TL;DR
Yield farming to praktyka polegająca na generowaniu pasywnego dochodu lub zysku przy użyciu własnych aktywów kryptowalutowych. Zwykle polega na dostarczaniu płynności protokołom DeFi, udzielaniu pożyczek lub stakowaniu aktywów kryptowalutowych w zamian za nagrody. Niektórzy yield farmerzy stosują wszystkie te metody naraz. Podobnie jak wszystkie okazje w świecie krypto, yield farming nie jest pozbawiony ryzyka. Nietrwała strata, błędy w smart kontraktach lub protokołach oraz wygórowane opłaty za gaz to tylko kilka zagrożeń, na jakie narażeni są farmerzy.
Dlatego przed alokacją środków w DeFi, yield farmerzy muszą robić dokładne rozeznanie. Najczęściej polega ono na analizie zespołu, bezpieczeństwa, rodzaju tokena i harmonogramu związanego z inwestycją. Wprawdzie nawet dogłębna analiza due diligence nie daje gwarancji, że nie dojdzie do utraty krypto. Może jednak pomóc w ograniczeniu ryzyka.
Wprowadzenie
W swojej najprostszej formie yield farming polega na zarabianiu odsetek w formie krypto z aktywów kryptowalutowych. Dzięki smart kontraktom posiadacze mogą wypożyczać swoje kryptowaluty innym osobom i otrzymywać za to nagrody. W ramach ekosystemu zdecentralizowanych aplikacji finansowych (DeFi) jest kilka metod osiągania zysków z kryptowalut. Oto te najbardziej popularne:
Wypożyczanie aktywów za pośrednictwem protokołu pożyczek kryptowalutowych.
Staking kryptowalut w protokole.
Pełnienie funkcji dostawcy płynności (LP) protokołu DeFi (np. zdecentralizowanej giełdy (DEX)) i otrzymywanie nagród dla LP (patrz: tokeny LP).
Wielu yield farmerów tworzy źródła pasywnego dochodu przy użyciu jednej lub kilku spośród powyższych metod. Jednak yield farming, podobnie jak inne okazje w DeFi, wiąże się z ryzykiem. Niezależnie od tego, czy zamierzasz zostać yield farmerem, czy po prostu interesujesz się zasadą jego działania, analiza due diligence to zawsze dobry pomysł.
Ryzyko związane z yield farmingiem
Nietrwała strata
Prawdopodobnie największym ryzykiem w yield farmingu, i ogólnie w świecie DeFi, jest nietrwała strata. Kiedy posiadacze krypto biorą udział w yield farmingu, często zamrażają na pewien czas swoje krypto, przez co aktywa te stają się stosunkowo niepłynne.
Nietrwała strata ma miejsce, kiedy cena naszych tokenów zmienia się w stosunku do ceny, po której wpłacaliśmy je do puli. Im większa zmiana, tym większa strata, niezależnie od kierunku ceny.
Chociaż opłaty uzyskiwane z tytułu yield farmingu mogą ułatwiać rekompensatę strat, nie zawsze tak jest, a to może oznaczać poważne ryzyko. Więcej informacji znajdziesz w naszym szczegółowym wyjaśnieniu nietrwałej straty.
Hacking
Protokoły DeFi działają dzięki smart kontraktom. Jeden błąd w kodzie kontraktu i wartość tokena może spaść do zera. Ryzyko to potęguje fakt, że złośliwy haker może przez taki błąd lub problem z zabezpieczeniami manipulować projektem.
Oszustwa
Osoba o złych intencjach i odpowiednich umiejętnościach może stworzyć platformę DeFi i reklamować ją jako prawdziwą stronę yield farmingową. W końcu projekty DeFi są otwartoźródłowe, przejrzyste i nie wymagają pozwoleń, co oznacza, że każdy może skopiować kod bazowy i utworzyć nowy projekt. Wprawdzie pierwsi użytkownicy są zwykle lepiej wynagradzani, ale przed wejściem w taki projekt warto się dwa razy zastanowić, ponieważ wysokie nagrody wiążą się z dużym ryzykiem.
Analiza due diligence nowo uruchomionych platform yield farmingowych może być trudniejsza, ponieważ recenzje użytkowników oraz informacje na ich temat są zwykle ograniczone. W przypadku takich platform należy zachować szczególną ostrożność, ponieważ może się zdarzyć, że nie będziemy w stanie wypłacić zdeponowanych środków lub odebrać nagrody, nawet jeżeli po przystąpieniu do takiej platformy zmienimy zdanie.
Wysokie opłaty za gaz
Przeciążenie sieci zwykle prowadzi do wzrostu opłat za gaz. Takie bezprecedensowe skoki mają wpływ na farmerów dysponujących mniejszymi funduszami, ponieważ opłaty za gaz mogą pochłaniać zarobione przez nich kryptowaluty. Nawet jeżeli postanowią zostawić aktywa w puli, muszą się nadal liczyć z wpływem innych czynników ryzyka, takich jak nietrwała strata i likwidacje.
Typowe Metody Analizy Due Diligence
Bezpieczeństwa
Dbanie o bezpieczeństwo protokołów w yield farmingu i DeFi to klucz do zapobiegania złośliwym atakom. Aby zmniejszyć ryzyko takich ataków, trzeba ustalić, czy audyt kodu smart kontraktu został przeprowadzony przez renomowane źródło. Szukajmy projektów DeFi, których smart kontrakty zostały dokładnie zbadane.
Niezliczone projekty DeFi zaczynają się od forkowania udanych protokołów DeFi, takich jak Uniswap. Jednak wiele z nich upada m.in. z powodu braku efektów sieciowych lub niskiej płynności. Co gorsza, niektóre są nawet celowo tworzone z zamiarem oszustwa. Może być np. tak, że zespół oszustów doprowadzi do tzw. forka (rozgałęzienia), przyciągnie do niego płynność, a następnie zniknie z nowo pozyskanymi tokenami.
Ważna jest również znajomość metryki TVL (Total Value Locked) w projekcie, czyli całkowitej kwoty aktualnie zamrożonej w protokole. Jeżeli wskaźnik TVL wydaje się podejrzanie niski, jest to sygnał, że kapitał zamrożony w protokole jest jeszcze mniejszy. To z kolei oznacza niższe zyski dla farmerów.
Token
Różne pule oferują różne możliwości dla poszczególnych aktywów, np. dla stablecoinów i tokenów typu blue-chip (tj. tokenów z uznanych projektów blockchain, takich jak Bitcoin i Ethereum). Protokoły mogą również wypłacać stakerom i dostawcom płynności własne tokeny.
Należy pamiętać, że protokół może powiązać token ze swoimi usługami na kilka sposobów. Może np. użyć tokena jako taktyki marketingowej, aby przyciągnąć więcej użytkowników. Dlatego należy zawsze sprawdzać, w jakim tokenie są wypłacane zyski z yield farmingu.
Oś czasu
Nowe protokoły DeFi często oferują wyższe nagrody pierwszym użytkownikom, aby zwiększyć płynność. Jest to również zachęta do podejmowania ryzyka poprzez inwestycję i korzystanie z nowego lub nieprzetestowanego produktu bądź usługi.
Jednak chociaż wczesna adopcja przynosi niekiedy większe korzyści, jest również przedsięwzięciem wysokiego ryzyka – protokół yield farmingowy może się nie udać. W związku z tym inwestycja pieniędzy i czasu może się nie zwrócić.
Yield farmerzy powinni dokładnie analizować swoje opcje oraz wszystkie czynniki, a także inne możliwości. Ze względu na możliwą inflację tokenów i wynikający z tego spadek cen nowe protokoły DeFi nie mogą na dłuższą metę oferować wysokich nagród, zwłaszcza jeżeli wynagradzają farmerów w swoim natywnym tokenie.
Zespół
Szukając informacji, zwracaj uwagę na błędy na głównej stronie poświęconej yield farmingowi – błędy mogą wskazywać na niechlujne podejście zespołu lub, co gorsza, na przekręt. Idealnie byłoby, gdyby witryna była dobrze zaprojektowana, nie zawierała literówek ani uszkodzonych linków i wyglądała profesjonalnie. Innym sposobem oceny wiarygodności zespołu jest to, czy podlega on regularnym audytom przeprowadzanym przez zewnętrznego i niezależnego audytora.
Zespół powinien być dobrze dobrany i składać się z odpowiedniej proporcji przedsiębiorców, menedżerów produktu, programistów, inżynierów oprogramowania, specjalistów od marketingu i ekspertów finansowych. Byłoby też nieźle, gdyby projekt miał w zarządzie renomowanych doradców.
W miarę możliwości prześwietl również dokładnie poszczególnych członków zespołu. Na początek sprawdź na ich kontach w mediach społecznościowych, jakie mają dotychczasowe osiągnięcia, a także jak wygląda ich aktywność na platformach takich jak LinkedIn, GitHub, Reddit, TradingView i YouTube.
Styl komunikacji w mediach społecznościowych może być wskaźnikiem umiejętności, doświadczenia i wpływu. Ogólnie rzecz biorąc, zespół o ugruntowanej pozycji i dobrej reputacji raczej nie będzie działać z zamiarem oszustwa.
Wnioski Końcowe
Yield farming może być opłacalną strategią dochodu pasywnego dla osób z doświadczeniem w zakresie skutecznego zarządzania ryzykiem. Jednak biorąc pod uwagę niestabilny charakter yield farmingu i rynków kryptowalutowych ogółem, zaplanowanie solidnej strategii yield farmingu wymaga czujności, wysiłku i czasu.
Jeżeli zastanawiasz się nad yield farmingiem, możesz wykorzystać powyższe metody jako punkt wyjścia do ograniczenia ryzyka. Ponadto przed zainwestowaniem w jakąkolwiek okazję finansową najlepiej zanurkować głębiej i przeprowadzić należytą analizę.
Dalsza Lektura
Czym Jest Yield Farming w Zdecentralizowanych Finansach (DeFi)?
Przewodnik dla Początkujących po Zdecentralizowanych Finansach (DeFi)
Poradnik Dla Początkujących, Do Zarabiania Dzięki Pasywnemu Dochodowi Za Pomocą Krypto
Dlaczego i Jak Robić Własne Badania (DYOR) Przy Inwestowaniu w Krypto
Wyłączenie Odpowiedzialności i Ostrzeżenie o Ryzyku: Niniejsza treść jest prezentowana bez rękojmi, wyłącznie w celach informacyjnych i edukacyjnych, bez jakichkolwiek gwarancji. Nie należy jej interpretować jako porady finansowej ani nie ma ona charakteru zachęty do zakupu jakiegokolwiek konkretnego produktu lub usługi. Więcej informacji można znaleźć w naszym pełnym wyłączeniu odpowiedzialności tutaj. Ceny aktywów cyfrowych mogą być zmienne. Wartość Twojej inwestycji może spaść lub wzrosnąć i możesz nie odzyskać zainwestowanej kwoty. Ponosisz wyłączną odpowiedzialność za swoje decyzje inwestycyjne, a Akademia Binance nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek straty, jakie możesz ponieść. Niniejszego materiału nie należy interpretować jako porady finansowej. Aby uzyskać więcej informacji, zapoznaj się z naszymi Warunkami użytkowania i Ostrzeżeniem o Ryzyku.