O que é Synthetix (SNX)?
P√°gina Inicial
Artigos
O que é Synthetix (SNX)?

O que é Synthetix (SNX)?

Intermedi√°rio
Publicado em Jun 17, 2021Atualizado em Oct 27, 2023
5m


TL;DR

Synthetix é um protocolo DeFi para criptoativos sintéticos. Nascido das cinzas do mercado de baixa (bear market) de 2018 junto com Maker, Compound, Uniswap e alguns outros, o projeto Synthetix abriu o caminho para que as finanças descentralizadas se tornassem um setor importante no espaço das criptomoedas.


Introdução

O Synthetix come√ßou como um projeto de stablecoin chamado Havven. No entanto, durante o mercado de baixa das cripto, o projeto passou por altera√ß√Ķes at√© se tornar um protocolo para ativos sint√©ticos. A equipe da Synthetix foi pioneira em muitos dos mecanismos que agora s√£o considerados padr√£o no cen√°rio DeFi.

Como um dos principais pilares de desenvolvimento do setor DeFi na Ethereum, e com o lançamento iminente em uma solução de escalabilidade de layer-2, o Synthetix provavelmente continuará sendo parte fundamental do setor DeFi.


O que é Synthetix?

Synthetix é um protocolo que permite a emissão de ativos sintéticos na Ethereum. Podemos considerar um ativo sintético como uma espécie de produto derivativo. O protocolo oferece uma maneira de obter exposição a um ativo sem a necessidade de possui-lo.

O que pode ser considerado um ativo sint√©tico ou "Synth"? Bem, quase tudo que tem um feed de pre√ßos confi√°vel. Alguns exemplos s√£o criptomoedas como BTC ou ETH, commodities como ouro e prata e moedas fiduci√°rias como o d√≥lar (USD). Existem at√© mesmo Synths inversos que rastreiam o inverso do ativo subjacente, oferecendo aos traders uma maneira f√°cil de obter exposi√ß√£o a descoberto (short) ou de fazer hedge de participa√ß√Ķes existentes e posi√ß√Ķes de¬†yield farming.

A ideia é que, ao usar o Synthetix, os traders podem obter exposição a certos ativos que não existem on-chain (na blockchain). O Synthetix também permite a criação de índices como o índice DeFi, que rastreia o preço de uma "basket" (cesta) de vários ativos DeFi.


Como funciona o Synthetix?

Synths usam¬†or√°culos de pre√ßos descentralizados para rastrear os pre√ßos dos ativos subjacentes. √Č importante notar que um Synth √© diferente de uma criptomoeda atrelada √† uma reserva, como uma¬†stablecoin. Em vez de contar com uma reserva mais convencional, o que d√° valor a um Synth s√£o v√°rios mecanismos complexos on-chain e contratos inteligentes.
Por exemplo, o BUSD é uma stablecoin onde cada BUSD representa 1 dólar (USD) em uma reserva. De forma similar, o Paxos ’Pax Gold (PAXG) é atrelado a barras de ouro físicas. De certa forma, se você possui PAXG, você possui uma parcela proporcional da reserva de ouro subjacente. Em outras palavras, PAXG é um token que representa a propriedade de ouro.

Synths são diferentes. Eles rastreiam o preço dos ativos através de um mecanismo complexo de contratos inteligentes. Possuir sXAU não significa que você possui ouro subjacente. Significa apenas que você está exposto ao preço do ouro.

Ent√£o, por que armazenar esse ativo? Como mencionamos antes, √© uma boa maneira de obter exposi√ß√£o ao pre√ßo de um ativo, sem a necessidade de realmente possu√≠-lo. O que tamb√©m torna os Synths √ļteis √© que, como s√£o tokens ERC-20 na Ethereum, √© poss√≠vel integr√°-los facilmente a outros protocolos DeFi. Synths podem ser depositados em plataformas como o¬†Uniswap,¬†Sushi ou¬†Curve e voc√™ pode fornecer¬†liquidez e obter ganhos com as taxas de trading, da mesma forma que com outros tokens ERC-20.


Synthetix Network Token (SNX)

Se os Synths n√£o s√£o atrelados ao ativo subjacente, ent√£o qual √© o colateral (garantia) deles? O colateral √© proporcionado, principalmente, pelo token da plataforma ‚Äď SNX. Recentemente, a Synthetix tamb√©m adicionou suporte para o¬†ETH como colateral.
O Synthetix trabalha com overcollateralization ‚Äď ou seja, cada ativo sint√©tico tem seu colateral vinculado a mais valor do que ele representa.

Os Synths são criados por usuários que fazem staking de colateral (SNX) e criam um ativo sintético correspondente. Em outras palavras, cada Synth é essencialmente uma dívida contra o valor de colateral depositado.

Cada posição de dívida deve manter um determinado índice de colateralização. Essa proporção é determinada pela governança da rede. O objetivo é garantir que os Synths tenham garantia suficiente e não haja déficit no sistema, mesmo durante eventos atípicos, como um grande market crash.

Usuários que fazem staking devem gerenciar essa proporção manualmente, criando e queimando Synths (dívida) ou adicionando mais colateral para garantir que eles possam continuar recebendo recompensas por staking.


Liquidez infinita e ausência de slippage

O Synthetix se comercializa como uma exchange com ‚Äúliquidez infinita‚ÄĚ, j√° que n√£o h√° um livro de ordens ou¬†slippage, no sentido convencional. O pre√ßo √© determinado por um algoritmo, que se assemelha mais com o funcionamento de um¬†Automated Market Maker (AMM) do que com um livro central de ordens (CLOB, central limit order book).

Essencialmente, quando você faz um trade usando o protocolo Synthetix, você não negocia com um indivíduo ou market maker. Em vez disso, você paga parte de sua dívida da pool de dívidas e pega emprestado a mesma quantia em outro Synth.

√Č um mecanismo complexo com muitas nuances, mas o importante √© entender que negociar no Synthetix n√£o √© o mesmo que negociar no livro de ordens da Binance ou nos¬†pools de liquidez do Uniswap.


Synthetix e Optimism

Por que ainda n√£o h√° integra√ß√£o de toda a NASDAQ com o Synthetix? Bem, as taxas e garantias de execu√ß√£o na mainnet da Ethereum n√£o s√£o exatamente adequadas para a maioria dos traders e estilos de trading. √Č por isso que os contratos Synthetix ser√£o implantados em uma solu√ß√£o de¬†layer 2 chamada optimistic rollup ‚Äď mais especificamente, uma implementa√ß√£o dela pela empresa Optimism.
Rollups s√£o uma √≥tima maneira de proporcionar escalabilidade a blockchains. Diferente de outras solu√ß√Ķes do tipo como as¬†sidechains, que s√£o respons√°veis por sua pr√≥pria seguran√ßa usando um conjunto distinto de validadores, rollups obt√™m seguran√ßa a partir da blockchain da Ethereum. Esta √© uma diferen√ßa fundamental. Rollups podem obter os mesmos benef√≠cios de dimensionamento de sidechains (como maior taxa de transfer√™ncia e taxas de transa√ß√£o mais baixas), sem comprometer significativamente a seguran√ßa.
Os contratos Synthetix, no entanto, são um dos contratos inteligentes mais complexos que existem. Usá-los para essa tecnologia de ponta da maneira mais segura possível não é uma tarefa fácil. A Optimism tem trabalhado com o protocolo Synthetix por um tempo em segundo plano e a implantação na mainnet está prevista para o final de 2021.


Considera√ß√Ķes finais

Synthetix é um protocolo de ativos sintéticos na Ethereum. Os Synths rastreiam o preço de um ativo subjacente, não havendo a necessidade de propriedade por parte dos usuários. Synthetix é um dos projetos DeFi mais antigos que tem uma estrutura de governança descentralizada por meio do SynthetixDAO. Embora não seja um projeto fácil de entender, o Synthetix pode obter um grande aumento na adoção à medida que é implementado no rollup da Optimism.

Compartilhar publica√ß√Ķes
Registre uma conta
Coloque seus conhecimentos em pr√°tica. Abra uma conta na Binance hoje mesmo.