Politique monétaire

D’une part, une politique monétaire restrictive fait référence à un mécanisme de contrôle de l’économie d’un pays pour maintenir des taux de croissance relativement lents. Une banque centrale peut par exemple augmenter les taux d’intérêt des banques commerciales afin de réduire la quantité de monnaie en circulation. La réduction de la masse monétaire entraînerait alors une diminution ou une stabilité des taux d’inflation.

Une banque centrale ou la Réserve fédérale peut par exemple mettre en œuvre une politique monétaire restrictive en vendant des obligations d’État et des bons du Trésor à des banques commerciales. En fin de compte, les banques commerciales disposent d’une quantité réduite d’argent qu’elles peuvent prêter : elles augmentent donc les taux d’intérêt. Même si une politique monétaire restrictive ralentit l’inflation, elle peut nuire à la croissance économique en réduisant les taux de consommation et d’investissement.

D’autre part, une politique monétaire expansionniste fait référence à une stratégie macroéconomique qui vise à stimuler l’économie en augmentant la masse monétaire. Les banques centrales peuvent par exemple réduire les taux d’intérêt à court terme, abaisser les exigences en matière de réserves et acheter des titres. Une politique monétaire expansionniste favorise principalement la croissance économique et la réduction du chômage. En outre, une telle politique peut bénéficier à l’économie par le biais d’une dévaluation de la monnaie, ce qui accroît la compétitivité des exportations et renforce l’attrait de l’économie pour les étrangers. Cependant, une politique monétaire expansionniste augmente les niveaux d’inflation.

Le taux de réserves obligatoires fait référence au pourcentage du total des dépôts que les banques centrales exigent que les banques commerciales détiennent sous forme de liquidités. L’obligation de constitution de réserves garantit que les banques commerciales disposent de liquidités pour faire face aux retraits.Si la banque centrale a l’intention d’augmenter la quantité de monnaie en circulation, elle réduit le ratio de réserves pour augmenter la quantité de monnaie que les banques commerciales peuvent prêter. En revanche, la banque centrale augmente les ratios des banques si elle a besoin de réduire la masse monétaire.

Les banques centrales (telles que la Réserve fédérale américaine) utilisent essentiellement des politiques monétaires comme outils pour contrôler le flux et le reflux de l’argent dans l’économie d’un pays. Les politiques monétaires sont importantes parce qu’elles peuvent créer des cycles de croissance et de ralentissement d’une économie.