোকেন ব্যবহার করার ক্ষেত্রে ঝুঁকি থাকলেও, এই ইউনিক অ্যাসেটগুলো থেকে আরো মূল্য বের করার জন্য কার্যকর কিছু কৌশল রয়েছে।
তারল্য সরবরাহ বলতে কী বোঝায়?
মূলত, তারল্য হল উল্লেখযোগ্য মূল্য পরিবর্তন না করে সহজেই কোনো অ্যাসেট ট্রেড করার ক্ষমতা। ক্রিপ্টোকারেন্সি, যেমন বিটকয়েন (BTC), উচ্চ তারল্য থাকা একটি অ্যাসেট। আপনি এটির মূল্যকে সক্রিয়ভাবে প্রভাবিত না করে যেকোনো পরিমাণে হাজার হাজার এক্সচেঞ্জ জুড়ে এটি ট্রেড করতে পারেন। তবে, প্রতিটি টোকেনের এই স্তরের তারল্য নেই।
ডিসেন্ট্রালাইজড অর্থায়ন (DeFi) ও ছোট প্রকল্পের ক্ষেত্রে, তারল্য কম হতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, মুদ্রাটি শুধুমাত্র একটি এক্সচেঞ্জে উপলভ্য হতে পারে। আপনার অর্ডারের সাথে মেলে এমন কোনো ক্রেতা বা বিক্রেতা খুঁজে পাওয়াও আপনার কাছে চ্যালেঞ্জিং মনে হতে পারে। তারল্য পুল মডেল (কখনও কখনও তারল্য মাইনিং নামে পরিচিত) এই সমস্যার সমাধান হতে পারে।
কোনো তারল্য পুলে দুটি অ্যাসেট থাকে যা ব্যবহারকারীদের মধ্যে সোয়াপ করা যায়। মার্কেট মেকার, টেকার বা কোনো অর্ডার বুকের প্রয়োজন নেই আর মূল্য পুলে অ্যাসেটের অনুপাত দ্বারা নির্ধারিত হয়। যে ব্যবহারকারীরা ট্রেডিং সক্ষম করার জন্য পুলে টোকেনের জোড়া জমা করেন তারা তারল্য সরবরাহকারী হিসেবে পরিচিত। তাদের টোকেন ব্যবহার করে যারা সোয়াপ করে তাদের জন্য তারা একটি সামান্য ফি নেয়।
তারল্য প্রদানের অর্থ আপনার অ্যাসেট কোনো মার্কেটে অফার করা হলেও, আমরা নির্দিষ্টভাবে LP টোকেনের ক্ষেত্রে DeFi তারল্য পুলের বিষয়ে বলছি।
মনে রাখবেন যে শুধুমাত্র কোনো অ্যাসেট জোড়ার একটি তারল্য পুল আছে তার অর্থ এই নয় যে সেখানে প্রচুর তারল্য রয়েছে। তবে, আপনি সর্বদা পুল ব্যবহার করে ট্রেড করতে পারবেন এবং আপনার অর্ডারের সাথে মিলে যাওয়া কারো উপর নির্ভর করতে হবে না
তারল্য পুল (LP) টোকেন কিভাবে কাজ করে?
কোনো তারল্য পুলে এক জোড়া টোকেন জমা করার পরে "রসিদ" হিসেবে আপনি LP টোকেন পাবেন। আপনার LP টোকেনগুলো পুলের আপনার অংশকে নির্দেশ করে এবং আপনাকে আপনার জমা ও সাথে অর্জিত যেকোনো সুদও পুনরুদ্ধার করার সুযোগ প্রদান করে। অতএব, আপনার জমার সুরক্ষা ও নিরাপত্তা আংশিকভাবে আপনার LP টোকেন ধরে রাখার উপর নির্ভর করে। আপনি যদি এগুলো হারান, তাহলে আপনি আপনার অংশ হারাবেন।
তারল্য সরবরাহের সময় আপনি যে ওয়ালেট ব্যবহার করেছিলেন সেখানে আপনি আপনার LP টোকেনগুলো পাবেন। আপনার ক্রিপ্টো ওয়ালেটে এটি দেখতে আপনাকে LP টোকেনের স্মার্ট কন্ট্রাক্টের ঠিকানা যোগ করতে হতে পারে। DeFi ইকোসিস্টেমের অধিকাংশ LP টোকেন ওয়ালেটের মধ্যে ট্রান্সফার করা যায়, যার ফলে মালিকানা ট্রান্সফার হয়। তবে, সবসময়ই আপনার তারল্য পুল পরিষেবা সরবরাহকারীদের চেক করা উচিত, কারণ এটি সবসময় হয় না। কিছু কিছু ক্ষেত্রে টোকেন ট্রান্সফার করলে প্রদত্ত তারল্যের স্থায়ী লোকসানের কারণ হতে পারে।
তারল্য পুল টোকেন আমি কোথায় পেতে পারি?
LP টোকেন শুধুমাত্র তারল্য সরবরাহকারীদের দেওয়া হয়। সেগুলো পেতে, তারল্য প্রদানের জন্য আপনাকে একটি DeFi DApp ব্যবহার করতে হবে, যেমন PancakeSwap বা Uniswap। LP টোকেন সিস্টেমটি অনেক ব্লকচেইন, DeFi প্ল্যাটফর্ম, স্বয়ংক্রিয় মার্কেট মেকার (AMMs) ও ডিসেন্ট্রালাইজড এক্সচেঞ্জ (DEX)-এ প্রচলিত।
তবে, আপনি যদি কোনো এক্সচেঞ্জে সেন্ট্রালাইজড অর্থায়ন (CeFi) সেটিংয়ে তারল্য পুল পরিষেবা ব্যবহার করেন, তাহলে আপনি সম্ভবত LP টোকেন পাবেন না। পরিবর্তে এগুলো কাস্টোডিয়াল পরিষেবা সরবরাহকারীর দ্বারা কাস্টোডিতে রাখা হবে।
আপনি যে দুটি টোকেনে তারল্য সরবরাহ করছেন আপনার LP টোকেনে সাধারণত সেগুলোর নাম থাকবে। উদাহরণস্বরূপ, একটি PancakeSwap তারল্য পুলে প্রদত্ত CAKE ও BNB আপনাকে CAKE-BNB LP নামে একটি BEP-20 টোকেন দিবে। ইথিরিয়াম -এ, LP টোকেন সাধারণত ERC-20 টোকেন হয়।
তারল্য পুল (LP) টোকেন দিয়ে আমি কী করতে পারি?
LP টোকেনগুলো যদিও অনেকটা একটি রসিদের মতো কাজ করে, তবে আপনি সেগুলো দিয়েই শুধু এটুকুই করতে পারবেন তা নয়। DeFi-তে, সর্বদা একাধিক প্ল্যাটফর্ম ও লেগোর মতো স্ট্যাক পরিষেবাগুলোতে আপনার অ্যাসেটগুলো ব্যবহার করার সুযোগ রয়েছে।
ভ্যালু ট্রান্সফার হিসেবে এগুলো ব্যবহার করুন
সম্ভবত LP টোকেনগুলোর জন্য সবচেয়ে সহজ ব্যবহার ক্ষেত্র হলো তাদের সংশ্লিষ্ট তারল্যর মালিকানা ট্রান্সফার করা। কিছু কিছু LP টোকেন নির্দিষ্ট ওয়ালেট ঠিকানার সাথে আবদ্ধ থাকে, তবে অধিকাংশ টোকেন বিনামূল্যে ট্রান্সফারের সুযোগ দেয়। উদাহরণস্বরূপ, আপনি এমন কাউকে BNB-wBNB LP টোকেন পাঠাতে পারেন যিনি তারপরে BNB ও wBNB-কে তারল্য পুল থেকে অপসারণ করতে পারেন।
তবে, পুলে আপনার কী পরিমাণ টোকেন রয়েছে তা ম্যানুয়ালি গণনা করা করা কঠিন। এই ক্ষেত্রে, আপনি আপনার LP টোকেনগুলোর সাথে সংশ্লিষ্ট স্ট্যাকড টোকেনের পরিমাণ গণনা করতে একটি DeFi ক্যালকুলেটর ব্যবহার করতে পারেন।
এগুলোকে ঋণে জামানত হিসেবে ব্যবহার করুন
আপনার LP টোকেনগুলো যেহেতু একটি অন্তর্নিহিত অ্যাসেটের মালিকানা প্রদান করে, সেগুলোকে সহায়ক জামানত হিসেবে ব্যবহার করার জন্য একটি উপযুক্ত ব্যবহার ক্ষেত্র রয়েছে। যেমন ক্রিপ্টো ঋণের জন্য আপনি যখন BNB, ETH বা BTC-কে সহায়ক জামানত হিসেবে প্রদান করেন, কিছু কিছু প্ল্যাটফর্ম আপনাকে আপনার LP টোকেনগুলোকে সহায়ক জামানত হিসেবে অফার করার সুযোগ দেয়। সাধারণত, এটি আপনাকে কোনো স্ট্যাবলকয়েন বা অন্যান্য বড় মার্কেট ক্যাপ অ্যাসেটের জন্য ধার করতে সক্ষম করবে।
এই ক্ষেত্রে, জামানতের ভ্যালু ঋণ থেকে বেশি (Overcollateralized)। আপনি যদি জামানতের কোনো নির্দিষ্ট অনুপাত বজায় রাখতে না পারেন, তাহলে ঋণদাতা আপনার LP টোকেন ব্যবহার করে অন্তর্নিহিত অ্যাসেট দাবি করবে ও সেগুলোর তরলীকরণ করবে।
তাদের ইল্ডের চক্রবৃদ্ধি করুন
আপনার LP টোকেনগুলোকে দিয়ে সবচেয়ে সাধারণ জিনিসগুলোর মধ্যে যা করতে পারেন তা হলো সেগুলোকে একটি ইল্ড কম্পাউন্ডারে জমা করা (কখনও কখনও একটি ইল্ড ফার্ম হিসেবে পরিচিত)। এই পরিষেবাগুলো আপনার LP টোকেন নেবে, নিয়মিত পুরস্কার সংগ্রহ করবে ও আরো টোকেন জোড়া কিনবে। তারপর, কম্পাউন্ডার এগুলোকে আবার তারল্য পুলে রাখবে, আপনাকে আপনার সুদের পরিমাণ বৃদ্ধির সুযোগ প্রদান করবে।
প্রক্রিয়াটি ম্যানুয়ালি করা গেলেও, মানব ব্যবহারকারীদের তুলনায় অধিকাংশ ক্ষেত্রে কোনো ইল্ড ফার্ম আরো দক্ষতার সাথে চক্রবৃদ্ধি করতে পারে। ব্যয়বহুল লেনদেন ফি ব্যবহারকারীদের মধ্যে ভাগ করা যেতে পারে ও কৌশলের উপর নির্ভর করে দিনে একাধিকবার চক্রবৃদ্ধি করা যেতে পারে।
LP টোকেনের ঝুঁকিগুলো কী কী?
অন্য যেকোনো টোকেনের মতোই, LP টোকেনেও ঝুঁকি রয়েছে। এগুলোর মধ্যে রয়েছে:
1. লোকসান বা চুরি: আপনি যদি আপনার LP টোকেন হারিয়ে ফেলেন, তাহলে আপনি তারল্য পুলের অংশ ও অর্জিত যেকোনো সুদ হারাবেন।
2. স্মার্ট কন্ট্রাক্টের ব্যর্থতা: স্মার্ট কন্ট্রাক্ট ব্যর্থতার কারণে আপনি যে তারল্য পুলটি ব্যবহার করছেন সেটি যদি সংকটাপন্ন হয়, তাহলে আপনার LP টোকেন আর আপনার তারল্য ফিরিয়ে দিতে পারবে না। একইভাবে, আপনি যদি আপনার LP টোকেন কোনো ইল্ড ফার্ম বা ঋণ সরবরাহকারীর সাথে স্ট্যাক করেন, তাহলে তাদের স্মার্ট কন্ট্রাক্টগুলোরও পতন হতে পারে।
3. মূল্য জানার অসুবিধা: আপনার LP টোকেনগুলো দেখার সময়, সেগুলোর মূল্য ঠিক কী তা অনুমান করা প্রায় অসম্ভব। টোকেনের মূল্য বিচ্যুত হলে আপনার অস্থায়ী ক্ষতিও হবে। আপনার সুদও হিসেবে নিতে হবে। এই অনিশ্চয়তাগুলো, আপনার তারল্য পজিশন থেকে কখন প্রস্থান করবেন সে সম্পর্কে একটি সচেতন সিদ্ধান্ত নেওয়াকে চ্যালেঞ্জিং করে তুলতে পারে।
4. সুযোগ সংশ্লিষ্ট ঝুঁকি: আপনার টোকেনগুলোকে তারল্য হিসেবে সরবরাহ করলে, এটির সাথে সুযোগজনিত খরচ সংশ্লিষ্ট থাকে। কিছু কিছু ক্ষেত্রে, আপনার টোকেন অন্য কোথাও বিনিয়োগ করলে বা অন্য সুযোগে কাজে লাগালে ভালো হতে পারে।
শেষ কথা
পরের বার যখন আপনি কোনো DeFi প্রোটোকলের কোনো তারল্য পুলে ক্রিপ্টো তারল্য সরবরাহ করবেন, তখন আপনার LP টোকেনগুলো কাজে লাগাবেন কিনা সেটি বিবেচনা করা গুরুত্বপূর্ণ হবে। কোনো তারল্য পুলে জমা করা একটি DeFi কৌশলের শুধুমাত্র প্রথম অংশ হতে পারে। তাই শুধুমাত্র হোল্ডিং ছাড়াও, আরো বিনিয়োগ আপনার জন্য উপযুক্ত কিনা সে সিদ্ধান্ত আপনার বিনিয়োগ পরিকল্পনা ও ঝুঁকি সহনশীলতা দেখে গ্রহণ করুন।