Qu'est ce que l'Hyper-inflation?
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Qu'est ce que l'Hyper-inflation?

Qu'est ce que l'Hyper-inflation?

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Publié le Mar 6, 2019Mis à jour le Jun 9, 2023
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Toutes les Ă©conomies sous soumises Ă  un certain niveau d’inflation, et c’est notamment le cas lorsque le prix moyen des biens augmente Ă  mesure que le pouvoir d’achat de la monnaie concernĂ©e diminue. GĂ©nĂ©ralement, les gouvernements et les institutions financiĂšres collaborent pour garantir que l’inflation intervient de façon progressive et en douceur. Toutefois, il est arrivĂ© de nombreuses fois dans l’histoire que les taux d'inflation se soient accĂ©lĂ©rĂ©s Ă  un degrĂ© sans prĂ©cĂ©dent, ce qui a entraĂźnĂ© une diminution effrayante de la valeur rĂ©elle de la monnaie du pays en question. Ce taux d'inflation accĂ©lĂ©rĂ© est ce que nous appelons l'hyperinflation.

Dans son livre, "La dynamique monétaire de l'hyperinflation", l'économiste Philip Cagan déclare que les périodes d'hyperinflation commencent lorsque le prix des biens et des services augmente de plus de 50% en un mois. Par exemple, si le prix d'un sac de riz augmentait de 10 à 15 dollars en moins de 30 jours, passant de 15 à 22,50 dollars à la fin du mois suivant, nous serions face à une hyperinflation. Et si cette tendance se maintenait, le prix du sac de riz pourrait atteindre 114 dollars en six mois et plus de 1 000 dollars en un an.

Le taux d'hyperinflation reste rarement stable Ă  50%. Dans la plupart des cas, ces taux s’accĂ©lĂšrent si rapidement que le prix de divers biens et services peut considĂ©rablement augmenter en un seul jour, voire mĂȘme en plusieurs heures. En raison de la hausse des prix, la confiance des consommateurs et la valeur de la monnaie du pays diminuent. En fin de compte, l'hyperinflation provoque un effet d'entraĂźnement (rĂ©action en chaĂźne) qui entraĂźne la fermeture d'entreprises, une augmentation du taux de chĂŽmage et une baisse des recettes fiscales. Des Ă©pisodes d'hyperinflation bien connus se sont ainsi produits en Allemagne, au Venezuela et au Zimbabwe, mais de nombreux autres pays ont connu des crises similaires, notamment la Hongrie, la Yougoslavie, la GrĂšce et bien d'autres.


Hyperinflation en Allemagne

L'un des exemples d'hyperinflation les plus cĂ©lĂšbres s'est produit dans la RĂ©publique allemande de Weimar aprĂšs la PremiĂšre Guerre mondiale. L’Allemagne avait empruntĂ© d’énormes quantitĂ©s d’argent pour financer l’effort de guerre, convaincue qu’elle gagnerait le conflit armĂ© et se servirait des rĂ©parations demandĂ©es aux AlliĂ©s pour rembourser ses dettes. Non seulement l'Allemagne n'a pas gagnĂ© la guerre, mais elle a dĂ» payer des milliards de dollars en rĂ©parations.

MalgrĂ© le dĂ©bat sur les causes de l’hyperinflation allemande, certaines des causes frĂ©quemment citĂ©es sont la suspension de l’étalon-or, les rĂ©parations de guerre et l’émission tĂ©mĂ©raire de monnaie-papier. La dĂ©cision de suspendre l'Ă©talon-or au dĂ©but de la guerre signifiait que la quantitĂ© de monnaie en circulation n'avait aucun rapport avec la valeur de l'or que possĂ©dait rĂ©ellement le pays. Cette Ă©tape controversĂ©e a conduit Ă  la dĂ©valuation de la monnaie allemande, ce qui obligea les AlliĂ©s Ă  exiger que les rĂ©parations soient payĂ©es dans une monnaie autre que le mark allemand. L’Allemagne a rĂ©agi en imprimant des quantitĂ©s massives de son propre argent pour acheter des devises Ă©trangĂšres, entraĂźnant une dĂ©prĂ©ciation encore plus grande de la valeur du mark allemand.

À certains moments de cet Ă©pisode historique, les taux d'inflation ont augmentĂ© Ă  un rythme de plus de 20% par jour. La monnaie allemande est devenue tellement inutile que certains citoyens ont brĂ»lĂ© leur monnaie-papier, pour chauffer leurs maisons, car c'Ă©tait effectivement moins cher que d'acheter du bois.


Hyperinflation au Venezuela

Grùce à ses importantes réserves de pétrole, le Venezuela a maintenu une économie saine durant le XXe siÚcle, mais la surabondance du pétrole dans les années 80, suivie de la mauvaise gestion économique et de la corruption du début du XXIe siÚcle, ont provoqué une importante crise socio-économique et politique. La crise a ainsi débuté en 2010 et figure désormais parmi les pires de l'histoire de l'humanité.

Au Venezuela, les taux d’inflation ont augmentĂ© trĂšs rapidement, passant de 69% en 2014 Ă  181% en 2015. La pĂ©riode d’hyperinflation a elle dĂ©butĂ© en 2016, marquĂ©e par une inflation de 800% Ă  la fin de l’annĂ©e, suivie de 4 000% en 2017, pour atteindre 2 600 000% au dĂ©but de l’annĂ©e 2019.

En 2018, le président Nicolås Maduro a annoncé qu'une nouvelle monnaie (le Bolivar souverain) serait émise afin de lutter contre l'hyperinflation, remplaçant l'actuel bolivar au taux de 1/100 000. Ainsi, 100 000 bolivares sont devenus 1 bolivar souverain. Cependant, l'efficacité d'une telle initiative est trÚs discutable. L'économiste Steve Hanke a déclaré en ce sens que la réduction des zéros est «une chose esthétique» et «ne veut rien dire à moins de changer la politique économique».


Hyperinflation au Zimbabwe

AprĂšs l’indĂ©pendance du pays en 1980, l’économie du Zimbabwe Ă©tait relativement stable durant ses premiĂšres annĂ©es. Cependant, le gouvernement du prĂ©sident Robert Mugabe  lança en 1991 un programme appelĂ© ESAP (Economic Structural Adjustment Programme ou Programme d’ajustement structurel Ă©conomique en français), considĂ©rĂ© comme une cause majeure de l’effondrement Ă©conomique du Zimbabwe. ParallĂšlement Ă  l’ESAP, les rĂ©formes agraires conduites par les autoritĂ©s ont Ă©galement entraĂźnĂ© une chute brutale de la production agroalimentaire, entraĂźnant une grave crise financiĂšre et sociale.

Le dollar zimbabwĂ©en (ZWN) commença Ă  prĂ©senter des signes d'instabilitĂ© Ă  la fin des annĂ©es 90 et des Ă©pisodes hyper-inflationnistes ont commencĂ© au dĂ©but des annĂ©es 2000. Les taux d’inflation annuels ont ainsi atteint 624% en 2004, 1 730% en 2006 et 231 150 888% en juillet 2008. Faute de donnĂ©es fournies par la banque centrale du pays, les taux postĂ©rieurs au mois de juillet sont basĂ©s sur des estimations thĂ©oriques.

Selon les calculs du professeur Steve H. Hanke, l’hyperinflation au Zimbabwe a culminĂ© en novembre 2008 Ă  un taux annuel de 89,7 sextillions pour cent, ce qui Ă©quivaut Ă  79,6 milliards par mois, ou 98% par jour.

Le Zimbabwe a été le premier pays à connaßtre une hyperinflation au 21Úme siÚcle et a enregistré le deuxiÚme épisode d'inflation le plus grave de l'histoire (aprÚs la Hongrie). En 2008, le ZWN a été officiellement abandonné et les devises étrangÚres ont été adoptées comme monnaie légale.


L'utilisation de crypto-monnaies

Les bitcoins et autres crypto-monnaies n'Ă©tant pas basĂ©s sur des systĂšmes centralisĂ©s, leur valeur ne peut ĂȘtre dĂ©terminĂ©e par des institutions gouvernementales ou financiĂšres. La technologie Blockchain garantit en effet que l'Ă©mission de nouveaux coins (ou piĂšces) suit un calendrier prĂ©dĂ©fini et que chaque unitĂ© est unique et protĂ©gĂ©e de la duplication.

Ce sont certaines des raisons qui font que les crypto-monnaies deviennent de plus en plus populaires, en particulier dans les pays confrontĂ©s Ă  l'hyperinflation, tels que le Venezuela et le Zimbabwe. Des cas similaires peuvent ĂȘtre observĂ©s dans des pays comme le Zimbabwe, oĂč les paiements entre particuliers en devises numĂ©riques ont connu une hausse spectaculaire.

Dans certains pays, les autoritĂ©s Ă©tudient sĂ©rieusement les possibilitĂ©s et les risques associĂ©s Ă  l'introduction d'une crypto-monnaie soutenue par le gouvernement, en tant qu'alternative potentielle Ă  la monnaie fiduciaire traditionnelle. La banque centrale de SuĂšde est parmi les premiĂšres Ă  l’avoir annoncĂ©. Parmi les autres exemples notables, citons les banques centrales de Singapour, du Canada, de la Chine et des États-Unis.


Pour conclure

Bien que les cas d’hyperinflation puissent sembler rares, il est Ă©vident qu’une pĂ©riode relativement brĂšve d’instabilitĂ© politique ou sociale peut rapidement conduire Ă  la dĂ©valuation des monnaies traditionnelles. La baisse de la demande dans le seul domaine d’exportation d'un pays peut Ă©galement avoir un effet important. Une fois la monnaie dĂ©valuĂ©e, les prix montent trĂšs rapidement, crĂ©ant finalement un cercle vicieux. Plusieurs gouvernements ont essayĂ© de rĂ©soudre ce problĂšme en imprimant plus d'argent, mais cette tactique Ă  elle seule s'est toujours rĂ©vĂ©lĂ©e inutile et n'a servi qu'Ă  rĂ©duire davantage la valeur globale de la monnaie. Il est intĂ©ressant de noter que lorsque la confiance dans la monnaie traditionnelle diminue, la confiance dans la crypto-monnaie tend Ă  augmenter. Cela pourrait avoir de lourdes consĂ©quences Ă  l'avenir, dans la façon dont l'argent est perçu et gĂ©rĂ© de par le monde.

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