Īsumā
Synthetix ir sintētisko kriptoaktīvu DeFi protokols. Kopā ar Maker, Compound, Uniswap un dažiem citiem projektiem, kas radās 2018. gada negatīvās tirgus tendences noskaņās, Synthetix ir palīdzējis decentralizētajām finansēm kļūt par ievērojamu sektoru kriptovalūtu pasaulē.
Ievads
Synthetix aizsākās kā stabilās kriptovalūtas projekts Havven, bet negatīvās kriptovalūtu tirgus tendences laikā pieredzēja krasas pārmaiņas, kļūstot par sintētisko aktīvu protokolu. Synthetix kopiena radīja daudzus no mehānismiem, kas šobrīd tiek uzskatīti par standartu DeFi jomā.
Synthetix joprojām ir viens no DeFi stūrakmeņiem Ethereum tīklā, un gaidāmā 2. slāņa mērogošanas risinājuma ieviešanas kontekstā ir domājams, ka Synthetix pārskatāmā nākotnē turpinās ieņemt svarīgu lomu DeFi pasaulē.
Kas ir Synthetix?
Synthetix ir sintētisko aktīvu protokols, kas ļauj izdot sintētiskos aktīvus Ethereum tīklā. Sintētiskais aktīvs līdzinās atvasinātajam instrumentam. Tas sniedz iespēju ieguldīt aktīvā, to faktiski neiegūstot īpašumā.
Taču ko var izmantot kā sintētisko aktīvu jeb "Synth"? Praktiski jebko, kam ir droša cenas plūsma. Kā piemēru var minēt tādas kriptovalūtas kā BTC vai ETH, preces (piemēram, zeltu vai sudrabu) un bezseguma valūtas (piemēram, USD). Pastāv pat "apgrieztie" sintētiskie aktīvi, kas apgriezti seko pamata aktīva cenai, kā rezultātā tirgotāji var viegli izveidot īsās pozīcijas vai ierobežot esošo uzkrājumu un ienesīguma kultivēšanas pozīciju riskus.
Ideja ir tāda, ka ar Synthetix tirgotāji var ieguldīt noteiktos aktīvos, kas nepastāv ķēdē. Tāpat Synthetix sniedz iespēju izveidot indeksus, piemēram, DeFi indeksu, kas seko vairāku DeFi aktīvu groza cenai.
Kā darbojas Synthetix?
Sintētiskie aktīvi izmanto decentralizētus cenas orākulus, lai sekotu pamata aktīva cenai. Ir svarīgi piebilst, ka sintētiskie aktīvi jeb Synth atšķiras no kriptovalūtām, kuru nodrošinājumam rezervēs tiek glabātas, piemēram, stabilās kriptovalūtas. Tradicionālo rezervju vietā Synth vērtību nodrošina dažādi sarežģīti ķēdes mehānismi un viedie līgumi.
Piemēram, BUSD ir stabilā kriptovalūta, kuras katra vienība atbilst vienam rezervēs glabātam USD. Līdzīgā veidā Paxos Pax Gold (PAXG) tiek nodrošināts ar fiziskiem zelta stieņiem. Ja tev pieder PAXG, tev savā ziņā pieder ekvivalenta summa rezervēs glabātā zelta. Citiem vārdiem sakot, PAXG ir tokens, kas apliecina īpašumtiesības uz zeltu.
Sintētiskie aktīvi ir dažādi. Tie seko aktīvu cenai, izmantojot sarežģītus viedo līgumu mehānismus. Ja tev pieder sXAU, tas nenozīmē, ka tev pieder tā pamatā esošais zelts. Tas nozīmē tikai to, ka tava portfeļa vērtība ir piesaistīta zelta cenai.
Kāpēc lai kāds vēlētos turēt īpašumā šādu aktīvu? Kā minējām, tas ir labs veids, kā ieguldīt aktīvā, to neiegūstot savā īpašumā. Sintētisko aktīvu Synth funkcionalitāti veicina arī tas, ka tie ir ERC-20 tokeni Ethereum tīklā, tātad citi DeFi protokoli var tos viegli integrēt. Sintētiskos aktīvus var iemaksāt, piemēram, Uniswap, Sushi vai Curve, un ar tiem var nodrošināt likviditāti un pelnīt tirdzniecības komisijas maksas, līdzīgi kā ar citiem ERC-20 tokeniem.
Synthetix Network Token (SNX)
Ja jau to nodrošinājumam netiek izmantots neviens pamata aktīvs – kā tad tie tiek nodrošināti? Primāri tam tiek izmantots platformas tokens SNX. Nesen Synthetix atbalstīto nodrošinājuma aktīvu klāstam pievienoja arī ETH.
Synthetix darbojas ar nodrošinājuma pārsniegšanas principu, proti, katram sintētiskajam aktīvam tiek glabāts nodrošinājums, kura vērtība pārsniedz sintētiskā aktīva vērtību.
Sintētiskos aktīvus veido lietotāji, ieguldot steikingā nodrošinājumu (SNX) un izgatavojot atbilstošu skaitu sintētisko aktīvu. Citiem vārdiem sakot, katrs Synth būtībā ir parāds pret iemaksāto nodrošinājumu.
Katrai parāda pozīcijai ir jāuztur noteikta nodrošinājuma attiecība. Šo attiecību nosaka pārvaldība. Mērķis ir nodrošināt sintētiskajiem aktīviem pietiekamu nodrošinājumu un to, lai sistēmā nerastos deficīts pat tādās ārkārtas situācijās kā vērienīgs tirgus sabrukums.
Investoriem ir manuāli jākontrolē šī attiecība, izgatavojot un sadedzinot sintētiskos aktīvus (parādu) vai pievienojot papildu nodrošinājumu, lai varētu turpināt pelnīt steikinga atlīdzības.
Bezgalīga likviditāte, nekādas novirzes
Synthetix pozicionē sevi kā birža ar "bezgalīgu likviditāti", jo tajā nav orderu žurnāla vai novirzes tradicionālajā izpratnē. Tā vietā cenu nosaka algoritmisks mehānisms, kas vairāk līdzinās automātiskā tirgus veidotāja (AMM) darbības principam, nevis centrālam limita orderu žurnālam (CLOB).
Būtībā, veicot tirdzniecības darījumu Synthetix platformā, tavs darījuma partneris nav privātpersona vai tirgus veidotājs. Tā vietā tu atmaksā daļu no sava parāda no parādu fonda un aizņemies identisku parāda summu citā sintētiskajā aktīvā.
Tas ir sarežģīts mehānisms ar daudzām niansēm, bet ir svarīgi saprast, ka tirdzniecība Synthetix platformā nelīdzinās tirdzniecībai Binance orderu žurnālā vai Uniswap likviditātes fondos.
Synthetix un Optimism
Tad kāpēc viss NASDAQ jau nav pārgājis uz Synthetix biržu? Komisijas maksas un izpildes garantijas Ethereum galvenajā tīklā nav īsti piemērotas vairumam tirgotāju un tirdzniecības stilu. Šī iemesla dēļ Synthetix līgumi tiks izvietoti 2. slāņa risinājumā, ko sauc par optimistisko apkopojumu – konkrētāk, uzņēmuma Optimism piedāvāto tā risinājumu.
Apkopojumi ir lielisks veids, kā mērogot blokķēdes. Atšķirībā no citiem mērogošanas risinājumiem kā, piemēram, sānķkēdēm, kas gādā par savu drošību, izmantojot atsevišķu validētāju kopumu, apkopojumu drošība ir atkarīga no Ethereum blokķēdes. Tā ir svarīga atšķirība. Apkopojumi var iegūt tādas pašas mērogošanas priekšrocības kā sānķēdes (piem., efektīvāku tīkla darbību un zemākas komisijas maksas) bez negatīvas ietekmes uz drošību.
Taču Synthetix līgumi ir vieni no sarežģītākajiem viedajiem līgumiem. Savienot tos ar šādu modernu tehnoloģiju iespējami drošākajā veidā nebūt nav viegli. Optimism jau kādu laiku fonā sadarbojas ar Synthetix, un risinājuma ieviešana galvenajā tīklā ir gaidāma 2021. gada vasarā.
Noslēgumā
Synthetix ir sintētisko aktīvu protokols Ethereum tīklā. Sintētiskie aktīvi seko pamata aktīva cenai, turklāt lietotājiem nav faktiski jāiegūst savā īpašumā attiecīgais aktīvs. Synthetix ir viens no senākajiem DeFi projektiem, kam ir uz SynthetixDAO balstīta decentralizēta pārvaldības struktūra. Lai gan Synthetix nav vienkāršākais no projektiem, tā izmantošanas apjoms varētu palielināties pēc tā ieviešanas Optimism apkopojumos.