Mik azok az előrejelző és visszatekintő indikátorok?
Az előrejelző és a visszatekintő indikátorok olyan eszközök, amelyek a gazdasági és pénzügyi piacok erősségének vagy gyengeségének kiértékelését szolgálják. Egyszerűen fogalmazva az előrejelző indikátorok egy adott gazdasági ciklushoz vagy piaci trendhez képest időben előbb változnak. Ezzel ellentétben a visszatekintő indikátorok korábbi eseményeken alapulnak, és az adott piac vagy gazdaság múltbeli adataival kapcsolatban nyújtanak betekintést.
Más szóval: az előrejelző indikátorok prediktív jelzéseket adnak (az események vagy trendek bekövetkezése előtt), míg a visszatekintő indikátorok egy már folyamatban lévő trend alapján generálnak jelzéseket. A technikai elemzést (Technical Analysis – TA) alkalmazó befektetők és kereskedők széles körben használják ezt a két indikátor kategóriát, ami nagyon hasznossá teszi őket a részvény-, a Forex és a kriptovaluta-kereskedésben.
A pénzügyi piacokon a TA-indikátorok hosszú múltra tekintenek vissza, amely egészen a korai 20. században kezdődött. Az indikátorok mögötti elképzelés a Dow-elmélet kidolgozásában gyökeredzik, amely 1902 és 1929 közé tehető. A Dow-elmélet lényegében kijelenti, hogy az ármozgások nem véletlenszerűek, ezért a korábbi piaci viselkedés alapos elemzésével előrejelezhetők.
Ezen túlmenően az előrejelző és visszatekintő indikátorokat a gazdasági teljesítmény feltérképezésére is használják. Ezért az indikátorok nem mindig a technikai elemzéshez és a piaci árfolyamokhoz kapcsolódnak, néha más gazdasági változókon és indexeken alapulnak.
Hogy működnek az előrejelző és visszatekintő indikátorok?
Előrejelző indikátorok
Ahogy már említettük, az előrejelző indikátorok olyan trendekről nyújthatnak információt, amelyek még nem alakultak ki. Éppen ezért ezek az indikátorok felhasználhatók a potenciális recessziók vagy trendfordulók előrejelzéséhez. Például a részvénypiaci teljesítmény, a kiskereskedelmi értékesítések vagy az építési engedélyek tekintetében.
Tehát az előrejelző indikátorok hajlamosak előbb mozdulni, mint a gazdasági ciklusok, és általában megfelelő eszközök a rövid és középtávú elemzések készítéséhez. Például az építési engedélyek egyfajta előrejelző gazdasági indikátornak tekinthetők. Jelezhetik az építőipari munkaerő iránti jövőbeli keresletet, valamint az ingatlanpiaci befektetéseket.
Visszatekintő indikátorok
Az előrejelző indikátorokkal szemben a visszatekintő indikátorokat a már folyamatban lévő trendek azonosítására használják, amelyek önmagukban még nem evidensek. Így ezek az indikátorok a gazdasági ciklusok mögött kullognak.
A visszatekintő indikátorokat általában a hosszú távú elemzésekhez használják, és a múltbeli gazdasági teljesítményen és a korábbi árfolyamadatokon alapulnak. Másképpen fogalmazva: a visszatekintő indikátorok olyan piaci trend vagy pénzügyi esemény alapján adnak jelzéseket, amely már elkezdődött vagy bizonyítást nyert.
Egyidejű indikátorok
Bár a kriptovalutatérben kevésbé népszerűek, létezik egy harmadik kategória is, amelyet érdemes megemlíteni. Ide tartoznak az egyidejű (coincident) indikátorok. Ezek az indikátorok valahol az előző két típus között helyezkednek el. Majdnem valós időben működnek, így az aktuális gazdasági helyzetről nyújtanak információkat.
Például létrehozható egy egyidejű indikátor egy alkalmazotti csoport munkaóráinak vagy egy adott ágazat –például feldolgozóipar vagy bányászat – termelési rátájának mérésével.
Ugyanakkor érdemes észben tartani, hogy az előrejelző, a visszatekintő és az egyidejű indikátorok fogalmilag nem minden esetben kristálytiszták. Egyes indikátorok az alkalmazott módszertől és a kontextustól függően különböző kategóriákban eshetnek. Ez különösen gyakori az olyan gazdasági indikátoroknál, mint a bruttó hazai termék (Gross Domestic Product – GDP).
A GDP-t hagyományosan visszatekintő indikátornak tekintik, mert a számítása múltbeli adatok alapján történik. Néhány esetben azonban közel azonnali gazdasági változásokat is tükrözhet, ami miatt egyidejű indikátornak tekinthető.
Felhasználás a technikai elemzésben
Mint már említettük a gazdaság indikátorok is részei a pénzügyi piacoknak. Számos kereskedő és diagramelemző használja azokat az elemzési eszközöket, amelyek előrejelző vagy visszatekintő indikátoroknak nevezhetők.
Az előrejelző TA-indikátorok lényegében valamilyen prediktív információt nyújtanak. Ezek az indikátorok általában a piaci árfolyamokon és a kereskedelmi volumenadatokon alapulnak. Ez azt jelenti, hogy a közeljövőben elképzelhető piaci mozgásokat jelezhetik. Ám más indikátorokhoz hasonlóan ezek sem mindig pontosak.
A technikai elemzésben használt előrejelző indikátorok például a relatív erősség index (Relative Strength Index – RSI) és a sztochasztikus RSI (Stochastic RSI). Bizonyos értelemben még a japán gyertyák is tekinthetők egyfajta előrejelző indikátornak az általuk létrehozott alakzatok okán. A gyakorlatban ezek az alakzatok betekintést nyújthatnak a jövő piaci eseményeibe.
Ami a visszatekintő TA-indikátorokat illeti, azok korábbi adatokon alapulnak, és a már megtörtént eseményekről nyújtanak információt a kereskedőknek. Mégis, jól jöhetnek az új piaci trendek kezdetének észleléséhez. Például, ha egy felfelé ívelő trend megszakad, és az árfolyam egy mozgóátlag alá esik, az potenciálisan egy lefelé mutató trend kezdetét jelezheti.
Egyes esetekben ez a két indikátor típus egyazon diagramrendszerben is megjelenhet. Az Ichimoku felhő például egyszerre tartalmaz előrejelző és visszatekintő indikátorokat.
A technikai elemzésben használva mind az előrejelző, mind a visszatekintő indikátoroknak megvannak az előnyei és a hátrányai. Úgy tűnhet, hogy a jövőbeni trendek feltárásával az előrejelző indikátorok biztosítják a legjobb lehetőségeket a kereskedők számára. Felmerül azonban probléma, hogy az előrejelző indikátorok gyakran félrevezető jelzést adnak.
Mindeközben a visszatekintő indikátorok általában megbízhatóbbak, mivel a múltbeli piaci adatok egyértelműen meghatározzák őket. Ugyanakkor a visszatekintő indikátorok nyilvánvaló hátránya, hogy késedelemmel reagálnak a piaci mozgásokra. Egyes esetekben a kereskedő viszonylag későn kaphatja meg a jelzéseket ahhoz, hogy kedvező pozíciót nyithasson, így potenciálisan alacsonyabb nyereséget érhet el.
Makrogazdasági felhasználási célok
Amellett, hogy az árfolyam-és piaci trendek értékelésében hasznosak, az indikátorok a makrogazdasági trendek elemzésében is felhasználhatók. A gazdasági indikátorok eltérnek a technikai elemzésben használtaktól, de szélesebb értelemben őket is be lehet sorolni az előrejelző és a visszatekintő kategóriákba.
A korábban említett példák mellett az előrejelző gazdasági indikátorok közé sorolhatjuk a következőket: kiskereskedelmi értékesítés, ingatlanárak, valamint a gyártási tevékenység szintje. Általánosan elfogadott, hogy ezek az indikátorok meghatározzák a jövőbeli gazdasági tevékenységet, vagy legalábbis előzetes betekintést nyújthatnak az alakulásába.
A visszatekintő makrogazdasági indikátorok két klasszikus példája a munkanélküliségi és az inflációs ráta. A GDP és a CPI (fogyasztói árindex) mellett ezt a kettő indikátort is gyakran használják különböző országok fejlettségi szintjének összehasonlításakor, vagy amikor egy nemzet növekedését értékeli a korábbi évekhez és évtizedekhez viszonyítva.
Záró gondolatok
Akár technikai, akár makrogazdasági elemzésben használják őket, az előrejelző és a visszatekintő indikátorok számos pénzügyi tanulmánytípusban fontos szerepet játszanak. Elősegítik különböző adattípusok értelmezését, gyakran többféle koncepciót egyesítve egyetlen eszközben.
Így ezek az indikátorok végső soron képesek előrejelezni a jövőbeni trendeket, illetve megerősíteni a már folyamatban lévőket. Ezen túlmenően egy ország gazdasági teljesítményének értékelésében is hasznosnak bizonyulnak. Akár a korábbi évekhez, akár más országokhoz hasonlítjuk azt.