Résumé
- Le crédit : l'argent que vous recevez et que vous devez rembourser plus tard, alimente l'économie.
- Plus de crédit signifie plus de dépenses. Plus de dépenses signifie plus de revenus, et plus de revenus signifie plus de crédits disponibles auprès des prêteurs.
- Le crédit crée également la dette : l'argent emprunté doit être remboursé, et les dépenses doivent donc diminuer par la suite.
- Les gouvernements augmentent et baissent les taux d'intérêt pour garder l'économie sous contrôle.
Introduction
L'économie fait tourner le monde. Cela affecte profondément chacun d'entre nous dans notre vie quotidienne, donc cela vaut certainement la peine d'être compris, même à haut niveau.
Les définitions de « l'économie » varient, mais, d'une manière générale, une économie peut être décrite comme un espace où les biens sont produits, consommés et échangés. En général, on en discute au niveau national, avec des articles d'opinion et des reporters qui font référence à l'économie américaine, à l'économie chinoise, etc. Cependant, nous pouvons également examiner l'activité économique à l'échelle mondiale en tenant compte des activités et des affaires de chaque pays.
Qui compose l'économie ?
Commençons à petite échelle avant de remonter à un niveau global. Chaque jour, nous contribuons à l'économie en achetant (c'est-à-dire en faisant des courses) et en vendant (c'est-à-dire en travaillant en échange d'un paiement). D'autres individus, groupes, gouvernements et entreprises du monde entier font de même dans trois secteurs d'activité.
Mesurer l'activité économique
D'une manière générale, un PIB en hausse signifie une augmentation de la production, des revenus et des dépenses. À l'inverse, un PIB en baisse indique une diminution de la production, des revenus et des dépenses. Notez que plusieurs variantes sont utilisées : le PIB réel tient compte de l'inflation, alors que le PIB nominal ne le fait pas.
Le PIB n'est encore qu'une approximation, mais il a un poids énorme dans les analyses aux niveaux national et international. Elle est utilisée par tous, des petits acteurs du marché financier au Fonds monétaire international, pour obtenir des informations sur la santé économique des pays.
Crédit, dette et taux d'intérêt
Prêteurs et emprunteurs
Nous avons abordé le fait que tout se résume à l'achat et à la vente. Il convient de noter que les prêts et les emprunts sont également essentiels. Supposons que vous soyez assis sur une grande quantité de trésorerie qui ne sert actuellement rien. Vous pourriez souhaiter faire travailler cet argent pour qu'il génère plus d'argent.
Utiliser des intérêts simples signifie que l'autre partie vous doit 1 000 $ chaque mois jusqu'à ce que l'argent soit remboursé. S'il était remboursé après trois mois, vous vous attendriez à recevoir 103 000 dollars, plus les frais supplémentaires que vous avez spécifiés.
Les banques et les taux d'intérêt
Les banques constituent probablement les types de prêteurs les plus connus dans le monde actuel. On peut les considérer comme des intermédiaires (ou courtiers) entre les prêteurs et les emprunteurs. Ces institutions financières prennent réellement le rôle des deux.
Lorsque vous placez de l'argent à la banque, vous le faites à la condition qu'elle vous le rende plus tard. Beaucoup d'autres font de même. Et comme la banque a une telle quantité d'argent en stock, elle le prête aux emprunteurs.
Pourquoi le crédit est-il important ?
Le crédit pourrait être considéré comme un type de lubrifiant pour l'économie. Elle permet aux particuliers, aux entreprises et aux gouvernements de dépenser de l'argent qu'ils n'ont pas immédiatement. Pour certains économistes, cela pose problème, mais beaucoup pensent que l'augmentation des dépenses est le signe d'une économie florissante.
Si une plus grande quantité d'argent est dépensée, un plus grand nombre de personnes reçoivent un revenu. Les banques sont plus enclines à prêter des revenus plus élevés, ce qui signifie que les individus ont désormais accès à plus de liquidités et de crédits. Avec plus d'argent liquide et de crédit, les individus peuvent dépenser plus, ce qui signifie que plus de personnes reçoivent un revenu, et le cycle continue.
Plus de revenus → plus de crédit → plus de dépenses → plus de revenus.
Bien sûr, ce cycle ne peut pas se poursuivre indéfiniment. En empruntant 100 000 $ aujourd'hui, vous vous privez de plus de 100 000 $ demain. Ainsi, si vous pouvez temporairement augmenter vos dépenses, vous devrez finalement les diminuer pour les rembourser.
En rouge, la productivité augmente au fil du temps. Le vert correspond au montant relatif du crédit disponible.
Alors, que regardons-nous, exactement ? D'abord, notons que la productivité est en constante augmentation. Sans crédit, on s'attendrait à ce que ce soit la seule source de croissance, après tout, il faudrait produire pour recevoir un revenu.
Nous allons approfondir cette question dans la section suivante.
Banques centrales, inflation et déflation
Inflation
Supposons que tout le monde ait accès à de nombreux crédits (première partie du graphique de la section précédente). Ils peuvent acheter beaucoup plus qu'ils ne le pourraient sans lui. Mais si les dépenses augmentent en flèche, ce n'est pas le cas de la production. En effet, l'offre de biens et de services n'augmente pas sensiblement, mais il n'en est pas de même pour la demande.
Comment fonctionne une banque centrale ?
L'augmentation des taux d'intérêt est une chose que les banques centrales pourraient faire lorsque l'inflation augmente trop. Lorsque les taux augmentent, l'intérêt dû est plus élevé, de sorte qu'emprunter ne semble pas aussi intéressant. Comme les particuliers doivent également rembourser leurs dettes, les dépenses devraient diminuer.
Déflation
Comme l'inflation, la déflation peut être mesurée via un indice des prix à la consommation.
Que se passe-t-il lorsque la bulle économique éclate ?
Le cycle de la dette à long terme.
Lorsque le désendettement se produit, les revenus commencent à chuter et le crédit baisse. Impossible de rembourser la dette, les particuliers tentent de vendre leurs actifs. Mais comme ils sont nombreux à le faire, les prix des actifs chutent en raison de l'abondance de l'offre.
Que peuvent-ils faire ? Eh bien, la solution la plus évidente serait de réduire les dépenses et d'annuler la dette. Mais cela entraîne d'autres problèmes : la réduction des dépenses signifie que les entreprises ne seront pas aussi rentables, ce qui signifie que les revenus des employés diminueront. Les secteurs d'activité devront réduire leurs effectifs, ce qui se traduira par un taux de chômage plus élevé.
Par rapport aux cycles à court terme, le cycle de dette à long terme se déroule sur une période beaucoup plus longue, qui devrait survenir tous les 50 à 75 ans.
Comment tout cela s'articule-t-il ?
Nous avons abordé quelques sujets ici. En fin de compte, le modèle de Dalio tourne autour de la disponibilité du crédit, avec plus de crédit, l'économie se développe. Avec moins de crédit, elle se contracte. Ces événements alternent pour créer des cycles de dette à court terme, qui, à leur tour, font partie des cycles de dette à long terme.
Les taux d'intérêt influencent en grande partie le comportement des acteurs de l'économie. Lorsque les taux sont élevés, faire des économies est plus intéressant, car les dépenses ne sont pas autant une priorité. Lorsqu'ils sont bas, dépenser semble être la décision la plus rationnelle.
Pour conclure
La machine économique est tellement colossale qu'il peut être difficile de comprendre ses différents composants. Cependant, en y regardant de plus près, on peut voir les mêmes tendances se répéter sans cesse, au fur et à mesure que les participants s'engagent dans des transactions entre eux.
À ce stade, vous devriez mieux comprendre la relation entre les prêteurs et les emprunteurs, l'importance du crédit et de la dette, et les mesures que les banques centrales prennent pour tenter d'éviter les catastrophes économiques.