什麼是領先指標與落後指標?
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什麼是領先指標與落後指標?
領先指標與落後指標如何運作?
技術分析中的使用
宏觀經濟中的使用
總結
什麼是領先指標與落後指標?
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什麼是領先指標與落後指標?

什麼是領先指標與落後指標?

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發佈時間 Oct 7, 2019更新時間 Mar 9, 2022
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什麼是領先指標與落後指標?

領先指標與落後指標是評估經濟或金融市場強弱的工具。簡單來說,領先指標在經濟週期或市場趨勢之前發生變化。相比之下,落後指標基於之前的事件,提供有關特定市場或經濟歷史資料的見解。

換句話說,領先指標提供預測訊號 (在事件或趨勢發生之前),而落後指標根據已經發生的趨勢產生訊號。這兩種指標被採用技術分析 (TA) 的投資者和交易者廣泛使用,在股票、外匯和加密貨幣交易中都非常有用。

在金融市場中,TA 指標具有悠久的歷史,可以追溯至 20 世紀初的幾十年。這些指標背後的理念源於道氏理論的發展,該理論於 1902 年至 1929 年間出現。從本質上說,道氏理論認為價格波動並不是隨機的,因此可以透過對之前市場行為的全面分析來預測。

除此之外,領先指標與落後指標還用於映射經濟表現。因此,他們並不總是與技術分析和市場價格相關,還與其他經濟變數和指數相關。


領先指標與落後指標如何運作?

領先指標

如前所述,領先指標可以提供有關尚未出現的趨勢的資訊。因此,這些指標可以用於預測潛在衰退或復甦。例如,關於股票市場表現、零售銷售或建築許可。

因此,領先指標往往超前於經濟週期,通常適用於短期和中期分析。例如,建築許可可以被視為一種領先經濟指標。他們可以預示未來對建築勞動力的需求,以及對房地產市場的投資。


落後指標

與領先指標相反,落後指標用於識別現有趨勢,這些趨勢本身可能不會立即顯現出來。因此,這種類型的指標滯後於經濟週期。

通常,落後指標應用於基於歷史經濟表現或之前價格資料的長期分析。換句話說,落後指標會基於已經啟動或建立的市場趨勢或金融事件產生訊號。


同步指標

還有第三種指標值得一提,稱為同步指標,盡管該指標在加密貨幣領域不那麼流行。該指標介於其他兩種指標之間,幾乎是實時的,提供有關目前經濟狀況的資訊。

例如,可以透過測量一組員工的工作時間或特定行業部門 (如製造或採礦) 的生產率來建立同步指標。

但是,領先指標、落後指標和同步指標的定義並不總是一目了然,這一點值得注意。視乎方法和背景的不同,一些指標可能會歸為不同的類別。這在國內生產毛額 (GDP) 之類的經濟指標中尤為常見。

傳統上,GDP 被視為落後指標,因為它是根據歷史資料進行計算的。但是,在某些情況下,它可能反應幾乎即時的經濟變化,使其成為同步指標。


技術分析中的使用

如上所述,經濟指標也是金融市場的一部分。許多交易者和圖表分析專家會部署技術分析工具來定義是領先指標還是落後指標。

從本質上說,TA 領先指標提供了某種預測資訊。通常基於市場價格和交易量。這就意味著,他們可能會表示近期可能會發生的市場走勢。但是,就像任何一種指標一樣,他們也並非總是準確的。

在技術分析中使用領先指標的示例包括相對強弱指數 (RSI)隨機相對強弱指數。在某種意義上,甚至 K 線圖也可因其建立模式而被視作一種領先指標。在實踐中,這些模式可以對未來的市場事件提供見解。
另一方面,TA 落後指標基於之前的資料,讓交易者能夠洞察已經發生的情況。不過,當發現新市場趨勢開始時,他們仍然可以排上用場。例如,當上升趨勢結束,價格跌至移動平均線以下時,這可能預示下降趨勢的開始。
在某些情況下,這兩種指標可能會出現在一個圖表系統中。例如,一目均衡圖便是由領先指標和落後指標組成。

在用於技術分析時,領先指標和落後指標各有其優缺點。透過預測未來趨勢,領先指標似乎可以為交易者提供最佳機會。然而,問題在於領先指標經常會產生誤導訊號。

與此同時,落後指標往往更為可靠,因為他們由之前的市場資料明確定義。不過,落後指標的明顯缺點是,他們對市場走勢反應滯後。在某些情況下,對於交易者而言,訊號可能相對較晚,無法開立最有利的倉位,從而導致潛在收益較低。


宏觀經濟中的使用

除了在評估價格市場趨勢方面的作用外,指標還可用於分析宏觀經濟趨勢。經濟指標與技術分析所使用的指標不同,但仍可大致分為領先指標和落後指標兩種。

除了之前提及的示例外,其他領先經濟指標包括零售銷售、房價及製造業活動水平。一般來說,假設這些指標可以驅動未來經濟活動,或至少可以提供預測性見解。

宏觀經濟落後指標的其他兩個典型示例包括失業率和通貨膨脹率。這些指標通常與 GDP 和 CPI 一同,用於比較不同國家的發展水平,或者評估一個國家與過去幾年和幾十年相比的增長。


總結

無論是在技術分析還是宏觀經濟中,領先指標和落後指標在許多類型的金融研究中都發揮著重要作用。他們有助於解釋不同類型的資料,通常在一個工具中將多個概念相結合。

因此,這些指標最終可以預測未來趨勢,或確認已經發生的趨勢。除此之外,他們在評估一個國家的經濟表現時也很有用。無論是與往年相比,還是與其他國家相比。