摘要
- 信貸 – 您收到的金額，必須於日後償還 – 推動經濟發展。
- 信貸越多，意味著支出越多。支出越多，意味著收入越多，收入越多，意味著貸方可以提供的信貸就越多。
- 信貸也會產生債務︰必需要償還的借款，因此以後的支出就必須要減少。
- 政府透過提高和降低利率來控制經濟。
前言
經濟使世界運轉。它深深影響著我們每一個人的日常生活，因此當然是值得理解的，甚至是在高層面上進行理解。
「經濟」的定義各不相同，但廣義上說，經濟可以描述為生產、消費和交易商品的領域。通常，我們會看到在國家層面上討論這些問題，專欄和新聞記者會提及美國經濟、中國經濟等。但是，也可以透過考量每個國家的活動和事務，從全球視角來看待經濟活動。
經濟由誰構成？
讓我們先從小規模開始，然後再往上走。每天，我們都透過購買（如雜貨）和出售（如工作換取報酬）來為經濟做貢獻。世界各地的其他個人、團體、政府和企業也在三個市場產業中做同樣的事情。
衡量經濟活動
廣義上說，GDP 上升意味著生產、收入和支出的增加。相反，GDP 下降意味著生產、收入和支出的降低。請注意，有幾個變量可以使用︰實質 GDP 會考量通貨膨脹，而名目 GDP 則不會。
GDP 仍然只是一個近似值，但它在國家和國家層面的分析中具有重大影響。從小型金融市場參與者到國際貨幣基金組織，每個人都在使用該指標來深入了解國家的經濟健康狀況。
信貸、債務和利率
貸方與借方
我們談到了一個事實，即一切都歸結為買賣。值得注意的是，借貸也是必不可少的。假設您擁有大量現金，目前卻沒有進行任何操作。您可能希望把這些錢投入使用，以產生更多的錢。
按單利計算，對方將每月欠您 1,000 美元，直至歸還這筆錢。如果在三個月後償還，您預計會收到 103,000 美元，外加您指定的任何其他費用。
銀行與利率
銀行可能是當今世界最著名的貸方類型。可以將其視為貸方和借方之間的中間人（或經紀人）。這些金融機構實際上扮演了兩者的角色。
當您把錢存入銀行，您這樣做的前提是他們會把錢返還給您。很多其他人也這麼做。由於銀行現在手頭有大量現金，便可以將其借出給借款人。
為什麼信貸這麼重要？
信貸可以被視為是經濟的一種潤滑劑，允許個人、企業和政府花費他們並不是立即可用的資金。對一些經濟學家來說，這是有問題的，但許多人相信，增加支出是經濟繁榮的標誌。
如果支出更多的錢，就會有更多人獲得收入。銀行更傾向於向收入較高的人放貸，這就意味著個人現在可以獲得更多現金和信貸。有了更多現金和信貸，個人可以花更多的錢，意味著更多的人獲得收入，就這樣循環下去。
更多收入 → 更多信貸 → 更多支出 → 更多收入。
當然，這種循環不會無限期地持續下去。今天借 10 萬美元，以後就要還 10 萬美元以上的金額。因此，雖然可以暫時增加您的收入，但最終還是要減少支出才能償還。
紅色為生產力，隨時間推移而增長。綠色為可用信貸的相對數量。
所以，我們看到的到底是什麼？首先，我們注意到，生產力在穩步增長。如果沒有信貸，我們預計這將是增長的唯一來源 – 畢竟，需要生產才能獲得收入。
我們將在下一節深入探討。
中央銀行、通貨膨脹與通貨緊縮
通貨膨脹
假設每個人都可以獲得大量信貸（上一節圖表的第一部分）。與沒有信貸相比，他們可以買到更多東西。但是，雖然支出在飛速增長，但生產卻沒有。實際上，產品和服務的供應並沒有實質性的增長，但需求卻增加了。
中央銀行如何運作？
當通貨膨脹失控時，中央銀行可能會提高利率。當利率提高，所欠的利息就會增加，因此借貸的吸引力就會下降。由於個人還需要償還債務，支出預計會減少。
通貨緊縮
和通貨膨脹一樣，通貨緊縮也可以透過消費者物價指數來衡量。
當經濟泡沫破滅時會發生什麼？
長期債務週期。
去槓桿化發生時，收入開始下降，信貸枯竭。由於無力償還債務，個人嘗試出售其資產。但由於這麼多人進行相同的操作，資產的價格由於供應充足而下跌。
那他們能做些什麼呢？恩，最明顯的方法就是減少支出和免除債務。但是，這樣做也會帶來其他問題︰減少支出意味著企業將無法盈利，員工的收入將會減少。企業需要削減勞動力，導致更高的失業率。
與短期週期相比，長期債務週期的時間跨度更長，通常每 50 至 75 年發生一次。
這一切是如何聯繫在一起的？
我們已經討論了相當多的主題。最終，Dalio 的模型圍繞信貸的可用性展開 – 信貸越多，經濟就越繁榮。信貸越少，經濟就越萎縮。這些事件交替，產生短期債務週期，而短期債務週期又構成長期債務週期。
利率在很大程度上影響著經濟參與者的行為。利率高時，儲蓄更有意義，因為支出不是那麼重要。如果利率降低，支出似乎就成為更理性的決定。
總結
經濟機器如此龐大，以至於理解其各種組成部分並非易事。然而，透過仔細觀察，我們可以看到，當參與者彼此進行交易時，相同的模式不斷重複。
在此階段，希望您能對借方和貸方之間的關係、信貸和債務的重要性、中央銀行為減輕經濟災難嘗試採取的措施有一個更好的了解。