Vigtigste budskaber
Likviditets-pools er tokenreserver, der er låst i smart contracts, som driver decentraliserede børser (DEX'er) og andre DeFi-apps.
I stedet for at matche købere og sælgere handler brugerne direkte mod disse samlede aktiver gennem automatiserede market makers (AMM'er).
Likviditetsudbydere (LP'er) kan tjene gebyrer og belønninger, men der er vigtige risici at overveje, såsom ubestemt tab og fejl i smart contracts.
Strategier som f.eks. udbyttefarming og likviditetsmining kan give ekstra incitamenter for at levere likviditet.
Introduktion
Decentralized finance (DeFi) har transformeret den måde, brugere handler aktiver, låner midler og tjener afkast – alt sammen uden at være afhængige af traditionelle mellemmænd. I hjertet af dette økosystem er likviditets-pools.
Likviditets-pools muliggør decentraliserede børser og driver utallige andre DeFi-applikationer. I denne vejledning vil vi gennemgå, hvad de er, hvordan de fungerer, hvorfor de er vigtige, og hvad du skal være opmærksom på, hvis du beslutter dig for at deltage.
Hvad er likviditets-pools?
En likviditets-pool er en samling af kryptovalutaer eller tokens, der er låst i en smart contract, som giver likviditet til decentraliseret handel, udlån og andre finansielle aktiviteter. I stedet for at stole på traditionelle ordrebøger eller centraliserede market makers bruger DeFi-platforme som f.eks. Uniswap og PancakeSwap likviditets-pools i kombination med automatiserede market makers (AMM'er) til at muliggøre token-swaps.
Likviditets-pools fjerner behovet for, at købere og sælgere skal matches individuelt. I stedet kan alle handle mod de samlede aktiver, hvor priserne automatisk justeres i henhold til forholdet af tokens, der holdes i poolen.
Hvordan fungerer likviditets-pools?
Likviditetsudbydere (LP'er)
De personer, der leverer tokens til en pool, kaldes likviditetsudbydere eller LP'er. Normalt indbetaler LP'er lige værdier af to forskellige tokens i poolen, f.eks. ETH og USDC. Til gengæld får de LP-tokens, der repræsenterer deres andel af poolen.
LP'er tjener en del af handelsgebyrerne fra hvert swap, der foretages i poolen. Det er en måde at tjene passiv indkomst på. Derudover kan LP-tokens ofte stakes andre steder for at tjene ekstra belønninger (dette er, hvad der menes med udbyttefarming eller likviditetsmining).
Automated Market Makers (AMM)
AMM'er er smart contracts, der bestemmer priser i en pool. En almindelig formel er Uniswaps:
x * y = kHer er x og y token-saldiene i poolen, og k er en konstant. Når nogen handler, ændrer saldoen sig, og prisen justeres automatisk. Dette gør det muligt for brugere at handle direkte med likviditets-poolen, uden behov for en traditionel ordrebog.
Fordele ved likviditets-pool
Åben for alle: Ingen gatekeepere. Enhver kan blive en likviditetsudbyder.
Altid tilgængelig: Likviditet døgnet rundt, alle ugens dage uden behov for en anden person på den anden side af handlen.
Øjeblikkelige handler: Ingen ventetid på købere eller sælgere.
Incitamenter: LP'er tjener gebyrer og nogle gange bonusbelønninger.
Lave adgangsbarrierer for projekter: Nye tokens kan hurtigt lancere likviditets-pools uden at være afhængige af centraliserede børser.
Risici ved brug af likviditets-pools i DeFi
Gennem brugen af likviditets-pools har DeFi-rummet givet anledning til innovative måder at bruge blockchain-teknologi på. Likviditets-pools medfører dog visse risici, som du bør være opmærksom på.
Ubestemt tab
Ubestemt tab sker, når prisforholdet mellem dine tokens ændres, efter at du har indbetalt dem i en likviditets-pool. Jo større denne ændring er, jo højere er det potentielle tab i forhold til blot at holde token. Dette sker, fordi poolen automatisk afbalancerer token-forhold, hvilket nogle gange efterlader dig med mindre af den token, der er steget i pris.
Sårbarheder i smart contracts
Eftersom likviditets-pools er afhængige af smart contracts, kan fejl eller udnyttelser resultere i tab af midler. Brug af reviderede og velrenommerede platforme mindsker risikoen, selvom vi aldrig kan fjerne den helt.
Rug pulls og svindel
Svindlere opretter nogle gange falske pools, lokker likviditet ind og forsvinder derefter med midlerne. Kontrollér altid en ekstra gang projektets legitimitet, før du indbetaler tokens, og invester aldrig mere, end du har råd til at tabe. Hvis du er usikker, så start med små beløb for at teste det af, før du tager større risici.
Populære typer af likviditets-pools
Traditionelle pools: Pools med to tokens med et 50/50-værdiforhold (f.eks. Uniswap v2).
Stablecoin-pools: Pools, der indeholder stablecoins eller aktiver med lignende værdi for at minimere slippage (f.eks. Curve Finance).
Pools med flere aktiver: Pools med flere tokens og tilpassede vægtninger.
Enkeltsidede pools: Tillader LP'er at indbetale et enkelt token, hvilket reducerer risikoen for ubestemt tab.
Koncentrerede likviditets-pools: LP'er leverer likviditet inden for specifikke prisintervaller for bedre kapitaleffektivitet (f.eks. Uniswap v3 og v4).
Sådan deltager du i en likviditets-pool
1. Vælg en platform: Vælg en velrenommeret DeFi-platform såsom Uniswap eller PancakeSwap baseret på dine foretrukne aktiver og risikotolerance.
2. Tilknyt din wallet: Brug en kompatibel krypto-wallet (såsom MetaMask) til at interagere med platformen. Bemærk, at du også kan få adgang til DeFi-likviditets-pools via Binance Alpha med Binance-wallet.
3. Vælg en pool, og levér tokens: Indbetal de tokens, der kræves af poolen, og modtag LP-tokens i bytte.
4. Tjen belønninger: Optjen transaktionsgebyrer og staking-incitamenter som passiv indkomst.
5. Hæv likviditet: Indløs LP-tokens for at genvinde dine aktiver og indtægter (hvis der er nogen).
Sammenfatning
Likviditets-pools er én af søjlerne i DeFi. De driver DeFi-handel (decentralized finance), udlån og afkaststrategier, samtidig med at de giver normale brugere mulighed for at tjene passiv indkomst. Men ligesom enhver investering, kommer de med risici, herunder ubestemt tab, kodeudnyttelser, rug pulls og svindel. Hvis du holder dig til betroede platforme, forbliver informeret og håndterer risikoen klogt, kan likviditets-pools være en effektiv måde at deltage i DeFi-økosystemet på.
Yderligere læsning
Ansvarsfraskrivelse: Dette indhold præsenteres for dig "som det er" til generel information og uddannelsesmæssige formål uden erklæring eller garanti af nogen art. Det skal ikke opfattes som økonomisk, juridisk eller anden professionel rådgivning, og det er heller ikke hensigten at anbefale køb af et bestemt produkt eller en bestemt tjeneste. Du bør selv søge råd fra relevante, professionelle rådgivere. Produkter, der er omtalt i denne artikel, er muligvis ikke tilgængelige i din region. Hvis denne artikel er et bidrag fra en tredjepart, bør du bemærke, at dennes synspunkter udtrykkeligt tilhører denne tredjepartsbidragsyder og ikke nødvendigvis afspejler Binance Academys synspunkter. Læs vores fulde ansvarsfraskrivelse for yderligere oplysninger. Priserne på digitale aktiver kan være volatile. Værdien af din investering kan gå op eller ned, og du får muligvis ikke det investerede beløb tilbage. Du er eneansvarlig for dine investeringsbeslutninger, og Binance Academy er ikke ansvarlig for eventuelle tab, du måtte lide. Dette materiale bør ikke anses for værende økonomisk, juridisk eller anden rådgivning. For yderligere oplysninger kan du læse vores vilkår for anvendelse og risikoadvarsel.