何謂通貨膨脹?
目錄
前言
通貨膨脹的成因
通貨膨脹補救措施
用價格指數衡量通貨膨脹
通貨膨脹的優點及缺點
總結
何謂通貨膨脹?
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何謂通貨膨脹?

何謂通貨膨脹?

初階
Published Nov 28, 2018Updated May 23, 2022
9m

前言

有沒有聽您祖母說過,在她年輕的時候,各種東西的價格更加便宜?這都是通貨膨脹引起的。原因在於產品和服務的供需不規律導致價格上漲。

通貨膨脹有自己的優勢,但總的來說,通脹幅度過大並不是好事:如果日後會貶值,為何要存錢呢?為了在通脹過高時控制通脹,政府會部署一些政策,旨在減少支出。


目錄


前言

通貨膨脹可以定義為給定貨幣的購買力降低。這是一個經濟體中商品和服務價格出現的持續上漲。

「相對價格變化」通常表示只有一兩種商品出現價格上漲,而通貨膨脹係指經濟體中幾乎所有商品的成本都在增加。此外,通貨膨脹是一個長期現象,物價上漲會持續發生,並不僅僅是零星事件。

大多數國家會對通脹率進行年度測算。通常,通貨膨脹會以百分率變化表示:相對於前一時期的增長或下降。

在這篇文章中,我們將探討通貨膨脹的不同成因、測算方法及其對經濟可能產生的影響 (積極和消極)。


通貨膨脹的成因

從根本上說,我們可以描述通貨膨脹的兩種常見成因。首先,流通的實際貨幣數量 (供給量) 會迅速增加。例如,歐洲征服者在 15 世紀征服西半球時,大量金條和銀條湧入歐洲,引發通貨膨脹 (供給量過高)。

其次,由於需求量大的特定商品出現供應短缺,可能會引發通貨膨脹。這可能隨後引發該商品價格上漲,經濟的其他領域可能會受到波及。這樣一來,可能幾乎所有商品和服務的價格都普遍出現上漲。

但若深入研究,我們可以描述可能導致通貨膨脹的不同類型事件。在這裡,我們將對需求拉動型通貨膨脹成本推動型通貨膨脹固有型通貨膨脹加以區分。還有其他多種變體,但這些都是經濟學家 Robert J. Gordon 提出的「三角模型」中的主要變體。


需求拉動型通貨膨脹

最常見的通貨膨脹是需求拉動型通貨膨脹,由支出增加所引起。在這種情況下,需求量大於商品和服務的供給量,這種現象會導致價格上漲。

我們不妨考慮一個烘焙師銷售商品的市場,來說明這一點。他每週可以製作約 1,000 個長麵包。經營狀況良好,因為他每週大致能賣出這麼多麵包。

但假設隨後的麵包需求大幅增加。或許經濟狀況有所改善,這就表示,消費者有更多金錢可供消費。這樣的話,我們很可能會看到這個烘焙師的麵包價格上漲。

為什麼?好吧,我們的烘焙師保持滿負荷運作的情況下,製作出 1,000 個長麵包。他的人手或烤箱實際上無法超越這個數量了。他可以安置更多烤箱,聘請更多員工,但這都需要時間。

在此之前,我們的顧客多,麵包少。一些顧客願意為麵包支付更高價格,因此,烘焙師相應調高價格也是順理成章的事情。

現在,除了麵包需求有所增加,想想看,經濟狀況改善亦會推高對牛奶、油和其他幾種產品的需求。這就是對需求拉動型通貨膨脹的定義。人們以供不應求的方式購買愈來愈多的商品,從而導致價格上漲。


成本推動型通貨膨脹

當原材料或生產成本增加導致價格水平上漲時,會出現成本推動型通貨膨脹。顧名思義,這些成本是被「推」到消費者身上的。

我們重溫一下前面提到的烘焙師。他置辦了新烤箱,僱用了其他人手,每週製作出 4,000 個長麵包。此時,供應迎合需求,皆大歡喜。

有一天,烘焙師聽到了一些不好的消息。這季的小麥收成特別糟糕,這就是說,沒有足夠的供給量來滿足這個地區的所有麵包店。烘焙師必須出高價購買所需的麵粉來製作麵包。由於這項支出的增加,他需要對麵包漲價,即使消費者需求並沒有增加。

另一種可能性是政府調高了最低薪資。這樣會增加烘焙師的生產成本,因此,他必須再次調高成品麵包的價格。

從宏觀層面來看,成本推動型通貨膨脹通常由資源短缺 (如小麥或石油)、政府調高商品稅或匯率下降 (導致進口成本增加) 引起。


固有型通貨膨脹

固有型通貨膨脹 (或餘波通貨膨脹) 是一種因過去的經濟活動引發的通貨膨脹。因此,如果前兩種形式的通貨膨脹長時間持續存在,則可能觸發這種通貨膨脹。固有型通貨膨脹與通脹預期和物價-薪資螺旋的概念緊密相關。
前者描述的觀點是:經歷一段時間的通貨膨脹以後,個人和企業預計通貨膨脹未來將持續存在。如果前幾年出現通貨膨脹,員工更有可能協商上調薪資,導致企業對其產品和服務調高價格。

而物價-薪資螺旋概念則闡述了固有型通貨膨脹會引發更多通貨膨脹的趨勢。當雇主和員工無法就薪資價值達成共識時,可能會發生這種情況。員工希望上調薪資,以保護其財富免受預期通脹的影響,而雇主被迫對產品漲價。這樣會陷入一個自我強化循環,其中,員工要求上調薪資來應對商品和服務價格的上漲,而這個循環不斷持續。


通貨膨脹補救措施


若對通貨膨脹不加控制,可能會對經濟造成損害,因此,政府有理由採取積極主動的措施來限制其所帶來的影響。他們可以透過調整貨幣供給量及改變貨幣財政政策來實現這一點。
中央銀行 (如美國聯準會) 有權力透過增加或減少流通量來調整法定貨幣供給量。較為常見的範例是量化寬鬆 (QE) ,其中,中央銀行購買銀行資產,向經濟體中投放新印的鈔票。這種措施實際上會加劇通貨膨脹,因此,在已經出現通貨膨脹問題時,不會予以採用。

與量化寬鬆相對立的是量化緊縮 (QT),這種貨幣政策可透過減少貨幣供應量來降低通貨膨脹。不過,幾乎沒有證據能夠佐證量化緊縮是可有效補救通貨膨脹的措施。實際上,大多數中央銀行均會透過提高利率來控制通貨膨脹。


更高的利率

利率更高,借貸的費用也更高。信貸對消費者和企業的吸引力會因此而降低。從消費者層面來看,利率上調將會抑制消費,導致對商品和服務的需求量降低。

在此期間內,儲蓄變得富有吸引力,對於那些借錢來賺取利息的人來說甚至更好。不過,經濟增長可能會受限制,因為企業和個人對透過信貸進行投資或消費持更謹慎的態度。


調整財政政策

雖然大多數國家利用貨幣政策來控制通貨膨脹,但調整財政政策亦不失為一種選擇。財政政策係指政府為影響經濟而實行的支出和稅收調整。

例如,如果政府上調徵收的所得稅,個人的可支配收入就會再次減少。反過來,市場需求減少,從理論上來說,應該會降低通貨膨脹。不過,這是一個險招,因為公眾可能會對調高稅收做出不利的反應。


用價格指數衡量通貨膨脹

因此,我們已經概述對抗通貨膨脹的多種措施,但如何從一開始就真正知道要對抗通貨膨脹?顯然,首先需要進行衡量。通常,這是透過在設定時段內追蹤某個指數來完成的。在許多國家,消費者價格指數 (CPI) 是衡量通貨膨脹的首選指標。

CPI 會將多種消費品的價格納入考量,利用加權平均值來評估家庭購買一系列商品和服務的價值。每隔一段時間就會這麼做,然後可將指數值與歷史指數值作比較。美國勞工統計局 (BLS) 等實體從全國各地的商店蒐集這些資料,確保盡可能進行準確的計算。

您可能會在計算中查看「基準年」的 CPI 值為 100,然後兩年後的指數值為 110。隨後,您可以得出結論,兩年多來,價格上漲了 10%。

小幅度的通貨膨脹不一定是壞事。這是當今法定貨幣系統中自然存在的現象,由於其會促進消費和借貸,在某種程度上是有益的。不過,緊密關注通貨膨脹率十分重要,以確保其不會對經濟產生任何不利影響。



通貨膨脹的優點及缺點

乍看之下,通貨膨脹似乎是值得全盤避免的事情。但它仍然是現代經濟的重要組成部分,因此,在現實世界,這個主題更為微妙。我們來看看一些優點和缺點。


通貨膨脹的優點

增加消費、投資和借貸

如前所述,較低的通貨膨脹率可透過刺激消費、投資和借貸,為經濟帶來好處。立即購買商品或服務更有意義,因為通貨膨脹會使相同金額的現金在未來降低購買力。


更高的利潤

通貨膨脹會促使公司以更高價格出售其商品和服務,以規避通貨膨脹帶來的影響。他們可以做出合理的價格調整,但亦可將價格調整得略高一些,以賺取更高的利潤。


這樣好過通貨緊縮

透過名稱可以猜出,通貨緊縮與通貨膨脹正好相反,其特點是價格會隨時間推移而下降。由於正在降價,延遲購買對消費者而言更有意義,因為他們可在不久的將來以更優惠的價格購買商品。因為這樣對商品和服務的需求沒有那麼大,故而會對經濟產生不利影響。

縱觀歷史,通貨緊縮時期會導致失業率上升,人們轉而選擇儲蓄,而不是消費。雖然這對個人而言不一定是壞事,但通貨緊縮往往會阻礙經濟增長。


通貨膨脹的缺點

貨幣貶值和惡性通貨膨脹

要找出正確的通貨膨脹率很有難度,但若不加控制,可能會帶來災難性後果。最終,通貨膨脹會吞噬個人所擁有的財富:如果您今天在床墊下放 100,000 美元現金,十年後,這筆錢的購買力並不一樣。

較高的通貨膨脹率會引發惡性通貨膨脹,據說,當價格在一個月內上漲超過 50% 時,這種情況就會出現。支付 15 美元購買 10 週前僅需 10 美元的基本必需品並非憑空想像,但這樣的情況很少會就此止步。在惡性通貨膨脹時期,物價的漲幅往往遠不止 50%,會從根本上摧毀貨幣和經濟。


不確定性

如果通貨膨脹率很高,不確定性就會佔據主導。個人和企業不確定經濟走向,因此,他們會更謹慎地使用自己的資金,從而導致投資減少,經濟增長放緩。


政府干預政策

一些人以自由市場原則為由,反對政府試圖控制通貨膨脹的想法。他們爭論道,政府有能力「加印鈔票」(或 Brrrrr,加密貨幣圈中廣為人知),這有違自然經濟原則。


總結

通貨膨脹會帶來這樣的影響:我們眼見價格隨時間推移而上漲,導致生活成本上漲。我們已經開始接受這種現象,畢竟,如果控制得當,通貨膨脹可能對經濟有利。

在當今世界,最好的補救措施似乎是推出靈活的財政和貨幣政策,以便政府做出相應調整,來控制價格的上漲。但這些政策的實施必須非常謹慎,否則最終可能對經濟產生進一步損害。