Các điểm chính
Haedal là giao thức liquid staking được xây dựng trên mạng lưới Sui. Haedal cho phép người dùng stake token SUI và đóng góp vào hoạt động quản trị và phi tập trung hóa của blockchain Sui.
Sau khi stake tài sản, người dùng nhận được token stake thanh khoản (LST) được gọi là haSUI để sử dụng trong các hoạt động và dịch vụ DeFi khác.
Haedal kết hợp các chiến lược liquid staking và lợi suất gốc với trải nghiệm người dùng trực quan, khiến Haedal trở thành trụ cột quan trọng của hệ sinh thái DeFi Sui.
Giới thiệu
Haedal Protocol là nền tảng tài chính phi tập trung (DeFi) được xây dựng trên blockchain Sui. Nền tảng tập trung vào liquid staking và cung cấp thanh khoản thông qua mô hình market maker có tên là Haedal Market Maker (HMM).
Bằng cách kết hợp staking với DeFi, Haedal hướng đến mục tiêu tối ưu hóa việc sử dụng vốn và tiềm năng lợi suất cho người dùng. Hãy cùng tìm hiểu kỹ hơn về Haedal Protocol, cấu trúc, hệ thống liquid staking, Haedal Market Maker và vai trò của chúng trong hệ sinh thái Sui.
Haedal là gì?
Haedal Protocol là nền tảng liquid staking được thiết kế để hỗ trợ blockchain Sui, một blockchain lớp 1 được biết đến với khả năng mở rộng và chi phí giao dịch thấp.
Haedal cho phép người dùng stake token SUI, đồng tiền mã hóa gốc của mạng lưới Sui, để giúp bảo mật blockchain. Đổi lại, người dùng sẽ nhận được token stake thanh khoản (LST) có tên là haSUI. Token này cho phép người dùng khai thác thanh khoản một cách hiệu quả và tham gia vào các hoạt động DeFi mà không phải hy sinh phần thưởng staking, nhờ đó giải quyết vấn đề đánh đổi thường thấy trong các mô hình staking truyền thống.
Liquid staking với Haedal
Cơ chế hoạt động của liquid staking
Liquid staking cho phép người dùng stake tài sản trong khi vẫn duy trì thanh khoản, khác với mô hình staking truyền thống, nơi tài sản bị khóa. Trong Haedal, người dùng stake token SUI để hỗ trợ mạng lưới validator của Sui, giúp bảo mật blockchain. Đổi lại, người dùng nhận được haSUI, một token mang lại lợi suất đại diện cho số SUI đã stake và tích lũy phần thưởng validator.
Haedal có 2 chế độ staking:
Staking tự động: Giao thức lựa chọn các validator hiệu quả, giúp đơn giản hóa quy trình cho người dùng chỉ với một thao tác nhấp.
Staking thủ công: Người dùng chọn validator cụ thể dựa trên tỷ suất thu nhập năm (APY), mang lại nhiều quyền kiểm soát hơn.
Sau khi stake, haSUI được đúc và gửi vào ví của người dùng.
Tiện ích của haSUI
Token haSUI được thiết kế để tích hợp liền mạch vào hệ sinh thái DeFi của Sui. haSUI có thể được sử dụng trong:
Sàn giao dịch phi tập trung (DEX): Dùng để giao dịch hoặc cung cấp thanh khoản trong các bể (ví dụ: haSUI/SUI trên DEX Cetus).
Giao thức cho vay: Dùng làm tài sản thế chấp hoặc để vay.
Thị trường giao dịch NFT: Dùng để mua hoặc giao dịch NFT.
Giao thức stablecoin: Dành cho các hoạt động DeFi liên quan đến stablecoin.
Tính linh hoạt này cho phép người dùng nhận phần thưởng staking trong khi tham gia các chiến lược DeFi tạo lợi suất, từ đó nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.
Haedal Market Maker (HMM)
Haedal Market Maker (HMM) là công cụ tạo lập thị trường tự động (AMM) được thiết kế để tối ưu hóa thanh khoản cho haSUI và các tài sản khác trên Sui. Khác với các AMM truyền thống, HMM sử dụng thanh khoản thuộc sở hữu của giao thức, ban đầu được cấp vốn bởi Haedal, để cung cấp giao dịch hiệu quả và nâng cao lợi suất cho những người nắm giữ haSUI.
Tính đến tháng 5 năm 2025, Haedal là một trong những AMM Sui lớn nhất tính theo khối lượng giao dịch hằng ngày, với tổng khối lượng hơn 900 triệu USD và TVL khoảng 1 triệu USD, theo DefiLlama. HMM tính phí giao dịch 0,04%, trong đó 50% được phân bổ cho các ưu đãi, chẳng hạn như tăng lợi suất haSUI.
Cơ chế chính của HMM
1. Tập trung thanh khoản động: Khác với các AMM truyền thống phân phối thanh khoản trên phạm vi giá không xác định sử dụng công thức tích số không đổi (x * y = k), HMM tập trung thanh khoản trong các phạm vi giá cụ thể có khả năng có hoạt động giao dịch. HMM sử dụng hệ số đòn bẩy phi tuyến tính để điều chỉnh thanh khoản một cách linh hoạt, phù hợp với điều kiện thị trường thực tế để giảm thiểu trượt giá và tối ưu hóa việc sử dụng vốn.
2. Định giá dựa trên oracle: HMM tích hợp nguồn cấp giá oracle tần suất cao (ví dụ: Pyth Network) để điều chỉnh thanh khoản theo giá thị trường theo thời gian thực. Điều này làm giảm rủi ro lỗ tạm thời cho nhà cung cấp thanh khoản và thậm chí có thể tạo ra “lãi tạm thời” bằng cách tận dụng biến động giá, bổ sung cho các AMM khác và sổ lệnh trên Sui.
3. Quản lý tài sản trong bể: HMM duy trì số dư trong bể bằng cách điều chỉnh giá tài sản một cách linh hoạt. Nếu một tài sản trong bể (ví dụ: SUI trong cặp SUI-USDC) cạn kiệt, HMM sẽ tăng giá để khuyến khích bán và hạn chế mua, giúp khôi phục trạng thái cân bằng.
Hiệu quả vốn và quản lý rủi ro
HMM tận dụng khả năng xử lý khối lượng giao dịch lớn mỗi giây (TPS) của Sui để điều chỉnh thanh khoản trong cặp biến động, từ đó giảm thiểu tình trạng rút vốn do biến động thị trường. Ngoài ra, HMM có khả năng chống lại các cuộc tấn công Giá trị mà thợ đào có thể kiếm được (MEV) như tấn công front-running và tấn công sandwich, đảm bảo lợi suất ổn định cho người dùng.
Cấp vốn và phân bổ lợi nhuận
HMM hoạt động bằng cách sử dụng thanh khoản thuộc sở hữu của giao thức Haedal, nhờ đó giao thức không cần đến nhà cung cấp thanh khoản bên ngoài trong giai đoạn đầu. Theo tài liệu chính thức, vốn ban đầu sẽ được cung cấp bởi đội ngũ Haedal, và lợi nhuận được tái đầu tư liên tục để mở rộng thanh khoản:
40% cho Ngân quỹ haSUI (bằng SUI), nâng cao APR của haSUI.
50% dành cho việc mua lại token HAEDAL, được phân bổ dưới dạng phần thưởng cho người stake veHAEDAL.
10% cho ngân quỹ giao thức của Haedal để đảm bảo tính bền vững lâu dài.
HAEDAL và veHAEDAL
HAEDAL là token quản trị gốc của Haedal Protocol. Dự án có nguồn cung token là 1 tỷ và lịch phát hành trong 7 năm.
Haedal giới thiệu veHAEDAL như một token khóa để giành quyền biểu quyết cho hoạt động quản trị và phần thưởng staking. Người dùng có thể khóa token HAEDAL trong khoảng thời gian từ 1 đến 52 tuần để nhận veHAEDAL. Thời gian khoá càng dài sẽ càng tạo ra nhiều veHAEDAL. Các lợi ích bao gồm:
Phần thưởng staking hằng tuần.
Lợi suất tăng lên trong các mô-đun khai thác của Haedal.
Quyền biểu quyết trong các đề xuất của Haedal DAO.
HAEDAL trong chương trình Binance HODLer Airdrop
Vào ngày 21/05/2025, Binance đã công bố HAEDAL là dự án thứ 19 trong chương trình Binance HODLer Airdrop. Những người dùng đã đăng ký BNB vào sản phẩm Simple Earn hoặc Sinh lợi trên chuỗi từ ngày 10/05 đến ngày 13/05 sẽ được airdrop HAEDAL. Tổng cộng 30 triệu token HAEDAL đã được phân bổ cho chương trình, chiếm 3% tổng nguồn cung token.
HAEDAL đã được niêm yết bằng Thẻ hạt giống, cho phép người dùng giao dịch với các cặp USDT, USDC, BNB, FDUSD và TRY.
Tổng kết
Haedal Protocol kết hợp liquid staking với quản lý thanh khoản thông qua Haedal Market Maker (HMM). Bằng cách cho phép người dùng stake token SUI và nhận token haSUI, Haedal cung cấp giải pháp linh hoạt kết hợp phần thưởng staking với các cơ hội DeFi như giao dịch, cho vay và cung cấp thanh khoản.
Đọc thêm:
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Nội dung này được trình bày cho bạn trên cơ sở “nguyên trạng” chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và phổ biến kiến thức, mà không phải là sự cam đoan hay bảo đảm dưới bất kỳ hình thức nào. Nội dung này không nên hiểu là lời khuyên tài chính, pháp lý hoặc chuyên môn khác, cũng như không nhằm mục đích khuyến nghị mua bất kỳ sản phẩm hoặc dịch vụ cụ thể nào. Bạn nên tham khảo lời khuyên từ các cố vấn chuyên môn thích hợp. Sản phẩm được đề cập trong bài viết này có thể không được cung cấp tại khu vực của bạn. Trong trường hợp bài viết được đóng góp bởi người đóng góp bên thứ ba, xin lưu ý rằng những quan điểm thể hiện đó thuộc về người đóng góp bên thứ ba và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Binance Academy. Vui lòng đọc toàn bộ tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết thêm chi tiết. Giá tài sản kỹ thuật số có thể biến động. Giá trị khoản đầu tư của bạn có thể tăng hoặc giảm và có thể bạn sẽ không nhận lại được số tiền đã đầu tư. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của mình và Binance Academy không chịu trách nhiệm pháp lý về bất kỳ tổn thất nào mà bạn có thể phải chịu. Tài liệu này không nên hiểu là lời khuyên tài chính, pháp lý hoặc chuyên môn khác. Để biết thêm thông tin, vui lòng xem Điều khoản sử dụng và Cảnh báo rủi ro của chúng tôi.