Qu’est-ce que l’arbitrage triangulaire et comment l’utiliser ?

Résumé

L’arbitrage triangulaire est une stratégie de trading complexe qui exploite les écarts de cours entre trois actifs. Le trader échange un actif contre un second, le second contre un troisième, et le troisième contre le premier afin de tirer profit des différences de cours. 

Introduction

L’arbitrage est une approche de trading qui transforme les inefficacités du marché en opportunités financières. Il existe plusieurs types de stratégies d’arbitrage utilisées par les traders crypto, notamment l’arbitrage simple, l’arbitrage transfrontalier, l’arbitrage pair-à-pair (P2P) et l’arbitrage triangulaire, qui visent tous à tirer parti des différences de cours entre plusieurs marchés.

Si la plupart des stratégies d’arbitrage consistent à trader sur deux marchés, il existe un type d’arbitrage qui utilise la différence de cours entre trois catégories d’actifs : l’arbitrage triangulaire.

Qu’est-ce que l’arbitrage triangulaire appliqué aux cryptos ?

L’arbitrage triangulaire tire parti des écarts de cours entre trois actifs différents, généralement des cryptomonnaies, sur le marché. Le concept est simple : Un trader échange un crypto-actif contre un second, le second contre un troisième, et le troisième contre le premier. Cette opération est ensuite répétée tant que les différences de cours subsistent. 

L’exécution, en revanche, n’est pas une simple affaire. L’arbitrage triangulaire nécessite d’identifier les différences de cours, de trader simultanément différentes paires d’actifs et de gérer correctement les risques. Le marché des cryptomonnaies étant volatil, les prix fluctuant rapidement, les traders doivent exécuter rapidement leurs opérations d’arbitrage triangulaire.

Voici comment une occasion d’arbitrage triangulaire est identifiée et ce que les traders font pour en tirer parti.

Comment l’arbitrage triangulaire fonctionne-t-il avec les cryptomonnaies ?

Comment repérer une occasion d’arbitrage triangulaire ?

Supposons qu’un trader expérimenté remarque un décalage entre les cours de trois actifs différents, le Bitcoin (BTC), l’Ether (ETH) et le Tether (USDT). Comment savoir s’il existe une occasion d’arbitrage ?

Un trader achète pour 50 000 dollars de BTC avec ses USDT. Il utilise ensuite son BTC pour acheter de l’ETH. Enfin, il utilise l’ETH pour acheter de l’USDT. Si la valeur relative des USDT détenus à la fin est significativement différente du capital initial de 50 000 dollars, il existe alors une occasion d’arbitrage.

Comment tirer parti d’une occasion d’arbitrage triangulaire ?

Veuillez remarquer que les traders crypto doivent souvent effectuer des trades à une fréquence élevée pour gagner un montant significatif grâce aux écarts de cours.

En fonction des différences de cours, les traders peuvent utiliser différentes stratégies pour tirer parti de ces écarts. Par exemple, ils peuvent passer un ordre achat-achat-vente ou un ordre achat-vente-vente.

Voici un exemple de stratégie achat-achat-vente avec de l’USDT, du BTC et de l’ETH :

Dans cet exemple d’achat-achat-vente, le trader aurait gagné 2 000 USDT. Un trader devra travailler rapidement pour répéter les étapes et acheter des BTC avec les 52 000 USDT, puis des ETH avec les BTC, et ainsi de suite.

Dans une stratégie achat-vente-vente, pour cet exemple, un trader achèterait du BTC à un prix plus bas en utilisant son capital d’USDT, le vendrait à un prix plus élevé pour de l’ETH, puis vendrait son ETH à un prix encore plus élevé en échange d’USDT.

L’arbitrage triangulaire est une stratégie complexe, qui demande beaucoup de temps et qui peut être difficile à exécuter manuellement. C’est pourquoi de nombreux arbitragistes utilisent des robots de trading conçus pour effectuer des opérations d’arbitrage triangulaire à leur place. Ces logiciels sont programmés pour repérer les écarts de cours et permettent aux traders d’automatiser le processus d’arbitrage triangulaire. Grâce aux robots de trading, les traders seront moins susceptibles de manquer des occasions, même s’ils ne surveillent pas les marchés.

Avantages de la stratégie d’arbitrage triangulaire appliquée aux cryptos

Possibilités financières

Les arbitragistes triangulaires disposent d’un autre moyen de gagner de l’argent en tradant des cryptomonnaies que les traders qui tradent sur un seul marché. Les traders qui parviennent à identifier et à exécuter ce type de trades peuvent générer des rendements à partir des écarts de cours et pas seulement des mouvements des cours.

Risque réduit

En théorie, les arbitragistes peuvent répartir leur risque sur plusieurs actifs, réduisant ainsi leur exposition à une seule devise. La diversification du risque peut contribuer à atténuer les répercussions des variations de cours, en particulier sur les marchés volatils où les cours peuvent changer rapidement. 

Toutefois, l’arbitrage triangulaire comporte d’autres risques, qui sont mis en évidence dans la section ci-dessous. Par conséquent, les traders qui tentent d’effectuer des opérations d’arbitrage triangulaire doivent également utiliser des stratégies de gestion des risques afin d’évaluer et d’atténuer les risques.

Augmentation de la liquidité du marché

Étant donné que l’arbitrage triangulaire implique trois paires de trading, il augmente l’activité de trading sur ces marchés cryptos, ce qui peut accroître la liquidité du marché. Parce qu’elle mesure la capacité d’un crypto-actif à être acheté ou vendu sans affecter son cours, la liquidité du marché est un signe de la santé financière d’un marché crypto. Les marchés liquides ont tendance à être moins volatils, ce qui rend les trades plus rentables car les risques tels que le glissement sont réduits.

Amélioration de l’efficacité du marché

Comme d’autres formes d’arbitrage, l’arbitrage triangulaire cible et corrige les déséquilibres des cours du marché. Cela peut contribuer à stabiliser les cours du marché, en augmentant l’efficacité du marché et en réduisant les risques de trading.

Inconvénients de l’arbitrage triangulaire

Si l’arbitrage triangulaire peut présenter certains avantages, il est également important de tenir compte de ses inconvénients. 

Risque de glissement

L’arbitrage triangulaire présente un risque plus élevé de glissement (slippage) car il implique un trading à haute fréquence lorsque l’occasion se présente. Le glissement, ou slippage, décrit la différence entre le prix cible et le prix réalisé pour l’achat ou la vente d’un actif et se produit souvent lorsqu’un marché évolue trop rapidement.

Étant donné que l’arbitrage triangulaire implique plusieurs trades et qu’il est sensible au timing, les différences de cours peuvent avoir changé au moment où le trader tente d’exécuter manuellement le dernier des trois trades d’un arbitrage triangulaire. Il en résulterait une diminution des profits, voire une perte.

Timing

L’arbitrage triangulaire peut être rentable dans des situations idéales, mais les traders sont confrontés à des facteurs incontrôlables qui peuvent affecter le timing des trades. On pensera notamment à l’inefficacité des exchanges, qui entraîne des retards dans l’exécution des trades, et de la volatilité du marché, qui provoque des fluctuations de cours avant qu’un trade ne puisse être réalisé.

Risque de liquidité

Si un marché n’est pas assez liquide ou manque de traders, vous risquez de ne pas pouvoir effectuer les trades nécessaires pour réaliser l’arbitrage triangulaire. Si les actifs ne sont pas achetés ou vendus aux prix souhaités, vous pouvez subir une perte.

Quel est l’avenir de l’arbitrage triangulaire ?

Le développement de la technologie et l’émergence de nouveaux marchés financiers pourraient influencer l’application de l’arbitrage triangulaire. L’arbitrage triangulaire pourrait évoluer vers une forme plus sophistiquée, conduisant à une plus grande efficacité et précision dans l’exécution de ces trades. 

Toutefois, comme de plus en plus de traders adoptent l’arbitrage triangulaire comme stratégie, la concurrence pour ces possibilités devrait s’intensifier, ce qui pourrait rendre les gains plus difficiles. D’autres facteurs, tels que l’évolution des marchés des changes et de la réglementation, peuvent également avoir une incidence sur la rentabilité de l’arbitrage triangulaire. 

Avec l’évolution des marchés financiers, les traders devront être capables de s’adapter rapidement pour rester rentables lorsqu’ils tirent parti d’occasions d’arbitrage triangulaire.

Conclusion

L’arbitrage triangulaire est une méthode de trading complexe utilisée par des traders compétents qui doivent prendre en compte différentes stratégies et différents risques. Bien qu’il présente plusieurs avantages, ce type de trading ne devrait pas être pratiqué par des débutant(e)s qui ne sont pas suffisamment compétent(e)s ou expérimenté(e)s en matière de gestion des risques.

Plus d’informations

• Guide complet sur le trading de cryptomonnaies pour les débutants

• Qu’est-ce que le trading d’arbitrage ?

• Cinq stratégies de gestion des risques

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