TL;DR
Synthetix on sünteetiliste krüptovarade DeFi-protokoll. Olles tekkinud 2018. aasta karuturu tuhast koos Makeri, Compoundi, Uniswapi ja veel mõne muuga, on see olnud teerajajaks detsentraliseeritud rahandusele, et saada krüptorahade keskkonna peamiseks sektoriks.
Sissejuhatus
Synthetix sai alguse stabiilsusraha projektist nimega Havven, enne kui tegi krüptokarude turul suure pöörde ja sai sünteetiliste varade protokolliks. Synthetixi taga olev kogukond oli teerajaja paljudes mehhanismides, mida nüüd peetakse DeFi keskkonnas standardiks.
Kuna Synthetix on jätkuvalt Ethereumi DeFi üks põhilisi ehitusplokke ja eelseisva 2. kihi skaleerimislahenduse turuletoomisega, jääb Synthetix tõenäoliselt ka lähitulevikus DeFi võtmeosaks.
Mis on Synthetix?
Synthetix on sünteetiliste varade protokoll, mis võimaldab Ethereumis sünteetilisi varasid väljastada. Sünteetilist vara võiks pidada omamoodi tuletisinstrumendi tooteks. See annab sulle võimaluse varaga kokku puutuda, ilma et peaksid seda omama.
Aga mis võib olla sünteetiline vara või „Synth“? Peaaegu kõik, millel on usaldusväärne hinnavoog. Mõnede näidete hulka kuuluvad krüptorahad nagu BTC või ETH, kaubad nagu kuld ja hõbe ning fiat-rahad nagu USD. On olemas isegi ümberpööratud Synthid, mis jälgivad alusvara pöördväärtust ning annavad kauplejatele lühikese positsiooni saamiseks või olemasolevate osaluste maandamiseks lihtsa võimaluse ja tootluskasvatuse positsioone.
Asja mõte on selles, et Synthetixi kasutades saavad kauplejad kokku puutuda teatud varadega, mida ketis ei eksisteeri. Synthetix võimaldab luua ka indekseid, nagu DeFi indeks, mis jälgib mitme DeFi vara portfelli hinda.
Kuidas Synthetix toimib?
Synthid kasutavad alusvara hindade jälgimiseks detsentraliseeritud hinnaoraakleid . Oluline on märkida, et Synth erineb reserviga tagatud krüptorahast, nagu stabiilsusraha. Tavapärasema reservi asemel annavad Synthile väärtuse erinevad keerulised ahelasisesed mehhanismid ja nutilepingud.
Näiteks BUSD on stabiilsusraha, kus iga BUSD esindab 1 USD reservi. Samamoodi on Paxose Pax Goldi (PAXG) tagatiseks füüsilised kullakangid. Mõnes mõttes, kui sul on PAXG, kuulub sulle samaväärne kogus aluseks olevas kullareservis. Teisisõnu, PAXG on token, mis esindab kulla omandiõigust.
Synthid on erinevad. Nad jälgivad varade hinda kasutades nutilepingute keerukat mehhanismi. sXAU omamine ei tähenda, et sa omad tagatiseks olevat kulda. See tähendab lihtsalt, et sul on kokkupuude kulla hinnaga.
Miks sa siis tahad sellist vara omada? Nagu oleme varem maininud, on see hea viis varaga seotud hindadega tutvumiseks, ilma et peaksid seda tegelikult omama. Synthid teeb kasulikuks ka see, et kuna need on Ethereumi ERC-20 tokenid, siis saavad teised DeFi-protokollid neid hõlpsasti integreerida. Synthe saab hoiustada sellistes kohtades nagu Uniswap, Sushi või Curve ning saad pakkuda likviidsust ja teenida kauplemistasusid samamoodi nagu teiste ERC-20 tokenitega.
Synthetixi võrgu token (SNX)
Niisiis, kui need ei ole tagatud alusvaraga, siis mis on nende tagatis? Peamiselt platvormi token – SNX. Hiljuti lisas Synthetix toetavaks tagatiseks ka ETH .
Synthetix kasutab lisatagatisvara – see tähendab, et iga sünteetilise vara tagatiseks sellest suurema väärtusega vara.
Synthe loovad kasutajad panustavad tagatise (SNX) ja vermivad selle vastu sünteetilise vara. Teisisõnu, iga Synth on sisuliselt võlg seatud tagatise vastu.
Iga võlapositsioon peab omama teatud tagatise määra. Selle suhte määrab juhtimine. Selle eesmärk on tagada, et Synthidel oleks piisav tagatis ja et süsteemis ei tekiks puudujääki isegi erakorraliste sündmuste, näiteks suure turukrahhi korral.
Panustajad peavad seda suhet käsitsi haldama, vermides ja põletades Synthe (võlga) või lisades suuremat tagatist, et kindlustada, et nad saavad jätkuvalt panustamispreemiaid teenida.
Lõpmatu likviidsus ja ei mingit hindade libisemist
Synthetix reklaamib end „lõpmatu likviidsusega“ börsina, kuna traditsioonilises mõttes ei ole tehingukorralduste raamatut ega hindade libisemist. Hinnakujunduse määrab pigem algoritmiline mehhanism, mis sarnaneb rohkem automatiseeritud turutegija (AMM) kui keskse piirangutega tellimusraamatu (CLOB) tööle.
Sisuliselt, kui teed tehingu Synthetixis, ei kauple sa üksikisiku või turutegija vastu. Selle asemel maksa osa oma võlast tagasi võlafondist ja laenad sama summa võlga teises Synthis.
See on keeruline mehhanism, millel on palju nüansse, kuid oluline on mõista, et Synthetixis kauplemine ei ole sama, mis Binance'i tellimusraamatus või Uniswapi likviidsuskogumites.
Synthetix ja optimism
Miks siis kogu NASDAQ pole juba Synthetixi börsiga liitunud? Ethereumi põhivõrgu tasud ja tehingute teostamise garantiid ei sobi enamikele kauplejatele ja kauplemisstiilide puhul. Seetõttu võetakse Synthetixi lepingud kasutusele 2. kihi lahenduses, mida nimetatakse optimistic rollupiks – täpsemalt ettevõtte Optimism poolt juurutamiseks.
Rollupid on suurepärane viis plokiahelate skaleerimiseks. Erinevalt teistest skaleerimislahendustest, nagu külgahelad, mis vastutavad oma turvalisuse eest eraldiseisvate valideerijate abil, saavad rollupid turvalisuse Ethereumi plokiahelast. See on oluline erinevus. Rollupidel võivad olla samasuguseid skaleerimise eeliseid kui külgahelatel (nt suurem tehingute läbilaskevõime ja madalamad tehingutasud), ilma et see kahjustaks turvalisust.
Synthetixi lepingud on aga ühed keerulisemad nutilepingud. Nende üleviimine võimalikult turvaliselt sellisele tipptehnoloogiale ei ole lihtne. Optimism on Synthetixiga mõnda aega taustal töötanud ja põhivõrgus juurutamine peaks aset leidma 2021. aasta suvel.
Lõppmärkused
Synthetix on Ethereumi sünteetiliste varade protokoll. Synthid jälgivad alusvara hinda, ilma et kasutajad peaksid tegelikult vara ise omama. Synthetix on üks vanimaid DeFi projekte, millel on SynthetixDAO kaudu detsentraliseeritud juhtimisstruktuur. Kuigi sellest projektist pole kõige lihtsam aru saada, võib Optimismi rollupi puhul Synthetixit rohkem kasutama hakata.