Що таке токени пулу ліквідності (LP)?
Зміст
Вступ
Що означає надання ліквідності?
Як працюють токени пулу ліквідності (LP)?
Де я можу отримати токени пулу ліквідності?
Що я можу робити з токенами пулу ліквідності (LP)?
Які ризики LP-токенів?
Заключні думки
Що таке токени пулу ліквідності (LP)?
Головна сторінкаСтатті
Що таке токени пулу ліквідності (LP)?

Що таке токени пулу ліквідності (LP)?

Середній рівень
Опубліковано Jun 14, 2022Оновлено Sep 29, 2022
7m

Короткий зміст

Токени пулу ліквідності (іноді називаються токенами постачальника ліквідності) видаються користувачам, які забезпечують ліквідність у пулах ліквідності. Ці токени діють як квитанція, дозволяючи вам вимагати свої початкові токени стейкінгу та зароблені відсотки.

Ви також можете використовувати свої LP токени, щоб нараховувати відсотки на прибутковий фарм, брати криптопозики або передавати права власності на ліквідність. Однак важливо розуміти, що ви фактично не володітимете відповідною ліквідністю після того, як відмовитеся від зберігання своїх LP токенів.


Вступ

Хоча більшість користувачів DeFi знають про пули ліквідності, про LP токени часто забувають. Однак ці криптоактиви мають свої варіанти використання, крім розблокування наданої вами ліквідності. Хоча використання ваших LP токенів в інший спосіб пов'язане з ризиком, існують життєздатні стратегії для отримання більшої цінності з цих унікальних активів.


Що означає надання ліквідності?

Ліквідність – це можливість легко торгувати активом, не викликаючи значних змін ціни. Наприклад, така криптовалюта як Bitcoin (BTC), є високоліквідним активом. Ви можете торгувати ним на тисячах бірж на будь-яку суму, не впливаючи на його ціну. Проте не кожному токену пощастило мати такий рівень ліквідності.

Коли йдеться про децентралізовані фінанси (DeFi) та невеликі проєкти, ліквідність може бути низькою. Наприклад, монета може бути доступна лише на одній біржі. Вам також може бути складно знайти покупця чи продавця, який би відповідав вашому ордеру. Модель пулу ліквідності (також відома як майнінг ліквідності) може стати вирішенням цієї проблеми.

Пул ліквідності має два активи, які можуть обмінювати користувачі. Немає потреби в маркет-мейкерах і тейкерах, або книзі ордерів, а ціна визначається співвідношенням активів у пулі. Користувачі, які депонують пару токенів до пулу для забезпечення можливості торгівлі, називаються постачальниками ліквідності. Вони стягують невелику комісію з користувачів, які здійснюють обмін їхніми токенами.

Таким чином, хоча надання ліквідності означає пропонування ваших активів ринку, ми говоримо про пули ліквідності саме у DeFi коли кажемо про LP токени.

Зверніть увагу, що наявність пулу ліквідності для пари активів не означає, що ліквідності багато. Тим не менш, ви завжди зможете торгувати, використовуючи пул, і вам не потрібно буде покладатися на когось, хто зіставлятиме ваш ордер


Як працюють токени пулу ліквідності (LP)?

Після депонування пари токенів до пулу ліквідності ви отримаєте LP токени як "квитанцію". Ваші LP токени позначають вашу частку в пулі і дозволяють повернути ваш депозит, а також зароблені відсотки. Таким чином, частина безпеки вашого депозиту залежить від того, чи зберігаєте ви свої LP токени. Якщо ви їх втратите, то втратите свою частку.

Ви знайдете свої LP токени у гаманці, який ви використовували для надання ліквідності. Можливо, вам буде потрібно додати адресу смарт-контракту LP токена, щоб побачити його у вашому криптогаманці. Більшість LP токенів в екосистемі DeFi можна переказувати між гаманцями, тим самим передаючи право власності. Однак вам завжди слід звертатися до постачальника послуг пулу ліквідності, щоб дізнатися про можливість переказу. Переказ токенів може в деяких випадках призвести до незворотної втрати ліквідності.


Де я можу отримати токени пулу ліквідності?

LP токени надаються лише постачальникам ліквідності. Щоб отримати їх, вам потрібно буде використовувати DeFi DApp для забезпечення ліквідності, такі як PancakeSwap або Uniswap. Система LP токенів є спільною для багатьох блокчейнів, DeFi-платформ, автоматизованих маркет-мейкерів (AMM) та децентралізованих бірж (DEX)

Однак, якщо ви використовуєте послуги пула ліквідності на біржах централізованих фінансів (CeFi), ви, швидше за все, не отримаєте LP токени. Натомість вони зберігатимуться у кастодіальному гаманці постачальника послуг зберігання.

Ваш LP токен зазвичай буде мати ім'я двох токенів, у яких ви надаєте ліквідність. Наприклад, CAKE та BNB, надані у пул ліквідності PancakeSwap, дадуть вам BEP-20 токен під назвою CAKE-BNB LP. На Ethereum, LP токени зазвичай є ERC-20 токенами.


Що я можу робити з токенами пулу ліквідності (LP)?

Хоча LP токени багато в чому схожі на квитанцію, це не все, що ви можете з ними робити. У DeFi завжди є можливість використовувати свої активи на кількох платформах та у стекових сервісах, таких як Lego.

Використання LP токенів для передачі цінності

Найпростішим варіантом використання LP токенів є передача права власності на пов'язану з ними ліквідність. Деякі LP токени прив'язані до конкретних адрес гаманців, але більшість з них можна безкоштовно переказувати. Наприклад, ви можете надіслати токени BNB-wBNB LP комусь, хто потім зможе видалити BNB і wBNB з пулу ліквідності.

Однак розрахувати точну кількість токенів у пулі вручну складно. У цьому випадку ви можете використовувати калькулятор DeFi для розрахунку кількості токенів у стейкінгу, пов'язаних з LP.

Використання LP токенів як забезпечення для позики

Оскільки ваші LP токени надають право власності на базовий актив – є хороший варіант їх використання як забезпечення. Наприклад, коли ви надаєте BNB, ETH або BTC як забезпечення для криптопозики, деякі платформи дозволяють вам пропонувати свої LP токени як забезпечення. Як правило, це дозволить вам зайняти стейблкоїн або інший актив з великою ринковою капіталізацією.

У цих випадках позика надмірно забезпечена. Якщо ви не можете підтримувати певний коефіцієнт забезпечення, кредитор буде використовувати ваші LP токени, щоб отримати базові активи та ліквідувати їх.

Накопичення прибутку LP токенів

Одна з найпоширеніших операцій з вашими LP токенами – це помістити їх у сховище прибутковості (також відоме як прибутковий фарм). Ці сервіси будуть приймати ваші LP токени, регулярно збирати винагороди та купувати більше токен-пар. Потім сховище поверне їх назад до пулу ліквідності, що дозволить вам накопичувати відсотки.

Хоча цей процес можна виконувати вручну, прибутковий фарм в більшості випадків може працювати ефективніше. Дорогі комісії за транзакції можна розподіляти між користувачами, а накопичення можна виконувати декілька раз на день, залежно від стратегії.


Які ризики LP-токенів?

Як і у випадку з будь-якими іншими токенами, з LP токенами пов'язані ризики. До них входять:

1. Втрата або крадіжка: якщо ви втрачаєте свої LP токени, ви втрачаєте свою частку пулу ліквідності та отримані відсотки.

2. Збій смарт-контракту: якщо пул ліквідності, який ви використовуєте, буде скомпрометований через збій смарт-контракту, ваші LP токени більше не зможуть повернути вам вашу ліквідність. Так само, якщо ви здійснюватимете стейкінг своїх LP токенів у прибутковому фармі або у постачальника позик, їхні смарт-контракти також можуть бути скомпрометовані.

3. Складність у визначенні вартості: дивлячись на ваші LP токени, майже неможливо точно вгадати, скільки вони коштують. Якщо ціни на токени розійшлися, ви також зазнаєте непостійні збитки. У вас також є відсотки, які слід враховувати. Ці невизначеності можуть ускладнити прийняття обґрунтованого рішення у тому, коли виходити з позиції ліквідності.

4. Ризик втратити можливість: надання ваших токенів для ліквідності пов'язане з альтернативними витратами. У деяких випадках можливо краще інвестувати свої токени в інший продукт або використовувати їх для іншої можливості.


Заключні думки

Наступного разу, коли ви будете надавати криптовалюту пулу ліквідності у DeFi-протоколі, варто подумати, чи хочете ви використовувати свої LP токени. Депозит у пул ліквідності може стати лише першою частиною DeFi-стратегії. Тому, окрім простого холду, візьміть до уваги свої інвестиційні плани та стійкість до ризику, щоб вирішити, чи підходять вам подальші інвестиції.