Hlavní body
Haedal je protokol pro likvidní stakování postavený na síti Sui. Uživatelům umožňuje stakovat SUI a podílet se na správě a decentralizaci blockchainu Sui.
Za stakování aktiv obdrží uživatelé tokeny likvidního stakování haSUI, které mohou využít v dalších službách a aktivitách DeFi.
Haedal spojuje strategie nativního likvidního stakování a výnosů s intuitivním uživatelským prostředím, což z něj dělá důležitý pilíř pro oblasti DeFi v ekosystému Sui.
Úvod
Protokol Haedal je platforma decentralizovaných financí (DeFi) postavená na blockchainu Sui. Zaměřuje se na likvidní stakování a poskytování likvidity prostřednictvím modelu tvůrce trhu s názvem Haedal Market Maker (HMM).
Propojením stakování s DeFi se platforma Haedal snaží pro uživatele optimalizovat využití kapitálu a výnosový potenciál. Pojďme se na protokol Haedal, jeho strukturu, systém likvidního stakování, tvůrce trhu Haedal a jejich role v ekosystému Sui podívat podrobněji.
Co je Haedal?
Protokol Haedal je platforma likvidního stakování navržená tak, aby podporovala Sui – blockchain první vrstvy, známý pro svou škálovatelnost a nízké transakční náklady.
Haedal umožňuje uživatelům stakovat SUI, nativní kryptoměnu sítě Sui, a pomáhat tím tento blockchain zabezpečit. Na oplátku za to obdrží token likvidního stakování (LST) s názvem haSUI. Tento token umožňuje uživatelům v podstatě odemknout likviditu a využívat DeFi, aniž by přišli od odměny za stakování, čímž řeší kompromisy spojené s tradičními modely stakování.
Likvidní stakování na platformě Haedal
Jak likvidní stakování funguje
Na rozdíl od tradičního stakování, kdy se aktiva uzamykají, mohou uživatelé aktiva stakovat a zachovat si likviditu. Uživatelé platformy Haedal stakují tokeny SUI, aby podpořili síť validátorů Sui, která zabezpečuje blockchain. Obdrží za to haSUI, výnosový token, který zastupuje stakované SUI a shromažďuje odměny pro validátory.
Platforma Haedal nabízí dva režimy stakování:
Automatizované stakování: protokol vybírá efektivní validátory, čímž usnadňuje uživatelům práci.
Ruční stakování: uživatelé si vybírají konkrétní validátory na základě jejich ročního procentního výnosu (APY), a mají tak větší kontrolu.
Po stakování SUI se vyrazí haSUI a vloží se do peněženky uživatele.
Užitná hodnota haSUI
Token haSUI je navržený tak, aby se hladce integroval do ekosystému DeFi blockchainu Sui. Jeho využití:
Decentralizované burzy (DEX): k obchodování nebo poskytování likvidity v poolech (např. haSUI/SUI na decentralizované burze Cetus).
Protokoly pro půjčky: jako zástava nebo pro vypůjčování.
Tržiště s NFT: k nákupu nebo obchodování s NFT.
Stablecoinové protokoly: pro činnost v rámci DeFi využívající stablecoiny.
Tato flexibilita umožňuje uživatelům získávat odměny za stakování a zároveň využívat strategie DeFi generující výnosy, což zvyšuje efektivitu kapitálu.
Tvůrce trhu Haedal (HMM)
Haedal Market Maker (HMM) je automatický tvůrce trhu (AMM) určený k optimalizaci likvidity tokenu haSUI a dalších kryptoaktiv na síti Sui. Na rozdíl od tradičních AMM využívá HMM likviditu vlastněnou protokolem, kterou původně financoval projekt Haedal, aby zajistil efektivní obchodování a zvýšil výnosy pro držitele haSUI.
V květnu 2025 se platforma Haedal řadí mezi největší AMM na blockchainu Sui podle denního objemu obchodů – s celkovým objemem přes 900 milionů dolarů a celkovou uzamčenou hodnotou přibližně 1 milion USD (podle webu DefiLlama). HMM si účtuje poplatek za obchodování ve výši 0,04 % a polovina z něj jde na pobídky, například na zvýšení výnosů haSUI.
Klíčové mechanismy HMM
1. Dynamická koncentrace likvidity: na rozdíl od tradičních AMM, které rozdělují likviditu v nekonečném cenovém rozpětí pomocí vzorce pro konstantní produkt (x × y = k), HMM koncentruje likviditu v rámci konkrétních cenových rozpětí, ve kterých se s největší pravděpodobností bude obchodovat. K dynamickému přizpůsobení likvidity využívá nelineární pákový faktor, který se přizpůsobuje reálným tržním podmínkám, aby se minimalizoval prokluz a optimalizovalo se využití kapitálu.
2. Cenotvorba na základě oráklů: HMM využívá vysokofrekvenční orákly informující o cenách (např. Pyth Network), aby vyrovnal likviditu s tržními cenami v reálném čase. Tím se omezuje riziko dočasných ztrát pro poskytovatele likvidity a může dokonce dojít k vytvoření „dočasného zisku“, když se využije cenových pohybů, které doplní ostatní AMM a knihy objednávek na blockchainu Sui.
3. Řízení zásob: HMM udržuje rovnováhu poolů dynamickým přizpůsobováním cen aktiv. Pokud se jedno aktivum v poolu (např. SUI v páru SUI-USDC) vyčerpá, HMM zvýší jeho cenu, aby podpořil prodej a odradil uživatele od nákupu, čímž pomůže obnovit rovnováhu.
Efektivita kapitálu a řízení rizik
HMM využívá k úpravě likvidity volatilních párů vysokou kapacitu transakcí za sekundu blockchainu Sui a minimalizuje propady způsobené výkyvy na trhu. Navíc je HMM odolný vůči útokům MEV (těžaři extrahovatelná hodnota), jako je front-running a obkličovací útoky, a zajišťuje tak uživatelům stabilní výnosy.
Financování a rozdělení zisku
HMM využívá likviditu vlastněnou protokolem Haedal, což v počátečních fázích protokolu eliminuje potřebu externích poskytovatelů likvidity. Podle oficiální dokumentace poskytne počáteční prostředky tým Haedal a zisky budou průběžně reinvestovány, aby se zvýšila likvidita:
40 % do pokladny haSUI (v SUI), což zvýší roční úrokovou sazbu haSUI,
50 % na zpětný odkup tokenů HAEDAL, které se rozdávají jako odměny stakujícím veHAEDAL,
10 % do pokladny protokolu Haedal na dlouhodobou udržitelnost.
HAEDAL a veHAEDAL
HAEDAL je nativní správní token protokolu Haedal. Celková nabídka je 1 miliarda HAEDAL se 7letým emisním harmonogramem.
Protokol Haedal představil token veHAEDAL s hlasovacími právy v úschově pro správu a odměny za stakování. Uživatelé mohou tokeny HAEDAL uzamknout na 1 až 52 týdnů, a získat za to veHAEDAL. Delší uzamčení přináší větší odměny v tokenu veHAEDAL. Mezi jeho výhody patří:
Týdenní odměny za stakování.
Zvýšené výnosy ve farmářských modulech Haedal.
Hlasovací právo pro návrhy decentralizované autonomní organizace Haedal.
Airdrop HAEDAL pro HODLery na Binance
Společnost Binance 21. května 2025 oznámila, že se Haedal (HAEDAL) stane 19. projektem programu Airdropy pro HODLery Binance. Na airdrop HAEDAL měli nárok uživatelé, kteří měli od 10. do 13. května upsané produkty Simple Earn a/nebo Výnosy z chainu v BNB. Celkově bylo do programu přiděleno 30 milionů HAEDAL, což představuje 3 % celkové nabídky.
Token HAEDAL byl zařazen do nabídky se štítkem Seed a můžete ho obchodovat v párech s USDT, USDC, BNB, FDUSD a TRY.
Závěrem
Protokol Haedal přináší kombinaci likvidního stakování a řízení likvidity prostřednictvím tvůrce trhu Haedal (HMM). Tím, že Haedal umožňuje uživatelům stakovat SUI, a získávat za to haSUI, nabízí flexibilní řešení, které kombinuje odměny za stakování s příležitostmi DeFi, jako je obchodování, půjčování a poskytování likvidity.
Související články:
Vyloučení odpovědnosti: Tento článek je vám předkládán ve stavu, v jakém je, pouze pro obecné informační a vzdělávací účely, bez jakéhokoli prohlášení nebo záruky. Neměl by být chápán jako finanční, právní nebo jiné odborné poradenství ani není jeho cílem doporučit nákup jakéhokoli konkrétního produktu nebo služby. Měli byste se poradit s příslušnými odbornými poradci. Produkty zmíněné v tomto článku nemusí být ve vašem regionu dostupné. Upozorňujeme, že pokud je článek příspěvkem od třetí strany, vyjádřené názory patří této třetí straně a nemusí se nutně shodovat s názory Akademie Binance. Další podrobnosti se dozvíte v našem úplném prohlášení o vyloučení odpovědnosti. Ceny digitálních aktiv mohou být volatilní. Hodnota vaší investice může klesnout nebo stoupnout a investovaná částka se vám nemusí vrátit. Za svá investiční rozhodnutí nesete výhradní odpovědnost vy sami a Akademie Binance nenese odpovědnost za žádné ztráty, které vám mohou vzniknout. Tento materiál by neměl být chápán jako finanční, právní nebo jiné odborné poradenství. Další informace získáte v našich podmínkách použití a upozornění na rizika.