TL;DR
Synthetix adalah protokol DeFi untuk aset kripto sintetis. Protokol yang muncul setelah bear market tahun 2018 bersama dengan
Maker,
Compound, Uniswap, dan beberapa lainnya ini telah membuka jalan bagi keuangan terdesentralisasi untuk menjadi sektor utama dalam bidang mata uang kripto.
Synthetix dimulai sebagai proyek stablecoin yang disebut Havven sebelum mengubah arah selama bear market kripto untuk menjadi protokol bagi aset sintetis. Komunitas di balik Synthetix telah memelopori banyak mekanisme yang saat ini dianggap sebagai standar dalam bidang DeFi.
Synthetix, yang terus menjadi bagian inti dari DeFi di Ethereum dan dengan peluncuran solusi penskalaan lapisan 2 di waktu mendatang, kemungkinan akan tetap menjadi bagian utama DeFi di masa depan.
Synthetix adalah protokol aset sintetis yang memungkinkan penerbitan aset sintetis di Ethereum. Anda dapat menganggap aset sintetis sebagai sejenis produk derivatif. Protokol ini memberikan cara untuk mendapatkan eksposur terhadap sebuah aset tanpa harus memilikinya.
Namun, apa yang dapat menjadi aset sintetis atau “Synth”? Hampir semua yang memiliki masukan harga yang tepercaya. Beberapa contohnya adalah mata uang kripto seperti BTC atau ETH, komoditas seperti emas dan perak, serta mata uang fiat seperti USD. Bahkan, ada pula Synth terbalik yang melacak kebalikan dari aset dasarnya, sehingga memberikan cara yang mudah bagi pedagang untuk mendapatkan eksposur short atau melakukan hedging atas kepemilikan yang ada dan posisi
farming hasil.
Konsepnya adalah dengan menggunakan Synthetix, pedagang bisa mendapatkan eksposur ke aset tertentu yang tidak ada secara on-chain. Synthetix juga memungkinkan pembuatan indeks seperti indeks DeFi yang melacak harga sekeranjang aset DeFi.
Synth menggunakan
peramal harga terdesentralisasi untuk melacak harga aset dasarnya. Penting untuk diperhatikan bahwa Synth berbeda dengan mata uang kripto yang didukung oleh sebuah cadangan, seperti
stablecoin. Sebagai alternatif cadangan yang lebih konvensional, hal yang menjadikan Synth bernilai adalah beragam mekanisme dan smart contract on-chain yang rumit.
Misalnya,
BUSD adalah stablecoin dengan setiap BUSD mewakili 1 USD yang dicadangkan. Begitu juga dengan Pax Gold (PAXG) dari Paxos yang dicadangkan oleh emas batangan fisik. Jika Anda memiliki PAXG, Anda memiliki jumlah yang setara dalam cadangan emas yang mendasarinya. Dengan kata lain, PAXG adalah token yang mewakili kepemilikan emas.
Synth adalah hal yang berbeda. Synth melacak harga aset melalui mekanisme smart contract yang rumit. Memiliki sXAU tidak berarti bahwa Anda memiliki emas apa pun yang mendasarinya. Kepemilikan tersebut hanya berarti bahwa Anda memiliki eksposur terhadap harga emas.
Jadi, mengapa seseorang ingin memiliki aset seperti itu? Seperti yang telah kami sebutkan, ini adalah cara yang bagus untuk mendapatkan eksposur harga terhadap sebuah aset tanpa benar-benar memiliknya. Hal lain yang membuat Snyth bermanfaat adalah protokol DeFi lain dapat mengintegrasikannya dengan mudah karena Snyth merupakan token ERC-20. Snyth dapat disetor ke tempat seperti
Uniswap,
Sushi, atau
Curve dan Anda dapat memberikan
likuiditas serta mendapatkan biaya perdagangan sama seperti token ERC-20 lainnya.
Synthetix Network Token (SNX)
Jadi, apa yang menjadi jaminannya jika tidak dicadangkan oleh aset dasar? Utamanya dicadangkan oleh token platform tersebut – SNX. Synthetix baru saja menambahkan
ETH sebagai jaminan yang didukung.
Synthetix dapat digunakan dengan overcollateralization (kelebihan jaminan) – setiap aset sintetis dijamin dengan nilai yang lebih besar dari yang diwakilinya.
Synth dibuat oleh pengguna yang melakukan staking jaminan (SNX) lalu mencetak aset sintetis terhadapnya. Dengan kata lain, setiap Synth merupakan utang terhadap jaminan yang diterbitkan.
Setiap posisi utang harus mempertahankan rasio penjaminan tertentu. Rasio ini ditentukan oleh tata kelola. Tujuannya adalah memastikan bahwa Synth dijamin secara memadai dan tidak ada defisit dalam sistem meskipun selama peristiwa di luar kendali, seperti
kejatuhan pasar yang besar.
Para staker harus mengelola rasio ini secara manual dengan mencetak dan melakukan burning Synth (utang) atau menambahkan lebih banyak jaminan untuk memastikan mereka dapat terus menghasilkan reward staking.
Likuiditas tak terbatas dan tanpa slippage
Synthetix memasarkan dirinya sebagai bursa dengan “likuiditas tak terbatas” karena tidak ada buku order atau
slippage secara tradisional. Penetapan harga cenderung ditentukan oleh mekanisme algoritmis, lebih mirip dengan cara kerja
automated market maker (AMM) daripada central limit order book (CLOB (buku limit order pusat)).
Intinya, Anda tidak perlu berdagang dengan individu atau maker pasar saat berdagang di Synthetix. Sebagai gantinya, Anda melunasi sebagian utang dari pool utang dan meminjam jumlah utang yang sama dalam Synth lainnya.
Ini merupakan mekanisme rumit dengan berbagai variasi, tetapi hal penting yang perlu dipahami adalah bahwa berdagang di Synthetix tidak sama seperti berdagang di buku order Binance atau
pool likuiditas Uniswap.
Lalu, mengapa tidak seluruh NASDAQ dipersiapkan ke bursa Synthetix? Biaya dan jaminan eksekusi di mainnet Ethereum belum benar-benar cocok untuk sebagian besar pedagang dan gaya berdagang. Inilah alasan kontrak Synthetix akan diterapkan di sebuah solusi
lapisan 2 yang disebut
optimistic rollup – khususnya, dalam hal implementasinya oleh perusahaan Optimism.
Rollup adalah cara yang bagus untuk menskalakan blockchain. Berbeda dengan solusi penskalaan lainnya seperti
sidechain yang bertanggung jawab atas keamanannya sendiri menggunakan rangkaian validator unik, rollup mendapatkan keamanan dari blockchain Ethereum. Ini adalah perbedaan utamanya. Rollup bisa mendapatkan manfaat penskalaan yang sama dengan sidechain (yaitu, keluaran transaksi yang meningkat dan biaya transaksi yang lebih rendah) tanpa mengorbankan keamanan.
Namun, kontrak Synthetix merupakan salah satu smart contract yang lebih rumit. Memindahkannya ke teknologi tercanggih dengan cara yang paling aman bukanlah hal yang mudah. Optimism telah bekerja dengan Synthetix selama beberapa waktu di latar belakang dan penerapannya diperkirakan akan terjadi di
mainnet sekitar musim panas tahun 2021.
Synthetix adalah protokol aset sintetis di Ethereum. Synth melacak harga sebuah aset dasar tanpa mengharuskan pengguna benar-benar memiliki aset tersebut. Synthetix adalah salah satu proyek DeFi tertua yang memiliki struktur tata kelola terdesentralisasi melalui SynthetixDAO. Meskipun buka merupakan proyek yang paling mudah dipahami, Synthetix dapat mengalami kenaikan adopsi seiring diterapkan di implementasi rollup Optimism.
