Comment fonctionne l'Ă©conomie ?
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Comment fonctionne l'Ă©conomie ?

DĂ©butant
Publié le Aug 9, 2020Mis à jour le Dec 28, 2022
11m

Résumé

  • Le crĂ©dit : l'argent que vous recevez et que vous devez rembourser plus tard, alimente l'Ă©conomie.
  • Plus de crĂ©dit signifie plus de dĂ©penses. Plus de dĂ©penses signifie plus de revenus, et plus de revenus signifie plus de crĂ©dits disponibles auprĂšs des prĂȘteurs.
  • Le crĂ©dit crĂ©e Ă©galement la dette : l'argent empruntĂ© doit ĂȘtre remboursĂ©, et les dĂ©penses doivent donc diminuer par la suite.
  • Les gouvernements augmentent et baissent les taux d'intĂ©rĂȘt pour garder l'Ă©conomie sous contrĂŽle.


Introduction

L'Ă©conomie fait tourner le monde. Cela affecte profondĂ©ment chacun d'entre nous dans notre vie quotidienne, donc cela vaut certainement la peine d'ĂȘtre compris, mĂȘme Ă  haut niveau.

Les dĂ©finitions de « l'Ă©conomie » varient, mais, d'une maniĂšre gĂ©nĂ©rale, une Ă©conomie peut ĂȘtre dĂ©crite comme un espace oĂč les biens sont produits, consommĂ©s et Ă©changĂ©s. En gĂ©nĂ©ral, on en discute au niveau national, avec des articles d'opinion et des reporters qui font rĂ©fĂ©rence Ă  l'Ă©conomie amĂ©ricaine, Ă  l'Ă©conomie chinoise, etc. Cependant, nous pouvons Ă©galement examiner l'activitĂ© Ă©conomique Ă  l'Ă©chelle mondiale en tenant compte des activitĂ©s et des affaires de chaque pays.

Dans cet article, nous allons nous plonger dans les concepts qui composent une économie, en nous inspirant du modÚle de Ray Dalio (expliqué dans How the Economic Machine Works).


Qui compose l'Ă©conomie ?

Commençons Ă  petite Ă©chelle avant de remonter Ă  un niveau global. Chaque jour, nous contribuons Ă  l'Ă©conomie en achetant (c'est-Ă -dire en faisant des courses) et en vendant (c'est-Ă -dire en travaillant en Ă©change d'un paiement). D'autres individus, groupes, gouvernements et entreprises du monde entier font de mĂȘme dans trois secteurs d'activitĂ©.

Le secteur principal se soucie de l'extraction des ressources naturelles. Ici, vous avez des choses comme couper les arbres, miner de l'or et l'agriculture (pour n'en citer que quelques exemples). Ces ressources sont ensuite utilisées dans le secteur secondaire, qui est responsable de la fabrication et de la production. Enfin, le secteur tertiaire couvre les services allant de la publicité à la distribution.
La répartition « à trois secteurs » est le modÚle généralement accepté. Toutefois, certains l'ont étendu pour inclure un secteur quaternaire et un secteur quinternaire afin de mieux distinguer les services du secteur tertiaire.


Mesurer l'activité économique

Pour dĂ©terminer la santĂ© de l'Ă©conomie, nous voulons ĂȘtre en mesure de la mesurer d'une certaine maniĂšre. La mĂ©thode de loin la plus populaire pour y parvenir est d'utiliser le PIB, ou Produit intĂ©rieur brut. Cette mesure cherche Ă  calculer la valeur totale des biens et services produits dans un pays au cours d'une pĂ©riode donnĂ©e.

D'une maniĂšre gĂ©nĂ©rale, un PIB en hausse signifie une augmentation de la production, des revenus et des dĂ©penses. À l'inverse, un PIB en baisse indique une diminution de la production, des revenus et des dĂ©penses. Notez que plusieurs variantes sont utilisĂ©es : le PIB rĂ©el tient compte de l'inflation, alors que le PIB nominal ne le fait pas.

Le PIB n'est encore qu'une approximation, mais il a un poids énorme dans les analyses aux niveaux national et international. Elle est utilisée par tous, des petits acteurs du marché financier au Fonds monétaire international, pour obtenir des informations sur la santé économique des pays.

Le PIB est un indicateur fiable de l'économie d'un pays, mais, comme dans l'analyse technique, il est préférable de le croiser avec d'autres données pour obtenir une compréhension plus complÚte.


CrĂ©dit, dette et taux d'intĂ©rĂȘt

PrĂȘteurs et emprunteurs

Nous avons abordĂ© le fait que tout se rĂ©sume Ă  l'achat et Ă  la vente. Il convient de noter que les prĂȘts et les emprunts sont Ă©galement essentiels. Supposons que vous soyez assis sur une grande quantitĂ© de trĂ©sorerie qui ne sert actuellement rien. Vous pourriez souhaiter faire travailler cet argent pour qu'il gĂ©nĂšre plus d'argent.

Une façon de le faire est de le prĂȘter Ă  quelqu'un qui a besoin d'acheter quelque chose, comme des machines pour son entreprise. Ils n'ont pas l'argent disponible actuellement, mais une fois qu'ils ont achetĂ© les machines, ils peuvent le rembourser Ă  partir des ventes de leur produit fini. Vous agissez en tant que prĂȘteur, et l'autre partie agit en tant qu'emprunteur.
Pour en tirer profit, vous dĂ©finissez des frais de prĂȘt pour votre argent. Si vous prĂȘtiez 100 000 dollars, vous pourriez dire quelque chose comme « vous pouvez obtenir cet argent Ă  condition que vous me payiez 1 % pour chaque mois non remboursé ». Cette charge supplĂ©mentaire est appelĂ©e intĂ©rĂȘt.

Utiliser des intĂ©rĂȘts simples signifie que l'autre partie vous doit 1 000 $ chaque mois jusqu'Ă  ce que l'argent soit remboursĂ©. S'il Ă©tait remboursĂ© aprĂšs trois mois, vous vous attendriez Ă  recevoir 103 000 dollars, plus les frais supplĂ©mentaires que vous avez spĂ©cifiĂ©s.

En proposant cet argent, vous crĂ©ez un crĂ©dit : un accord sur le fait que l'emprunteur vous remboursera ultĂ©rieurement. Les utilisateurs de cartes de crĂ©dit connaissent bien ce concept. Lorsque vous effectuez un paiement par carte, l'argent n'est pas immĂ©diatement dĂ©bitĂ© de votre compte bancaire. Il n'est mĂȘme pas nĂ©cessaire que l'argent se trouve sur votre compte, Ă  condition de rĂ©gler votre facture par la suite.
Avec un crĂ©dit, vous crĂ©ez de la dette. En agissant en tant que prĂȘteur, on vous doit de l'argent et, en agissant en tant qu'emprunteur, vous devez de l'argent. La dette disparaĂźt lorsque le prĂȘt est remboursĂ© avec les intĂ©rĂȘts.


Les banques et les taux d'intĂ©rĂȘt

Les banques constituent probablement les types de prĂȘteurs les plus connus dans le monde actuel. On peut les considĂ©rer comme des intermĂ©diaires (ou courtiers) entre les prĂȘteurs et les emprunteurs. Ces institutions financiĂšres prennent rĂ©ellement le rĂŽle des deux.

Lorsque vous placez de l'argent Ă  la banque, vous le faites Ă  la condition qu'elle vous le rende plus tard. Beaucoup d'autres font de mĂȘme. Et comme la banque a une telle quantitĂ© d'argent en stock, elle le prĂȘte aux emprunteurs.

Bien sĂ»r, cela signifie que la banque ne garde pas tout l'argent qu'elle doit en mĂȘme temps. Cela fonctionne selon un systĂšme de rĂ©serve fractionnaire. Cela pourrait ĂȘtre problĂ©matique si tout le monde demandait le remboursement de son argent en mĂȘme temps, mais cela arrive rarement. Mais lorsque c'est le cas (par exemple, si tout le monde perd confiance dans la banque), une panique bancaire se produit, pouvant entraĂźner la faillite de la banque. La grande dĂ©pression amĂ©ricaine de 1929 et 1933 est un bon exemple.
Les banques vous incitent gĂ©nĂ©ralement Ă  leur prĂȘter votre argent grĂące aux taux d'intĂ©rĂȘt. Naturellement, les taux d'intĂ©rĂȘt plus Ă©levĂ©s seront plus attrayants pour les prĂȘteurs (car ils obtiendront plus d'argent). Pour les emprunteurs, l'inverse s'applique, la baisse des taux d'intĂ©rĂȘt signifie qu'ils n'auront pas besoin de payer autant en plus du principal.


Pourquoi le crédit est-il important ?

Le crĂ©dit pourrait ĂȘtre considĂ©rĂ© comme un type de lubrifiant pour l'Ă©conomie. Elle permet aux particuliers, aux entreprises et aux gouvernements de dĂ©penser de l'argent qu'ils n'ont pas immĂ©diatement. Pour certains Ă©conomistes, cela pose problĂšme, mais beaucoup pensent que l'augmentation des dĂ©penses est le signe d'une Ă©conomie florissante.

Si une plus grande quantitĂ© d'argent est dĂ©pensĂ©e, un plus grand nombre de personnes reçoivent un revenu. Les banques sont plus enclines Ă  prĂȘter des revenus plus Ă©levĂ©s, ce qui signifie que les individus ont dĂ©sormais accĂšs Ă  plus de liquiditĂ©s et de crĂ©dits. Avec plus d'argent liquide et de crĂ©dit, les individus peuvent dĂ©penser plus, ce qui signifie que plus de personnes reçoivent un revenu, et le cycle continue.

Plus de revenus → plus de crĂ©dit → plus de dĂ©penses → plus de revenus.


Bien sûr, ce cycle ne peut pas se poursuivre indéfiniment. En empruntant 100 000 $ aujourd'hui, vous vous privez de plus de 100 000 $ demain. Ainsi, si vous pouvez temporairement augmenter vos dépenses, vous devrez finalement les diminuer pour les rembourser.

Ray Dalio décrit ce concept comme le cycle de dette à court terme, illustré ci-dessous. Il estime que ces modÚles se répÚtent sur 5 à 8 ans.

En rouge, la productivité augmente au fil du temps. Le vert correspond au montant relatif du crédit disponible.


Alors, que regardons-nous, exactement ? D'abord, notons que la productivité est en constante augmentation. Sans crédit, on s'attendrait à ce que ce soit la seule source de croissance, aprÚs tout, il faudrait produire pour recevoir un revenu.

Dans la premiĂšre partie du graphique, nous pouvons constater qu'en raison du crĂ©dit, le revenu augmente plus rapidement que la productivitĂ© (ce qui provoque une expansion Ă©conomique). Finalement, l'expansion s'arrĂȘte et conduit Ă  une contraction Ă©conomique. DeuxiĂšmement, la disponibilitĂ© du crĂ©dit diminue sensiblement en consĂ©quence de la « croissance » initiale. Par consĂ©quent, il est plus difficile d'obtenir des prĂȘts et l'inflation s'installe, incitant ainsi le gouvernement Ă  prendre des mesures correctives.

Nous allons approfondir cette question dans la section suivante.


Banques centrales, inflation et déflation

Inflation

Supposons que tout le monde ait accĂšs Ă  de nombreux crĂ©dits (premiĂšre partie du graphique de la section prĂ©cĂ©dente). Ils peuvent acheter beaucoup plus qu'ils ne le pourraient sans lui. Mais si les dĂ©penses augmentent en flĂšche, ce n'est pas le cas de la production. En effet, l'offre de biens et de services n'augmente pas sensiblement, mais il n'en est pas de mĂȘme pour la demande.

Vient ensuite l'inflation : c'est lorsque vous commencez Ă  voir les prix des biens et des services augmenter en raison d'une demande accrue. Un indicateur populaire pour mesurer ceci est le prix des biens Ă  la consommation, qui suit les prix des biens et services grand public typiques au fil du temps.


Comment fonctionne une banque centrale ?

Les banques que nous avons dĂ©crites prĂ©cĂ©demment sont gĂ©nĂ©ralement des banques commerciales, elles s'adressent principalement aux particuliers et aux entreprises. Les banques centrales sont des entitĂ©s gouvernementales chargĂ©es de gĂ©rer la politique monĂ©taire d'un pays. Dans cette catĂ©gorie, vous avez des institutions financiĂšres telles que la RĂ©serve fĂ©dĂ©rale des États-Unis, la Banque d'Angleterre, la Banque du Japon et la Banque populaire de Chine. Ses principales fonctions consistent Ă  augmenter la masse monĂ©taire en circulation (par le biais de l'assouplissement quantitatif) et Ă  contrĂŽler les taux d'intĂ©rĂȘt.

L'augmentation des taux d'intĂ©rĂȘt est une chose que les banques centrales pourraient faire lorsque l'inflation augmente trop. Lorsque les taux augmentent, l'intĂ©rĂȘt dĂ» est plus Ă©levĂ©, de sorte qu'emprunter ne semble pas aussi intĂ©ressant. Comme les particuliers doivent Ă©galement rembourser leurs dettes, les dĂ©penses devraient diminuer.

Dans un monde idĂ©al, des taux d'intĂ©rĂȘt plus Ă©levĂ©s font baisser les prix en raison d'une demande moindre. Mais en pratique, cela peut Ă©galement entraĂźner une dĂ©flation, ce qui peut ĂȘtre problĂ©matique dans certains contextes.


DĂ©flation

Comme vous pouvez le deviner, la dĂ©flation est l'inverse de l'inflation. Nous la dĂ©finirons comme un dĂ©clin gĂ©nĂ©ral des prix sur une pĂ©riode donnĂ©e, gĂ©nĂ©ralement dĂ» Ă  une baisse des dĂ©penses. Puisqu'il y a moins de dĂ©penses, elle pourrait ĂȘtre accompagnĂ©e d'une rĂ©cession (voir la crise financiĂšre de 2008 expliquĂ©e).
L'une des solutions proposĂ©es pour la dĂ©flation est la rĂ©duction des taux d'intĂ©rĂȘt. En rĂ©duisant les intĂ©rĂȘt dĂ»s, les particuliers sont incitĂ©s Ă  emprunter davantage. Ensuite, avec plus de crĂ©dit disponible, le gouvernement prĂ©voit que les parties de son Ă©conomie vont augmenter leurs dĂ©penses.

Comme l'inflation, la dĂ©flation peut ĂȘtre mesurĂ©e via un indice des prix Ă  la consommation.



Que se passe-t-il lorsque la bulle Ă©conomique Ă©clate ?

Dalio explique que le graphique que nous avons illustré ci-dessus (le cycle de dette à court terme) est un petit cycle au cours du cycle de dette à long terme.

Le cycle de la dette Ă  long terme.


Le schĂ©ma dĂ©crit ci-dessus (augmentation et diminution de la disponibilitĂ© du crĂ©dit) se rĂ©pĂšte dans le temps. Cependant, Ă  la fin de chaque cycle, il y a plus de dettes. Finalement, la dette devient ingĂ©rable, ce qui dĂ©clenche un dĂ©sendettement Ă  grande Ă©chelle (oĂč les individus tentent de rĂ©duire leur dette), ce qui est reprĂ©sentĂ© par la baisse soudaine sur le graphique.

Lorsque le désendettement se produit, les revenus commencent à chuter et le crédit baisse. Impossible de rembourser la dette, les particuliers tentent de vendre leurs actifs. Mais comme ils sont nombreux à le faire, les prix des actifs chutent en raison de l'abondance de l'offre.

Les marchĂ©s boursiers s'effondrent dans des scĂ©narios comme celui-ci, et Ă  ce stade, la banque centrale ne peut pas rĂ©duire les taux d'intĂ©rĂȘt pour allĂ©ger le fardeau s'ils sont dĂ©jĂ  Ă  0 %. Cela crĂ©e des taux d'intĂ©rĂȘt nĂ©gatifs, ce qui est une solution controversĂ©e qui ne fonctionne pas toujours.

Que peuvent-ils faire ? Eh bien, la solution la plus évidente serait de réduire les dépenses et d'annuler la dette. Mais cela entraßne d'autres problÚmes : la réduction des dépenses signifie que les entreprises ne seront pas aussi rentables, ce qui signifie que les revenus des employés diminueront. Les secteurs d'activité devront réduire leurs effectifs, ce qui se traduira par un taux de chÎmage plus élevé.

Ensuite, la baisse des revenus et la diminution de la main-d'Ɠuvre font que le gouvernement ne peut pas collecter autant d'impĂŽts. Dans le mĂȘme temps, il doit dĂ©penser davantage pour subvenir aux besoins du nombre croissant de citoyens sans emploi. Comme il dĂ©pense plus qu'il ne reçoit, il a un dĂ©ficit budgĂ©taire.
Une solution proposĂ©e ici est de commencer Ă  crĂ©er de l'argent (en faisant marcher la planche Ă  billets). Avec cet argent Ă  sa disposition, la banque centrale peut prĂȘter au gouvernement, qui tente alors de stimuler l'Ă©conomie. Mais cela peut aussi entraĂźner des problĂšmes.
CrĂ©er de l'argent Ă  partir de rien provoque l'inflation, car cela augmente la masse monĂ©taire. Il s'agit d'une voie dangereuse qui pourrait finalement conduire Ă  une hyperinflation, oĂč l'inflation s'accĂ©lĂšre tellement qu'elle dĂ©truit la valeur d'une monnaie et entraĂźne un dĂ©sastre Ă©conomique. Il suffit de regarder les exemples de la RĂ©publique de Weimar dans les annĂ©es 1920, du Zimbabwe Ă  la fin des annĂ©es 2000 ou du Venezuela Ă  la fin des annĂ©es 2010 pour voir l'impact que peut avoir l'hyperinflation.

Par rapport aux cycles à court terme, le cycle de dette à long terme se déroule sur une période beaucoup plus longue, qui devrait survenir tous les 50 à 75 ans.


Comment tout cela s'articule-t-il ?

Nous avons abordé quelques sujets ici. En fin de compte, le modÚle de Dalio tourne autour de la disponibilité du crédit, avec plus de crédit, l'économie se développe. Avec moins de crédit, elle se contracte. Ces événements alternent pour créer des cycles de dette à court terme, qui, à leur tour, font partie des cycles de dette à long terme.

Les taux d'intĂ©rĂȘt influencent en grande partie le comportement des acteurs de l'Ă©conomie. Lorsque les taux sont Ă©levĂ©s, faire des Ă©conomies est plus intĂ©ressant, car les dĂ©penses ne sont pas autant une prioritĂ©. Lorsqu'ils sont bas, dĂ©penser semble ĂȘtre la dĂ©cision la plus rationnelle.


Pour conclure

La machine Ă©conomique est tellement colossale qu'il peut ĂȘtre difficile de comprendre ses diffĂ©rents composants. Cependant, en y regardant de plus prĂšs, on peut voir les mĂȘmes tendances se rĂ©pĂ©ter sans cesse, au fur et Ă  mesure que les participants s'engagent dans des transactions entre eux.

À ce stade, vous devriez mieux comprendre la relation entre les prĂȘteurs et les emprunteurs, l'importance du crĂ©dit et de la dette, et les mesures que les banques centrales prennent pour tenter d'Ă©viter les catastrophes Ă©conomiques.