TL;DR
L'arbitraggio triangolare è una complessa strategia di trading che sfrutta le discrepanze di prezzo tra tre asset. Il trader scambia un asset con un secondo, il secondo con un terzo e il terzo con il primo per guadagnare dalle differenze di prezzo.
Introduzione
L'arbitraggio è un approccio al trading che trasforma le inefficienze del mercato in opportunità finanziarie. Esistono diversi tipi di strategie di arbitraggio utilizzate dai trader di criptovalute, tra cui l'arbitraggio semplice, l'arbitraggio cross-border, l'arbitraggio peer-to-peer (P2P) e l'arbitraggio triangolare, tutti volti a sfruttare le differenze di prezzo tra più mercati.
Mentre nella maggior parte delle strategie di arbitraggio è comune negoziare due mercati, esiste un tipo di arbitraggio che utilizza la differenza di prezzo di tre asset, questa modalità prende il nome di: arbitraggio triangolare.
Cos'è l'arbitraggio triangolare nel mondo crypto
L'arbitraggio triangolare sfrutta le discrepanze di prezzo tra tre diversi asset – solitamente criptovalute –presenti sul mercato. Il concetto è semplice: Un trader scambia una criptovaluta con una seconda, la seconda con una terza e la terza con la prima. Questa operazione viene poi ripetuta fino a quando permangono le differenze di prezzo.
L'esecuzione, tuttavia, è un'altra complicazione da gestire. Per essere eseguito con successo, l'arbitraggio triangolare richiede l'identificazione delle differenze di prezzo, la negoziazione simultanea di diverse coppie di asset e una corretta gestione del rischio. Poiché il mercato delle criptovalute è volatile, i prezzi fluttuano rapidamente, i trader devono anche eseguire rapidamente le operazioni di arbitraggio triangolare.
Ecco come viene individuata un'opportunità di arbitraggio triangolare e cosa fanno i trader per sfruttarla.
Come funziona l'arbitraggio triangolare nelle crypto
Come individuare un'opportunità di arbitraggio triangolare
Supponiamo che un trader esperto noti una mancata corrispondenza dei prezzi tra tre diversi asset: Bitcoin (BTC), Ether (ETH) e Tether (USDT). Come si fa a capire se c'è un'opportunità di arbitraggio?
Un trader acquista 50.000$ di BTC con i suoi USDT. Utilizza poi i BTC per acquistare ETH. Infine, utilizza ETH per acquistare USDT. Se il valore relativo degli USDT detenuti alla fine è significativamente diverso dal capitale iniziale di 50.000$, esiste un'opportunità di arbitraggio.
Come individuare un'opportunità di arbitraggio triangolare
Nota che i trader di criptovalute spesso devono effettuare operazioni ad alta frequenza per ricavare un importo significativo dai disallineamenti dei prezzi.
A seconda delle differenze di prezzo, i trader possono utilizzare diverse strategie per trarre vantaggio da queste discrepanze. Ad esempio, possono effettuare un ordine di acquisto-acquisto-vendita o un ordine di acquisto-vendita-vendita.
Ecco un esempio di una strategia di acquisto-acquisto-vendita con USDT, BTC ed ETH:
In questo esempio di acquisto-acquisto-vendita, il trader potrebbe guadagnare 2000 USDT. Un trader dovrà agire rapidamente per ripetere i passaggi e acquistare BTC con i 52.000 USDT, poi ETH con i BTC e così via.
In una strategia di acquisto-vendita-vendita, per questo esempio, un trader acquisterebbe BTC a un prezzo più basso utilizzando il proprio capitale in USDT, lo venderebbe a un prezzo più alto per ETH, quindi venderebbe i propri ETH a un prezzo ancora più alto in cambio di USDT.
L'arbitraggio triangolare è una strategia complessa, che richiede molto tempo e che può essere difficile da eseguire manualmente. Per questo motivo, chi fa arbitraggio utilizza dei bot di trading progettati per eseguire l'arbitraggio triangolare al proprio posto. Questi software sono programmati per individuare le discrepanze di prezzo e consentono ai trader di automatizzare il processo di arbitraggio triangolare. Con i trading bot, i trader avranno meno probabilità di perdere delle opportunità anche quando non stanno monitorando i mercati.
Vantaggi della strategia di arbitraggio triangolare nelle crypto
Opportunità finanziarie
Chi fa arbitraggio triangolare ha a disposizione un altro modo per guadagnare grazie al trading di criptovalute, rispetto ai trader che operano su un singolo mercato. I trader di successo che riescono a identificare ed eseguire questo tipo di operazioni possono generare dei rendimenti dai disallineamenti di prezzo e non solo dai movimenti di prezzo.
Rischio ridotto
In teoria, chi fa arbitraggio distribuisce il rischio su più asset, riducendo così l'esposizione a una sola valuta. La diversificazione del rischio può contribuire a mitigare l'impatto delle variazioni di prezzo, soprattutto in mercati volatili dove i prezzi possono cambiare rapidamente.
Tuttavia, l'arbitraggio triangolare comporta altri rischi, che evidenziamo nella sezione seguente. Pertanto, i trader che si cimentano nell'arbitraggio triangolare dovrebbero anche impiegare strategie di gestione del rischio per valutare e mitigare i rischi.
Maggiore liquidità di mercato
Visto che l'arbitraggio triangolare coinvolge tre coppie di trading, aumenta l'attività di trading in questi mercati crypto, incrementando potenzialmente la liquidità del mercato. Dal momento che la liquidità misura la capacità di un crypto asset di essere acquistato o venduto senza influenzare il suo prezzo, la liquidità del mercato è un segno della salute finanziaria di un mercato crypto. I mercati liquidi tendono ad essere meno volatili, il che rende il trading più redditizio in quanto i rischi come lo slippage sono ridotti.
Miglioramento dell'efficienza di mercato
Come altre forme di arbitraggio, l'arbitraggio triangolare mira e corregge gli squilibri dei prezzi di mercato. Ciò può contribuire a stabilizzare i prezzi di mercato, aumentandone l'efficienza e riducendo i rischi di trading.
Svantaggi dell'arbitraggio triangolare
Se da un lato l'arbitraggio triangolare può portare alcuni vantaggi, dall'altro canto è importante considerarne anche gli svantaggi.
Rischio di slippage
L'arbitraggio triangolare comporta un rischio più elevato di slippage poiché implica un'attività di trading frequente quando si presenta l'opportunità. Lo slippage descrive la differenza tra il prezzo target e il prezzo di realizzo a cui un asset viene acquistato o venduto e spesso si verifica quando il mercato si muove troppo rapidamente.
Visto che l'arbitraggio triangolare prevede più operazioni ed è suscettibile allo scorrere del tempo, le differenze di prezzo potrebbero essere cambiate nel momento in cui un trader cerca di eseguire manualmente l'ultima delle tre operazioni di un arbitraggio triangolare. Questo comporterebbe una diminuzione dei guadagni o addirittura una perdita.
Tempismo
L'arbitraggio triangolare può essere redditizio in situazioni ideali, ma i trader si scontrano con fattori incontrollabili che possono influenzare il timing delle operazioni. Tra questi si sono ad esempio le inefficienze degli exchange che portano a ritardi nell'esecuzione delle transazioni e la volatilità del mercato, che porta a fluttuazioni dei prezzi prima che una transazione possa essere completata.
Rischio di liquidità
Se un mercato non è abbastanza liquido o manca di operatori, potresti non essere in grado di portare a termine le operazioni necessarie per completare l'arbitraggio triangolare. Se gli asset non vengono acquistati o venduti ai prezzi desiderati, potresti subire una perdita.
Qual è il futuro dell'arbitraggio triangolare?
Lo sviluppo della tecnologia e l'emergere di nuovi mercati finanziari potrebbero influenzare l'applicazione dell'arbitraggio triangolare. L'arbitraggio triangolare potrebbe evolversi in una forma più sofisticata, portando a una maggiore efficienza e precisione nell'esecuzione di tali operazioni.
Tuttavia, man mano che un numero maggiore di trader adotterà la strategia dell'arbitraggio triangolare, si prevede che la concorrenza per queste opportunità aumenterà, rendendo potenzialmente più difficile guadagnarci. Anche altri fattori, come i cambiamenti nei mercati valutari e la regolamentazione, potrebbero influire sulla redditività dell'arbitraggio triangolare.
Con l'evoluzione dei mercati finanziari, i trader dovranno essere in grado di adattarsi rapidamente per continuare a trarre profitto dalle opportunità di arbitraggio triangolare.
In chiusura
L'arbitraggio triangolare è un approccio di trading complesso utilizzato da trader competenti che devono considerare diverse strategie e rischi. Sebbene presenti diversi vantaggi, questo tipo di trading non dovrebbe essere praticato dai principianti che non sono sufficientemente abili o esperti nella gestione del rischio.
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