O que é SushiSwap e Como Funciona?

TL;DR

DeFi, o único lugar onde unicórnios e sushis de desenho animado se enfrentam em uma batalha por liquidez. O Uniswap tem sido um dos protocolos DeFi de maior sucesso para a troca (swap) de tokens na Ethereum. Ele foi criado por uma pequena equipe de desenvolvedores apaixonados que disponibilizaram o código-fonte publicamente (open-source). E foi exatamente isso que o SushiSwap fez!

SushiSwap é um fork (bifurcação) do Uniswap que adiciona o apetitoso token SUSHI. Ele concede aos holders (detentores) do token, controle sobre o protocolo e uma parte das taxas. Vamos ver como o SushiSwap funciona!

Introdução

A medida que o setor de Finanças Descentralizadas (DeFi) evolui, continua surgindo um número crescente de novas plataformas financeiras. Já vimos como investidores usam ferramentas como flash loans e yield farming (ou mineração de liquidez) para multiplicar seus ganhos.

O Uniswap solidificou sua posição como um dos principais protocolos DeFi, com um dos maiores volumes de trading. Apesar de seu caráter descentralizado e da forte dependência de contratos inteligentes, os usuários não têm muita informação sobre os próximos passos relacionados ao desenvolvimento do protocolo.

O SushiSwap, novo membro do setor DeFi, prometeu mudar isso. A marca de mais de US$ 1 bilhão em valor bloqueado no protocolo – apenas alguns dias após o lançamento – sugere que muitos estão interessados nessa mudança. Neste artigo, discutiremos a o fork do Uniswap que está tomando conta do setor cripto.

O que é SushiSwap?

O SushiSwap foi lançado em setembro de 2020 por dois desenvolvedores anônimos que usam os apelidos Chef Nomi e 0xMaki. É um dos aplicativos descentralizados (DApp) mais populares na blockchain Ethereum. O SushiSwap adota o modelo automated market-making (AMM) para seu protocolo de exchange descentralizada (DEX). Basicamente, não há um livro de ordens no SushiSwap. Em vez disso, os processos de compra e venda de criptomoedas são realizados através de contratos inteligentes.

O SushiSwap começou como um fork do Uniswap. Ele usou o código do Uniswap para construir sua base e, ao mesmo tempo, introduziu algumas diferenças importantes – entre elas, suas recompensas são distribuídas em tokens SUSHI. Os provedores de liquidez no SushiSwap são recompensados com o token nativo (SUSHI) do protocolo, que também é um token de governança. Ao contrário do Uniswap (UNI), os holders de SUSHI podem continuar recebendo recompensas mesmo após interromper o fornecimento de liquidez.

Quando foi lançado, o SushiSwap incentivou provedores de liquidez a fazer staking de seus tokens do pool de liquidez (LP) no Uniswap, oferecendo recompensas extras em SUSHI com um alto rendimento percentual anual (APY). Em uma semana, o SushiSwap atraiu mais de US$ 1 bilhão de liquidez e o valor total bloqueado atingiu mais de US$ 150 milhões de dólares. Os tokens LP em staking foram então migrados do Uniswap para o SushiSwap após duas semanas. Isso significa que todos os tokens LP do Uniswap em staking no SushiSwap, foram resgatados no Uniswap em troca dos respectivos tokens que representam. Com isso, novos pools de liquidez também foram criados no SushiSwap, marcando o lançamento da exchange SushiSwap.

No segundo trimestre de 2021, o ecossistema SushiSwap revelou sua mais recente adição, uma plataforma de tokens não fungíveis (NFTs) chamada Shoyu. Na verdade, a ideia da plataforma veio de um membro da governança do SUSHI, que propôs transformar a Shoyu em uma plataforma de NFTs fácil de usar. Seu objetivo é lidar com as deficiências atuais dos mercados NFT, como opções limitadas de formatos de arquivos, limites de tamanhos de imagem e as altas taxas de transação na Ethereum.

O que é SUSHI?

SUSHI é o token nativo do SushiSwap. É um token ERC-20 distribuído para provedores de liquidez no SushiSwap via mineração de liquidez. O token SUSHI tem um fornecimento máximo de 250 milhões de tokens. O fornecimento de SUSHI depende da taxa de bloco. Em novembro de 2021, o token é criado a uma taxa de 100 tokens por bloco e seu fornecimento em circulação já atingiu aproximadamente 50% do total, com 127 milhões de tokens.

O SUSHI fornece aos seus holders direitos de governança e parte das taxas pagas ao protocolo. De forma simplificada, podemos dizer que é a comunidade do SUSHI que comanda o protocolo. Por que isso despertou tanto interesse? Bem, o modelo de governança pela comunidade está fortemente interligado com a proposta do setor DeFi. O crescimento da mineração de liquidez (yield farming) como um método válido para distribuição de tokens deu origem a muitos outros lançamentos de tokens.

Esses modelos mais justos de lançamento de tokens visam nivelar os parâmetros para todos os envolvidos e geralmente não incluem pré-mineração (premines), têm pouca ou nenhuma alocação para os fundadores e distribuição mais igualitária, com base na quantidade de fundos fornecidos por cada usuário. Na maioria dos casos, os tokens distribuídos também concedem direitos de governança aos holders dos tokens.

E o que os holders podem fazer com esses direitos de governança? No SushiSwap, qualquer pessoa pode enviar uma proposta de melhoria - SushiSwap Improvement Proposal (SIP). Os holders de tokens SUSHI podem votar nas propostas. Podem ser pequenas alterações ou até mesmo grandes atualizações no protocolo do SushiSwap. No lugar de uma equipe tradicional como a do Uniswap, o desenvolvimento do SushiSwap está nas mãos dos holders de SUSHI.

Uma comunidade forte é um recurso poderoso para qualquer projeto de token, e isso é especialmente verdadeiro para um protocolo DeFi. O Minimal Initial SushiSwap Offering (MISO) - oferta mínima inicial do SushiSwap, por exemplo, é um produto que surgiu de uma proposta de governança. É uma plataforma de lançamento de tokens (launchpad) no ecossistema do SushiSwap, adaptada para atender às expectativas da comunidade SUSHI. O MISO permite que indivíduos e comunidades lancem seus novos projetos de tokens através da plataforma SushiSwap.

Como funciona o SushiSwap?

Conforme mencionado, o SushiSwap é um protocolo automated market maker (AMM) que funciona como uma corretora/exchange descentralizada. Não há livro de ordens e nem uma autoridade central. Os trades de criptomoedas no SushiSwap são processados pelos contratos inteligentes em pools de liquidez. Um pool de liquidez é onde os usuários do SushiSwap se tornam provedores de liquidez (LP), ao bloquear seus criptoativos. Qualquer pessoa pode ser um provedor de liquidez no SushiSwap e receber recompensas proporcionais à sua participação no pool. Esse processo requer o depósito de valores equivalentes de dois tokens no pool. Cada pool funciona como um mercado, onde outros usuários podem comprar e vender tokens. Para saber mais detalhes sobre o funcionamento de um AMM em protocolos DEX, confira nosso artigo do Uniswap.

Como em outros protocolos DEX, no SushiSwap você pode fazer o swap (troca) de tokens ERC-20. Por exemplo, você pode trocar stablecoins como USDT e BUSD por criptomoedas como Bitcoin (BTC) e Ether (ETH). Além disso, existem diferentes funções para se obter rendas passivas. Por exemplo, você pode fazer staking de SUSHI no SushiBar e receber xSUSHI. O xSUSHI em staking fornece aos holders uma taxa de recompensa de 0,05% sobre todos os trades de todos os pools de liquidez. Após o lançamento da plataforma Shoyu, os holders de SUSHI que fazem staking de seus tokens para xSUSHI, também poderão receber 2,5% de todos os trades de NFTs do marketplace de NFTs.

BentoBox é outro recurso para ganhar recompensas no SushiSwap. É um tipo inovador de cofre (vault) que oferece aos usuários os benefícios de todas as ferramentas de ganho de rendimento disponíveis no SushiSwap. Ou seja, ao depositar ativos no BentoBox, é possível ganhar juros de staking automaticamente no SushiBar, bem como fazem empréstimos a outros usuários. Ao mesmo tempo, os holders de xSUSHI também ganham recompensas das taxas de transação acumuladas do BentoBox.

Uniswap vs. SushiSwap

A forte relação das criptomoedas com o desenvolvimento de código aberto (open-source) não é nenhum segredo. Muitos pensam que o Bitcoin e um número crescente de protocolos DeFi permissionless (sem permissão) agem como novos tipos de bens públicos, na forma de softwares. Uma vez que esses projetos são facilmente copiados e relançados com pequenas alterações, é natural que isso gere uma competição entre produtos semelhantes. No entanto, como consequência, podemos supor que isso proporcionará melhores produtos aos usuários.

Não há dúvida de que boa parte dos avanços no setor DeFi foram possíveis graças à equipe do Uniswap. Futuramente, é provável que o Uniswap e o SushiSwap (ou outros forks) se desenvolvam ainda mais e atinjam outro estágio de prosperidade. O Uniswap deve continuar como o pioneiro em termos de inovação no setor AMM, enquanto o SushiSwap pode fornecer um foco maior em recursos voltados à comunidade.

Com isso dito, a fragmentação de liquidez entre protocolos semelhantes não é o ideal. Se você leu nosso artigo do Uniswap, sabe que os AMMs funcionam melhor com o máximo possível de liquidez nos pools. Se grande parte da liquidez do setor DeFi for dividida entre muitos protocolos AMM diferentes, então a experiência do usuário final poderá ser de menor qualidade.

Como fornecer liquidez para o SushiSwap?

Então você decidiu fazer staking de tokens em troca de SUSHI. A primeira etapa é adquirir esses tokens. Você pode comprar criptomoedas para staking em exchanges centralizadas (corretoras cripto) como a Binance ou em exchanges descentralizadas como o Uniswap e 1inch.

Neste exemplo, forneceremos liquidez para BNB-ETH, mas fique à vontade para usar outro par (desde que os tokens LP possam ser usados no SushiSwap).

1. Acesse Sushi e clique [Enter App] para entrar no aplicativo do SushiSwap.

2. Clique em [Pool] na barra de navegação superior. Para começar, é necessário conectar a sua carteira. Você pode usar a Binance Wallet, MetaMask, WalletConnect, ou qualquer outra carteira compatível com a Ethereum. Neste exemplo, usaremos a Binance Wallet.

3. Após clicar em [Binance], uma nova janela será exibida (pop-up). Digite sua senha para desbloquear a carteira ou clique em [Criar uma nova carteira] se ainda não tiver uma.

4. Clique em [Conectar].

5. Você será redirecionado de volta para o Pool do SushiSwap. Clique em [Adicionar] para adicionar liquidez.

6. Clique em [Selecionar um token] para encontrar o par de criptomoedas para o qual você deseja fornecer liquidez. Em seguida, insira a quantia de um dos tokens (por exemplo, 1 BNB). O sistema calculará automaticamente a quantidade necessária para o outro token.

Você também pode ver sua participação no pool na parte inferior. Clique em [Aprovar ETH] para confirmar.

7. Será exibida outra janela adicional com os detalhes e a taxa de Gas para esta transação. Clique em [Confirmar] para aprovar ou em [Rejeitar] para editar.

8. Clique em [Confirmar Adição de Liquidez] e em [Confirmar Fornecimento] para adicionar liquidez ao pool BNB-ETH.

Observação: Devido ao potencial de perda impermanente, no momento do resgate, você pode receber uma distribuição de tokens diferente do que a quantia adicionada inicialmente. Certifique-se de compreender os riscos antes de adicionar liquidez.

9. Confirme a transação na janela adicional (pop-up) da sua carteira.

10. Pronto. Você adicionou liquidez ao pool BNB-ETH. Você pode ver sua posição e sua participação no pool. Agora, quando os usuários fizerem trades de BNB/ETH, você receberá recompensas das taxas de trading.

11. Para gerenciar suas posições, acesse a guia [Pool] na barra de navegação superior, selecione a sua posição e clique em adicionar/remover liquidez.

Após a transação, a sua carteira terá alguns tokens SLP. Os SLP são tokens Sushiswap LP e representam a sua parte depositada no pool. Todos os pools de liquidez são rotulados como SLP no SushiSwap, mas na verdade representam pools diferentes.

Como comprar ou vender SUSHI na Binance?

Além de ganhar SUSHI com o SushiSwap, é possível comprar o token em corretoras de criptomoedas como a Binance. Por outro lado, se quiser vender tokens SUSHI recebidos do SushiSwap, pode transferi-los para sua carteira e vendê-los nas corretoras cripto, como a Binance.

1. Faça login em sua conta da Binance e acesse [Trade] na barra superior para selecionar a página de trading com interface clássica ou avançada.

2. No lado direito da tela, digite “SUSHI” na barra de pesquisa para ver os pares de trading disponíveis. Neste exemplo, usaremos o par [SUSHI/BUSD]. Clique em [SUSHI/BUSD] para abrir a página de trading.

3. Desça a tela até encontrar a caixa [Spot]. Aqui, é possível comprar ou vender SUSHI. Insira a quantia de SUSHI que deseja comprar ou vender. Então, selecione o tipo de ordem. Neste exemplo, usaremos uma market order (ordem a mercado). Clique em [Comprar SUSHI] ou [Vender SUSHI] para confirmar a ordem.

O SushiSwap é seguro?

Ao depositar fundos em um contrato inteligente, sempre existem riscos de bugs, mesmo para projetos auditados e com boa reputação. Nunca deposite mais do que pode arriscar perder e sempre faça suas próprias pesquisas (DYOR) antes de investir. Além disso, devido aos altos custos de Gas na Ethereum, investimentos menores podem exigir bem mais tempo de farming para gerar lucros.

Considerações finais

O SushiSwap é um experimento empolgante que desafia a vantagem competitiva de um protocolo DeFi já bem sucedido – o Uniswap. Apesar de ser um fork do Uniswap, o SushiSwap adicionou novos recursos ao seu protocolo. A principal diferença é o sistema de governança da comunidade. Em 2021, o SushiSwap também apresentará uma plataforma NFT, incluindo assim, o crescente e promissor mercado de NFTs.

Desde seu lançamento, em termos de valor total bloqueado, o SushiSwap ultrapassou rapidamente muitos outros projetos do setor DeFi. É bem provável que sua popularidade continue aumentando. Por outro lado, não importa o quão bem sucedido seja o SushiSwap. O projeto provou que, no setor DeFi, nenhum produto ou serviço possui uma dominância absoluta.