Ключевые моменты
Haedal — это протокол ликвидного стейкинга в сети Sui. Он позволяет размещать в стейкинге токены SUI и участвовать в управлении и децентрализации блокчейна Sui.
Во время стейкинга активов пользователи получают токены ликвидного стейкинга (LST) под названием haSUI, которые можно использовать в других DeFi-сервисах.
Протокол Haedal предлагает нативный ликвидный стейкинг и стратегии доходности с понятным интерфейсом, поэтому стал важной частью экосистемы DeFi на Sui.
Введение
Haedal Protocol — это платформа децентрализованных финансов (DeFi) на базе блокчейна Sui. Она занимается ликвидным стейкингом и обеспечением ликвидности через модель маркет-мейкера под названием Haedal Market Maker (HMM).
Haedal оптимизирует капитал и доходность для пользователей за счет объединения стейкинга с DeFi. Рассмотрим Haedal Protocol, структуру протокола, систему ликвидного стейкинга, Haedal Market Maker и их роль в экосистеме Sui.
Что такое Haedal
Haedal Protocol — это платформа ликвидного стейкинга. Она поддерживает блокчейн первого уровня под названием Sui, который ценят за масштабируемость и дешевые транзакции.
Haedal позволяет размещать в стейкинге токен SUI, нативную криптовалюту сети Sui, чтобы поддерживать безопасность блокчейна. Взамен пользователи получают токен ликвидного стейкинга (LST) под названием haSUI. Он позволяет сохранить ликвидность и участвовать в сервисах DeFi, пока SUI находятся в стейкинге и приносят награды. Так ликвидный стейкинг решает проблемы, присущие традиционным моделям стейкинга.
Ликвидный стейкинг с Haedal
Как работает ликвидный стейкинг
В традиционном стейкинге активы блокируются, но ликвидный стейкинг позволяет размещать активы в стейкинге и сохранять при этом ликвидность (пользоваться средствами). Когда пользователи Haedal размещают токены SUI в стейкинге, они поддерживают сеть валидаторов Sui, которая обеспечивает безопасность блокчейна. Взамен пользователи стейкинга получают доходные токены haSUI, которые представляют их SUI в стейкинге SUI и накапливают вознаграждения валидаторов.
Haedal предлагает два режима стейкинга:
Автоматический стейкинг: протокол выбирает эффективных валидаторов и упрощает процесс за счет запуска в один клик.
Ручной стейкинг: пользователи выбирают конкретных валидаторов на основе их годовой процентной доходности (APY), что дает больше контроля.
После начала стейкинга система создает haSUI и вносит его в кошелек пользователя.
Варианты применения haSUI
Токен haSUI интегрирован в DeFi-экосистему Sui. Его можно использовать в разных сценариях:
Децентрализованные биржи (DEX): для торговли или предоставления ликвидности в пулы (например, haSUI/SUI на DEX Cetus).
Протоколы кредитования: в качестве залога или для займа.
NFT-маркетплейсы: для покупки или торговли NFT.
Протоколы стейблкоинов: для сервисов DeFi с применением стейблкоинов.
Такая гибкость позволяет получать вознаграждения за стейкинг и одновременно с этим зарабатывать в DeFi-стратегиях, эффективно используя капитал.
Haedal Market Maker (HMM)
Haedal Market Maker (HMM) — это автоматический маркет-мейкер (AMM), разработанный для оптимизации ликвидности haSUI и других активов на Sui. В отличие от традиционных AMM, HMM использует ликвидность, которая принадлежит протоколу и изначально финансируется Haedal, для обеспечения эффективной торговли и повышения доходности держателей haSUI.
По состоянию на май 2025 года Haedal входит в число крупнейших AMM на Sui по ежедневному объему торгов: общий объем превышает $900 млн, а TVL составляет примерно $1 млн, согласно данным DefiLlama. HMM взимает комиссию за торговлю 0,04%, из которых 50% идет на стимулы, в том числе повышение доходности haSUI.
Ключевые механизмы HMM
1. Динамическая концентрация ликвидности: в отличие от традиционных AMM, которые распределяют ликвидность по бесконечному ценовому диапазону по формуле постоянного продукта (x * y = k), HMM концентрирует ликвидность в определенных ценовых диапазонах, где вероятна торговая активность. HMM использует нелинейный фактор кредитного плеча для динамической корректировки ликвидности. Она соответствует реальным рыночным условиям для снижения проскальзывания и оптимизации капитала.
2. Ценообразование на основе оракулов: HMM интегрирует высокочастотные потоки котировок оракулов (например, Pyth Network), чтобы согласовывать ликвидность с рыночными ценами в реальном времени. Это снижает риск непостоянных убытков для поставщиков ликвидности и может даже генерировать «непостоянную прибыль» за счет движений цены. HMM дополняет другие AMM и книги ордеров на Sui.
3. Управление запасами: HMM поддерживает баланс пула за счет динамической корректировки цен активов. Если в пуле становится мало одного актива (например, SUI в паре SUI-USDC), HMM повышает его цену, чтобы стимулировать продажи и препятствовать покупкам. Таким образом восстанавливается равновесие.
Эффективность капитала и управление рисками
HMM использует высокую скорость обработки транзакций (TPS) на Sui для корректировки ликвидности в волатильных парах. Это снижает просадки от колебаний рынка. Кроме того, HMM устойчив к атакам максимальной извлекаемой ценности (MEV), таким как фронтраннинг и сэндвич-атаки, поэтому обеспечивает стабильную доходность для пользователей.
Распределение средств и прибыли
HMM использует ликвидность протокола Haedal, поэтому не нуждается во внешних поставщиках ликвидности на ранних этапах работы протокола. Согласно официальной документации, начальные средства будут предоставлены командой Haedal, а прибыль будет постоянно реинвестироваться для увеличения ликвидности:
40% в казначейство haSUI (в SUI) для повышения годовой процентной ставки haSUI.
50% для обратного выкупа токенов HAEDAL, распределяемых в качестве вознаграждений участникам стейкинга veHAEDAL.
10% в казначейство протокола Haedal для долгосрочной стабильности.
Токены HAEDAL и veHAEDAL
HAEDAL — это нативный токен управления Haedal Protocol. Его общее предложение составляет 1 млрд активов с выпуском в течение 7 лет.
Протокол Haedal представил veHAEDAL в качестве токена с моделью эскроу для управления и вознаграждений за стейкинг. Пользователи могут заблокировать токены HAEDAL на срок от 1 до 52 недель, чтобы получить veHAEDAL. Чем дольше блокировка, тем больше veHAEDAL начислят. Преимущества этого процесса:
Еженедельные вознаграждения за стейкинг
Увеличенная доходность в фарминг-модулях Haedal
Право голоса в предложениях Haedal DAO
HAEDAL в программе аирдропов Binance для ХОДЛеров
21 мая 2025 года Binance объявила HAEDAL 19-м проектом в программе аирдропов для ХОДЛеров Binance. Пользователи, которые подписали свои BNB на продукты Simple Earn и/или ончейн-доходность с 10 по 13 мая, получили право на аирдроп HAEDAL. Всего для программы было выделено 30 миллионов HAEDAL, что составляет 3% от общего предложения токенов.
HAEDAL прошел листинг с тегом Seed, что позволяет торговать парами с USDT, USDC, BNB, FDUSD и TRY.
В заключение
Haedal Protocol сочетает ликвидный стейкинг и управление ликвидностью через Haedal Market Maker (HMM). Пользователи Haedal размещают в стейкинге токены SUI и получают взамен haSUI, то есть зарабатывают вознаграждения за стейкинг и одновременно с этим могут пользоваться другими возможностями DeFi: торговлей, кредитованием и предоставлением ликвидности.
Рекомендуемая литература
Отказ от ответственности. Статья предоставляется исключительно для образовательных целей. Эта информация не должна рассматриваться как финансовая, юридическая консультация или рекомендация по приобретению какого-либо конкретного продукта или услуги. Вам следует самостоятельно обратиться за советом к соответствующим профессиональным консультантам. Упомянутые в этой статье продукты могут быть недоступны в вашем регионе. Поскольку статья написана сторонним автором, обратите внимание, что высказанные мнения принадлежат стороннему автору и необязательно отражают точку зрения Binance Academy. Для получения более подробной информации изучите полный текст отказа от ответственности. Стоимость цифровых активов может быть волатильной. Стоимость инвестированных средств может увеличиваться и уменьшаться. Вы можете не вернуть инвестированные средства. Вы несете полную ответственность за свои инвестиционные решения. Binance Academy не несет ответственность за ваши возможные убытки. Данная информация не является финансовой, юридической или профессиональной рекомендацией. Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с нашими Условиями использования и Предупреждением о рисках.