Co je Synthetix (SNX)?
Co je Synthetix (SNX)?
Domovská stránkaČlánky

Co je Synthetix (SNX)?

Published Jun 17, 2021Updated Jul 22, 2021
5m

TL;DR

Synthetix je protokol DeFi pro syntetická kryptoaktiva. Zrodil se z popela medvědího trhu v roce 2018 spolu s MakeremCompoundem, Uniswapem a několika dalšími a připravil půdu pro to, aby se decentralizované finance staly významným odvětvím v oblasti kryptoměn.


Úvod

Synthetix začal jako stablecoinový projekt s názvem Havven, než se velkým obratem během kryptoměnového medvědího trhu změnil na protokol pro syntetická aktiva. Komunita stojící za Synthetixem byla průkopníkem mnoha mechanismů, které jsou nyní považovány za standard v oblasti DeFi.

Synthetix je i nadále jedním ze základních stavebních kamenů DeFi na platformě Ethereum a s blížícím se spuštěním řešení pro škálování druhé vrstvy pravděpodobně zůstane v dohledné budoucnosti klíčovou součástí DeFi.


Co je Synthetix?

Synthetix je protokol syntetických aktiv, který umožňuje emise syntetických aktiv na platformě Ethereum. Syntetické aktivum si můžete představit jako druh derivátového produktu. Poskytuje vám způsob, jak získat expozici vůči aktivu, aniž byste ho museli vlastnit.

Co však může být syntetickým aktivem neboli „Synthem“? Téměř cokoli, co má spolehlivé informace o ceně. Příkladem jsou kryptoměny jako BTC nebo ETH, komodity jako zlato a stříbro a fiat měny jako USD. Existují dokonce i inverzní Synthy, které sledují inverzi podkladového aktiva, což obchodníkům poskytuje snadný způsob, jak získat krátkou expozici nebo zajistit stávající držbu a pozice ve farmaření s výnosy.

Myšlenka spočívá v tom, že pomocí Synthetixu mohou obchodníci získat expozici vůči určitým aktivům, která na chainu neexistují. Synthetix také umožňuje vytvářet indexy, jako je index DeFi, který sleduje cenu koše několika aktiv DeFi.


Jak Synthetix funguje?

Synthy používají decentralizované cenové orákly ke sledování cen podkladových aktiv. Je důležité si uvědomit, že Synth se liší od kryptoměny kryté rezervou, jako je například stablecoin. Namísto běžnější rezervy dávají Synthu hodnotu různé složité mechanismy na chainu a chytré kontrakty.
Například BUSD je stablecoin, kde každý BUSD představuje 1 USD v rezervě. Podobně je Pax Gold (PAXG) od Paxos krytý fyzickými zlatými pruty. Pokud vlastníte PAXG, vlastníte svým způsobem ekvivalentní částku v podkladové zlaté rezervě. Jinými slovy, PAXG je token, který představuje vlastnictví zlata.

Synthy jsou ale jiné. Sledují cenu aktiv prostřednictvím složitého mechanismu chytrých kontraktů. Vlastnictví sXAU neznamená, že vlastníte nějaké podkladové zlato. Znamená to jen, že máte expozici vůči ceně zlata.

Proč byste tedy měli chtít držet takové aktivum? Jak jsme již zmínili, je to dobrý způsob, jak získat cenovou expozici vůči aktivu, aniž byste ho museli vlastnit. Synthy jsou užitečné také díky tomu, že se jedná o tokeny ERC-20 na platformě Ethereum, takže je lze snadno integrovat do jiných protokolů DeFi. Synthy lze ukládat na místa jako UniswapSushi nebo Curve a můžete poskytovat likviditu a získávat poplatky z obchodování stejně jako u jiných tokenů ERC-20.


Token Synthetix Network (SNX)

Pokud tedy nejsou kryty podkladovým aktivem, čím jsou tedy zajištěny? Především tokenem platformy – SNX. Nedávno Synthetix také přidal ETH jako podporované zajištění.
Synthetix pracuje s nadměrným zajištěním– to znamená, že každé syntetické aktivum je zajištěno větší hodnotou, než jakou představuje.

Synthy se vytvářejí tak, že uživatelé stakují zajištění (SNX) a proti němu vyrazí syntetické aktivum. Jinými slovy, každý Synth je v podstatě dluhem vůči zajištění.

Každá dluhová pozice musí dodržet určitý poměr zajištění. Tento poměr je určen správou. Jeho cílem je zajistit, aby Synthy byly dostatečně zajištěny a aby v systému nevznikl deficit ani při mimořádných událostech, jako je velký krach trhu.

Stakeři musí tento poměr řídit ručně ražením a spalováním Synthů (dluhů) nebo přidáváním dalších zajištění, aby mohli nadále získávat odměny za stakování.


Nekonečná likvidita a žádný prokluz

Synthetix se prezentuje jako burza s „nekonečnou likviditou“, protože zde neexistuje kniha objednávek ani prokluz (slippage) v tradičním smyslu. Cenu určuje spíše algoritmický mechanismus, který se více podobá tomu, jak funguje automatizovaný tvůrce trhu (AMM) než centrální kniha příkazů limit (CLOB).

Když uzavřete obchod na Synthetixu, v podstatě neobchodujete proti jednotlivci nebo tvůrci trhu. Místo toho splatíte část svého dluhu z dluhového poolu a půjčíte si stejnou částku dluhu v jiném Synthu.

Je to komplikovaný mechanismus s mnoha nuancemi, ale důležité je pochopit, že obchodování na Synthetixu není stejné jako obchodování v knize objednávek Binance nebo poolech likvidity Uniswapu.


Synthetix a Optimism

Proč tedy ještě není na burze Synthetix celá burza NASDAQ? Poplatky a záruky provedení v mainnetu Etherea nejsou zrovna vhodné pro většinu obchodníků a stylů obchodování. Proto budou kontrakty Synthetixu nasazeny na řešení vrstvy 2, které se nazývá optimistic rollup – konkrétně jeho implementace od společnosti Optimism.
Rollupy jsou skvělým způsobem, jak škálovat blockchainy. Na rozdíl od jiných škálovacích řešení, jako jsou vedlejší chainy, které jsou zodpovědné za své vlastní zabezpečení pomocí samostatné sady validátorů, rollupy získávají zabezpečení z blockchainu Etherea. Toto je klíčový rozdíl. Rollupy mohou získat stejné výhody škálování jako vedlejší chainy (např. vyšší propustnost transakcí a nižší transakční poplatky), aniž by to bylo na úkor bezpečnosti.
Kontrakty Synthetixu však patří mezi složitější chytré kontrakty. Přenést je na tak špičkovou technologii co nejbezpečnějším způsobem není snadné. Optimism se Synthetixem již nějakou dobu tiše spolupracuje a očekává se, že k nasazení v mainnetu dojde někdy v létě 2021.


Závěrem

Synthetix je protokol syntetických aktiv na platformě Ethereum. Synthy sledují cenu podkladového aktiva, aniž by uživatelé museli vlastnit samotné aktivum. Synthetix je jedním z nejstarších projektů DeFi, který má decentralizovanou strukturu správy prostřednictvím organizace SynthetixDAO. Přestože se nejedná o nejsnadněji srozumitelný projekt, může se Synthetix po nasazení v rámci implementace rollupu Optimism dočkat většího přijetí.