লিডিং এবং ল্যাগিং ইন্ডিকেটরগুলো কী কী?
লিডিং এবং ল্যাগিং ইন্ডিকেটরগুলো এমন ট্যুল যা অর্থনীতি বা ফাইনান্সিয়াল মার্কেটের শক্তি বা দুর্বলতা মূল্যায়ন করে। সহজ কথায়, কোনো অর্থনৈতিক চক্র বা মার্কেটের প্রবণতার আগেই লিডিং ইন্ডিকেটর পরিবর্তন হয়। বিপরীতে, ল্যাগিং ইন্ডিকেটরগুলো পূর্ববর্তী ইভেন্টগুলোর উপর ভিত্তি করে এবং একটি নির্দিষ্ট মার্কেট বা অর্থনীতির ঐতিহাসিক ডেটা সম্পর্কে অন্তর্দৃষ্টি প্রদান করে।
অন্য কথায়, লিডিং ইন্ডিকেটরগুলো পূর্বাভাসমূলক সংকেত প্রদান করে (ঘটনা বা প্রবণতা ঘটার আগে), এবং ল্যাগিং ইন্ডিকেটরগুলো ইতোমধ্যেই চলমান কোনো প্রবণতার উপর ভিত্তি করে সংকেত তৈরি করে। এই দুই শ্রেণীর ইন্ডিকেটরগুলো যে বিনিয়োগকারী ও ট্রেডাররা টেকনিক্যাল অ্যানালাইসিস (TA) কাজে লাগান তারা ব্যাপকভাবে ব্যবহার করেন যা এগুলোকে স্টক, ফরেক্স ও ক্রিপ্টোকারেন্সি ট্রেডিংয়ে বেশ উপযোগী করে তোলে।
20 শতকের প্রথম দশক থেকে শুরু করে ফাইনান্সিয়াল মার্কেটে TA ইন্ডিকেটরগুলোর ইতিহাস দীর্ঘ। এই ইন্ডিকেটরগুলোর পিছনে ধারণাটি ডাউ তত্ত্বের বিকাশের মধ্যে নিহিত, যেটি 1902 ও 1929 সালের মধ্যে ঘটেছিল। মূলত, ডাও তত্ত্ব বলে করে যে মূল্যের গতিবিধি এলোমেলো নয়। ফলে পূর্বের মার্কেট আচরণের পুঙ্খানুপুঙ্খ বিশ্লেষণ ব্যবহার করে ভবিষ্যদ্বাণী করা যেতে পারে।
তা ছাড়া, লিডিং এবং ল্যাগিং ইন্ডিকেটরগুলো অর্থনৈতিক কর্মক্ষমতা ম্যাপ করার জন্য ব্যবহার করা হয়। সে কারণে, এগুলো সর্বদা শুধু টেকনিক্যাল অ্যানালাইসিস এবং মার্কেট মূল্যের সাথেই সম্পর্কিত নয়, অন্যান্য অর্থনৈতিক ভেরিয়েবল ও ইন্ডিকেটরগুলোর সাথেও সম্পর্কিত।
লিডিং এবং ল্যাগিং ইন্ডিকেটরগুলো কিভাবে কাজ করে?
লিডিং ইন্ডিকেটর
যেমনটি উল্লেখ করা হয়েছে, লিডিং ইন্ডিকেটরগুলো এখনও আসেনি এমন প্রবণতা সম্পর্কে তথ্য প্রদান করতে পারে। অতএব, এই ইন্ডিকেটরগুলো সম্ভাব্য মন্দা বা পুনরুদ্ধারের পূর্বাভাস দেওয়ার জন্য ব্যবহার করা যেতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, স্টক মার্কেট পারফরম্যান্স, খুচরা বিক্রয় বা বিল্ডিং পারমিটের ক্ষেত্রে।
সুতরাং, লিডিং ইন্ডিকেটরগুলো অর্থনৈতিক চক্র থেকে এগিয়ে থাকে এবং সাধারণভাবে স্বল্প ও মধ্য-মেয়াদী বিশ্লেষণের জন্য উপযুক্ত। উদাহরণস্বরূপ, বিল্ডিং পারমিট এক ধরনের লিডিং অর্থনৈতিক ইন্ডিকেটর হিসেবে বিবেচিত হতে পারে। তারা নির্মাণ শ্রমের ভবিষ্যৎ চাহিদা এবং রিয়েল এস্টেট মার্কেটে বিনিয়োগ বিষয়ক ইঙ্গিত দিতে পারে।
ল্যাগিং ইন্ডিকেটর
লিডিং ইন্ডিকেটরগুলোর বিপরীতে, ল্যাগিং ইন্ডিকেটরগুলো আপাত দৃষ্টিতে দৃশ্যমান নয় এমন বিদ্যমান প্রবণতা শনাক্ত করতে ব্যবহৃত হয়। সুতরাং, এই ধরনের ইন্ডিকেটর অর্থনৈতিক চক্রকে অনুসরণ করে।
সাধারণত, অতীত অর্থনৈতিক কর্মক্ষমতা বা পূর্ববর্তী মূল্য ডেটার উপর ভিত্তি করে দীর্ঘমেয়াদী বিশ্লেষণে ল্যাগিং ইন্ডিকেটরগুলো প্রয়োগ করা হয়। অন্যভাবে বললে, ল্যাগিং ইন্ডিকেটরগুলো মার্কেটের প্রবণতা বা আর্থিক ইভেন্টের উপর ভিত্তি করে সংকেত তৈরি করে যা ইতোমধ্যেই শুরু বা প্রতিষ্ঠিত হয়েছে।
কোইনসিডেন্ট ইন্ডিকেটর
ক্রিপ্টোকারেন্সি স্পেসে কম জনপ্রিয় হলেও তৃতীয় শ্রেণীর কিছু ইন্ডিকেটরের কথা বলা যায় যেগুলো কোইনসিডেন্ট ইন্ডিকেটর হিসেবে পরিচিত। এই ইন্ডিকেটরগুলো অন্য দুটি ধরণের মধ্যে কোথাও থাকে। তারা প্রায় রিয়েল-টাইমে কাজ করে বর্তমান অর্থনৈতিক পরিস্থিতি সম্পর্কে তথ্য প্রদান করে।
উদাহরণস্বরূপ, কর্মচারীদের কোনো গ্রুপের কাজের সময় পরিমাপ করে কিংবা উৎপাদন বা মাইনিংয়ের মত কোনো নির্দিষ্ট শিল্প খাতের উৎপাদদের হার পরিমাপ করে কোইনসিডেন্ট ইন্ডিকেটর তৈরি করা যেতে পারে।
তবে এটি মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে লিডিং, ল্যাগিং এবং কোইনসিডেন্ট ইন্ডিকেটরগুলোর সংজ্ঞা সবসময় পুরোপুরি পরিষ্কার না। কিছু কিছু ইন্ডিকেটর পদ্ধতি ও পরিস্থিতির উপর নির্ভর করে বিভিন্ন ক্যাটাগরিতে পড়তে পারে। গ্রস ডোমেস্টিক প্রোডাক্টের (GDP) মতো অর্থনৈতিক ইন্ডিকেটরগুলোর ক্ষেত্রে এটি বিশেষভাবে প্রচলিত।
প্রচলিতভাবে GDP একটি ল্যাগিং ইন্ডিকেটর হিসেবে বিবেচিত হয় কারণ এটি অতীত তথ্যের ভিত্তিতে গণনা করা হয়। তবে কিছু কিছু ক্ষেত্রে এটি প্রায় তাত্ক্ষণিক অর্থনৈতিক পরিবর্তনগুলোকে প্রতিফলিত করতে পারে যা এটিকে একটি কোইনসিডেন্ট ইন্ডিকেটরে পরিণত করে।
টেকনিক্যাল অ্যানালাইসিসে ব্যবহার
যেমনটি উল্লেখ করা হয়েছে যে অর্থনৈতিক ইন্ডিকেটরগুলোও ফাইনান্সিয়াল মার্কেটের অংশ। অনেক ট্রেডার এবং চার্টিস্ট টেকনিক্যাল অ্যানালাইসিসের এমন ট্যুল ডেপ্লয় করে যেগুলোকে লিডিং বা ল্যাগিং ইন্ডিকেটর হিসেবে সংজ্ঞায়িত করা যেতে পারে।
মূলত, লিডিং TA ইন্ডিকেটরগুলো কিছু ধরণের ভবিষ্যদ্বাণীমূলক তথ্য প্রদান করে। এগুলোর ভিত্তি সাধারণত মার্কেট মূল্য ও ট্রেডিংয়ের পরিমাণ। এর মানে হল যে অদূর ভবিষ্যতে ঘটতে পারে মার্কেটের এমন গতিবিধি তারা নির্দেশ করতে পারে। কিন্তু, অন্য যেকোনো ইন্ডিকেটরের মতই এগুলো সবসময় সঠিক হয় না।
টেকনিক্যাল অ্যানালাইসিসে ব্যবহৃত লিডিং ইন্ডিকেটরগুলোর উদাহরণগুলোর মধ্যে রয়েছে রিলেটিভ স্ট্রেংথ ইন্ডিকেটর (RSI) এবং স্টোকাস্টিক RSI। এক অর্থে, এমনকি ক্যান্ডেলস্টিকগুলো তাদের তৈরি করা প্যাটার্নের কারণে এক ধরণের লিডিং ইন্ডিকেটর হিসেবে বিবেচিত হতে পারে। বাস্তবে, এই প্যাটার্নগুলো ভবিষ্যৎ মার্কেট ইভেন্ট সম্পর্কে অন্তর্দৃষ্টি প্রদান করতে পারে।
অন্যদিকে, ল্যাগিং TA ইন্ডিকেটরগুলো পূর্ববর্তী ডেটার উপর ভিত্তি করে ইতোমধ্যে যা ঘটেছে সে সম্পর্কে ট্রেডারদের অন্তর্দৃষ্টি প্রদান করে। তবুও, নতুন মার্কেট প্রবণতা শুরু করার সময় তারা কাজে আসতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, কোনো আপট্রেন্ড শেষ হয়ে মূল্য মুভিং অ্যাভারেজের নিচে নেমে গেলে এটি একটি ডাওনট্রেন্ডের শুরু নির্দেশ করতে পারে।
কিছু কিছু ক্ষেত্রে, দুই ধরনের ইন্ডিকেটর একটি একক চার্ট সিস্টেমে উপস্থিত থাকতে পারে। যেমন ইচিমোকু ক্লাউড, লিডিং ও ল্যাগিং উভয় ইন্ডিকেটরের সমন্বয়ে গঠিত।
টেকনিক্যাল অ্যানালাইসিসের জন্য ব্যবহার করা হলে লিডিং ও ল্যাগিং উভয় ইন্ডিকেটরেরই সুবিধা ও অসুবিধা রয়েছে। ভবিষ্যৎ প্রবণতা সম্পর্কে ভবিষ্যদ্বাণী করে লিডিং ইন্ডিকেটরগুলো ট্রেডারদের জন্য সর্বোত্তম সুযোগ প্রদান করে বলে মনে হয়। তবে সমস্যা হলো লিডিং ইন্ডিকেটরগুলো প্রায়শই বিভ্রান্তিকর সিগন্যাল তৈরি করে।
এদিকে, ল্যাগিং ইন্ডিকেটরগুলো আরো নির্ভরযোগ্য হয়ে থাকে কারণ সেগুলোকে পূর্ববর্তী মার্কেটের ডেটা দ্বারা স্পষ্টভাবে সংজ্ঞায়িত করা হয়। তবে ল্যাগিং ইন্ডিকেটরগুলোর সুস্পষ্ট নেতিবাচক দিক হল মার্কেটের গতিবিধিতে তাদের বিলম্বিত প্রতিক্রিয়া। কিছু কিছু ক্ষেত্রে সংকেতগুলো একজন ট্রেডারের পক্ষে অনুকূল পজিশন খুলতে অপেক্ষাকৃত দেরিতে আসতে পারে, যার ফলে সম্ভাব্য লাভ কম হয়।
সামষ্টিক অর্থনীতিতে ব্যবহার
মূল্য মার্কেটের প্রবণতা মূল্যায়নের উপযোগিতার বাইরে, ইন্ডিকেটরগুলো সামষ্টিক অর্থনৈতিক প্রবণতা বিশ্লেষণ করতেও ব্যবহৃত হয়। অর্থনৈতিক ইন্ডিকেটরগুলো টেকনিক্যাল অ্যানালাইসিসের জন্য ব্যবহৃত ইন্ডিকেটরগুলোর থেকে আলাদা হলেও সামগ্রিকভাবে লিডিং ও ল্যাগিং ভ্যারাইটিতে শ্রেণীবদ্ধ করা যেতে পারে।
পূর্বে উদ্ধৃত উদাহরণগুলো ছাড়াও, অন্যান্য লিডিং অর্থনৈতিক ইন্ডিকেটরগুলোর মধ্যে খুচরা বিক্রয়, আবাসনের মূল্য এবং উৎপাদন কার্যকলাপের মাত্রা অন্তর্ভুক্ত। সাধারণভাবে, এই ইন্ডিকেটরগুলো ভবিষ্যৎ অর্থনৈতিক কর্মকাণ্ড চালাবে, অথবা নিদেনপক্ষে ভবিষ্যদ্বাণীমূলক অন্তর্দৃষ্টি প্রদান করবে বলে ধরে নেওয়া হয়।
ল্যাগিং সামষ্টিক অর্থনৈতিক ইন্ডিকেটরগুলোর অন্যান্য দুটি ক্লাসিক উদাহরণের মধ্যে রয়েছে বেকারত্ব এবং মুদ্রাস্ফীতির হার। GDP এবং CPI-এর পাশাপাশি এগুলো সাধারণত বিভিন্ন দেশের উন্নয়নের মাত্রা তুলনা করার সময় - বা পূর্ববর্তী বছর ও দশকের তুলনায় একটি জাতির বৃদ্ধির মূল্যায়ন করার সময় ব্যবহৃত হয়।
শেষ কথা
টেকনিক্যাল অ্যানালাইসিস বা সামষ্টিক অর্থনীতি, যেটিতেই ব্যবহার করা হোক না কেন, লিডিং ও ল্যাগিং ইন্ডিকেটরগুলো অনেক ধরণের আর্থিক গবেষণায় গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে। তারা বিভিন্ন ধরণের ডেটার ব্যাখ্যা প্রদানকে সহজতর করে, প্রায়শই একটি একক ইন্সট্রুমেন্টে একাধিক ধারণাকে একত্রিত করে।
সে কারণে, এই ইন্ডিকেটরগুলো শেষ পর্যন্ত ভবিষ্যতের প্রবণতাগুলোর পূর্বাভাস দিতে পারে বা ইতোমধ্যে যা ঘটছে সেগুলো নিশ্চিত করতে পারে। এর বাইরে, কোনো দেশের অর্থনৈতিক কর্মক্ষমতা মূল্যায়ন করার সময়ও এগুলো দরকারী। হয় পূর্ববর্তী বছরের সাথে বা অন্যান্য দেশের তুলনার সময়।