Wie funktioniert die Wirtschaft?
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Wie funktioniert die Wirtschaft?

Wie funktioniert die Wirtschaft?

Anfänger
Veröffentlicht Aug 9, 2020Aktualisiert Dec 28, 2022
11m

EINE ZUSAMMENFASSUNG IN 30 SEKUNDEN:

  • Kredite ‚Äď Geld, das Sie erhalten und sp√§ter zur√ľckzahlen m√ľssen ‚Äď treibt die Wirtschaft an.
  • Mehr Kredite bedeuten mehr Ausgaben. Mehr Ausgaben bedeuten mehr Einkommen, und mehr Einkommen bedeutet, dass mehr Kredite von Kreditgebern zur Verf√ľgung stehen.
  • Kredite schaffen ebenfalls Schulden: das geliehene Geld muss zur√ľckgezahlt werden, so dass die Ausgaben sp√§ter sinken m√ľssen.
  • Die Regierungen erh√∂hen und senken die Zinss√§tze, um die Wirtschaft zu kontrollieren.


Inhalt


Einf√ľhrung

Die Wirtschaft hält die Welt am Laufen. Sie beeinflusst jeden von uns in unserem täglichen Leben ganz entscheidend, so dass es sich sicherlich lohnt, sie zu verstehen, auch auf hohem Niveau.


Die Definitionen des Begriffes ‚ÄúWirtschaft‚ÄĚ variieren, aber im Gro√üen und Ganzen k√∂nnte man eine Wirtschaft als einen Bereich beschreiben, in dem G√ľter produziert, konsumiert und gehandelt werden. In der Regel werden sie auf nationaler Ebene diskutiert, mit Op-eds und Nachrichtenreportern, die sich auf die US-Wirtschaft, die chinesische Wirtschaft usw. beziehen. Wir k√∂nnen die wirtschaftliche Aktivit√§t jedoch auch durch eine globale Linse betrachten, indem wir die Aktivit√§ten und Angelegenheiten jedes Landes ber√ľcksichtigen.

In diesem St√ľck tauchen wir in die Konzepte ein, die eine Wirtschaft ausmachen, wobei wir uns auf das Modell von Ray Dalio st√ľtzen (erl√§utert in How the Economic Machine Works).


Wer macht die Wirtschaft aus?

Lassen Sie uns im kleinen Maßstab beginnen, bevor wir uns nach oben arbeiten. Jeden Tag tragen wir zur Wirtschaft bei, indem wir kaufen (d.h. Lebensmittel einkaufen) und verkaufen (d.h. gegen Bezahlung arbeiten). Andere Einzelpersonen, Gruppen, Regierungen und Unternehmen weltweit tun dasselbe in drei Marktsektoren.

Der Prim√§rsektor besch√§ftigt sich mit der Gewinnung von nat√ľrlichen Ressourcen. Hier geht es um Dinge wie das F√§llen von B√§umen, den Abbau von Gold und die Landwirtschaft (um nur einige Beispiele zu nennen). Dieses Material wird dann im sekund√§ren Sektor verwendet, der f√ľr die Herstellung und Produktion verantwortlich ist. Der terti√§re Sektor schlie√ülich umfasst Dienstleistungen von der Werbung bis zum Vertrieb.¬†
Die ‚ÄúDrei Sektoren‚ÄĚ Aufschl√ľsselung ist das allgemein vereinbarte Modell. Einige haben es jedoch erweitert, um einen quatern√§ren Sektor und einen quin√§ren Sektor einzubeziehen, um weiter zwischen Dienstleistungen im terti√§ren Sektor zu unterscheiden.


Messung der wirtschaftlichen Aktivität

Um den Gesundheitszustand der Wirtschaft zu bestimmen, wollen wir in der Lage sein, ihn irgendwie zu messen. Die bei weitem beliebteste Methode daf√ľr ist die Verwendung des BIP, oder Bruttoinlandsprodukt. Diese Metrik versucht, den Gesamtwert der in einem Land in einem bestimmten Zeitraum produzierten Waren und Dienstleistungen zu berechnen.

Im Gro√üen und Ganzen bedeutet ein steigendes BIP einen Anstieg von Produktion, Einkommen und Ausgaben. Umgekehrt bedeutet ein sinkendes BIP einen R√ľckgang von Produktion, Einkommen und Ausgaben. Beachten Sie, dass es einige Variationen gibt, die Sie verwenden k√∂nnen: Das reale BIP tr√§gt zur Inflation bei, das nominale BIP hingegen nicht.

Das BIP ist immer noch nur eine Annäherung, aber es hat bei Analysen auf nationaler und internationaler Ebene enormes Gewicht. Es wird von allen genutzt, von kleinen Finanzmarktteilnehmern bis hin zum Internationalen Währungsfonds, um einen Einblick in die wirtschaftliche Gesundheit von Ländern zu gewinnen.

Das BIP ist ein zuverl√§ssiger Indikator f√ľr die Wirtschaft eines Landes, aber wie bei der Technischen Analyse ist es am besten, es mit anderen Daten zu vergleichen, um ein umfassenderes Verst√§ndnis zu erhalten.


Kredite, Schulden und Zinssätze

Kreditgeber und Kreditnehmer

Wir erwähnten die Tatsache, dass alles auf Kauf und Verkauf hinausläuft. Es ist erwähnenswert, dass auch Kreditvergabe und Kreditaufnahme von wesentlicher Bedeutung sind. Nehmen wir an, Sie sitzen auf einer großen Menge Bargeld, das derzeit nichts tut. Vielleicht möchten Sie dieses Geld einsetzen, um mehr Geld zu verdienen.

Eine M√∂glichkeit, dies zu tun, besteht darin, es an jemanden auszuleihen, der etwas kaufen muss, z.B. Maschinen f√ľr sein Unternehmen. Sie verf√ľgen derzeit nicht √ľber das n√∂tige Bargeld, aber sobald sie die Maschinen gekauft haben, k√∂nnen sie es aus dem Verkauf ihres Endprodukts zur√ľckzahlen. Sie agieren als Kreditgeber, und die andere Partei agiert als Kreditnehmer.
Damit es sich lohnt, legen Sie eine Geb√ľhr f√ľr das Ausleihen Ihres Geldes fest. Wenn Sie 100.000 Dollar verleihen, k√∂nnten Sie so etwas sagen wie ‚ÄúSie k√∂nnen dieses Geld unter der Bedingung leihen, dass Sie mir f√ľr jeden Monat, in dem es nicht zur√ľckgezahlt wird, 1% zahlen.‚ÄĚ Diese zus√§tzliche Geb√ľhr wird Zinsen genannt.

Wenn Sie mit einfachen Zinsen arbeiten, w√ľrde das bedeuten, dass die andere Partei Ihnen jeden Monat 1.000 Dollar schuldet, bis das Geld zur√ľckgezahlt wird. Wenn es nach drei Monaten zur√ľckgezahlt wird, w√ľrden Sie erwarten, 103.000 $ zu erhalten, zuz√ľglich der von Ihnen angegebenen zus√§tzlichen Geb√ľhren.

Indem Sie dieses Geld anbieten, schaffen Sie einen Kredit: eine Vereinbarung, dass der Kreditnehmer Ihnen sp√§ter das Geld zur√ľckzahlen wird. Kreditkartenbenutzer werden mit diesem Konzept vertraut sein. Bei einer Zahlung mit Karte wird das Geld nicht sofort von Ihrem Bankkonto abgebucht. Es muss noch nicht einmal auf Ihrem Konto sein, vorausgesetzt, Sie begleichen Ihre Rechnung danach.
Mit Krediten kommen Schulden. Wenn man als Kreditgeber auftritt, schuldet man Ihnen Geld, und wenn man als Kreditnehmer auftritt, schuldet man Geld. Die Schulden verschwinden, sobald der Kredit mit Zinsen zur√ľckgezahlt wird.


Banken und Zinssätze

Banken sind wahrscheinlich die wichtigsten Kreditgeber in der heutigen Welt. Man k√∂nnte sie sich als Mittelsm√§nner (oder Makler) zwischen Kreditgebern und Kreditnehmern vorstellen. Diese Finanzinstitute √ľbernehmen tats√§chlich die Rolle von beiden.

Wenn Sie Geld auf die Bank einzahlen, tun Sie dies unter der Bedingung, dass sie es Ihnen zur√ľckgeben. Viele andere tun dasselbe. Und da die Bank jetzt so viel Bargeld zur Verf√ľgung hat, verleiht sie es an Kreditnehmer.

Das bedeutet nat√ľrlich, dass die Bank nicht das gesamte Geld, das sie schuldet, auf einmal halten wird. Sie betreibt ein Fractional-Reserve-System. Es k√∂nnte problematisch sein, wenn alle gleichzeitig um die R√ľckgabe ihres Geldes bitten w√ľrden, aber das kommt selten vor. Wenn es aber doch passiert (z.B. wenn alle das Vertrauen in die Bank verlieren), kommt es zu einem Bank Run, der m√∂glicherweise zum Zusammenbruch der Bank f√ľhrt. Die Great Depression-Bank-Runs in den USA in den Jahren 1929 und 1933 sind gute Beispiele daf√ľr.
Banken bieten Ihnen normalerweise einen Anreiz, ihnen Ihr Geld zu leihen, in Form von Zinss√§tzen. Nat√ľrlich werden h√∂here Zinss√§tze f√ľr Kreditgeber attraktiver sein (da sie mehr Geld erhalten). F√ľr Kreditnehmer gilt das Gegenteil ‚Äď niedrigere Zinss√§tze bedeuten, dass sie nicht so viel zus√§tzlich zur Hauptsumme zahlen m√ľssen.


Warum sind Kredite wichtig?

Kredite k√∂nnten als eine Art Schmiermittel f√ľr die Wirtschaft angesehen werden. Er erm√∂glicht es Einzelpersonen, Unternehmen und Regierungen, mit Geld auszugeben, das ihnen nicht sofort zur Verf√ľgung steht. F√ľr einige √Ėkonomen ist dies problematisch, aber viele glauben, dass erh√∂hte Ausgaben ein Zeichen f√ľr eine bl√ľhende Wirtschaft sind.

Wenn mehr Geld ausgegeben wird, erhalten mehr Menschen ein Einkommen. Banken sind eher geneigt, Kredite an Personen mit höherem Einkommen zu vergeben, was bedeutet, dass Einzelpersonen nun Zugang zu mehr Bargeld und Krediten haben. Mit mehr Bargeld und Krediten können Einzelpersonen mehr ausgeben, was bedeutet, dass mehr Menschen ein Einkommen erhalten, und der Kreislauf setzt sich fort.


Mehr Einnahmen ‚Üí mehr Kredite ‚Üí mehr Ausgaben ‚Üí mehr Einnahmen.


Nat√ľrlich kann dieser Zyklus nicht einfach unbegrenzt weitergehen. Wenn Sie sich heute 100.000 Dollar leihen, berauben Sie sich morgen der 100.000 Dollar und mehr. W√§hrend Sie also Ihre Ausgaben vor√ľbergehend erh√∂hen k√∂nnen, m√ľssen Sie schlie√ülich Ihre Ausgaben senken, um Ihre Schulden zur√ľckzuzahlen.

Ray Dalio beschreibt dieses Konzept als den kurzfristigen Schuldenzyklus, wie unten dargestellt. Er sch√§tzt, dass sich diese Muster √ľber Zeitr√§ume von 5-8 Jahren wiederholen.



In Rot steht die Produktivit√§t, die mit der Zeit w√§chst. In gr√ľn ist die relative H√∂he des verf√ľgbaren Kredits.


Womit genau befassen wir uns also? Nun, zun√§chst k√∂nnen wir feststellen, dass die Produktivit√§t stetig zunimmt. Ohne Kredite w√§re dies vermutlich die einzige Wachstumsquelle ‚Äď schlie√ülich m√ľsste man produzieren, um Einkommen zu erhalten.

Im ersten Teil des Diagramms sehen wir, dass aufgrund von Krediten das Einkommen schneller w√§chst als die Produktivit√§t (und damit die wirtschaftliche Expansion verursacht). Schlie√ülich kommt die Expansion zum Stillstand und f√ľhrt zu einer wirtschaftlichen Kontraktion. Im zweiten Teil nimmt die Verf√ľgbarkeit von Krediten als Folge des anf√§nglichen ‚ÄúBooms‚ÄĚ ab. Infolgedessen ist es schwieriger, Kredite zu erhalten, und eine Inflation setzt ein, was die Regierung veranlasst, Abhilfema√ünahmen zu ergreifen.

Lassen Sie uns dies im nächsten Abschnitt näher untersuchen.


Zentralbanken, Inflation und Deflation

Inflation

Angenommen, jeder hat Zugang zu vielen Krediten (Teil eins der Grafik im vorherigen Abschnitt). Sie können viel mehr kaufen, als sie es ohne ihn könnten. Aber während die Ausgaben in die Höhe schnellen, steigt die Produktion nicht gleichermassen. Tatsächlich nimmt das Angebot an Waren und Dienstleistungen nicht wesentlich zu, wohl aber die Nachfrage nach diesen.

Was als n√§chstes passiert, ist die Inflation: Dann beginnen die Preise f√ľr Waren und Dienstleistungen aufgrund der h√∂heren Nachfrage zu steigen. Ein beliebter Indikator zur Messung dieser Entwicklung ist ein Verbraucherpreisindex (CPI), der die Preise typischer Konsumg√ľter und Dienstleistungen im Zeitverlauf verfolgt.


Wie funktioniert eine Zentralbank?

Die Banken, die wir vorhin beschrieben haben, sind im Allgemeinen Gesch√§ftsbanken ‚Äď sie richten sich haupts√§chlich an Privatpersonen und Unternehmen. Zentralbanken sind staatliche Einrichtungen, die f√ľr die Verwaltung der Geldpolitik eines Landes verantwortlich sind. In dieser Kategorie gibt es Finanzinstitutionen wie die Federal Reserve der Vereinigten Staaten, die Bank of England, die Bank of Japan und die People's Bank of China. Zu den bemerkenswerten Funktionen geh√∂ren die Erh√∂hung des Geldumlaufs (√ľber quantitative Lockerung) und die Kontrolle der Zinss√§tze.

Zinserh√∂hungen sind etwas, was Zentralbanken tun k√∂nnten, wenn die Inflation au√üer Kontrolle ger√§t. Wenn die Zinss√§tze erh√∂ht werden, sind die geschuldeten Zinsen h√∂her, so dass eine Kreditaufnahme nicht so attraktiv erscheint. Da der Einzelne auch Schulden zur√ľckzahlen muss, ist zu erwarten, dass die Ausgaben sinken werden.

In einer idealen Welt bringen höhere Zinssätze die Preise aufgrund der geringeren Nachfrage wieder nach unten. In der Praxis kann sie aber auch eine Deflation verursachen, was in bestimmten Kontexten problematisch sein kann.


Deflation

Wie Sie sich denken k√∂nnen, ist Deflation das Gegenteil von Inflation. Wir definieren sie als einen allgemeinen Preisr√ľckgang √ľber einen bestimmten Zeitraum, der in der Regel durch einen R√ľckgang der Ausgaben verursacht wird. Da es weniger Ausgaben gibt, k√∂nnte sie weiterhin von einer Rezession begleitet werden (siehe The 2008 Financial Crisis Explained).
Ein L√∂sungsvorschlag zur Deflation ist die Senkung der Zinss√§tze. Durch die Senkung der f√ľr Kredite geschuldeten Zinsen werden Anreize geschaffen, mehr Kredite aufzunehmen. Wenn dann mehr Kredite zur Verf√ľgung stehen, erwartet die Regierung, dass die Parteien innerhalb ihrer Wirtschaft ihre Ausgaben erh√∂hen werden.¬†

Wie die Inflation kann auch die Deflation durch einen Verbraucherpreisindex gemessen werden.



Was passiert, wenn die Wirtschaftsblase platzt?

Dalio erklärt, dass das Diagramm, das wir oben dargestellt haben (der kurzfristige Schuldenzyklus) ein kleiner Zyklus innerhalb des langfristigen Schuldenzyklus ist.


Der langfristige Schuldenzyklus.


Das oben beschriebene Muster (zunehmende und abnehmende Verf√ľgbarkeit von Krediten) wiederholt sich im Laufe der Zeit. Am Ende jedes Zyklus gibt es jedoch mehr Schulden. Schlie√ülich wird die Verschuldung unkontrollierbar, was eine massive Verschuldung ausl√∂st (wo Einzelpersonen versuchen, ihre Schulden zu reduzieren). Dies wird durch den pl√∂tzlichen R√ľckgang in dem Diagramm dargestellt.

Wenn es zu einem Schuldenabbau kommt, beginnen die Einkommen zu sinken, und die Kredite versiegen. Da sie nicht in der Lage sind, ihre Schulden zur√ľckzuzahlen, versuchen Einzelpersonen, ihre Verm√∂genswerte zu verkaufen. Aber da so viele das Gleiche tun, st√ľrzen die Verm√∂genspreise aufgrund eines √úberangebots ab.

Aktienm√§rkte st√ľrzen ab in Szenarien wie diesem, und in diesem Stadium kann die Zentralbank die Zinss√§tze nicht senken, um die Belastung zu verringern, wenn sie bereits bei 0% liegen. Dies f√ľhrt zu negativen Zinss√§tzen, was eine umstrittene L√∂sung ist, die nicht immer funktioniert.

Was k√∂nnen sie also tun? Nun, der naheliegendste Weg w√§re es, die Ausgaben zu senken und die Schulden zu erlassen. Das bringt aber noch andere Probleme mit sich: Reduzierte Ausgaben bedeuten, dass die Unternehmen nicht mehr so profitabel sind, was bedeutet, dass das Einkommen der Arbeitnehmer sinken wird. Die Industrie wird Arbeitskr√§fte abbauen m√ľssen, was zu h√∂heren Arbeitslosenquoten f√ľhren wird.

Dann bedeuten niedrigeres Einkommen und weniger Arbeitskr√§fte, dass die Regierung nicht so viele Steuern einziehen kann. Gleichzeitig muss sie mehr ausgeben, um die gestiegene Zahl der arbeitslosen B√ľrger zu versorgen. Da sie mehr ausgibt als sie einnimmt, hat sie ein Budgetdefizit.
Ein L√∂sungsvorschlag ist hier, mit dem Drucken von Geld zu beginnen (die Gelddruckmaschine brrrrr machen lassen, wie es in der Szene f√ľr Krypto-W√§hrungen genannt wird). Mit diesem Geld, das ihr zur Verf√ľgung steht, kann die Zentralbank der Regierung Geld leihen, die dann versucht, die Wirtschaft anzukurbeln. Dies kann aber auch zu Problemen f√ľhren.
Geld aus dem Nichts zu schaffen, verursacht Inflation, weil es die Geldmenge erh√∂ht. Dies ist ein gef√§hrliches Unterfangen, das schlie√ülich zu einer Hyperinflation f√ľhren kann, wobei sich die Inflation so schnell beschleunigt, dass sie den Wert einer W√§hrung zerst√∂rt und zu einer wirtschaftlichen Katastrophe f√ľhrt. Man braucht sich nur die Beispiele der Weimarer Republik in den 1920er Jahren, Simbabwe in den sp√§ten 2000er Jahren oder Venezuela in den sp√§ten 2010er Jahren anzuschauen, um zu sehen, welche Auswirkungen eine Hyperinflation haben kann.

Im Vergleich zu den kurzfristigen Zyklen spielt sich der langfristige Schuldenzyklus √ľber einen viel l√§ngeren Zeitraum ab, der vermutlich alle 50 bis 75 Jahre stattfindet.


Wie passt das alles zusammen?

Wir haben hier eine ganze Reihe von Themen behandelt. Letztlich dreht sich Dalios Modell um die Verf√ľgbarkeit von Krediten ‚Äď mit mehr Krediten boomt die Wirtschaft. Mit weniger Krediten schrumpft sie. Diese Ereignisse f√ľhren abwechselnd zu kurzfristigen Schuldenzyklen, die wiederum Teil der langfristigen Schuldenzyklen sind.

Zinssätze beeinflussen einen Großteil des Verhaltens der Wirtschaftsteilnehmer. Wenn die Zinssätze hoch sind, macht Sparen mehr Sinn, da Ausgaben nicht so sehr im Vordergrund stehen. Wenn sie gesenkt werden, scheinen die Ausgaben die rationalere Entscheidung zu sein.


Fazit

Die Wirtschaftsmaschine ist so kolossal, dass es schwierig sein kann, sich einen √úberblick √ľber ihre verschiedenen Komponenten zu verschaffen. Wenn wir jedoch genau hinsehen, k√∂nnen wir feststellen, dass sich die gleichen Muster immer wieder wiederholen, wenn die Teilnehmer Transaktionen miteinander t√§tigen.

In diesem Stadium haben Sie hoffentlich ein besseres Verständnis der Beziehung zwischen Kreditgebern und Kreditnehmern, der Bedeutung von Krediten und Schulden sowie der Schritte, die Zentralbanken unternehmen, um zu versuchen, die wirtschaftliche Katastrophe zu mildern.