Осторожно! Много текста.
Synthetix – это протокол DeFi для синтетических криптоактивов. Он появился после обвала рынка в 2018 году вместе с
Maker,
Compound, Uniswap и некоторыми другими протоколами, положив начало развитию децентрализованных финансов, которые стали одним из важнейших секторов на рынке криптовалют.
Изначально Synthetix создавался в качестве стейблкоин-проекта под названием Havven. И лишь позднее, во время медвежьего рынка, стал протоколом синтетических активов. Нынешнее сообщество Synthetix выступило первооткрывателем многих механизмов из тех, что теперь считаются стандартом системы DeFi.
Будучи одной из главных составляющих DeFi на блокчейне Ethereum, в обозримом будущем Synthetix останется ключевой его частью, особенно в свете скорого запуска второго уровня решения масштабирования.
Synthetix – это протокол, позволяющий выпускать синтетические активы в блокчейне Ethereum. Синтетический актив можно рассматривать как дериватив, который дает возможность получить доступ к активу без необходимости владеть им.
Что может стать синтетическим активом, или «синтом»? Практически всё, что имеет надежный поток котировок. Это может быть криптовалюта, например, BTC или ETH, ценные товары, такие как золото и серебро, а также фиатные валюты вроде USD. Существуют даже инверсные синты, которые отслеживают инверсию базового актива. С их помощью трейдеры могут открывать короткие позиции или хеджировать существующие активы и позиции
фарминга доходности.
Главное, что благодаря Synthetix трейдеры могут получить доступ к определенным активам, которых нет в сети. Synthetix также позволяет создавать индексы, например, индекс DeFi, при помощи которого можно отслеживать цены нескольких активов DeFi.
Синтетические активы используют децентрализованные ценовые
оракулы для отслеживания цен на базовые активы. Важно отметить, что «синт» отличается от криптовалюты, поддерживаемой резервом, например,
стейблкоина. Вместо традиционного резерва ценность ему придают различные сложные механизмы сети и смарт-контракты.
Так,
BUSD – стейблкоин, представляющий собой 1 доллар США в резерве. Аналогичным образом Paxos Gold (PAXG) обеспечен физическими золотыми слитками, то есть владение PAXG подразумевает владение эквивалентной суммой в базовом золотом резерве. Иным словами, PAXG – это токен, который представляет собой право собственности на золото.
Синты работают иначе. Они отслеживает стоимость активов через сложный механизм смарт-контрактов. Владение sXAU не подразумевает владение золотом, а лишь дает вам возможность для заработка на изменении цены на золото.
Так зачем владеть таким активом? Как мы уже говорили, это дает возможность заработать на изменении цены без необходимости приобретать данный актив. Кроме того, синты, будучи токенами ERC-20 в Ethereum, удобны еще и тем, что другие протоколы DeFi могут легко их интегрировать. Синты можно использовать в качестве депозита в
Uniswap,
Sushi или
Curve, обеспечивать с их помощью
ликвидность и получать комиссию за торговлю, как и с любыми токенами ERC-20.
Сетевой токен Synthetix (SNX)
Но что, если не базовый актив, обеспечивает синтетические активы? В первую очередь, собственный токен платформы SNX. А совсем недавно Synthetix также добавил поддержку
ETH.
Synthetix работает с избыточным обеспечением, то есть каждый синтетический актив имеет большую ценность, чем он представляет.
Пользователи могут начать создавать синты, если поместят свои токены (SNX) под залог. Другими словами, каждый синт – это долг по внесенному залогу.
Каждая долговая позиция должна поддерживать определенный коэффициент обеспечения, который определяется администрацией платформы. Эта система направлена на поддержание достаточного залогового обеспечения синтов и отсутствия дефицита в системе даже в случае
обвала рынка.
Пользователи, размещающие активы в стейкинге, должны вручную управлять этим коэффициентом, создавая и сжигая синты (долг) или добавляя дополнительное обеспечение, чтобы гарантировать дальнейшую возможность получать вознаграждение за стейкинг.
Вечная ликвидность и отсутствие проскальзывания
Synthetix позиционирует себя как биржу с «бесконечной ликвидностью», поскольку здесь нет традиционной книги ордеров или
проскальзывания. Ценообразование определяется алгоритмом, похожим больше на
автоматический маркет-мейкер (AMM), чем на центральную книгу лимитных ордеров (CLOB).
При совершении сделки на Synthetix вы не торгуете с физическим лицом или маркет-мейкером, а погашаете часть своего долга и занимаете ту же сумму в новом синте.
Это сложная система со множеством нюансов, но важно понимать, что торговля на Synthetix – совсем не то же самое, что торговля через книгу ордеров Binance или
пулы ликвидности Uniswap.
Так почему же все компании на бирже NASDAQ еще не подключены к бирже Synthetix? Дело в том, что комиссии и гарантии в основной сети Ethereum не совсем подходят для большинства трейдеров и их стилей торговли. Вот почему контракты Synthetix будут развернуты на
уровне 2 под названием
Optimistic Rollup, а именно – его реализации компанией Optimism.
Роллапы – отличный способ масштабировать блокчейны. Отличие роллапов от других решений масштабирования в том, что их безопасность обеспечивается блокчейном Ethereum, тогда как у
сайдчейнов безопасность поддерживается благодаря определенному набору валидаторов. В этом и заключается ключевое различие – роллапы могут иметь те же преимущества масштабирования, что и сайдчейны, например, увеличенную пропускную способность транзакций и более низкие комиссии за транзакции, но при этом они не требуют компромисса в вопросах безопасности.
Вместе с тем контракты Synthetix являются одними из самых сложных смарт-контрактов. Перенести их на такую передовую технологию наиболее безопасным способом очень нелегко. Optimism некоторое время работал с Synthetix, и ожидается, что развертывание в
основной сети произойдет летом 2021 года.
Synthetix – это протокол синтетических активов на платформе Ethereum. Он помогает отслеживать цену базового актива, при этом пользователям не нужно этот актив приобретать. Synthetix –один из старейших проектов DeFi, имеющий децентрализованную структуру управления через SynthetixDAO. И хотя в специфике работы Synthetix трудно разобраться, его распространенность может сильно возрасти, когда он будет развернут на роллапе Optimism.
