Qu'est-ce que SushiSwap et comment cela fonctionne ?

Résumé

DeFi, le seul endroit où les licornes et les sushis s'affrontent dans une bataille de liquidité. Uniswap a été l'un des protocoles DeFi les plus réussis pour échanger des tokens sur Ethereum. Il a été créé par une petite équipe de développeurs passionnés qui ont mis le code open source à la disposition de tous pour le forker. Et c'est exactement ce que SushiSwap a fait !

SushiSwap est un fork d'Uniswap avec le token appétissant SUSHI. Elle accorde le contrôle du protocole aux détenteurs et leur verse une partie des frais. Voyons comment vous pouvez en mettre dans votre assiette !

Introduction

Au fur et à mesure de l'évolution de l'espace de la finance décentralisée (ou DeFi), un nombre croissant de nouvelles plateformes financières continuent d'émerger. Nous avons vu comment des choses comme les emprunts flash et le yield farming (ou liquidity mining) peuvent être exploités par les investisseurs pour gagner de l'argent.

Uniswap a consolidé sa position parmi les principaux protocoles DeFi générant l'un des plus grands volumes d'échange. Malgré son approche décentralisée et sa forte dépendance aux smart contracts, les utilisateurs n'ont toutefois pas beaucoup à dire lorsqu'il s'agit de l'orientation du développement.

SushiSwap, un nouveau participant, a promis de changer cela. Et les plus de 1 milliard de dollars de valeur verrouillée dans le protocole seulement quelques jours après son lancement prouvent que beaucoup seraient intéressés par ce changement. Dans cet article, nous allons parler du fork d'Uniswap qui bouleverse l'espace crypto.

Qu'est-ce que SushiSwap ?

SushiSwap a été lancé en septembre 2020 par deux développeurs anonymes appelés Chef Nomi et 0xMaki. Il s'agit de l'une des applications décentralisées (DApp) les plus populaires de la blockchain Ethereum. SushiSwap adopte le modèle de tenue de marché automatisée (AMM) pour son protocole d'exchange décentralisé (DEX). En bref, il n'y a pas de carnet d'ordres sur SushiSwap. Au lieu de cela, l'achat et la vente de cryptomonnaies sont facilités par des smart contracts.

SushiSwap a commencé comme un fork d'Uniswap. Il a utilisé le code d'Uniswap pour construire ses fondations, tout en introduisant quelques différences essentielles, notamment le fait que les récompenses sont distribuées en tokens SUSHI. Les fournisseurs de liquidités sur SushiSwap sont récompensés par le token natif du protocole, SUSHI, qui est également un token de gouvernance. Contrairement à Uniswap (UNI), les détenteurs de SUSHI peuvent continuer à gagner des récompenses même s'ils cessent de fournir des liquidités.

Lors de son lancement, SushiSwap a incité les fournisseurs de liquidités à staker leurs tokens de liquidité (LP) sur Uniswap en leur versant des récompenses SUSHI supplémentaires avec un rendement annuel en pourcentage (APY) élevé. En l'espace d'une semaine, SushiSwap a réussi à attirer plus de 1 milliard de dollars de liquidité et la valeur totale verrouillée a atteint plus de 150 millions de dollars. Les tokens LP stakés ont ensuite été migrés d'Uniswap vers SushiSwap après deux semaines. Cela signifie que tous les tokens LP Uniswap stakés sur SushiSwap ont été échangés sur Uniswap contre les tokens qu'ils représentent. De nouveaux pools de liquidités ont également été créés avec eux sur SushiSwap, marquant le lancement de l'exchange SushiSwap.

Au deuxième trimestre 2021, l'écosystème SushiSwap a dévoilé son dernier ajout, une plateforme de tokens non fongibles (NFT) appelée Shoyu. L'idée de Shoyu vient en fait d'un membre de la gouvernance de SUSHI, qui a proposé de faire de Shoyu une plateforme NFT facile à utiliser. Il vise à remédier aux lacunes actuelles des places de marché NFT, telles que les options de format de fichier limitées, les tailles d'image restreintes et les frais de transaction élevés sur Ethereum.

Qu'est-ce que SUSHI ?

SUSHI est le token natif de SushiSwap. Il s'agit d'un token ERC-20 distribué aux fournisseurs de liquidités sur SushiSwap via le minage de liquidités. SUSHI dispose d'une offre maximale de 250 millions de tokens. L'offre de SUSHI dépend du taux de bloc. Depuis novembre 2021, il est émis à un taux de 100 tokens par bloc, et son offre en circulation a déjà atteint environ 50 % du total de l'offre à 127 millions de tokens.

SUSHI accorde aux détenteurs des droits de gouvernance et une partie des frais payés au protocole. De manière simplifiée, on peut dire que la communauté SUSHI est propriétaire du protocole. Pourquoi cela a-t-il suscité un tel intérêt ? Eh bien, la gouvernance communautaire est fortement liée au caractère de la DeFi. La croissance de minage de liquidité (yield farming) en tant que méthode valable de distribution de tokens a donné lieu à une abondance de nouveaux lancements de tokens.

Ces modèles de lancement de tokens équitables visent à mettre tout le monde sur un pied d'égalité, et ils n'incluent souvent pas de « pré-minage », peu ou pas d'allocation aux fondateurs, et une distribution égale en fonction du montant des fonds fournis par chaque utilisateur. Dans la plupart des cas, les tokens distribués accordent également des droits de gouvernance aux détenteurs de tokens.

OK, mais que peuvent faire les détenteurs de tokens avec ces droits de gouvernance ? Sur SushiSwap, n'importe qui peut soumettre une proposition d'amélioration SushiSwap (SIP), pour laquelle les détenteurs de SUSHI peuvent voter. Il peut s'agir de modifications mineures ou même majeures du protocole SushiSwap. Au lieu d'une équipe plus traditionnelle comme Uniswap, le développement de SushiSwap est entre les mains des détenteurs de tokens SUSHI.

Une communauté forte peut être un atout puissant pour tout projet de token, mais cela est particulièrement vrai pour un protocole DeFi. La norme MISO (Minimal Initial SushiSwap Offering), par exemple, est un produit provenant d'une proposition de gouvernance. Il s'agit d'une plateforme de lancement de tokens dans l'écosystème SushiSwap, conçue pour répondre aux attentes de la communauté SUSHI. MISO permet aux individus et aux communautés de lancer leurs nouveaux tokens de projet par le biais de la plateforme SushiSwap.

Comment SushiSwap fonctionne-t-il ?

Comme mentionné, SushiSwap est un protocole de tenue de marché automatisée (AMM) qui fonctionne comme un exchange décentralisé. Il n'y a pas de carnet d'ordres ni d'autorité centralisée. Le trading de cryptomonnaies sur SushiSwap est traité par les smart contracts des pools de liquidités. Un pool de liquidité est l'endroit où les utilisateurs de SushiSwap deviennent des fournisseurs de liquidité (LP) en verrouillant leurs actifs crypto. Tout le monde peut être un fournisseur de liquidités sur SushiSwap et gagner des récompenses proportionnelles à sa part du pool. Pour ce faire, il faut déposer une valeur équivalente à deux tokens dans le pool. Chaque pool fonctionne comme un marché, où d'autres utilisateurs peuvent venir acheter et vendre des tokens. Pour une explication plus complète sur le fonctionnement de l'AMM dans les protocoles DEX, consultez notre article Uniswap.

Sur SushiSwap, vous pouvez échanger des tokens ERC-20 comme vous le feriez sur d'autres protocoles DEX. Par exemple, vous pouvez échanger des stablecoins tels que USDT et BUSD contre des cryptomonnaies telles que le Bitcoin (BTC) et l'éther (ETH). De plus, il existe différentes fonctions sur le thème du sushi pour vous permettre de générer un revenu passif. Par exemple, vous pouvez staker SUSHI dans le SushiBar et recevoir du xSUSHI. Le xSUSHI staké permet aux détenteurs de gagner une commission de récompense de 0,05 % de toutes les transactions de tous les pools de liquidité. Après le lancement de Shoyu, les détenteurs de SUSHI qui échangent leurs tokens en xSUSHI pourront également recevoir 2,5 % de chaque transaction NFT sur la place de marché NFT.

BentoBox est une autre fonctionnalité permettant de gagner des récompenses sur SushiSwap. Il s'agit d'un coffre-fort innovant qui permet aux utilisateurs de tirer parti de tous les outils de rendement disponibles sur SushiSwap. Cela signifie qu'en déposant vos actifs dans BentoBox, vous pouvez automatiquement gagner de l'intérêt en effectuant un staking sur SushiBar, ainsi qu'en les prêtant à d'autres utilisateurs. En même temps, les détenteurs de xSUSHI peuvent aussi gagner des récompenses grâce aux frais de transaction accumulés par BentoBox.

Comparaison d'Uniswap et de SushiSwap

Tout le monde sait que la crypto est profondément liée à l'open-source. Beaucoup pensent que le Bitcoin et un nombre croissant de protocoles DeFi sans autorisation agissent comme de nouveaux types de biens publics sous la forme de logiciels. Comme ces projets sont si faciles à copier et relancés avec de petits changements, il est naturel que cela mène à la concurrence entre des produits similaires. Cependant, nous pourrions supposer que cela devrait finalement conduire à une meilleure qualité de produits pour l'utilisateur final.

Il ne fait pas l'ombre d'un doute que l'espace DeFi doit d'importantes avancées à l'équipe Uniswap. Mais nous pourrions voir un avenir où même Uniswap et SushiSwap (ou d'autres forks) prospèrent. Uniswap pourrait rester à l'avant-garde de l'innovation dans l'espace AMM, tandis que SushiSwap pourrait fournir une alternative qui se concentre davantage sur les fonctionnalités que la communauté souhaite voir.

Cela étant dit, fragmenter la liquidité entre des protocoles similaires n'est pas la solution idéale. Si vous avez lu notre article Uniswap, vous savez que les AMM fonctionnent le mieux lorsque les utilisateurs placent autant de liquidités que possible dans les pools. Si une grande partie de la liquidité de DeFi est répartie entre de nombreux protocoles AMM différents, cela pourrait conduire à une expérience de qualité inférieure pour l'utilisateur final.

Comment fournir des liquidités à SushiSwap ?

Vous avez donc décidé de staker des tokens pour recevoir des SUSHI. La première étape consiste à acquérir ces tokens. Vous pouvez acheter les cryptomonnaies à staker sur des exchanges crypto centralisés comme Binance, ou des exchanges décentralisés comme Uniswap et 1inch.

Dans cet exemple, nous allons fournir des liquidités à la paire BNB-ETH, mais n'hésitez pas à faire de même avec une autre paire (à condition, bien sûr, que les tokens LP soient utilisables sur SushiSwap).

1. Accédez à Sushi et cliquez sur [Accéder à l'app] pour accéder à SushiSwap.

2. Allez sur [Pool] dans la barre de navigation supérieure. Vous devrez connecter votre portefeuille pour commencer.Vous pouvez utiliser Binance Wallet, MetaMask, WalletConnect ou tout autre portefeuille Ethereum pris en charge. Dans cet exemple, nous utiliserons Binance Wallet.

3. Après avoir cliqué sur [Binance], vous verrez une fenêtre contextuelle. Saisissez votre mot de passe pour déverrouiller le portefeuille, ou cliquez sur [Create a new wallet] si vous n'en avez pas.

4. Cliquez sur [Connect].

5. Vous serez redirigé vers le pool SushiSwap. Cliquer sur [Add] pour ajouter de la liquidité.

6. Cliquez sur [Select a token] pour trouver la paire de cryptomonnaies à laquelle vous souhaitez fournir de liquidité. Ensuite, saisissez le montant de l'un des tokens (par exemple, 1 BNB). Le système calculera automatiquement le montant nécessaire pour l'autre token.

Vous pouvez également voir votre part du pool en bas de la page. Cliquez sur [Approve ETH] pour confirmer.

7. Une autre fenêtre contextuelle s'affiche avec les détails et les frais de gas pour cette transaction. Cliquez sur [Confirm] pour approuver ou sur [Reject] pour modifier.

8. Cliquez sur [Confirm Adding Liquidity], puis sur [Confirm Supply] pour ajouter des liquidités au pool BNB-ETH.

Remarque : en raison du potentiel d'une perte non permanente, il se peut que vous receviez une distribution différente des tokens lors du retrait de vos tokens. Assurez-vous de bien comprendre les risques avant d'ajouter de la liquidité.

9. Confirmez la transaction dans la fenêtre contextuelle de votre portefeuille.

10. Vous avez ajouté avec succès des liquidités au pool BNB-ETH. Vous pouvez voir votre position et votre part dans le pool. Cela signifie que lorsque les utilisateurs échangent des BNB/ETH, vous pouvez recevoir des récompenses sur les frais de trading.

11. Pour gérer vos positions, allez dans l'onglet [Pool] de la barre de navigation supérieure et cliquez sur votre position pour ajouter ou supprimer des liquidités.

Vous remarquerez la présence de quelques tokens SLP dans votre portefeuille après la transaction. Les tokens SLP sont des tokens Sushiswap LP et ils représentent la part que vous avez déposée dans le pool. Tous les pools de liquidités sont libellés SLP sur SushiSwap, mais ils représentent en fait des pools différents.

Comment acheter ou vendre du SUSHI sur Binance ?

En plus de gagner des SUSHI avec SushiSwap, le token peut être acheté sur des plateformes d'exchange crypto comme Binance. De plus, si vous souhaitez vendre les SUSHI reçus sur SushiSwap, vous pouvez les transférer vers votre portefeuille et les vendre sur des plateformes d'exchange crypto comme Binance.

1. Connectez-vous à votre compte Binance et cliquez sur [Trader] dans la barre supérieure pour sélectionner la vue de trading classique ou avancé.

2. Sur le côté droit de l'écran, tapez « SUSHI » dans la barre de recherche et vous verrez les paires de trading disponibles. Dans cet exemple, nous utiliserons SUSHI/BUSD. Cliquez sur [SUSHI/BUSD] pour ouvrir la page de trading.

3. Faites défiler vers le bas jusqu'à la case [Spot]. Vous pouvez acheter ou vendre des SUSHI ici. Saisissez le montant de SUSHI que vous souhaitez acheter ou vendre. Ensuite, sélectionnez le type d'ordre. Dans cet exemple, nous utiliserons un ordre Market. Cliquez sur [Acheter SUSHI] ou [Vendre SUSHI] pour confirmer l'ordre.

SushiSwap est-il sûr ?

Le dépôt de fonds dans un smart contract comporte toujours un risque de bogues, même pour les projets audités et de bonne réputation. Vous ne devez jamais déposer plus que ce que vous pouvez vous permettre de perdre et toujours faire vos propres recherches avant d'investir. En outre, en raison du coût élevé du gas sur Ethereum, les petits dépôts peuvent avoir de farming à faire avant de pouvoir réaliser des bénéfices.

Pour conclure

SushiSwap est une expérience passionnante qui remet en question l'avantage concurrentiel d'un protocole DeFi déjà couronné de succès, Uniswap. Malgré son statut de fork d'Uniswap, SushiSwap a ajouté de nouvelles fonctionnalités à son protocole, la principale différence étant la gouvernance communautaire. En 2021, SushiSwap introduit également une plateforme NFT pour capitaliser sur le marché florissant des NFT.

SushiSwap a rapidement dépassé de nombreux autres projets de DFi en termes de valeur totale bloquée depuis son lancement, et il pourrait continuer à gagner en popularité et en traction. Quel que soit le succès de SushiSwap au final, cela montre qu'aucun produit ou service n'a un avantage indiscutable dans la DeFi.