TL;DR
A arbitragem triangular é uma estratégia de trading complexa que explora as discrepâncias de preços entre três ativos. Para lucrar com as diferenças de preço, o trader negocia um primeiro ativo por outro, o segundo ativo por um terceiro e então, o terceiro ativo pelo primeiro.
Introdução
A arbitragem é uma abordagem de trading que transforma as ineficiências do mercado em oportunidades financeiras. Existem vários tipos de estratégias de arbitragem usadas por traders de criptomoedas, incluindo arbitragem simples, arbitragem internacional, arbitragem peer-to-peer (P2P) e arbitragem triangular – todas elas procuram tirar proveito das diferenças de preços em vários mercados.
Embora seja comum negociar em dois mercados na maioria das estratégias de arbitragem, existe um tipo de arbitragem que usa a diferença de preço de três classes de ativos – a arbitragem triangular.
Arbitragem triangular no setor cripto
A arbitragem triangular aproveita as discrepâncias de preços entre três ativos diferentes – geralmente criptomoedas – no mercado. O conceito é simples: o trader troca um criptoativo por um segundo, o segundo por um terceiro e o terceiro pelo primeiro. Ele repete esse processo enquanto as diferenças de preço permanecerem.
A execução bem-sucedida, no entanto, é uma outra história. Para ser realizada com sucesso, a arbitragem triangular requer a identificação de diferenças de preço, trades simultâneos de diferentes pares de ativos e um gerenciamento de risco adequado. Como o mercado de criptomoedas é volátil, os preços flutuam rapidamente; além disso, os traders devem executar trades de arbitragem triangulares rapidamente.
Veja como uma oportunidade de arbitragem triangular é identificada e o que os traders fazem para aproveitá-la.
Como funciona a arbitragem triangular de criptomoedas
Como identificar uma oportunidade de arbitragem triangular
Vamos supor que um trader experiente perceba preços incompatíveis entre três ativos diferentes – Bitcoin (BTC), Ether (ETH) e Tether (USDT). Como saber se há uma oportunidade de arbitragem?
Um trader compra US$50.000 em BTC com seu USDT. Ele então usa seu BTC para comprar ETH. Por fim, ele usa o ETH para comprar USDT. Se o valor relativo do USDT no final for significativamente diferente do capital inicial de US$50.000, então existe uma oportunidade de arbitragem.
Como aproveitar uma oportunidade de arbitragem triangular
Observe que traders cripto muitas vezes precisam fazer trades com alta frequência para obter lucros significativos com as diferenças de preços.
Dependendo das diferenças de preços, traders usam estratégias diferentes para tirar proveito dessas discrepâncias. Por exemplo, eles podem usar ordens de compra-compra-venda ou de compra-venda-venda.
Vejamos um exemplo de estratégia de compra-compra-venda com USDT, BTC e ETH:
Neste exemplo de compra-compra-venda, o trader teria ganho 2.000 USDT. O trader precisa agir rapidamente para repetir as etapas e comprar BTC com 52.000 USDT, depois ETH com BTC e assim por diante.
Considerando este exemplo, em uma estratégia de compra-venda-venda, o trader compraria BTC a um preço mais baixo usando seu USDT, venderia a um preço mais alto por ETH e depois venderia seu ETH por um preço ainda mais alto em troca de USDT.
A arbitragem triangular é uma estratégia complexa e que requer tempo. Pode ser difícil de executá-la manualmente. Por isso, muitos traders usam bots projetados para realizar trades de arbitragem triangular. Esses bots são softwares programados para detectar discrepâncias de preços e permitem que os traders automatizem o processo de arbitragem triangular. Com os bots de trading, é menos provável que eles percam oportunidades, mesmo quando não estão monitorando os mercados.
Vantagens da estratégia de arbitragem triangular de criptomoedas
Oportunidades financeiras
Com a arbitragem triangular, os traders têm uma opção adicional para negociar criptomoedas em comparação com traders que operam em um único mercado. Traders bem-sucedidos, capazes de identificar e executar essa estratégia, conseguem lucrar não só com os movimentos, mas também com as incompatibilidades dos preços.
Risco reduzido
Teoricamente, traders de arbitragem podem operar com múltiplos ativos e distribuir seus riscos, reduzindo sua exposição a qualquer moeda única. A diversificação do risco ajuda a mitigar o impacto das mudanças de preço, especialmente em mercados voláteis, onde os preços podem mudar rapidamente.
No entanto, existem outros riscos associados à arbitragem triangular que destacamos na seção abaixo. Portanto, traders que utilizam arbitragem triangular também devem empregar estratégias de gerenciamento de risco para avaliar e mitigar os riscos.
Maior liquidez do mercado
Como a arbitragem triangular envolve três pares de trading, ela aumenta a atividade de trading nesses mercados cripto, o que potencialmente aumenta a liquidez do mercado. A liquidez do mercado é um sinal da saúde financeira de um mercado cripto, pois ela mede a capacidade de compra ou venda de um criptoativo sem que isso afete significativamente o seu preço. Mercados líquidos tendem a ser menos voláteis, o que torna o trading mais lucrativo, já que riscos como o de slippage são reduzidos.
Melhor eficiência do mercado
Como outras formas de trading de arbitragem, a arbitragem triangular busca por oportunidades de corrigir o desequilíbrio de preços do mercado. Isso ajuda a estabilizar os preços, aumentando a eficiência do mercado e diminuindo os riscos associados ao trading.
Desvantagens da arbitragem triangular
Embora a arbitragem triangular ofereça alguns benefícios, também é importante considerar suas desvantagens.
Risco de slippage
A arbitragem triangular traz um risco de slippage maior, pois envolve trades frequentes quando surge uma oportunidade. O slippage é a diferença entre o preço-alvo e o preço de execução de compra ou venda de um ativo. Geralmente ocorre quando um mercado se move muito rapidamente.
Como a arbitragem triangular envolve múltiplos trades executados em um curto período, no momento em que um trader executa manualmente a última das três negociações em uma arbitragem triangular, é possível que as diferenças de preço já tenham sofrido variações. Com isso, o trader pode sofrer perdas ou ter uma diminuição nos ganhos.
Tempo
A arbitragem triangular é lucrativa em situações ideais, mas os traders enfrentam fatores incontroláveis que afetam o tempo de execução dos trades. Isso inclui ineficiências que causam atrasos na execução dos trades e a volatilidade do mercado, que pode gerar flutuações de preços antes que o trader consiga concluir suas negociações.
Risco de liquidez
Se um mercado não tiver liquidez suficiente ou não tiver um número considerável de traders, talvez você não consiga realizar as negociações necessárias para concluir sua estratégia de arbitragem triangular. Caso não consiga comprar ou vender os ativos pelos preços desejados, você pode sofrer perdas.
Quais são as expectativas para o futuro da arbitragem triangular?
O desenvolvimento das tecnologias e o surgimento de novos mercados financeiros podem influenciar a aplicação da arbitragem triangular. A arbitragem triangular poderia evoluir para uma forma mais sofisticada que oferece mais eficiência e precisão na execução de seus trades.
No entanto, à medida que mais traders adotam a arbitragem triangular como estratégia, é provável que a competição por essas oportunidades aumente, potencialmente dificultando a obtenção de lucros. Fatores adicionais – como mudanças nos mercados de câmbio e na regulação – também podem afetar a lucratividade da arbitragem triangular.
À medida que os mercados financeiros evoluem, os traders precisarão se adaptar rapidamente para continuar lucrando com oportunidades de arbitragem triangular.
Considerações finais
A arbitragem triangular é uma abordagem de trading complexa usada por traders experientes que avaliam e consideram várias estratégias e riscos. Apesar dos possíveis benefícios, esse tipo de trading não deve ser feito por iniciantes que não tenham experiência o suficiente em gerenciamento de riscos.
Leituras adicionais
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