TL;DR - RESUMEN
Synthetix es un protocolo DeFi para activos cripto sintéticos. Nacido de las cenizas del mercado bajista de 2018 junto con
Maker,
Compound, Uniswap y algunos otros, ha allanado el camino para que las finanzas descentralizadas se conviertan en un sector importante en el espacio de las criptomonedas.
Synthetix comenzó como un proyecto de moneda estable llamado Havven, antes de hacer un gran giro durante el mercado bajista de las criptomonedas para convertirse en un protocolo para activos sintéticos. La comunidad detrás de Synthetix fue pionera en muchos de los mecanismos que ahora se consideran un estándar en el panorama DeFi.
Además, sigue siendo uno de los componentes básicos de DeFi en Ethereum, y con un lanzamiento inminente de una solución de escalado de capa 2, Synthetix probablemente continuará siendo una parte clave de DeFi en el futuro previsible.
Synthetix es un protocolo de activos sintéticos que permite la emisión de activos sintéticos en Ethereum. Podrías pensar en un activo sintético como una especie de producto derivado. Te brinda una forma de exponerte a un activo sin tener que ser propietario.
Pero, ¿qué puede ser un activo sintético o "Synth"? Bueno, casi cualquier cosa que tenga un precio confiable. Algunos ejemplos son las criptomonedas como BTC o ETH, materias primas como el oro y la plata, y monedas fiat como el USD. Incluso existen Synths inversos que rastrean la inversa del activo subyacente, lo que brinda a los traders una manera fácil de obtener una exposición corta o cubrir las tenencias existentes y las posiciones de
farming de rendimiento.
La idea es que al usar Synthetix, los traders pueden exponerse a ciertos activos que no existen en la cadena. Synthetix también permite la creación de índices tales como el índice DeFi, que rastrea el precio de un grupo de múltiples activos DeFi.
Los Synths utilizan
oráculos de precios descentralizados para rastrear los precios de los activos subyacentes. Es importante tener en cuenta que un Synth es diferente de una criptomoneda respaldada por una reserva, como una
stablecoin. En lugar de una reserva más convencional, lo que le da valor a un Synth son varios mecanismos complicados en cadena y contratos inteligentes.
Por ejemplo,
BUSD es una stablecoin donde cada BUSD representa 1 USD en reserva. Del mismo modo, Pax Gold (PAXG) de Paxos está respaldado por lingotes de oro físicos. En cierto modo, si posees PAXG, posees una cantidad equivalente en la reserva de oro subyacente. En otras palabras, PAXG es un token que representa la propiedad del oro.
Los Synths son diferentes. Realizan un seguimiento del precio de los activos a través de un mecanismo complejo de contratos inteligentes. Ser propietario de sXAU no significa que posees ningún oro subyacente. Simplemente significa que estás expuesto al precio del oro.
Entonces, ¿por qué querrías tener un activo así? Como mencionamos anteriormente, es una buena manera de estar expuesto a los precios de un activo sin tener que poseerlo. Lo que también hace que los Synths sean útiles es que, dado que son tokens ERC-20 en Ethereum, otros protocolos DeFi pueden integrarlos fácilmente. Los Synths se pueden depositar en lugares como
Uniswap,
Sushi o
Curve, y puedes proporcionar
Liquidez y ganar comisiones de trading al igual que con otros tokens ERC-20.
Synthetix Network Token (SNX)
Entonces, si no están respaldados por el activo subyacente, ¿qué garantía tienen para entonces? Principalmente, por el token de la plataforma: SNX. Más recientemente, Synthetix también agregó
ETH como garantía admitida.
Synthetix trabaja con sobregarantía, es decir, cada activo sintético está respaldado por más valor del que representa.
Los Synths son creados por usuarios que hacen staking con una garantía (SNX) y acuñan un activo sintético en su contra. En otras palabras, cada Synth es esencialmente deuda contra la garantía ofrecida.
Cada posición de deuda debe mantener un cierto índice de garantía. Esta proporción está determinada por la gobernanza. Su objetivo es garantizar que los Synths estén suficientemente respaldados y que no haya déficit en el sistema, incluso durante eventos atípicos, como una gran
caída del mercado.
Los stakers deben administrar manualmente esta proporción acuñando y quemando Synths (deuda) o agregando más garantías para asegurarse de que puedan seguir ganando recompensas por hacer staking.
Liquidez infinita y sin deslizamientos
Synthetix se comercializa a sí mismo como un exchange con "liquidez infinita", ya que no hay un libro de órdenes o
deslizamiento en el sentido tradicional. El precio está determinado por un mecanismo algorítmico, más similar a cómo funciona un
creador de mercado automatizado (AMM) que a un libro de órdenes de límite central (CLOB).
En esencia, cuando realizas una operación en Synthetix, no operas contra un individuo o un creador de mercado. En cambio, pagas parte de tu deuda del conjunto de deudas y pides prestada la misma cantidad de deuda en otro Synth.
Es un mecanismo complicado con muchos matices, pero lo importante es entender que operar en Synthetix no es lo mismo que operar en el libro de órdenes de Binance o en las
pools de liquidez de Uniswap.
Entonces, ¿por qué no está todo el NASDAQ incorporado al exchange de Synthetix ya? Bueno, las comisiones y garantías de ejecución en la red principal de Ethereum no son exactamente adecuadas para la mayoría de los traders y estilos de trading. Esta es la razón por la que los contratos de Synthetix se implementarán en una solución de
capa 2 denominada
optimistic rollup, específicamente, una implementación de la misma por parte de la empresa Optimism.
Los rollups son una excelente manera de escalar blockchains. A diferencia de otras soluciones de escalado como
sidechains, que son responsables de su propia seguridad mediante un conjunto de validadores distinto, los rollups obtienen seguridad de la blockchain Ethereum. Ésta es una distinción clave. Los rollups pueden obtener los mismos beneficios de escalamiento que las sidechains (por ejemplo, mayor rendimiento de transacciones y comisiones de transacción más bajas), sin comprometer mucho la seguridad.
Los contratos Synthetix, sin embargo, son uno de los contratos inteligentes más complejos que existen. Trasladarlos a una tecnología de vanguardia de la manera más segura posible no es tarea fácil. Optimism ha estado trabajando con Synthetix durante un tiempo en segundo plano, y se espera que la implementación se realice en la
mainnet en algún momento del verano de 2021.
Synthetix es un protocolo de activos sintéticos en Ethereum. Los Synths rastrean el precio de un activo subyacente sin que los usuarios tengan que ser propietarios del activo en sí. Synthetix es uno de los proyectos DeFi más antiguos que tiene una estructura de gobernanza descentralizada a través de SynthetixDAO. Aunque no es el proyecto más fácil de entender, Synthetix puede experimentar una mayor adopción a medida que se despliega en la implementación del rollup de Optimism.
