Analiza tehnică (TA), denumită adesea analiza graficelor, este un tip de analiză care urmărește să prezică comportamentul viitor al pieței pe baza acțiunii anterioare a prețurilor și a datelor de volum. Abordarea TA este aplicată pe scară largă acțiunilor și altor active de pe piețele financiare tradiționale, dar este, de asemenea, o componentă integrantă a tranzacționării monedelor digitale pe piața criptomonedelor.
Spre deosebire de analiza fundamentală (FA), care ia în considerare mai mulți factori în jurul prețului unui activ, TA se concentrează strict pe acțiunea istorică a prețului. Prin urmare, este utilizată ca instrument pentru a examina fluctuațiile prețului unui activ și datele de volum, iar mulți traderi o folosesc în încercarea de a identifica tendințele și oportunitățile favorabile de tranzacționare.
În timp ce formele primitive de analiză tehnică au apărut în Amsterdamul secolului al XVII-lea și în Japonia secolului al XVIII-lea, TA modernă este adesea urmărită până la opera lui Charles Dow. Jurnalist financiar și fondator al The Wall Street Journal, Dow a fost printre primii care au observat că activele și piețele individuale se mișcă adesea în tendințe care ar putea fi segmentate și examinate. Lucrările sale au dat naștere mai târziu teoriei Dow, care a încurajat dezvoltarea ulterioară în analiza tehnică.
În primele etape, abordarea rudimentară a analizei tehnice s-a bazat pe foi realizate manual și pe calcule manuale, dar odată cu progresul tehnologiei și al calculului modern, TA a devenit larg răspândită și este acum un instrument important pentru mulți investitori și traderi.
Cum funcționează analiza tehnică?
După cum s-a menționat, TA este practic studiul prețurilor curente și anterioare ale unui activ. Principala ipoteză de bază a analizei tehnice este că fluctuațiile prețului unui activ nu sunt aleatorii și, în general, evoluează în tendințe identificabile în timp.
În esență, TA este analiza forțelor pieței ale cererii și ofertei, care sunt o reprezentare a sentimentului general al pieței. Altfel spus, prețul unui activ este o reflectare a forțelor opuse de vânzare și cumpărare, iar aceste forțe sunt strâns legate de emoțiile traderilor și ale investitorilor (în esență frica și lăcomia).
De remarcat, TA este considerată mai fiabilă și eficientă pe piețele care funcționează în condiții normale, cu volum și lichiditate ridicate. Piețele cu volum mare sunt mai puțin susceptibile la manipularea prețurilor și la influențe externe anormale care ar putea crea semnale false și ar putea face TA inutilă.
Pentru a examina prețurile și, în cele din urmă, a identifica oportunități favorabile, traderii folosesc o varietate de instrumente grafice, cunoscute sub numele de indicatori. Indicatorii de analiză tehnică pot ajuta traderii să identifice tendințele existente și, de asemenea, să ofere informații pertinente despre tendințele care pot apărea în viitor. Deoarece indicatorii TA sunt failibili, unii traderi folosesc mai mulți indicatori ca o modalitate de a reduce riscurile.
Indicatori comuni TA
De obicei, traderii care folosesc TA folosesc o varietate de indicatori și valori diferite pentru a încerca să determine tendințele pieței, pe baza graficelor și a acțiunii istorice a prețurilor. Dintre numeroșii indicatori de analiză tehnică, mediile mobile simple (SMA) sunt unul dintre cele mai utilizate și cunoscute exemple. După cum sugerează și numele, SMA este calculată pe baza prețurilor de închidere ale unui activ într-o perioadă de timp stabilită. Media mobilă exponențială (EMA) este o versiune modificată a SMA care ponderează prețurile de închidere recente mai mult decât cele mai vechi.
Un alt indicator utilizat în mod obișnuit este indicele de rezistență relativă (RSI), care face parte dintr-o clasă de indicatori cunoscuți sub numele de oscilatori. Spre deosebire de mediile mobile simple care pur și simplu urmăresc modificările prețurilor în timp, oscilatorii aplică formule matematice datelor de preț și apoi produc măsurători care se încadrează în intervale predefinite. În cazul RSI, acest interval variază de la 0 la 100.
Indicatorul benzilor Bollinger (BB) este un alt tip de oscilator care este destul de popular în rândul traderilor. Indicatorul BB este format din două benzi laterale în jurul unei linii medii mobile. Este utilizat pentru a identifica condițiile potențiale de supracumpărare și supravânzare pe piață, precum și pentru a măsura volatilitatea pieței.
Pe lângă instrumentele de TA mai simple există unii indicatori care se bazează pe alți indicatori pentru a genera date. De exemplu, RSI stocastic este calculat prin aplicarea unei formule matematice la RSI obișnuit. Un alt exemplu popular este indicatorul MACD (Moving Media Convergence Divergence – media mobilă convergentă/divergentă). MACD este generată prin scăderea a două EMA pentru a crea linia principală (linia MACD). Prima linie este apoi folosită pentru a genera o altă EMA, rezultând o a doua linie (cunoscută sub numele de linie de semnal). În plus, există histograma MACD, care este calculată pe baza diferențelor dintre aceste două linii.
Semnale de tranzacționare
Deși indicatorii sunt utili pentru identificarea tendințelor generale, aceștia pot fi folosiți și pentru a oferi informații despre potențiale puncte de intrare și ieșire (semnale de cumpărare sau vânzare). Aceste semnale pot fi generate atunci când apar evenimente specifice în graficul unui indicator. De exemplu, atunci când RSI este 70 sau mai mult, ar putea sugera că piața funcționează în condiții de supracumpărare. Aceeași logică se aplică atunci când RSI scade la 30 sau mai puțin, în general perceput ca un semnal pentru condițiile de supravânzare de pe piață.
După cum s-a discutat anterior, semnalele de tranzacționare furnizate de analiza tehnică nu sunt întotdeauna exacte și există un volum considerabil de zgomot (semnale false) produs de indicatorii TA. Acest lucru este deosebit de îngrijorător în cadrul piețelor de criptomonede, care sunt mult mai mici decât cele tradiționale și, ca atare, mai volatile.
Critici
Deși este utilizată pe scară largă pe o varietate de piețe, TA este considerată de mulți specialiști ca o metodă controversată și nesigură și este adesea menționată ca o „profeție care se auto-confirmă”. Un astfel de termen este folosit pentru a descrie evenimente care au loc doar pentru că un număr mare de oameni au presupus că se vor întâmpla.
Criticii susțin că, în contextul piețelor financiare, dacă un număr mare de traderi și investitori se bazează pe aceleași tipuri de indicatori, precum liniile de suport sau de rezistență, șansele ca acești indicatori să funcționeze cresc.
Pe de altă parte, mulți susținători TA susțin că fiecare analist are un mod special de a analiza graficele și de a folosi indicatorii disponibili. Acest lucru ar implica că este practic imposibil pentru un număr mare de traderi să folosească aceeași strategie particulară.
Analiza fundamentală vs. analiză tehnică
O premisă centrală a analizei tehnice este că prețurile pieței reflectă deja toți factorii fundamentali legați de un anumit activ. Însă, spre deosebire de abordarea TA, care se concentrează în principal pe datele istorice ale prețurilor și volumului (grafice de piață), analiza fundamentală (FA) adoptă o strategie de investigație mai largă, care pune mai mult accent pe factorii calitativi.
Analiza fundamentală consideră că performanța viitoare a unui activ depinde de mult mai mult decât de date istorice. În esență, FA este o metodă utilizată pentru a estima valoarea intrinsecă a unei companii, afaceri sau activ pe baza unei game largi de condiții micro și macroeconomice, cum ar fi managementul și reputația companiei, concurența pe piață, ratele de creștere și sănătatea industriei.
Prin urmare, putem considera că, spre deosebire de TA care este utilizată în principal ca instrument de predicție pentru acțiunea prețului și comportamentul pieței, FA este o metodă de a determina dacă un activ este sau nu supraevaluat, în funcție de contextul și potențialul său. În timp ce analiza tehnică este folosită în mare parte de comercianții pe termen scurt, analiza fundamentală tinde să fie preferată de administratorii de fonduri și de investitorii pe termen lung.
Un avantaj notabil al analizei tehnice este faptul că se bazează pe date cantitative. Ca atare, oferă un cadru pentru o investigație obiectivă a istoricului prețurilor, eliminând unele dintre presupunerile care vin cu abordarea mai calitativă a analizei fundamentale.
Cu toate acestea, în ciuda faptului că presupune analiza datelor empirice, TA este încă influențată de bias și subiectivitate. De exemplu, un trader care este puternic predispus să ajungă la o anumită concluzie despre un activ va putea probabil să-și manipuleze instrumentele TA pentru a-și susține biasul și pentru a reflecta noțiunile sale preconcepute și, în multe cazuri, acest lucru se întâmplă fără conștientizarea sa. Mai mult, analiza tehnică poate eșua în perioadele în care piețele nu prezintă un model sau o tendință clară.
Gânduri de încheiere
Pe lângă criticile și dezbaterile controversate de lungă durată despre care metodă este mai bună, o combinație a abordărilor TA și FA este considerată de mulți ca o alegere mai rațională. În timp ce FA se referă, de obicei, la strategiile de investiții pe termen lung, TA poate oferi informații detaliate despre condițiile de piață pe termen scurt, care pot fi utile atât pentru traderi, cât și pentru investitori (de exemplu, atunci când încearcă să determine puncte favorabile de intrare și ieșire).