出来高加重平均価格(VWAP)の説明
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出来高加重平均価格(VWAP)の説明

中級者
Published May 13, 2020Updated Apr 29, 2021
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はじめに

テクニカル指標は、金融市場を分析する上で欠かせないものです。それらの中には、相対的ストレングス指数(RSI)StochRSI、またはMACDのように、勢いを示すことを目的としたものもあります。その他にも、フィボナッチ・リトレースメントパラボリックSARボリンジャーバンドなど、チャート上の潜在的な関心ポイントを見つけるために使用されることもあります。
しかし、最も基本的となる指標は何でしょうか?それは間違いなく、出来高です。出来高は、トレンドを確認したり、反転の可能性のあるポイントを特定したり、その他多くの戦略のためのツールとして使用することができます。

VWAPは、出来高のパワーとプライスアクションを組み合わせた、実用的で使いやすいインジケーターです。トレーダーはVWAPをトレンド確認のためのツールとして、またはエントリーポイントとエグジットポイントを識別するためのツールとして使用することができます。

VWAPとは何か、それがどのように機能するのか、そしてどのようにトレーダーはそれを取引戦略に組み込むことができるのか、早速内容に入っていきましょう。


VWAPとは何か?

VWAPとは、出来高加重平均価格の略です。その名の通り、ある期間の資産の平均価格を出来高で加重平均したものです。



VWAPが特に強力な指標となっているのは、平均価格の計算に出来高を組み込んでいる点です。トレーダーの中には、出来高はプライスアクション以外で最も重要な指標だと考えている人もいます。VWAPがアナリストとトレーダーの両方にとって特に有用なツールとなっている理由は、この2つの重要な指標を1つの指標に統合している点です。
VWAPは、支配的な市場のトレンドだけでなく、流動性の重要な領域を示すことができます。
最も有用な幾つかのテクニカル指標についてもっと読みたい方は、テクニカル分析で使用される5つの重要な指標をチェックしてください。


VWAPの計算方法

ほとんどの取引インターフェースでは、インジケーターを選択するだけで計算が行われます。しかし、その背後にある計算式を知っておくと、より効率的に使用することができます。では、VWAPはどのように計算されるのでしょうか?

VWAPを計算するには、各取引の売買代金(価格に出来高を乗じたもの)を加算し、それを出来高の合計で割る必要があります。

VWAP = ∑(標準価格×出来高)÷ ∑出来高

どこで


標準価格 = 高値 + 安値 + 終値 ÷ 3

資産の5分足VWAPラインを計算してみましょう。ここで必要なのは、以下の通りです:

  1. まず、最初の5分のローソク足の典型的な価格を計算する必要があります。我々は、高値、安値、終値を追加し、その数字を3で割っています。
  2. 典型的な価格に、その期間(この場合は5分)のボリュームを掛け合わせます。最初に測定された期間に関連しているので、この値をn1と呼びましょう。
  3. n1をその期間までの総取引量で割ると、最初の5分間のVWAP値がわかります。これは、取引の最初の5分間のVWAP値を示しています。
  4. 連続するVWAP値を計算するには、各期間の新しいn個の値(n2,n3,n4...)を過去の値に加算し続け、それをそれまでの総量で割る必要があります。そして、それをそれまでの総量で割る必要があります。
これで、VWAPが累積指標と呼ばれる理由が理解できました。


VWAPがトレーダーに伝えること

より受動的で長期的な投資スタイルに興味がある場合は、VWAPを現在の市場見通しのベンチマークとして使用することができます。単純な戦略としては、VWAPのラインを下回っている資産を買うだけで、潜在的に割安であることを示すことができます。

とはいえ、一部のトレーダーは価格がVWAPラインを超えたことを取引を開始するためのシグナルとして使用することがあります。価格がVWAPを突破し、VWAPを上回れば、ロングポジションを持つことができます。逆に、価格がVWAPを突破し、VWAPを下回れば、ショートポジションを持つこともあります。

その意味では、VWAPは移動平均線と似たような使い方ができるかもしれません。価格がVWAPラインより上にある場合、市場は強気と解釈することができます。同時に、VWAPラインを下回っている場合、市場は弱気と解釈することができます。もちろん、これはテクニカルパターンの文脈に大きく依存しますので、注意が必要です。
また、VWAPは流動性のある領域を特定するために使用することもできます。これは、大規模な注文を満たすことを目的とする機関投資家のトレーダーにとって特に有用です。このインジケーターは、大口取引のための理想的なエントリーポイントとエグジットポイントを決定するのに役立ち、市場への影響を軽減することができます。

VWAPは、取引執行の効率性を測るためにも使用できます。この意味は、VWAP以下で執行された買い注文は、出来高加重平均価格を下回っているため、グッドフィルとみなされる可能性があります。逆に、VWAPより上で執行された買い注文は、出来高加重平均価格より上で執行されているため、出来高が少ないと判断されることがあります。

一部の大口トレーダーがVWAPの下で買い、上で売っているという事実は、市場にとってもう一つのメリットになるかもしれません。これらの行動は、どちらの場合も価格を平均に近づけます。これは、大規模なトレーダーが彼らの行動で価格を平均からさらに押し上げることがないようにすることを保証します。留意すべき点は、クジラの中には大きなサイズのものもあり、そうでなければ市場に大きな影響を与える可能性があるということです。



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VWAPの制限

VWAPはほとんどの場合、1日の指標として有用です。複数日にわたってVWAPを作成しようとすると、平均値が歪んでしまう可能性があります。そのため、VWAPは日中分析、つまり1日以内の取引を考慮した分析に最適です。

VWAPは移動平均線と同様に、過去の価格データに基づいているため、遅行指標です。移動平均線と同様に、データが多ければ多いほど遅延が大きくなります。そのため、20分足のVWAPは200分足のVWAPよりも現在の値動きに素早く反応します。 

過去の価格データを元にしているので、VWAPには予知性がないということを頭に入れておくことが大切です。

VWAPは多くのトレーダーに利用されている強力な指標ですが、単独で解釈することはできません。例えば、価格がVWAPラインを下回っている場合、資産が割安とみなされる可能性があることを説明しました。しかし、強い上昇トレンドでは、価格はかなりの期間、VWAPを下回らないことがあります。
このように、この特定のシグナルを待っているトレーダーは、サイドラインに取り残され、潜在的な機会を逃してしまう可能性があります。とはいえ、トレードのチャンスを逃すことが世界の終わりではないかもしれません。トレーダーのエントリー戦略で特定のイベントが発生し、そのイベントが発生しない場合は、トレードをエントリーすべきではありません。しかし、戦略がよく練られていて、それを一貫して実行しているのであれば、長期的にはうまくいっているはずです。どのようなアプローチであっても、リスクを理解し、管理することが重要です。


おわりに

VWAPは、資産の平均価格がボリュームに対して、特定の期間のためにどのようなものであるかをトレーダーに伝える指標です。

トレーダーの中には、VWAPが価格と交差することに基づいてポジションをエントリーまたはエグジットするためにVWAPを使用する人もいます。これは、大規模な取引のための潜在的なエントリーポイントとエグジットポイントを特定するのに役立つことがあります。
VWAPは遅行指標であり、価格を予測する資質がないことを意味します。トレーダーの中には、日中の分析に使用したときに最高のパフォーマンスを発揮すると主張する人もいます。他の市場分析ツールと同様に、VWAPは単独で解釈すべきではなく、他の手法と組み合わせて使用するのがベストです。