Qu'est-ce que l'inflation ?
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Qu'est-ce que l'inflation ?

Qu'est-ce que l'inflation ?

DĂ©butant
Publié le Nov 28, 2018Mis à jour le Apr 20, 2023
10m

Introduction

Avez-vous déjà entendu votre grand-mÚre dire que tout était moins cher quand elle était plus jeune ? Cela est dû à l'inflation. Elle est causée par des irrégularités dans l'offre et la demande des produits et des services, entrainant une augmentation des prix.

Bien que celle-ci ait des avantages, trop d'inflation est une mauvaise chose : pourquoi vouloir économiser son argent s'il vaudra moins demain ? Pour contrÎler l'inflation quand celle-ci devient trop forte, les gouvernements déploient des politiques visant à réduire les dépenses.


Table des matiĂšres


Introduction

L'inflation peut ĂȘtre dĂ©finie comme la rĂ©duction du pouvoir d'achat pour une devise donnĂ©e. Il s'agit de l'augmentation durable du prix des biens et services dans une Ă©conomie.

Alors que la « variation des prix relatifs » signifie gĂ©nĂ©ralement que le prix d'un ou deux biens seulement a augmentĂ©, l'inflation fait rĂ©fĂ©rence Ă  une augmentation des coĂ»ts de presque tous les articles dans l'Ă©conomie. De plus l'inflation est un phĂ©nomĂšne Ă  long terme – l'augmentation des prix doit ĂȘtre soutenue et non pas seulement un Ă©vĂ©nement temporaire.

La plupart des pays effectuent des mesures annuelles des taux d'inflation. L'inflation est généralement exprimée en pourcentage de variation : sa croissance ou sa baisse par rapport à la période précédente.

Dans cet article, nous passerons en revue les différentes causes de l'inflation, comment la mesurer et ses impacts (positifs ou négatifs) sur l'économie.


Causes de l'inflation

À un niveau de base, nous pouvons dĂ©crire deux causes communes de l'inflation. PremiĂšrement, une augmentation rapide de la quantitĂ© de monnaie en circulation (l'offre). Par exemple, lorsque les conquistadors europĂ©ens ont subjuguĂ© l'hĂ©misphĂšre occidental au 15e siĂšcle, les lingots d'or et d'argent ont affluĂ© en Europe et ont provoquĂ© une inflation (l'offre Ă©tait trop importante).

DeuxiĂšmement, l'inflation peut se produire en raison d'une pĂ©nurie de l'offre d'un bien trĂšs demandĂ©. Cela peut alors provoquer une hausse du prix de ce bien, qui peut se rĂ©percuter sur le reste de l'Ă©conomie. Le rĂ©sultat peut ĂȘtre une augmentation gĂ©nĂ©ralisĂ©e du prix des biens et des services.

En allant plus loin, nous pouvons décrire différents types d'événements conduisant à l'inflation. Nous ferons la distinction entre l'inflation due à la demande, l'inflation par les coûts et l'inflation intégrée. Bien qu'il existe d'autres types, voici les principaux du « modÚle triangulaire » de l'économiste Robert J. Gordon.


Inflation due Ă  la demande

L'inflation due à la demande est le type d'inflation le plus courant. Celle-ci est causée par une augmentation des dépenses. La demande dépasse alors l'offre de biens et de services entrainant une hausse des prix.

Pour illustrer ce phĂ©nomĂšne, imaginez un marchĂ© oĂč un boulanger vend ses produits. Celui-ci peut produire environ 1 000 pains par semaine. Sa boutique fonctionne bien et il vend Ă  peu prĂšs cette quantitĂ© chaque semaine.

Supposons qu'il y ait une augmentation massive de la demande de pain. Peut-ĂȘtre les conditions Ă©conomiques se sont-elles amĂ©liorĂ©es, ce qui signifierait que les consommateurs ont plus Ă  dĂ©penser. En consĂ©quence, nous sommes susceptibles de voir le prix des pains augmenter.

Pourquoi ? Eh bien, car notre boulangerie fonctionne à pleine capacité lorsqu'elle vend 1 000 pains. Ni son personnel, ni ses fours ne peuvent physiquement produire plus que ce nombre. Certes, notre boulanger pourrait construire plus de fours et embaucher plus de personnel, mais cela demande du temps.

En attendant, notre boulanger Ă  trop de clients et pas assez de pain. Certains clients sont prĂȘts Ă  payer plus cher pour avoir un pain, permettant au boulanger d'augmenter son prix en consĂ©quence.

Outre la demande accrue de pain, imaginez que l'amélioration des conditions économiques ait également entraßné une hausse de la demande de lait, d'huile et de plusieurs autres produits. Vous obtenez alors une inflation par la demande. Les gens achÚtent de plus en plus de produits jusqu'à dépasser l'offre, engendrant une hausse des prix.


Inflation par les coûts

L'inflation par les coûts (cost-push) se produit lorsque le niveau des prix augmente en raison de la hausse des coûts des matiÚres premiÚres ou de la production. Comme son nom l'indique, ces coûts sont « poussés » vers le consommateur.

Revenons à notre boulangerie. Notre pùtissier a construit ses nouveaux fours et a embauché du personnel supplémentaire pour produire 4 000 pains par semaine ! Pour l'instant, l'offre répond à la demande et tout le monde est heureux.

HĂ©las, un matin, le boulanger reçoit une mauvaise nouvelle. La rĂ©colte de blĂ© a Ă©tĂ© particuliĂšrement mauvaise cette saison et il n'y a pas assez de stock pour fournir toutes les boulangeries de la rĂ©gion. Le boulanger devra donc payer plus pour obtenir le blĂ© nĂ©cessaire pour produire son pain. Avec ces dĂ©penses supplĂ©mentaires, il doit augmenter ses prix de vente, mĂȘme si la demande des consommateurs n'a pas augmentĂ©.

Une autre possibilité est que le gouvernement augmente le salaire minimum. Cela augmente les coûts de production du boulanger, qui doit donc, une fois de plus, augmenter le prix de ses pains.

À grande Ă©chelle, l'inflation par les coĂ»ts est souvent causĂ©e par des pĂ©nuries de ressources (du blĂ© ou pĂ©trole par exemple), par une augmentation des taxes gouvernementales sur les biens ou par la baisse des taux de change (ce qui rend l'importation encore plus coĂ»teuses).


Inflation intégrée

L'inflation intĂ©grĂ©e (ou l'inflation de la gueule de bois) est un type d'inflation provenant de l'activitĂ© Ă©conomique passĂ©e. Celle-ci peut ĂȘtre dĂ©clenchĂ©e par les deux formes d'inflation prĂ©cĂ©dentes si elles persistent dans le temps. L'inflation intĂ©grĂ©e est Ă©troitement liĂ©e aux concepts d'attentes inflationnistes et de spirale prix-salaires. 
La premiĂšre dĂ©crit l'idĂ©e que – aprĂšs des pĂ©riodes d'inflation – les individus et les entreprises s'attendent Ă  ce que l'inflation persiste. S'il y a eu une inflation au cours des annĂ©es prĂ©cĂ©dentes, les employĂ©s sont plus susceptibles de nĂ©gocier des salaires plus Ă©levĂ©s, amenant les entreprises Ă  facturer davantage leurs produits et services.

La spirale prix-salaires est un concept illustrant la tendance d'une inflation intĂ©grĂ©e Ă  provoquer davantage d'inflation. Cela peut se produire lorsque les employeurs et les travailleurs ne parviennent pas Ă  un accord sur la valeur de leurs salaires. Alors que les travailleurs demandent des salaires plus Ă©levĂ©s pour protĂ©ger leur patrimoine de l'inflation prĂ©vue, les employeurs sont contraints d'augmenter le coĂ»t de leurs produits. Cela peut conduire Ă  un cycle de renforcement automatique, oĂč les travailleurs exigent des salaires encore plus Ă©levĂ©s en rĂ©ponse Ă  l'augmentation des coĂ»ts des biens et des services, et oĂč le cycle se poursuit.


Solutions


L'inflation non contrÎlée peut nuire à l'économie, c'est pourquoi il est primordiale pour les gouvernements de prendre des décisions limitant son impact. Pour ce faire, ils peuvent agir sur la masse monétaire et modifier la politique monétaire et la politique budgétaire.
Les banques centrales (comme la RĂ©serve fĂ©dĂ©rale des États-Unis) ont le pouvoir de modifier l'offre des monnaies fiduciaires en augmentant ou en diminuant le montant en circulation. L'exemple le plus courant est l'assouplissement quantitatif (QE) par lequel les banques centrales achĂštent des actifs bancaires pour injecter de l'argent rĂ©cemment produit dans l'Ă©conomie. Cette mesure peut aggraver l'inflation et n'est donc pas utilisĂ©e lorsque l'inflation est le problĂšme.

L'inverse de l'assouplissement quantitatif est le resserrement quantitatif (QT), une politique monĂ©taire pouvant rĂ©duire l'inflation en diminuant l'offre. Il n'existe cependant que peu de preuves qu'il s'agisse d'un remĂšde efficace Ă  l'inflation. En pratique, la plupart des banques centrales contrĂŽlent l'inflation en augmentant les taux d'intĂ©rĂȘt.


Augmentation des taux d'intĂ©rĂȘt

Des taux d'intĂ©rĂȘt plus Ă©levĂ©s rendent l'emprunt plus coĂ»teux. Les crĂ©dits deviennent ainsi moins attrayant pour les consommateurs et les entreprises. Au niveau du consommateur, l'augmentation des taux d'intĂ©rĂȘt dĂ©couragera les dĂ©penses, entraĂźnant une diminution de la demande de biens et de services.

Il devient intĂ©ressant d'Ă©pargner pendant ces pĂ©riodes et encore plus pour ceux qui prĂȘtent de l'argent pour obtenir des intĂ©rĂȘts. Toutefois, la croissance de l'Ă©conomie pourrait ĂȘtre limitĂ©e, les entreprises et les particuliers hĂ©sitant davantage Ă  contracter des crĂ©dits pour investir ou dĂ©penser.


Modification de la politique budgétaire

Si la plupart des pays ont recours à des politiques monétaires pour contrÎler l'inflation, la modification de la politique budgétaire est également une option. La politique fiscale fait référence aux dépenses des gouvernements et à l'ajustement des taxes pour influencer l'économie. 

Si les gouvernements augmentent l'impÎt sur le revenu qu'ils perçoivent, les individus ont à nouveau moins de revenus disponibles. Il y a donc moins de demande sur le marché, réduisant ainsi en théorie l'inflation. Il s'agit toutefois d'une voie dangereuse, le public pouvant réagir défavorablement à une augmentation des impÎts.


Mesurer l'inflation avec un indice des prix

Nous avons donc exposĂ© les mesures Ă  prendre pour combattre l'inflation, mais comment savoir si celle-ci doit ĂȘtre combattue ? La premiĂšre Ă©tape est de la mesurer. Cela se fait gĂ©nĂ©ralement grĂące au suivi d'un indice sur une pĂ©riode donnĂ©e. Dans de nombreuses nations, un indice des prix Ă  la consommation (ou CPI) est la mesure par excellence de l'inflation.

Le CPI prend en compte les prix d'une grande variĂ©tĂ© de produits de consommation, en utilisant une moyenne pondĂ©rĂ©e pour Ă©valuer un panier d'articles et de services achetĂ©s par les mĂ©nages. Cette opĂ©ration est frĂ©quemment effectuĂ©e permettant de facilement comparer le score actuel aux anciens. Des entitĂ©s telles que le Bureau of Labor Statistics (BLS) des États-Unis collectent ces donnĂ©es auprĂšs des magasins de tout le pays pour s'assurer que les calculs sont aussi prĂ©cis que possible. 

Vous pourriez considérer un score CPI de 100 pour « l'année de base » dans votre calcul, puis un score de 110 deux ans plus tard. Vous arriveriez alors à la conclusion qu'en deux ans, les prix ont augmenté de 10 %.

Une faible inflation n'est pas forcément une mauvaise chose. C'est un phénomÚne naturel dans les systÚmes de monnaie fiduciaire d'aujourd'hui et c'est plutÎt bénéfique car cela encourage les dépenses et les emprunts. Il est toutefois important de surveiller de prÚs le taux d'inflation afin d'éviter un impact négatif sur l'économie.



Les avantages et inconvénients de l'inflation

À premiĂšre vue, l'inflation peut sembler ĂȘtre une chose Ă  Ă©viter complĂštement. Mais elle fait toujours partie intĂ©grante des Ă©conomies modernes et il convient en rĂ©alitĂ© de nuancer le sujet. Voyons ensemble ses avantages et ses inconvĂ©nients.


Les avantages de l'inflation

Augmentation des dépenses, des investissements et des emprunts

Comme nous l'avons Ă©voquĂ© prĂ©cĂ©demment, un faible taux d'inflation peut profiter Ă  l'Ă©conomie en stimulant les dĂ©penses, les investissements et les emprunts. Il est plus judicieux d'acquĂ©rir des biens ou des services immĂ©diatement, car l'inflation fait en sorte que le mĂȘme montant d'argent liquide aura un pouvoir d'achat rĂ©duit Ă  l'avenir.


Augmentation des profits

L'inflation incite les entreprises à vendre leurs biens et services à des prix plus élevés, afin de se protéger des effets de l'inflation. S'ils peuvent justifier ces augmentations, ils peuvent également augmenter les prix plus que nécessaire pour empocher des bénéfices supplémentaires.


C'est mieux que la déflation

Comme vous pouvez le deviner, la déflation est le contraire de l'inflation : les prix diminuent au fil du temps. Les prix chutant, il est plus logique pour les consommateurs de retarder leurs achats, ceux-ci pouvant obtenir de meilleurs prix dans un avenir proche. Cela peut avoir un impact négatif sur l'économie, car il n'y a pas autant de demande de biens et de services. 

Historiquement, les périodes de déflation se sont traduites par des taux de chÎmage plus élevés et une tendance à l'épargne plutÎt qu'à la dépense. Si elle n'est pas nécessairement mauvaise pour l'individu, la déflation tend à entraver la croissance économique.


Les inconvénients de l'inflation

Dévaluation monétaire et hyperinflation

Trouver le bon taux d'inflation est difficile et ne pas le contrĂŽler peut avoir des consĂ©quences catastrophiques. L'inflation Ă©rode en effet la richesse dĂ©tenue par les individus : si vous stockez 100 000 dollars en espĂšces sous votre matelas aujourd'hui, ils n'auront plus le mĂȘme pouvoir d'achat dans dix ans.

Une inflation Ă©levĂ©e peut entraĂźner une hyperinflation, qui se produit lorsque les prix augmentent de plus de 50 % en un mois. Payer 15 $ pour un produit de premiĂšre nĂ©cessitĂ© qui n'en coĂ»tait encore que 10 il y a quelques semaines auparavant n'est pas idĂ©al, mais cela s'arrĂȘte rarement lĂ . En pĂ©riode d'hyperinflation, les prix dĂ©passent souvent le taux de 50 %, ce qui nuit essentiellement Ă  la devise et Ă  l'Ă©conomie.


Incertitude

Si les taux d'inflation sont élevés, l'incertitude peut s'installer. Les particuliers et les entreprises ne sont pas sûrs de la direction que prend l'économie, ils seront donc plus prudents avec leur argent, ce qui entraßnera une baisse des investissements et de la croissance économique.


Interventionnisme gouvernemental

Certains s'opposent à l'idée que le gouvernement tente de contrÎler l'inflation, invoquant les principes du marché libre. Ils affirment que la capacité du gouvernement à « créer de l'argent » (ou Brrrrr, tel qu'il est connu sous le nom de cercles de cryptomonnaies) entrave les principes économiques naturels.


Pour conclure

Les effets de l'inflation sont tels que nous assistons Ă  une augmentation des prix au fil du temps, ce qui entraĂźne une hausse du coĂ»t de la vie. C'est un phĂ©nomĂšne que nous avons fini par accepter – aprĂšs tout, si elle est contrĂŽlĂ©e correctement, l'inflation ne peut qu'ĂȘtre bĂ©nĂ©fique pour l'Ă©conomie.

Dans le monde d'aujourd'hui, les meilleurs remĂšdes semblent rĂ©sider dans des politiques fiscales et monĂ©taires souples, qui permettent aux gouvernements de s'adapter pour contenir la hausse des prix. Toutefois, ces politiques doivent ĂȘtre mises en Ɠuvre avec beaucoup de prudence, sinon elles pourraient finir par causer des dommages supplĂ©mentaires Ă  l'Ă©conomie.