Ключови изводи
Haedal е протокол за ликвиден стейкинг, изграден върху мрежата Sui. Той позволява на потребителите да стейкват своите токени SUI и да допринасят за управлението и децентрализацията на блокчейна Sui.
След като стейкнат своите активи, потребителите получават токени за ликвиден стейкинг (LST), наречени haSUI, които могат да използват в други DeFi услуги и дейности.
Haedal съчетава стратегии за местен ликвиден стейкинг и доходност с интуитивно потребителско изживяване, което го прави съществена опора на DeFi екосистемата на Sui.
Въведение
Haedal Protocol е платформа за децентрализирани финанси (DeFi), изградена в блокчейна Sui. Той се фокусира върху ликвиден стейкинг и предоставяне на ликвидност чрез маркет мейкър модел, наречен Haedal Market Maker (HMM).
Чрез комбиниране на стейкинг с DeFi Haedal цели да оптимизира използването на капитала и потенциала за доходност за потребителите. Да разгледаме по-подробно Haedal Protocol, неговата структура, системата за ликвиден стейкинг, Haedal Market Maker и ролите им в екосистемата Sui.
Какво е Haedal?
Haedal Protocol е платформа за ликвиден стейкинг, проектирана да поддържа блокчейна Sui, блокчейн от слой 1, известен със своята мащабируемост и ниски разходи за трансакции.
Haedal позволява на потребителите да стейкват токени SUI, собствената криптовалута на мрежата Sui, за да помогнат за осигуряване на блокчейна. В замяна те получават токен за ликвиден стейкинг (LST), наречен haSUI. Този токен позволява на потребителите ефективно да отключат своята ликвидност и да участват в дейности с DeFi, без да жертват наградите от стейкинг, адресирайки компромисите, присъщи на традиционните модели на стейкинг.
Ликвиден стейкинг с Haedal
Как работи ликвидният стейкинг?
Ликвидният стейкинг позволява на потребителите да стейкват активи, като запазват ликвидността, за разлика от традиционния стейкинг, при който активите са заключени. В Haedal потребителите стейкват токени SUI, за да поддържат мрежата на валидаторите на Sui, която осигурява блокчейна. В замяна те получават haSUI, носещ доходи токен, който представлява техните стейкнати SUI и трупа валидаторски награди.
Haedal предлага два режима за стейкинг:
Автоматизиран стейкинг: протоколът избира ефективни валидатори, като така опростява процеса за потребителите до работа с едно кликване.
Ръчен стейкинг: потребителите избират конкретни валидатори на базата на техния процент на годишна доходност (APY), което предлага повече контрол.
След стейкването се създава и депозира haSUI в портфейла на потребителя.
Полезност на haSUI
Токенът haSUI е проектиран да се интегрира безпроблемно в DeFi екосистемата на Sui. Може да се използва в:
Децентрализирани борси (DEX): за търговия или предоставяне на ликвидност в пулове (напр. haSUI/SUI в Cetus DEX).
Протоколи за заемане: като обезпечение или за заемане.
NFT пазари: за закупуване или търговия с NFT.
Протоколи за стейбълкойн: за свързани със стейбълкойн DeFi дейности.
Тази гъвкавост позволява на потребителите да печелят награди от стейкинг, като същевременно участват в генериращи доход DeFi стратегии, увеличавайки ефективността на капитала.
Haedal Market Maker (HMM)
Haedal Market Maker (HMM) е автоматизиран маркет мейкър (AMM), проектиран да оптимизира ликвидността за haSUI и други активи в Sui. За разлика от традиционните AMM, HMM използва ликвидност, притежавана от протокола, финансирана първоначално от Haedal, за да осигури ефективна търговия и да увеличи доходността за притежателите на haSUI.
Към май 2025 г. Haedal е сред най-големите AMM Sui по дневен обем на търговия с над $900 млн. общ обем и обща заключена стойност от около $1 млрд., според DefiLlama. HMM начислява такса за търговия от 0,04%, като 50% от нея се отделя за стимули като увеличаване на доходността на haSUI.
Ключови механизми на HMM
1. Динамична концентрация на ликвидност: за разлика от традиционните AMM, които разпределя ликвидност в безкраен ценови диапазон, използвайки формулата за постоянен продукт (x * y = k), HMM концентрира ликвидността в специфични ценови диапазони, при които е вероятно да има търговска активност. Използва нелинеен ливъридж фактор, за да регулира ликвидността динамично в съответствие с реалните пазарни условия, за да минимизира слипиджа и да оптимизира използването на капитала.
2. Ценообразуване, базирано на Oracle: HMM интегрира ценови емисии от Oracle с висока честота (например Pyth Network), за да приведе ликвидността в съответствие с пазарните цени в реално време. Това намалява риска от непостоянна загуба за предоставящите ликвидност и дори може да генерира „непостоянна печалба“, като се възползва от движенията на цените, допълвайки други AMM и книги на поръчките в Sui.
3. Управление на инвентара: HMM поддържа баланса на пулa чрез динамично регулиране на цените на активите. Ако един актив в пул (например SUI в двойка SUI-USDC) се изчерпи, HMM увеличава неговата цена, за да насърчи продажбите и да възпрепятства покупките, което помага за възстановяване на равновесието.
Ефективност на капитала и управление на риска
HMM използва високия капацитет за трансакции за секунда (TPS) на Sui, за да регулира ликвидността в нестабилни двойки, минимизирайки загубите, причинени от колебанията на пазара. Освен това HMM е устойчива на атаки със стойност за извличане от копачи (MEV) като изпреварващи действия и сандвич атаки, осигурявайки стабилни доходи за потребителите.
Разпределение на средства и печалба
HMM работи с ликвидността, притежавана от протокола на Haedal, елиминирайки необходимостта от външни доставчици на ликвидност в ранните етапи на протокола. Според официалната документация, началните средства ще бъдат предоставени от екипа на Haedal, като печалбите непрекъснато ще се инвестират обратно за увеличаване на ликвидността:
40% към трезора haSUI (в SUI), увеличаващи годишния лихвен процент на haSUI.
50% за обратно изкупуване на токени HAEDAL, разпределени като награди за стейкърите на veHAEDAL.
10% за трезора на протокола на Haedal за дългосрочна устойчивост.
HAEDAL и veHAEDAL
HAEDAL е собственият токен за управление на Haedal Protocol. Общото му предлагане възлиза на 1 милиард единици и график за освобождаване за 7 години.
Haedal въвежда veHAEDAL като заключен за гласуване токен за награди за управление и стейкинг. Потребителите могат да заключат токени HAEDAL за период от 1 до 52 седмици, за да получат veHAEDAL. Заключването за по-дълги периоди носи повече veHAEDAL. Ползите включват:
Седмични награди за стейкинг.
Увеличени доходи в модулите за фарминг на Haedal.
Правото на гласуване по предложенията на Haedal DAO.
HAEDAL в HODLer еърдропите на Binance
На 21 май 2025 г. Binance обяви HAEDAL за 19-ия проект вHODLer еърдропите на Binance. Потребителите, които са абонирали своите BNB за продуктите Simple Earn или On-chain доходност от 10 до 13 май, имат право да получат еърдропи. Общо 30 млн. токена HAEDAL са разпределени за програмата, което представлява 3% от общото предлагане на токена.
HAEDAL беше листнат с приложен етикет „Seed“, който позволява търговия срещу двойките USDT, USDC, BNB, FDUSD и TRY.
Заключителни мисли
Haedal Protocol предлага комбинация от ликвиден стейкинг и управление на ликвидността чрез своя Haedal Market Maker (HMM). Позволявайки на потребителите да стейкват токени SUI и да получават haSUI, Haedal предоставя гъвкаво решение, което комбинира наградите от стейкинг с DeFi възможности, като търговия, кредитиране и предоставяне на ликвидност.
Допълнителни статии
Отказ от отговорност: Това съдържание ви е представено във вида, в който е, само за обща информация и с образователна цел, без да се представят каквито и да било гаранции. Тя не трябва да се тълкува като финансов, правен или друг професионален съвет, нито пък има за цел да препоръчва закупуването на конкретен продукт или услуга. Трябва да потърсите собствен съвет от подходящи професионални консултанти. Възможно е продуктите, споменати в тази статия, да не са налични във вашия регион. Когато статията е предоставена от трета страна, моля, имайте предвид, че изразените възгледи принадлежат на третата страна и не отразяват непременно възгледите на Binance Academy. Моля, прочетете нашия пълен отказ от отговорност за повече подробности. Цените на дигиталните активи могат да бъдат променливи. Стойността на вашата инвестиция може да се понижи или повиши и да не си възвърнете инвестираната сума. Вие носите пълната отговорност за инвестиционните си решения и Binance Academy не носи отговорност за загуби, които може да претърпите. Този материал не трябва да се тълкува като финансов, правен или друг професионален съвет. За повече информация вижте нашите Условия за ползване и Предупреждението за риск.