DeFi'de Reel Getiri Nedir?
Ana sayfa
Makaleler
DeFi'de Reel Getiri Nedir?

DeFi'de Reel Getiri Nedir?

─░leri Seviye
Yay─▒nlanma: Jan 25, 2023G├╝ncellenme: Jun 16, 2023
6m

K─▒sa ├ľzet

Bir ├Âl├ž├╝t olarak kripto reel getirisi, bir projenin sundu─ču getiriyi geliriyle k─▒yaslar. Staking i├žin getiriler faiz oranlar─▒ndan reel olarak daha y├╝ksekse, emisyonlar seyreltilmi┼čtir. Bu da projenin getirisinin s├╝rd├╝r├╝lebilir olmad─▒─č─▒ veya genel tabirle "reel" olmad─▒─č─▒ anlam─▒na gelir. Reel getiri, genellikle pazarlama amac─▒yla kullan─▒lan seyreltilmi┼č emisyonlardan daha iyi olmak zorunda de─čildir. Fakat bu g├Âsterge, bir projeden uzun vadede ne kadar getiri sunmas─▒n─▒n beklenebilece─čini ├Âl├žmek i├žin yararl─▒ bir ara├ž olarak hizmet edebilir.

Giri┼č

Merkeziyetsiz finans (DeFi) d├╝nyas─▒nda s─▒k├ža sunulan olduk├ža y├╝ksek APY'ler bir├žok yat─▒r─▒mc─▒ i├žin ┼č├╝phesiz ilgi ├žekicidir. Yine de %100 hatta %1000 getiri sunan bir staking f─▒rsat─▒na denk gelirseniz, bunun ger├žek olamayacak kadar iyi olup olmad─▒─č─▒n─▒ sorgulaman─▒z olduk├ža do─čald─▒r. Vaat edilen getirileri de─čerlendirmenin pop├╝ler bir y├Ântemi, bir projenin reel getirisini hesaplamakt─▒r. Bu basit, h─▒zl─▒ ve nispeten etkili hesaplama, bir projenin vaatlerinin uygulanabilirli─čini bir bak─▒┼čta de─čerlendirmenize ve getirisinin asl─▒nda ne kadar ÔÇťreelÔÇŁ oldu─čuna y├Ânelik bir tahminde bulunman─▒za yard─▒mc─▒ olabilir.

DeFi Yield Farming Nedir?

Yield farming, kullan─▒c─▒lar─▒n varl─▒klar─▒n─▒ getiri sunan havuzlarda kilitleyerek kripto para ├Âd├╝lleri kazanmas─▒na imkan tan─▒r. Yield farming yapmak i├žin likidite havuzlar─▒, yerel a─č staking'i ve bor├ž verme protokolleri gibi ├že┼čitli f─▒rsatlar vard─▒r. Hepsinin ortak noktas─▒, kullan─▒c─▒n─▒n fonlar─▒n─▒ i┼čletme kar┼č─▒l─▒─č─▒nda bu kullan─▒c─▒ya bir getiri sunmalar─▒d─▒r. Yield farming yapanlar, getirilerini en ├╝st seviyeye ├ž─▒karan ve getiri optimize ediciler olarak bilinen protokolleri yayg─▒n olarak kullan─▒r. Yield farming yapanlar─▒n piyasadaki en iyi getiriyi bulmak i├žin fonlar─▒n─▒ hareket ettirmesine de s─▒k├ža rastlan─▒r.

DeFi'nin pop├╝lerlik kazanmas─▒yla bir├žok protokol, staking yapanlara te┼čvik olarak daha y├╝ksek ├Âd├╝ller sunmaya ba┼člam─▒┼čt─▒r. Fakat ├Âd├╝llerin bu kadar y├╝kselmesi, kimi zaman %1000'in bile ├╝zerine ├ž─▒kan, do─čal olamayacak kadar y├╝ksek ve s├╝rd├╝r├╝lemez APY'lerle sonu├žlanm─▒┼čt─▒r. Projenin hazinesindeki fonlar─▒n azalmas─▒n─▒n bir sonucu olarak bu APY'ler d├╝┼čt├╝─č├╝nde, kullan─▒c─▒lar─▒n farm edilen tokeni satmak i├žin hemen harekete ge├žmesiyle token fiyatlar─▒ genellikle dibe ├žak─▒l─▒r. Bu t├╝r tokenlere y├Ânelik talebin, tokenin kullan─▒m alanlar─▒ndan ├žok emisyonlarla desteklendi─či ortaya ├ž─▒km─▒┼čt─▒r.

DeFi alan─▒nda y├╝ksek APY'lere bu kadar s─▒k rastlan─▒rken, projelerin ger├žek de─čeri ve getiri yaratma potansiyeli nas─▒l tahmin edilebilir? Bir se├ženek, projenin kripto reel getirisine bakmakt─▒r.

Reel ve S├╝rd├╝r├╝lebilir Getiri ile Seyreltilmi┼č Emisyonlar─▒n K─▒yaslamas─▒

Getiri ÔÇťreelÔÇŁ olarak tan─▒mland─▒─č─▒nda, asl─▒nda burada bahsedilen getirinin s├╝rd├╝r├╝lebilirli─čidir. Projenin gelirleri staking yapanlara da─č─▒t─▒lan token miktar─▒n─▒ kar┼č─▒l─▒yorsa, projenin kendi fonlar─▒ zamanla azalmaz. Teoride, gelirlerin ayn─▒ kalmas─▒ durumunda proje ayn─▒ APY'yi s├╝resiz olarak reel tutabilir.┬á

Bununla birlikte, seyreltmi┼č emisyonlar─▒ s─▒k├ža g├Ârmek de m├╝mk├╝nd├╝r. Bu senaryoda proje APY'yi uzun vadede s├╝rd├╝r├╝lemez bir ┼čekilde, en yayg─▒n olarak da hazinesini kullanarak da─č─▒t─▒r. Projenin geliri artmazsa, ayn─▒ APY seviyesini korumas─▒ imkans─▒z olacakt─▒r. Bu tarz APY'ler genellikle projenin yerel tokeni ile da─č─▒t─▒l─▒r, ├ž├╝nk├╝ b├╝y├╝k bir arz kullan─▒ma haz─▒r durumdad─▒r.

Staking yapanlar da bu tokenleri farm ediyor ve a├ž─▒k piyasada sat─▒yor, b├Âylece tokenin fiyat─▒n─▒ d├╝┼č├╝r├╝yor olabilir. Bu durum, ayn─▒ APY'yi sunmak i├žin daha fazla yerel tokenin verilmesini gerektiren bir k─▒s─▒r d├Âng├╝ yaratarak hazinenin daha da h─▒zl─▒ t├╝ketilmesine neden olabilir.

"Reel getirinin" birinci s─▒n─▒f (blue chip) tokenlerle da─č─▒t─▒lmas─▒ ├Âncelikli tercih olsa da yerel tokenini da─č─▒tan bir projenin bunu s├╝rd├╝r├╝lebilir bir ┼čekilde yapabilece─či de dikkate al─▒nmal─▒d─▒r.

Bir ├ľl├ž├╝t Olarak Kripto Reel Getirisi Nedir?

Kripto reel getiri ├Âl├ž├╝t├╝, bir projenin sundu─ču getiriyi gelirine k─▒yasla de─čerlendirmenin h─▒zl─▒ bir yoludur. Bu ├Âl├ž├╝t, projenin ├Âd├╝llerinin ne kadar─▒n─▒n seyreltilmi┼č oldu─čunu veya gelirlerle finanse edilmek yerine temelde token emisyonlar─▒yla desteklendi─čini g├Ârmenizi sa─člar. Bir ├Ârnek ├╝zerinden ilerleyelim.┬á

Proje X, bir ay i├žinde ortalama 10 USD fiyatla 10.000 tokenini da─č─▒tm─▒┼č, b├Âylece toplam emisyon de─čeri 100.000 USD olmu┼čtur. Ayn─▒ s├╝re zarf─▒nda proje 50.000 USD gelir elde etmi┼čtir. Yaln─▒zca 50.000 USD gelir ama emisyon olarak ├Âdenen 100.000 USD ile 50.000 USD'lik bir reel getiri a├ž─▒─č─▒ vard─▒r. Dolay─▒s─▒yla, sunulan APY'nin ger├žek b├╝y├╝meden ziyade seyreltici emisyonlara daha fazla dayand─▒─č─▒ a├ž─▒k├ža g├Âr├╝lebilir. Buradaki basit ├Ârne─čimiz i┼čletme giderlerini dikkate almamaktad─▒r, fakat yine de getiriyi de─čerlendirirken kullan─▒labilecek mant─▒kl─▒ bir yakla┼č─▒k tahmin sunar.

Ger├žek getirinin kavramsal olarak menkul k─▒ymetler borsas─▒ndaki temett├╝lere benzer oldu─čunu fark etmi┼č olabilirsiniz. Payda┼člara, kar┼č─▒l─▒k gelen gelirlerle desteklenmeyen temett├╝ler ├Âdeyen bir ┼čirket elbette s├╝rd├╝r├╝lemez olacakt─▒r. Blockchain projeleri i├žin ba┼čl─▒ca gelir kayna─č─▒ sunulan bir hizmetin ├╝cretleridir. Otomatik piyasa yap─▒c─▒lar─▒n (AMM) gelir kayna─č─▒ ise bir likidite havuzunun i┼člem ├╝creti olabilir ve bir getiri optimize edici de performans ├╝cretini y├Âneti┼čim tokeninden tutan ki┼čilerle payla┼čabilir.

DeFi Getirinizin Reel Oldu─čundan Nas─▒l Emin Olabilirsiniz?

├ľncelikle, g├╝venilir ve kullan─▒lan bir hizmet sunan itibarl─▒ bir proje bulman─▒z gereklidir. Bu size s├╝rd├╝r├╝lebilir getiri elde etmek i├žin en iyi ba┼člang─▒├ž noktas─▒n─▒ verecektir. Bir sonraki ad─▒mda, projenin getiri potansiyelini ve tam olarak nas─▒l kat─▒l─▒m g├Âsterdi─činizi incelemeniz gerekir. Bir protokole likidite sa─člaman─▒z veya y├Âneti┼čim tokenini bir havuzda stake etmeniz gerekebilir. Yerel tokenleri kilitlemek de yayg─▒n kullan─▒lan bir mekanizmad─▒r.┬á

Getiri arayan pek ├žok ki┼či getiri ├Âdemelerinin birinci s─▒n─▒f tokenlerle yap─▒lmas─▒n─▒ tercih eder ├ž├╝nk├╝ bu t├╝r varl─▒klar─▒n oynakl─▒─č─▒n─▒n daha az oldu─čuna y├Ânelik bir alg─▒ vard─▒r. Bir proje bulup bu projenin mekanizmas─▒n─▒ anlad─▒ktan sonra yukar─▒daki form├╝l├╝ kullanarak projenin reel getirisini kontrol etmeyi unutmay─▒n. Ger├žek getirinin token ekonomisine i┼člendi─či bir getiri modeline ve ├Âl├ž├╝t├╝m├╝z├╝ kullanarak bunu nas─▒l kontrol edebilece─čimize g├Âz atal─▒m.

Bir otomatik piyasa yap─▒c─▒ iki ┼čekilde getiri sunar. Birincisi, y├Âneti┼čim tokeni ABC'den tutanlara ve ikincisi, likidite sa─člay─▒c─▒ tokeni XYZ'den tutanlara. Tasar─▒m gere─či, platform gelirinin y├╝zde onu hazine i├žin tutulur ve geri kalan─▒ ilgili ├Âd├╝l havuzlar─▒nda iki tokenin sahipleri aras─▒nda yar─▒ yar─▒ya b├Âl├╝n├╝r ve BNB olarak ├Âdenir.┬á

Hesaplamalar─▒n─▒za g├Âre projenin geliri ayl─▒k 200.000 USD'dir. Projenin token ekonomisine g├Âre ABC ├Âd├╝l havuzunda staking yapanlara 90.000 USD de─čerinde BNB ve XYZ ├Âd├╝l havuzunda stake yapanlara da 90.000 USD da─č─▒t─▒l─▒r. Reel getiriyi ┼ču ┼čekilde hesaplayabiliriz:

200.000 USD ÔÇô (90.000 USD X 2) = 20.000 USD

Hesaplamam─▒z, 20.000 USD'nin artt─▒─č─▒n─▒ ve getiri modelinin s├╝rd├╝r├╝lebilir oldu─čunu g├Âstermektedir. Getiri da─č─▒t─▒m─▒ i├žin token ekonomisi modeli, emisyonlar─▒n hi├žbir zaman gelirden fazla olmayaca─č─▒n─▒ garanti eder. S├╝rd├╝r├╝lebilir bir da─č─▒t─▒m modeline sahip bir DeFi projesi se├žmek, hesaplamalar─▒ kendi ba┼č─▒n─▒za yapmak zorunda kalmadan reel getiriyi bulabilmeniz i├žin harikad─▒r.

Reel Getiriyi Kullanmak DeFi'yi Daha ─░yi Hale Getirir mi?

K─▒saca cevaplamak gerekirse, getirmeyebilir. Emisyonlar, ge├žmi┼čte baz─▒ projelerde kullan─▒c─▒ kazanmak i├žin ba┼čar─▒yla ├žal─▒┼čm─▒┼čt─▒r. Bu projeler genellikle kademeli olarak emisyonlar─▒n─▒ azalt─▒r ve daha s├╝rd├╝r├╝lebilir modellere ge├žer. Reel getiriyi hedeflemenin objektif olarak daha iyi oldu─čunu ve emisyonlara g├╝venmenin tamamen s├╝rd├╝r├╝lemez oldu─čunu s├Âylemek yanl─▒┼č olur. Fakat uzun vadede, yaln─▒zca ger├žek kullan─▒m alanlar─▒na sahip DeFi projelerinin gelir olu┼čturma modellerine yer vard─▒r.

Son S├Âz

├ľnceki DeFi d├Âng├╝lerinden edinilen derslerle, daha fazla protokol├╝n benimsenmeyi ve s├╝rd├╝r├╝lebilir gelir olu┼čturmay─▒ destekleyen ├Âzellikleri ba┼čar─▒yla uygulamaya koymas─▒ bu alan i├žin faydal─▒ olacakt─▒r. Emisyonlarla ilgili mesaj ise olduk├ža a├ž─▒kt─▒r: Kullan─▒c─▒lar─▒n, emisyonlar─▒n ne oldu─čunu ve projelerin kullan─▒c─▒ taban─▒n─▒ geni┼čletme ve potansiyel olarak s├╝rd├╝r├╝lebilirli─če ula┼čmas─▒nda emisyonlar─▒n rol├╝n├╝ anlamas─▒ faydal─▒ olacakt─▒r.

Ek Okumalar