A legfontosabb tudnivalók
A Haedal a Sui hálózatra épült likvid stake-elés protokoll. Segítségével a felhasználók stake-elhetik SUI tokenjeiket, és hozzájárulhatnak a Sui blokklánc irányításához és decentralizációjához.
A felhasználók az eszközeik stake-elése után haSUI likvid stake-elési tokeneket (LST) kapnak, amelyek más DeFi-szolgáltatásokban és -tevékenységekben használhatók.
A Haedal a natív likvid stake-elést és a hozamstratégiákat intuitív felhasználói élménnyel ötvözi, így az fontos pillérré válik a Sui DeFi-ökoszisztémában.
Bevezetés
A Haedal Protokoll egy Sui blokkláncra épülő decentralizált pénzügyi (DeFi) platform. Az úgynevezett Haedal Market Maker (HMM) modellen keresztül a likvid stake-elésre és a likviditásszolgáltatásra összpontosít.
A stake-elés és a DeFi ötvözésével a Haedal célja a tőkefelhasználás és a hozampotenciál optimalizálása a felhasználók számára. Most nézzük meg közelebbről is a Haedal protokollt, annak struktúráját, likvid stake-elési rendszerét, a Haedal Market Maker modellt, valamint ezek szerepét a Sui-ökoszisztémában.
Mi az a Haedal?
A Haedal Protokoll egy likvid stake-elés platform, amelyet a skálázhatóságáról és az alacsony tranzakciós költségeiről ismert 1. rétegű (Layer 1) blokklánc, a Sui támogatására terveztek.
A Haedal segítségével a felhasználók SUI tokeneket – a Sui hálózat natív kriptovalutáját – stake-elhetnek, így segítik biztosítani a blokkláncot. Ennek fejében úgynevezett haSUI likvid stake-elési tokent (LST) kapnak. Ezzel a tokennel a felhasználók hatékonyan oldhatják fel a likviditásukat, és úgy vehetnek részt különböző DeFi-tevékenységekben, hogy nem kell feláldozniuk a stake-elési jutalmakat, így elkerülhetők a hagyományos stake-elési modellekben fellelhető kompromisszumok.
Likvid stake-elés a Haedallal
A likvid stake-elés működéséről
A likvid stake-elés lehetővé teszi, hogy a felhasználók eszközöket stake-eljenek, miközben megőrzik a likviditást, ellentétben a hagyományos stake-eléssel, amely zárolja az eszközöket. A Haedalban a felhasználók SUI tokeneket stake-elnek, támogatva a Sui validátori hálózatát, amely biztosítja a blokkláncot. Ennek fejében, egy hozamtermelő tokent, úgynevezett haSUI-t kapnak, amely a stake-elt SUI-jukat képviseli, és validátori jutalmakat halmoz fel.
A Haedal két stake-elési módot kínál:
Automatizált stake-elés: A protokoll kiválasztja a hatékony validátorokat, egykattintásos élményre egyszerűsítve a folyamatot a felhasználók számára.
Manuális stake-elés: A felhasználók az éves százalékoz hozamuk (APY) alapján választanak konkrét validátorokat, ami nagyobb kontrollt biztosít.
A stake-elés után a rendszer haSUI-t mintel, melyet a felhasználó tárcájába helyez.
haSUI – Felhasználási célok
A haSUI tokent úgy tervezték meg, hogy zökkenőmentesen integrálódjon a Sui DeFi-ökoszisztémájába. A következőkre használható:
Decentralizált tőzsdék (DEX-ek): kereskedéshez, illetve likviditásnyújtáshoz a poolokban (pl. haSUI/SUI pool a Cetus DEX-en).
Hitelezési protokollok: fedezetként vagy kölcsönfelvételhez.
NFT-piacterek: NFT-vásárlásra vagy -kereskedésre.
Stabilcoin-protokollok: stabilcoinokkal kapcsolatos DeFi-tevékenységekhez.
Ez a rugalmasság lehetővé teszi, hogy a felhasználók stake-elési jutalmakat szerezzenek, miközben hozamtermelő DeFi-stratégiákban vesznek részt, ami növeli a tőkehatékonyságot.
A Haedal Market Maker (HMM) modell
A Haedal Market Maker (HMM) egy automatizált piaci árjegyző (AMM), amelyet a haSUI és a Sui platformon működő más eszközök likviditásának optimalizálására terveztek. A hagyományos AMM-ekkel ellentétben a HMM protokolltulajdonú likviditást használ, amelyet kezdetben Haedal finanszírozott, hogy hatékony kereskedést biztosítson, és növelje a haSUI-tulajdonosok hozamát.
2025. májusában a Haedal több mint 900 millió dollár összvolumennel és körülbelül 1 millió dollárnyi TVL-lel a legnagyobb Sui AMM-ek közé tartozik napi kereskedési volumen alapján (forrás: DefiLlama). A HMM 0,04%-os kereskedési díjat számít fel, amelyből a rendszer 50%-ot az ösztönzőkre – például a haSUI-hozamok növelésére – különít el.
A HMM fő mechanizmusai
1. Dinamikus likviditáskoncentráció: A hagyományos AMM-ekkel ellentétben – amelyek a likviditást végtelen ártartományon osztják el az állandótermék-képlet (x * y = k) alapján – a HMM a likviditást olyan konkrét ártartományokra összpontosítja, ahol kereskedési aktivitás várható. A likviditás dinamikus beállításához nemlineáris tőkeáttételi tényezőt használ, a valós piaci körülményekkel összhangban, hogy minimalizálja az árfolyamcsúszást, és optimalizálja a tőkehasználatot.
2. Oracle-alapú árazás: A HMM nagyfrekvenciás oracle-árfolyamfeedeket (pl. Pyth Network) integrál, hogy a likviditást a valós idejű piaci árakkal összehangolja. Ez csökkenti az átmeneti veszteség kockázatát a likviditásszolgáltatók számára, és az ármozgások kihasználásával akár „átmeneti profitot” is generálhat, kiegészítve más AMM-eket és megbízási könyveket a Sui hálózatán.
3. Készletgazdálkodás: Az HMM dinamikusan állítja be az eszközárakat a poolegyensúly fenntartása érdekében. Ha egy poolban egy eszköz (pl. SUI egy SUI–USDC párban) elfogy, akkor a HMM megemeli az árát, így ösztönözve az eladást és fékezve a vásárlást, ami segít helyreállítani az egyensúlyt.
Tőkehatékonyság és kockázatkezelés
A HMM a Sui nagy tranzakciósebességét (TPS) kihasználva állítja be a likviditást a volatilis párokban, minimalizálva a piaci ingadozások által okozott veszteségeket. Emellett a HMM ellenálló a MEV-támadásokkal (MEV – maximálisan kinyerhető érték), például a front-running és szendvicstámadásokkal szemben, így stabil hozamokat biztosít a felhasználók számára.
Finanszírozás és profitelosztás
A HMM a Haedal protokoll birtokában lévő likviditást használja a működéshez, így a protokoll életének korai szakaszában nincs szükség külső likviditásszolgáltatókra. A hivatalos dokumentáció szerint az induló pénzeszközöket a Haedal csapata biztosítja, a profitokat pedig folyamatosan újrabefektetik a likviditás növelése érdekében:
40% a haSUI Kincstárba kerül (SUI-ban), növelve a haSUI APR-jét.
50%-ot a HAEDAL token-visszavásárlásokra használnak fel, amelyeket a veHAEDAL-stake-elők kapnak jutalomként.
10% a Haedal protokoll kincstárába kerül a hosszú távú fenntarthatóság érdekében.
HAEDAL és veHAEDAL
A HAEDAL a Haedal Protokoll natív irányítói tokenje. Összesen 1 milliárd egység van belőle, a kibocsátása pedig 7 éves ütemezés szerint történik.
A Haedal bevezette a veHAEDAL szavazásra zárolt tokent az irányítási és stake-elési jutalmakhoz. A felhasználók 1–52 hétre zárolhatnak HAEDAL tokeneket veHAEDAL tokenekért. Hosszabb zárolás esetén több veHAEDAL-t kapnak. Az előnyök a következők:
Heti stake-elési jutalmak.
Megnövelt hozamok a Haedal farmmoduljaiban.
Szavazati jog a Haedal DAO-javaslatokról szóló döntésekben.
A HAEDAL a Binance HODLer airdropokban
A Binance 2025. május 21-én jelentette be a HAEDAL tokent mint a Binance HODLer airdropok 19. projektjét. Azok a felhasználók jogosultak az airdropokra, akik május 10. és 13. között a BNB-jükkel Simple Earn- és/vagy On-Chain Yields-termékeket jegyeztek. A programra összesen 30 millió HAEDAL tokent különítettek el, ami a teljes tokenkínálat 3%-át jelenti.
A farmolási időszakot követően a Binance seed címkével vette jegyzésbe a HAEDAL tokent, lehetővé téve, hogy a felhasználók kereskedési párok révén USDT, USDC, BNB, FDUSD és TRY ellenében kereskedjenek vele.
Záró gondolatok
A Haedal Protokoll a likvid stake-elés és a likviditáskezelés ötvözetét kínálja a Haedal Market Maker (HMM) modellen keresztül. Azzal, hogy a felhasználók SUI tokeneket stake-elhetnek haSUI tokenekért, a Haedal rugalmas megoldást nyújt, amely a stake-elési jutalmakat DeFi-lehetőségekkel – pl. a kereskedés, a hitelfelvétel és a likviditásnyújtás lehetőségével – ötvözi.
További olvasnivaló
Felelősségkizáró nyilatkozat: A jelen bejegyzés tartalmát változatlanul, annak eredeti formájában bocsátjuk rendelkezésre kizárólag általános tájékoztatási és oktatási céllal, bárminemű felelősség- vagy garanciavállalás nélkül. Az itt leírtak nem tekintendők pénzügyi, jogi vagy egyéb szakmai tanácsadásnak, sem egy konkrét termék vagy szolgáltatás megvásárlására tett javaslatnak. Javasoljuk, hogy megfelelő szaktanácsadóktól kérj tanácsot. Előfordulhat, hogy a cikkben említett termékek nem érhetők el a régiódban. Amennyiben a cikk harmadik fél közreműködőtől származik, felhívjuk a figyelmedet, hogy abban a harmadik fél közreműködő véleménye fejeződik ki, és nem feltétlenül tükrözi a Binance Academy véleményét. Kérjük, további részletekért olvasd el a teljes felelősségkizáró nyilatkozatunkat. A digitális eszközök ára ingadozhat. A befektetésed értéke csökkenhet vagy nőhet, és az is előfordulhat, hogy nem kapod vissza a befektetett összeget. A befektetési döntéseidért egyedül te felelsz, és a Binance Academy nem vállal felelősséget az esetlegesen felmerülő veszteségeidért. Az itt leírtak nem minősülnek pénzügyi, jogi vagy egyéb szakmai tanácsnak. További információért tekintsd meg Használati feltételeinket és a Kockázati figyelmeztetést.