Īsumā
MakerDAO ir decentralizēto finanšu (DeFi) projekts ar stabilo kriptovalūtu DAI, kam ir kriptovalūtas nodrošinājums un piesaiste ASV dolāram. Kopiena pārvalda šo kriptovalūtu, izmantojot decentralizētu autonomo organizāciju (DAO). Lietotāji ģenerē DAI, iesaldējot kriptovalūtu veidotāja glabātuvē ar noteiktu likvidācijas koeficientu. Piemēram, 125 % likvidācijas koeficienta gadījumā ir nepieciešams kriptovalūtas nodrošinājums 1,25 $ vērtībā uz katru DAI 1 $.
Ņemot vērā kriptovalūtu cenu svārstīgumu, šīs stabilās kriptovalūtas nodrošinājums pārsniedz tās vērtību, un tiek iekasēta arī stabilitātes komisijas maksa. Ja nodrošinājuma vērtība nokrītas zem likvidācijas koeficienta, kriptovalūta tiek likvidēta un izmantota zaudējumu kompensācijai.
DAI saglabā stabilitāti, jo tā DAO kontrolē stabilitātes komisijas maksu un DAI uzkrājumu likmi. Stabilitātes komisijas maksa ietekmē DAI piedāvājumu, mainot DAI ieguves izmaksas. DAI uzkrājumu likme ietekmē kriptovalūtas pieprasījumu, mainot investoru peļņu no DAI steikinga. Ja tiek konstatētas novirzes DAI vērtības piesaistē, DAO izmanto šīs divas metodes, lai to novērstu.
DAI priekšrocības ir līdzīgas kā citām stabilajām kriptovalūtām un kriptoaktīviem. To var ērti pārskaitīt uz jebkuru vietu pasaulē, izmantot maksājumiem un peļņas vai zaudējumu fiksēšanai. DAI var izmantot arī kā kredītplecu vai ieguldīt DAI uzkrājumu likmes līgumā, lai pelnītu procentus.
Lai piedalītos pārvaldības aptaujās un izpildes balsojumos, lietotājiem ir jāiegādājas MKR tokeni, kas tiem nodrošina balsstiesības. Šos risinājumus izmanto, lai pielāgotu stabilitātes komisijas maksu un DAI uzkrājumu likmi, veiktu izmaiņas komandā vai viedajos līgumos, kā arī balsotu par citām tēmām.
Ievads
Stabilās kriptovalūtas ir ļoti populāras kriptovalūtas, kas būtībā ir vidusceļš starp tradicionālajām finansēm un digitālajiem aktīviem. Tā kā šie blokķēdē balstītie tokeni ir piesaistīti bezseguma valūtai, bet darbojas kā kriptovalūtas, tie ir lieliski piemēroti peļņas vai zaudējumu "fiksēšanai".
Līdz šim stabilajām kriptovalūtām ar vislielāko tirgus kapitalizācijas līmeni ir bijis bezseguma valūtas nodrošinājums. Tām tiek glabātas rezerves, kas kalpo kā stabilās kriptovalūtas nodrošinājums. Tomēr populāras ir arī stabilās kriptovalūtas ar kriptovalūtu nodrošinājumu. Šajā rakstā mēs apskatīsim vienu no slavenākajiem piemēriem – MakerDAO – un to, kā šī stabilā kriptovalūta uztur 1 $ piesaisti ar svārstīgu nodrošinājumu.
Kas ir MakerDAO?
Lietotāji piekļūst MakerDAO, izmantojot decentralizēto lietotni Oasis. Tā sniedz iespēju piedalīties pārvaldībā, veidot nodrošinājuma aizdevumus un pārvaldīt savas esošās veidotāja glabātuves. Šī mijiedarbība ir balstīta uz viedajiem līgumiem un spēļu teoriju, ļaujot DAI saglabāt samērā stabilu vērtību. DAI var izmantot līdzīgi stabilajām kriptovalūtām ar bezseguma valūtas nodrošinājumu, iegūstot tādas pat priekšrocības.
Kas ir DAI?
Līdzīgi jebkurai citai stabilajai kriptovalūtai, DAI izmantošanai ir vairākas priekšrocības:
Kā darbojas kriptovalūtas nodrošinājums?
Fiziskais un bezseguma valūtas nodrošinājums
Labs piemērs ir lombards. Lai saņemtu aizdevumu skaidrā naudā, tu vari kā nodrošinājumu piedāvāt savas dārglietas. Pēc tam vari vai nu atmaksāt aizdevumu un papildus piemēroto komisijas maksu, lai atgūtu savu nodrošinājumu, vai arī vari ļaut lombardam paturēt tavu nodrošinājumu, lai tādējādi kompensētu lombarda zaudējumus. Nodrošinājums ir kā drošības tīkls, un šī ideja attiecas arī uz hipotēkām un automobiļu iegādes finansēšanu. Šajos gadījumos kā nodrošinājumu izmanto preces (īpašumu vai automobili).
Kriptovalūtas nodrošinājums
Stabilās kriptovalūtas ar kriptovalūtas nodrošinājumu, piemēram, DAI, pieņem kā nodrošinājumu kriptovalūtu, nevis bezseguma valūtu. Šos līdzekļus pārvalda viedais līgums ar noteikumiem: tas izdod noteiktu skaitu stabilās kriptovalūtas tokenu par noteiktu iemaksāto ETH apjomu. Atgriežot saņemtos stabilās kriptovalūtas tokenus, lietotājs var atgūt ETH. Precīzu nepieciešamo nodrošinājuma apjomu nosaka projekts, kurš emitē tokenu. Šī attiecība galvenokārt ir atkarīga no nodrošinājumam izmantotā aktīva svārstīguma un riska.
Kas ir DAI nodrošinājuma pārsniegšana?
Parasti priekšroka tiek dota tādam nodrošinājumam kā stabili un samērā zema riska aktīvi, piemēram, bezseguma valūtām, dārgmetāliem un īpašumam. Kā minējām, izmantot kriptovalūtu kā nodrošinājumu ir riskantāk aizdevējiem, jo kriptovalūtu cena var ievērojami svārstīties. Iedomājies projektu, kurš kā nodrošinājumu 400 USD piesaistītiem tokeniem pieprasa ETH 400 ASV dolāru vērtībā.
Ja ETH cena pēkšņi krītas, aizdevēja nodrošinājums vairs nesedz izsniegtā aizdevuma summu. Risinājums ir nodrošinājuma pārsniegšana – aizdevējs pieprasa ETH 600 $ vērtībā, izsniedzot aizdevumu 400 USD stabilās kriptovalūtas tokenu apmērā.
Kas ir parāda pozīcijas ar nodrošinājumu (CDP)?
Kas ir veidotāju glabātuves?
1. Tu iemaksā veidotāja protokolā atbalstītās kriptovalūtas.
2. Līdz ar iemaksu tiek atvērta veidotāja glabātuves pozīcija.
3. Tu vari izņemt DAI atbilstoši tava nodrošinājuma summai. Tev jāsamaksā arī stabilitātes komisijas maksa.
4. Lai atgūtu savu kriptovalūtas nodrošinājumu, tev ir jāatmaksā izņemtie DAI.
Tu vari jebkurā brīdī ģenerēt vai atgriezt DAI un pievienot vai izņemt savu nodrošinājumu. Tomēr tev ir jāuztur glabātuvē norādītais likvidācijas koeficients. Ja faktiskais rādītājs nokrītas zem šī koeficienta, glabātuve likvidē tavu nodrošinājumu.
Kā tiek nodrošināta DAI vērtības stabilitāte?
CDP mehānisms palīdz ne vien samazināt MakerDAO kā aizdevēja riskus, bet arī palīdz nodrošināt DAI piesaisti USD vērtībai. MakerDAO var arī balsot par stabilitātes komisijas maksas vai DAI uzkrājumu likmes (procentu, ko ieguldītāji steikingā saņem saskaņā ar DAI uzkrājumu likmes viedo līgumu) izmaiņām, lai tādējādi ietekmētu DAI piedāvājumu un pieprasījumu. Ar šo trīs instrumentu kopumu tiek nodrošināta DAI vērtības piesaiste 1 ASV dolāram. Apskatīsim, kā tieši tas notiek:
1. Ja DAI vērtība nokrītas zem piesaistes līmeņa, sistēma motivē lietotājus atmaksāt savus parādus, atgūt savu nodrošinājumu un sadedzināt savus DAI. To var izdarīt, paaugstinot stabilitātes komisijas maksu, kā rezultātā aizņemšanās kļūst dārgāka. DAO var arī palielināt DAI uzkrājumu likmi, tādējādi palielinot pieprasījumu pēc ieguldījumiem tokenā.
2. Ja DAI pārsniedz piesaistes līmeni, notiek pretējais. DAO motivē lietotājus ģenerēt DAI, ja stabilitātes komisijas maksa tiek pazemināta. Tā rezultātā rodas jauni DAI un palielinās to kopējais apjoms, bet cena – pazeminās. MakerDAO var arī samazināt DAI pieprasījumu, samazinot DAI uzkrājumu likmi, kas nozīmē, ka investori meklētu citas procentu pelnīšanas iespējas.
DAI pielietojumi
Kā minējām, DAI var izmantot tāpat kā jebkuru citu stabilo kriptovalūtu, un tai ir tādas pat priekšrocības. Tev pat nav tā pašam jāģenerē, jo DAI var iegādāties kriptovalūtu tirgū, piemēram, platformā Binance. DAI ir arī dažas unikālas izmantošanas iespējas:
Kur var iegādāties DAI?

Kā varu piedalīties MakerDAO pārvaldības sistēmā?
Pārvaldības aptaujas
Izpildes balsojumi
Noslēgumā
DAI kā dominējošā stabilā kriptovalūta ar kriptovalūtas nodrošinājumu ir guvusi pārliecinošus panākumus. Šī sistēma mazina kriptovalūtas svārstīgumu bez bezseguma valūtas kā nodrošinājuma izmantošanas, kas ir visai iespaidīgi. Nevajadzētu aizmirst arī par tās nozīmīgumu DAO (decentralizēto autonomo organizāciju) vēsturē. Tā ir viena no senākajām un lielākajām DAO, kas kalpojusi par piemēru daudzām citām. Ja tu nolemsi izmēģināt spēkus ar DAI, atceries, ka uz to attiecas tie paši riski, kas raksturīgi visām stabilajām kriptovalūtām.