ভূমিকা
টেকনিক্যাল ইন্ডিকেটরগুলো ফাইনান্সিয়াল মার্কেট বিশ্লেষণের একটি অপরিহার্য অংশ। তাদের মধ্যে কয়েকটির লক্ষ্য রিলেটিভ স্ট্রেংথ ইনডেক্স (RSI), StochRSI বা MACD-এর মতো মোমেন্টামের চিত্র তুলে ধরা। অন্যগুলোকে চার্টে আগ্রহের সম্ভাব্য পয়েন্ট খুঁজে পেতে ব্যবহার করা যেতে পারে, যেমন ফিবোনাচ্চি রিট্রেসমেন্ট টুল, প্যারাবোলিক এসএআর বা বলিঞ্জার ব্যান্ড।
কিন্তু সবচেয়ে মৌলিক ইন্ডিকেটর কোনটি? তর্কাতীতভাবেই এটি হলো পরিমাণ। কোনো ট্রেন্ড নিশ্চিত করার জন্য পরিমাণকে একটি হাতিয়ার হিসেবে ব্যবহার করা যেতে পারে যে ট্রেন্ড রিভার্সালের সম্ভাব্য বিন্দু ও অন্যান্য অনেক কৌশল চিহ্নিত করে।
VWAP একটি ব্যবহারিক ও সহজেই ব্যবহারযোগ্য ইন্ডিকেটর তৈরি করতে প্রাইস অ্যাকশনের সাথে পরিমাণের শক্তিকে একত্রিত করে। ট্রেন্ড নিশ্চিতকরণের ট্যুল হিসেবে অথবা প্রবেশ ও প্রস্থান পয়েন্ট শনাক্ত করার হাতিয়ার হিসেবে ট্রেডাররা VWAP ব্যবহার করতে পারেন।
আসুন VWAP কী, এটি কিভাবে কাজ করে এবং কিভাবে ট্রেডাররা তাদের ট্রেডিং কৌশলে এটিকে অন্তর্ভুক্ত করতে পারে সে সম্পর্কে দেখে নেই।
VWAP কী?
VWAP মানে পরিমাণ-ভারিত গড় মূল্য। আরো ব্যবহারিক পরিভাষায় বললে, এটি পরিমাণ দিয়ে হিসাব করা একটি নির্দিষ্ট সময়ে কোনো অ্যাসেটের গড় মূল্য।
এটি গড় মূল্য গণনার মধ্যে পরিমাণকে যেভাবে অন্তর্ভুক্ত করে সেটিই VWAP-কে একটি বিশেষ শক্তিশালী ইন্ডিকেটর করে তোলে। কোনো কোনো ট্রেডার মনে করেন – প্রাইস অ্যাকশনের বাইরে পরিমাণই সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ মেট্রিক। এটি যেভাবে এই দুটি গুরুত্বপূর্ণ মেট্রিক্সকে একটি ইন্ডিকেটরে একত্রিত করে সেটিই VWAP-কে অ্যানালিস্ট এবং ট্রেডার উভয়ের জন্য একটি বিশেষ উপযোগী হাতিয়ারে পরিণত করে।
VWAP প্রভাবশালী মার্কেটের ট্রেন্ড, সেইসাথে তারল্যের গুরুত্বপূর্ণ ক্ষেত্রগুলোর একটি ইঙ্গিত দিতে পারে।
আপনি যদি সবচেয়ে দরকারী কিছু টেকনিক্যাল ইন্ডিকেটর সম্পর্কে আরো পড়তে চান তাহলে টেকনিক্যাল বিশ্লেষণে ব্যবহৃত 5টি প্রয়োজনীয় সূচক দেখুন।
VWAP কিভাবে হিসাব করতে হয়
অধিকাংশ ট্রেডিং ইন্টারফেসে আপনি শুধুমাত্র ইন্ডিকেটর নির্বাচন করলেই আপনার জন্য হিসাব করা হবে। সে যাই হোক না কেন, এটির পিছনের সূত্রটি জানা কাজে লাগতে পারে যাতে আপনি এটি আরো দক্ষতার সাথে ব্যবহার করতে পারেন। সুতরাং, VWAP কিভাবে হিসাব করা হয়?
VWAP গণনা করার জন্য আমাদের প্রতিটি লেনদেনের (পরিমাণ দ্বারা গুণ করা মূল্য) লেনদেন করা ভ্যালু যোগ করে মোট পরিমাণ দ্বারা ভাগ করতে হবে।
VWAP = ∑ (প্রচলিত মূল্য * পরিমাণ ) / ∑ পরিমাণকোথায়
প্রচলিত মূল্য = (হাই + লো + ক্লোজ) / 3আসুন কোনো অ্যাসেটের ক্ষেত্রে 5-মিনিটের VWAP লাইন হিসাব করি। আমাদের যা করতে হবে তা হলো:
প্রথমে, আমাদের প্রথম 5-মিনিটের ক্যান্ডেলস্টিকের জন্য প্রচলিত মূল্য হিসাব করতে হবে। আমরা হাই, লো, ক্লোজ যোগ করে সেই সংখ্যাটিকে 3 দ্বারা ভাগ করব।
আমরা সেই সময়ের জন্য (এই ক্ষেত্রে 5 মিনিট) পরিমাণের সাথে প্রচলিত মূল্যকে গুণ করি। পরিমাপ করা প্রথম সময়ের সাথে সম্পর্কিত হওয়ায় এই ভ্যালুটিকে n1 বলা যায়।
আমরা সেই সময়কাল পর্যন্ত মোট ট্রেডিংয়ের পরিমাণ দ্বারা n1-কে ভাগ করব। এতে আমরা ট্রেডিংয়ের প্রথম 5 মিনিটের VWAP ভ্যালু পাব।
পরবর্তী VWAP ভ্যালু হিসাব করতে আমাদেরকে প্রতিটি পিরিয়ডের নতুন নতুন n ভ্যালুগুলোকে (n2, n3, n4…) পূর্বের ভ্যালুগুলোতে যোগ করতে থাকতে হবে। তারপর আমাদের সেই মুহুর্ত পর্যন্ত মোট পরিমাণ দিয়ে ভাগ করতে হবে।
ক্রমাগত যোগ করার ফলে ভ্যালু বৃদ্ধি পাওয়ায় এখন আমরা বুঝতে পারছি কেন VWAP-কে পুঞ্জীভূত সূচক বলা হয়।
VWAP ট্রেডারদের যা জানায়
যারা অধিক প্যাসিভ, দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ স্টাইলে আগ্রহী তাদের জন্য VWAP বর্তমান মার্কেটের দৃষ্টিভঙ্গির বোঝার একটি মানদণ্ড হিসেবে ব্যবহার করা যেতে পারে। একটি সহজ কৌশল হতে পারে কেবল VWAP লাইনের নিচে থাকা অ্যাসেট কেনা যা সেগুলোর সম্ভাব্য অবমূল্যায়নকে ইঙ্গিত করে।
তা স্বত্তেও, কিছু কিছু ট্রেডাররা VWAP লাইন ক্রস করার মূল্যকে ট্রেডে প্রবেশের সংকেত হিসেবে ব্যবহার করতে পারে। অতিক্রম করার পর মূল্য যদি VWAP-এর উপরে চলে যায়, তাহলে সেটি লং পজিশনে যেতে পারে। বিপরীতভাবে, অতিক্রম করার পর মূল্য যদি VWAP-এর নিচে চলে যায়, তাহলে সেটি শর্ট পজিশনে যেতে পারে।
এই অর্থে, VWAP-কে মুভিং অ্যাভারেজের মত একইভাবে ব্যবহার করা যেতে পারে। মূল্য VWAP লাইনের উপরে থাকলে মার্কেটকে ঊর্ধ্বমুখী হিসেবে ব্যাখ্যা করা যেতে পারে। একই সময়ে, মূল্য VWAP লাইনের নিচে থাকলে মার্কেট নিম্নমুখী হতে পারে। এটি অবশ্যই টেকনিক্যাল প্যাটার্নের প্রেক্ষাপটের উপর নির্ভর করে এবং এটিকে সতর্কতার সাথে নেওয়া উচিত।
এছাড়াও, VWAP তারল্যের এরিয়া চিহ্নিত করতেও ব্যবহৃত হতে পারে। এটি বিশেষত প্রাতিষ্ঠানিক ট্রেডারদের জন্য উপযোগী হতে পারে যারা বড় অর্ডার পূরণ করতে চায়। ইন্ডিকেটরটি তাদের বড় ট্রেডের আদর্শ প্রবেশ ও প্রস্থান পয়েন্ট নির্ধারণ করতে সাহায্য করে যা তাদের মার্কেটের প্রভাব হ্রাস করতে পারে।
ট্রেড এক্সিকিউট করার দক্ষতা পরিমাপ করতেও VWAP ব্যবহার করা যেতে পারে। এই অর্থে, VWAP-এর নিচে এক্সিকিউট করা ক্রয় অর্ডারগুলো গুড ফিল বলে বিবেচিত হতে পারে, কারণ সেগুলো পরিমাণ ভারিত অ্যাসেটের গড় মূল্যের নিচে আছে। বিপরীতভাবে, VWAP-এর নিচে এক্সিকিউট করা ক্রয় অর্ডারগুলো ব্যাড ফিল (bad fill) বলে বিবেচিত হতে পারে, কারণ সেগুলো পরিমাণ ভারিত অ্যাসেটের গড় মূল্যের উপরে কার্যকর করা হয়।
কোনো কোনো বড় ট্রেডার VWAP-এর নিচে ক্রয় করে এটির উপরে বিক্রি করার বিষয়টি মার্কেটের জন্য আরেকটি সুবিধা দিতে পারে। উভয় ক্ষেত্রেই এই ক্রিয়াগুলো মূল্যকে গড়ের কাছাকাছি নিয়ে আসে। এটি নিশ্চিত করে যে বড় ট্রেডাররা তাদের ক্রিয়াকলাপের মাধ্যমে মূল্যকে গড় থেকে বেশি দূরে নিয়ে যাচ্ছে না। মনে রাখবেন, হুয়েলরা সবচেয়ে বড় আকারের ব্যবসাগুলো করে এবং মার্কেটের উপর এগুলো যথেষ্ট প্রভাব ফেলতে পারে।
VWAP সীমাবদ্ধতা
VWAP মূলত একক-দিনের ইন্ডিকেটির হিসেবে কার্যকর। একাধিক দিন ধরে কোনো VWAP তৈরি করার চেষ্টা করা মানে এটি হতে পারে যে গড় বিকৃত হয়েছে। যেমন, VWAP ইন্ট্রাডে বিশ্লেষণের জন্য সবচেয়ে ভালো কাজ করে, অর্থাৎ, একটি ট্রেডিং দিন বা তার কমের মধ্যে করা কোনো বিশ্লেষণ।
মুভিং অ্যাভারেজের মতো VWAP হল একটি ল্যাগিং ইন্ডিকেটর কারণ এটি অতীত মূল্যের ডেটার উপর নির্ভর করে। মুভিং অ্যাভারেজে মত করে ডেটা যত বেশি থাকবে, ল্যাগ তত বেশি হবে। সে কারণে, একটি 20-মিনিটের VWAP বর্তমান মূল্যের গতিবিধিতে 200-মিনিটের VWAP থেকে অধিক দ্রুত প্রতিক্রিয়া দেখাবে।
এটি মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে, এটি অতীতের মূল্যের ডেটার উপর নির্ভর করায় VWAP-এর কোনো ভবিষ্যদ্বাণীমূলক গুণাবলী নেই।
অনেক ট্রেডারের দ্বারা ব্যবহৃত হওয়া VWAP একটি শক্তিশালী ইন্ডিকেটর হলেও এটিকে বিচ্ছিন্নভাবে ব্যাখ্যা করা যাবে না। উদাহরণস্বরূপ, আমরা আলোচনা করেছি যে মূল্য VWAP লাইনের নিচে থাকলে কোনো অ্যাসেটকে অবমূল্যায়িত হিসেবে ধরা যায়। তবে, কোনো শক্তিশালী আপট্রেন্ডের সময়, দীর্ঘ সময়ের জন্য মূল্য VWAP-এর নিচে নাও যেতে পারে।
সে কারণে, এই নির্দিষ্ট সংকেতের জন্য অপেক্ষা করা ট্রেডাররা সাইডলাইনে চলে যেতে পারেন এবং একটি সম্ভাব্য সুযোগ হাতছাড়া করতে পারেন। তা স্বত্তেও, কোনো ট্রেড মিস করা মানে সব হারিয়ে ফেলা নয়। কোনো ট্রেডারের প্রবেশ কৌশল নির্দিষ্ট ঘটনা ঘটার বিষয়ে নির্দেশ করার পর যদি সেই ঘটনাটি না ঘটে তাহলে সেই ট্রেডে তার প্রবেশ করা উচিত নয়। তবে, যদি তাদের কৌশলটি সুচিন্তিত হয় এবং তারা ধারাবাহিকভাবে এটির সাথে লেগে থাকে, তবে দীর্ঘমেয়াদে তা ভালো হতে পারে। পদ্ধতি যাই হোক না কেন, ঝুঁকি বোঝা এবং নিয়ন্ত্রণ করা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ।
শেষ কথা
VWAP হলো একটি ইন্ডিকেটর যা ট্রেডারদেরকে কোনো নির্দিষ্ট সময়ে পরিমাণের সাপেক্ষে অ্যাসেটের গড় মূল্য কত হবে তা জানায়।
কিছু কিছু ট্রেডার VWAP কর্তৃক মূল্য ক্রস করার উপর ভিত্তি করে পজিশনে প্রবেশ করতে বা প্রস্থান করতে এটি ব্যবহার করতে পারে। বড় ট্রেডের সম্ভাব্য প্রবেশ ও প্রস্থান পয়েন্ট শনাক্ত করতে সাহায্য করার জন্য এটি বিশেষভাবে কার্যকর হতে পারে।
VWAP হলো একটি ল্যাগিং ইন্ডিকেটর যার অর্থ মূল্য বিষয়ে এটির কোনো ভবিষ্যদ্বাণীমূলক গুণাবলী নেই। কোনো কোনো ট্রেডার যুক্তি দেন যে যখন ইন্ট্রাডে বিশ্লেষণের জন্য ব্যবহার করা হলে এটি সেরা পারফর্ম্যান্স প্রদর্শন করে। অন্য যেকোনো মার্কেট বিশ্লেষণ ট্যুলের মতো VWAP-কেও বিচ্ছিন্নভাবে ব্যাখ্যা করা উচিত নয় এবং অন্যান্য কৌশলগুলোর সাথে মিলিতভাবে ব্যবহার করা হলে এটি সবচেয়ে ভালো কাজ করে।