Qu'est-ce que SushiSwap et comment cela fonctionne ?
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Qu'est-ce que SushiSwap et comment cela fonctionne ?

Qu'est-ce que SushiSwap et comment cela fonctionne ?

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Publié le Sep 1, 2020Mis à jour le Dec 11, 2023
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Résumé

DeFi, le seul endroit oĂč les licornes et les sushis s'affrontent dans une bataille de liquiditĂ©. Uniswap a Ă©tĂ© l'un des protocoles DeFi les plus rĂ©ussis pour Ă©changer des tokens sur Ethereum. Il a Ă©tĂ© crĂ©Ă© par une petite Ă©quipe de dĂ©veloppeurs passionnĂ©s qui ont mis le code open source Ă  la disposition de tous pour le forker. Et c'est exactement ce que SushiSwap a fait !

SushiSwap est un fork d'Uniswap avec le token appétissant SUSHI. Elle accorde le contrÎle du protocole aux détenteurs et leur verse une partie des frais. Voyons comment vous pouvez en mettre dans votre assiette !


Introduction

Au fur et Ă  mesure de l'Ă©volution de l'espace de la finance dĂ©centralisĂ©e (ou DeFi), un nombre croissant de nouvelles plateformes financiĂšres continuent d'Ă©merger. Nous avons vu comment des choses comme les emprunts flash et le yield farming (ou liquidity mining) peuvent ĂȘtre exploitĂ©s par les investisseurs pour gagner de l'argent.

Uniswap a consolidé sa position parmi les principaux protocoles DeFi générant l'un des plus grands volumes d'échange. Malgré son approche décentralisée et sa forte dépendance aux smart contracts, les utilisateurs n'ont toutefois pas beaucoup à dire lorsqu'il s'agit de l'orientation du développement.

SushiSwap, un nouveau participant, a promis de changer cela. Et les plus de 1 milliard de dollars de valeur verrouillée dans le protocole seulement quelques jours aprÚs son lancement prouvent que beaucoup seraient intéressés par ce changement. Dans cet article, nous allons parler du fork d'Uniswap qui bouleverse l'espace crypto.



Qu'est-ce que SushiSwap ?

SushiSwap a été lancé en septembre 2020 par deux développeurs anonymes appelés Chef Nomi et 0xMaki. Il s'agit de l'une des applications décentralisées (DApp) les plus populaires de la blockchain Ethereum. SushiSwap adopte le modÚle de tenue de marché automatisée (AMM) pour son protocole d'exchange décentralisé (DEX). En bref, il n'y a pas de carnet d'ordres sur SushiSwap. Au lieu de cela, l'achat et la vente de cryptomonnaies sont facilités par des smart contracts.

SushiSwap a commencĂ© comme un fork d'Uniswap. Il a utilisĂ© le code d'Uniswap pour construire ses fondations, tout en introduisant quelques diffĂ©rences essentielles, notamment le fait que les rĂ©compenses sont distribuĂ©es en tokens SUSHI. Les fournisseurs de liquiditĂ©s sur SushiSwap sont rĂ©compensĂ©s par le token natif du protocole, SUSHI, qui est Ă©galement un token de gouvernance. Contrairement Ă  Uniswap (UNI), les dĂ©tenteurs de SUSHI peuvent continuer Ă  gagner des rĂ©compenses mĂȘme s'ils cessent de fournir des liquiditĂ©s.

Lors de son lancement, SushiSwap a incité les fournisseurs de liquidités à staker leurs tokens de liquidité (LP) sur Uniswap en leur versant des récompenses SUSHI supplémentaires avec un rendement annuel en pourcentage (APY) élevé. En l'espace d'une semaine, SushiSwap a réussi à attirer plus de 1 milliard de dollars de liquidité et la valeur totale verrouillée a atteint plus de 150 millions de dollars. Les tokens LP stakés ont ensuite été migrés d'Uniswap vers SushiSwap aprÚs deux semaines. Cela signifie que tous les tokens LP Uniswap stakés sur SushiSwap ont été échangés sur Uniswap contre les tokens qu'ils représentent. De nouveaux pools de liquidités ont également été créés avec eux sur SushiSwap, marquant le lancement de l'exchange SushiSwap.
Au deuxiÚme trimestre 2021, l'écosystÚme SushiSwap a dévoilé son dernier ajout, une plateforme de tokens non fongibles (NFT) appelée Shoyu. L'idée de Shoyu vient en fait d'un membre de la gouvernance de SUSHI, qui a proposé de faire de Shoyu une plateforme NFT facile à utiliser. Il vise à remédier aux lacunes actuelles des places de marché NFT, telles que les options de format de fichier limitées, les tailles d'image restreintes et les frais de transaction élevés sur Ethereum.


Qu'est-ce que SUSHI ?

SUSHI est le token natif de SushiSwap. Il s'agit d'un token ERC-20 distribué aux fournisseurs de liquidités sur SushiSwap via le minage de liquidités. SUSHI dispose d'une offre maximale de 250 millions de tokens. L'offre de SUSHI dépend du taux de bloc. Depuis novembre 2021, il est émis à un taux de 100 tokens par bloc, et son offre en circulation a déjà atteint environ 50 % du total de l'offre à 127 millions de tokens.

SUSHI accorde aux dĂ©tenteurs des droits de gouvernance et une partie des frais payĂ©s au protocole. De maniĂšre simplifiĂ©e, on peut dire que la communautĂ© SUSHI est propriĂ©taire du protocole. Pourquoi cela a-t-il suscitĂ© un tel intĂ©rĂȘt ? Eh bien, la gouvernance communautaire est fortement liĂ©e au caractĂšre de la DeFi. La croissance de minage de liquiditĂ© (yield farming) en tant que mĂ©thode valable de distribution de tokens a donnĂ© lieu Ă  une abondance de nouveaux lancements de tokens.

Ces modÚles de lancement de tokens équitables visent à mettre tout le monde sur un pied d'égalité, et ils n'incluent souvent pas de « pré-minage », peu ou pas d'allocation aux fondateurs, et une distribution égale en fonction du montant des fonds fournis par chaque utilisateur. Dans la plupart des cas, les tokens distribués accordent également des droits de gouvernance aux détenteurs de tokens.

OK, mais que peuvent faire les dĂ©tenteurs de tokens avec ces droits de gouvernance ? Sur SushiSwap, n'importe qui peut soumettre une proposition d'amĂ©lioration SushiSwap (SIP), pour laquelle les dĂ©tenteurs de SUSHI peuvent voter. Il peut s'agir de modifications mineures ou mĂȘme majeures du protocole SushiSwap. Au lieu d'une Ă©quipe plus traditionnelle comme Uniswap, le dĂ©veloppement de SushiSwap est entre les mains des dĂ©tenteurs de tokens SUSHI.

Une communautĂ© forte peut ĂȘtre un atout puissant pour tout projet de token, mais cela est particuliĂšrement vrai pour un protocole DeFi. La norme MISO (Minimal Initial SushiSwap Offering), par exemple, est un produit provenant d'une proposition de gouvernance. Il s'agit d'une plateforme de lancement de tokens dans l'Ă©cosystĂšme SushiSwap, conçue pour rĂ©pondre aux attentes de la communautĂ© SUSHI. MISO permet aux individus et aux communautĂ©s de lancer leurs nouveaux tokens de projet par le biais de la plateforme SushiSwap.


Comment SushiSwap fonctionne-t-il ?

Comme mentionnĂ©, SushiSwap est un protocole de tenue de marchĂ© automatisĂ©e (AMM) qui fonctionne comme un exchange dĂ©centralisĂ©. Il n'y a pas de carnet d'ordres ni d'autoritĂ© centralisĂ©e. Le trading de cryptomonnaies sur SushiSwap est traitĂ© par les smart contracts des pools de liquiditĂ©s. Un pool de liquiditĂ© est l'endroit oĂč les utilisateurs de SushiSwap deviennent des fournisseurs de liquiditĂ© (LP) en verrouillant leurs actifs crypto. Tout le monde peut ĂȘtre un fournisseur de liquiditĂ©s sur SushiSwap et gagner des rĂ©compenses proportionnelles Ă  sa part du pool. Pour ce faire, il faut dĂ©poser une valeur Ă©quivalente Ă  deux tokens dans le pool. Chaque pool fonctionne comme un marchĂ©, oĂč d'autres utilisateurs peuvent venir acheter et vendre des tokens. Pour une explication plus complĂšte sur le fonctionnement de l'AMM dans les protocoles DEX, consultez notre article Uniswap.

Sur SushiSwap, vous pouvez échanger des tokens ERC-20 comme vous le feriez sur d'autres protocoles DEX. Par exemple, vous pouvez échanger des stablecoins tels que USDT et BUSD contre des cryptomonnaies telles que le Bitcoin (BTC) et l'éther (ETH). De plus, il existe différentes fonctions sur le thÚme du sushi pour vous permettre de générer un revenu passif. Par exemple, vous pouvez staker SUSHI dans le SushiBar et recevoir du xSUSHI. Le xSUSHI staké permet aux détenteurs de gagner une commission de récompense de 0,05 % de toutes les transactions de tous les pools de liquidité. AprÚs le lancement de Shoyu, les détenteurs de SUSHI qui échangent leurs tokens en xSUSHI pourront également recevoir 2,5 % de chaque transaction NFT sur la place de marché NFT.

BentoBox est une autre fonctionnalitĂ© permettant de gagner des rĂ©compenses sur SushiSwap. Il s'agit d'un coffre-fort innovant qui permet aux utilisateurs de tirer parti de tous les outils de rendement disponibles sur SushiSwap. Cela signifie qu'en dĂ©posant vos actifs dans BentoBox, vous pouvez automatiquement gagner de l'intĂ©rĂȘt en effectuant un staking sur SushiBar, ainsi qu'en les prĂȘtant Ă  d'autres utilisateurs. En mĂȘme temps, les dĂ©tenteurs de xSUSHI peuvent aussi gagner des rĂ©compenses grĂące aux frais de transaction accumulĂ©s par BentoBox.


Comparaison d'Uniswap et de SushiSwap

Tout le monde sait que la crypto est profondément liée à l'open-source. Beaucoup pensent que le Bitcoin et un nombre croissant de protocoles DeFi sans autorisation agissent comme de nouveaux types de biens publics sous la forme de logiciels. Comme ces projets sont si faciles à copier et relancés avec de petits changements, il est naturel que cela mÚne à la concurrence entre des produits similaires. Cependant, nous pourrions supposer que cela devrait finalement conduire à une meilleure qualité de produits pour l'utilisateur final.

Il ne fait pas l'ombre d'un doute que l'espace DeFi doit d'importantes avancĂ©es Ă  l'Ă©quipe Uniswap. Mais nous pourrions voir un avenir oĂč mĂȘme Uniswap et SushiSwap (ou d'autres forks) prospĂšrent. Uniswap pourrait rester Ă  l'avant-garde de l'innovation dans l'espace AMM, tandis que SushiSwap pourrait fournir une alternative qui se concentre davantage sur les fonctionnalitĂ©s que la communautĂ© souhaite voir.

Cela étant dit, fragmenter la liquidité entre des protocoles similaires n'est pas la solution idéale. Si vous avez lu notre article Uniswap, vous savez que les AMM fonctionnent le mieux lorsque les utilisateurs placent autant de liquidités que possible dans les pools. Si une grande partie de la liquidité de DeFi est répartie entre de nombreux protocoles AMM différents, cela pourrait conduire à une expérience de qualité inférieure pour l'utilisateur final.


Comment fournir des liquidités à SushiSwap ?

Vous avez donc décidé de staker des tokens pour recevoir des SUSHI. La premiÚre étape consiste à acquérir ces tokens. Vous pouvez acheter les cryptomonnaies à staker sur des exchanges crypto centralisés comme Binance, ou des exchanges décentralisés comme Uniswap et 1inch.

Dans cet exemple, nous allons fournir des liquiditĂ©s Ă  la paire BNB-ETH, mais n'hĂ©sitez pas Ă  faire de mĂȘme avec une autre paire (Ă  condition, bien sĂ»r, que les tokens LP soient utilisables sur SushiSwap).

1. Accédez à Sushi et cliquez sur [Accéder à l'app] pour accéder à SushiSwap.

2. Allez sur [Pool] dans la barre de navigation supérieure. Vous devrez connecter votre portefeuille pour commencer.Vous pouvez utiliser Binance Wallet, MetaMask, WalletConnect ou tout autre portefeuille Ethereum pris en charge. Dans cet exemple, nous utiliserons Binance Wallet.


3. AprĂšs avoir cliquĂ© sur [Binance], vous verrez une fenĂȘtre contextuelle. Saisissez votre mot de passe pour dĂ©verrouiller le portefeuille, ou cliquez sur [Create a new wallet] si vous n'en avez pas.


4. Cliquez sur [Connect]. 

5. Vous serez redirigé vers le pool SushiSwap. Cliquer sur [Add] pour ajouter de la liquidité.


6. Cliquez sur [Select a token] pour trouver la paire de cryptomonnaies à laquelle vous souhaitez fournir de liquidité. Ensuite, saisissez le montant de l'un des tokens (par exemple, 1 BNB). Le systÚme calculera automatiquement le montant nécessaire pour l'autre token.

Vous pouvez Ă©galement voir votre part du pool en bas de la page. Cliquez sur [Approve ETH] pour confirmer.


7. Une autre fenĂȘtre contextuelle s'affiche avec les dĂ©tails et les frais de gas pour cette transaction. Cliquez sur [Confirm] pour approuver ou sur [Reject] pour modifier.


8. Cliquez sur [Confirm Adding Liquidity], puis sur [Confirm Supply] pour ajouter des liquidités au pool BNB-ETH.

Remarque : en raison du potentiel d'une perte non permanente, il se peut que vous receviez une distribution différente des tokens lors du retrait de vos tokens. Assurez-vous de bien comprendre les risques avant d'ajouter de la liquidité.




9. Confirmez la transaction dans la fenĂȘtre contextuelle de votre portefeuille.

10. Vous avez ajouté avec succÚs des liquidités au pool BNB-ETH. Vous pouvez voir votre position et votre part dans le pool. Cela signifie que lorsque les utilisateurs échangent des BNB/ETH, vous pouvez recevoir des récompenses sur les frais de trading.


11. Pour gérer vos positions, allez dans l'onglet [Pool] de la barre de navigation supérieure et cliquez sur votre position pour ajouter ou supprimer des liquidités.

Vous remarquerez la présence de quelques tokens SLP dans votre portefeuille aprÚs la transaction. Les tokens SLP sont des tokens Sushiswap LP et ils représentent la part que vous avez déposée dans le pool. Tous les pools de liquidités sont libellés SLP sur SushiSwap, mais ils représentent en fait des pools différents.


Comment acheter ou vendre du SUSHI sur Binance ?

En plus de gagner des SUSHI avec SushiSwap, le token peut ĂȘtre achetĂ© sur des plateformes d'exchange crypto comme Binance. De plus, si vous souhaitez vendre les SUSHI reçus sur SushiSwap, vous pouvez les transfĂ©rer vers votre portefeuille et les vendre sur des plateformes d'exchange crypto comme Binance.

1. Connectez-vous à votre compte Binance et cliquez sur [Trader] dans la barre supérieure pour sélectionner la vue de trading classique ou avancé.

2. Sur le cÎté droit de l'écran, tapez « SUSHI » dans la barre de recherche et vous verrez les paires de trading disponibles. Dans cet exemple, nous utiliserons SUSHI/BUSD. Cliquez sur [SUSHI/BUSD] pour ouvrir la page de trading.
3. Faites défiler vers le bas jusqu'à la case [Spot]. Vous pouvez acheter ou vendre des SUSHI ici. Saisissez le montant de SUSHI que vous souhaitez acheter ou vendre. Ensuite, sélectionnez le type d'ordre. Dans cet exemple, nous utiliserons un ordre Market. Cliquez sur [Acheter SUSHI] ou [Vendre SUSHI] pour confirmer l'ordre.

SushiSwap est-il sûr ?

Le dĂ©pĂŽt de fonds dans un smart contract comporte toujours un risque de bogues, mĂȘme pour les projets auditĂ©s et de bonne rĂ©putation. Vous ne devez jamais dĂ©poser plus que ce que vous pouvez vous permettre de perdre et toujours faire vos propres recherches avant d'investir. En outre, en raison du coĂ»t Ă©levĂ© du gas sur Ethereum, les petits dĂ©pĂŽts peuvent avoir de farming Ă  faire avant de pouvoir rĂ©aliser des bĂ©nĂ©fices.


Pour conclure

SushiSwap est une expérience passionnante qui remet en question l'avantage concurrentiel d'un protocole DeFi déjà couronné de succÚs, Uniswap. Malgré son statut de fork d'Uniswap, SushiSwap a ajouté de nouvelles fonctionnalités à son protocole, la principale différence étant la gouvernance communautaire. En 2021, SushiSwap introduit également une plateforme NFT pour capitaliser sur le marché florissant des NFT.

SushiSwap a rapidement dépassé de nombreux autres projets de DFi en termes de valeur totale bloquée depuis son lancement, et il pourrait continuer à gagner en popularité et en traction. Quel que soit le succÚs de SushiSwap au final, cela montre qu'aucun produit ou service n'a un avantage indiscutable dans la DeFi.