¿Qué es SushiSwap y cómo funciona?

TL;DR (RESUMEN)

DeFi, el único lugar en el que unicornios y caricaturas de sushi se enfrentan en una batalla por la liquidez. Uniswap ha sido uno de los protocolos DeFi más exitosos para el intercambio de tokens en Ethereum. Fue creado por un pequeño equipo de apasionados emprendedores que lo desarrollaron como código abierto y disponible para que cualquiera haga un fork. ¡Y eso es exactamente lo que SushiSwap hizo!

SushiSwap es un fork de Uniswap que incorpora el apetitoso token SUSHI. Este otorga el control del protocolo a los holders y los recompensa con una porción de las comisiones. Veamos cómo puedes recibirlo en tu plato.

Introducción

A medida que el sector de las Finanzas Descentralizadas (o DeFi) evoluciona, emerge un número de novedosas plataformas financieras cada vez mayor. Hemos visto que cosas como los flash loans y el farming de rendimiento (o minería de liquidez) pueden ser aprovechados por los inversores para ganar dinero.

Uniswap ha consolidado su posición como uno de los protocolos DeFi fundamentales, con uno de los volúmenes de trading más grandes. Sin embargo, a pesar de su espíritu descentralizado y fuerte dependencia de los contratos inteligentes, los usuarios apenas tienen capacidad de decisión sobre la dirección de su desarrollo.

SushiSwap, un nuevo contendiente, prometió cambiar esto. Y el hecho de que más de 1000 millones de USD se bloquearan en depósito en el protocolo (tan solo unos días después de su lanzamiento) sugiere que muchos estaban interesados en dicho cambio. En este artículo, analizaremos el fork de Uniswap que está conquistando el sector de las cripto.

¿Qué es SushiSwap?

Dos desarrolladores anónimos llamados Chef Nomi y 0xMaki lanzaron SushiSwap en septiembre de 2020. Se trata de una de las Aplicaciones Descentralizadas (DApp) más populares de la blockchain de Ethereum. SushiSwap adopta para su protocolo de exchange descentralizado el modelo de automated market-making (AMM). Dicho de forma sencilla, en SushiSwap no hay libro de órdenes. En su lugar, la compra y venta de criptomonedas es facilitada por contratos inteligentes.

SushiSwap empezó siendo un fork de Uniswap. Utilizó el código de Uniswap para construir su base, al tiempo que incorporaba algunas diferencias clave, principalmente, la distribución de recompensas en tokens SUSHI. Los proveedores de liquidez de SushiSwap son recompensados con el token nativo del protocolo, SUSHI, que además es un token de gobernanza. A diferencia de Uniswap (UNI), los holders de SUSHI pueden seguir ganando recompensas incluso después de dejar de aportar liquidez.

En el momento de su lanzamiento, SushiSwap incentivó a los proveedores de liquidez para que hicieran staking con sus tokens de pool de liquidez (LP) de Uniswap pagándoles recompensas adicionales en SUSHI con un elevado porcentaje de rendimiento anual (APY). En el transcurso de una semana, SushiSwap logró atraer más de 1000 millones de USD en liquidez, y el valor total bloqueado en depósito superó los 150 millones de USD. Pasadas dos semanas, los tokens LP en staking fueron migrados desde Uniswap a SushiSwap. Esto significa que todos los tokens LP de Uniswap en staking en SushiSwap fueron canjeados en Uniswap por los tokens que representaban. Con ellos se crearon nuevos pool de liquidez en SushiSwap, marcando de esta forma el lanzamiento del exchange SushiSwap.

En el segundo trimestre de 2021, el ecosistema SushiSwap reveló su último complemento, una plataforma de tokens no fungibles (NFT) llamada Shoyu. La idea de Shoyu provino de un miembro de la gobernanza de SUSHI, quien propuso hacer de Shoyu una plataforma de NFT fácil de usar. Shoyu se propone solventar las actuales deficiencias de los mercados de NFT, como por ejemplo opciones de formatos de archivos limitadas, tamaños de imágenes limitadas y las elevadas comisiones de transacción de Ethereum.

¿Qué es SUSHI?

SUSHI es el token nativo de SushiSwap. Es un token ERC-20 que se distribuye a los proveedores de liquidez de SushiSwap mediante la minería de liquidez. SUSHI tiene un suministro máximo de 250 millones de tokens. El suministro de SUSHI depende de la tasa de bloque. A noviembre de 2021, se crea a un ritmo de 100 tokens por bloque, y su suministro circulante, de 127 millones de tokens, ha alcanzado ya aproximadamente el 50% del suministro total.

SUSHI confiere a los holders derechos de gobernanza y una porción de las comisiones pagadas al protocolo. De manera simple, podemos decir que la comunidad SUSHI es propietaria del protocolo. ¿Por qué ha generado esto tanto interés? Bueno, la gobernanza comunitaria está fuertemente vinculada al espíritu DeFi. El crecimiento de la minería de liquidez (farming de rendimiento) como método válido para la distribución de tokens ha dado lugar a una gran cantidad de nuevos lanzamientos de tokens.

Estos modelos justos de lanzamiento de tokens se proponen igualar el terreno de juego para todos los involucrados, y a menudo excluyen el preminado de tokens, presentan asignaciones mínimas o inexistentes a los fundadores, y una distribución equitativa basada en la cantidad de fondos aportada por cada usuario. En la mayoría de casos, los tokens distribuidos también otorgan derechos de gobernanza a los holders.

Te preguntarás qué pueden hacer los holders del token con estos derechos de gobernanza. En SushiSwap, cualquiera puede presentar una SushiSwap Improvement Proposal (propuesta de mejora de SushiSwap o SIP), por la que los holders de SUSHI tendrán la posibilidad de votar. Estas propuestas pueden ser cambios menores o incluso importantes del protocolo SushiSwap. En lugar de un equipo más tradicional como el de Uniswap, el desarrollo de SushiSwap se encuentra en manos de los holders del token.

Una comunidad sólida puede ser un activo muy poderoso para cualquier proyecto de token, pero en el caso de un protocolo DeFi esto es todavía más relevante. MISO, o Minimal Initial SushiSwap Offering (Oferta Mínima Inicial de SushiSwap), por ejemplo, es un producto que surgió de una propuesta de gobernanza. Se trata de una plataforma de lanzamiento de tokens del ecosistema SushiSwap diseñada para satisfacer las necesidades de la comunidad SUSHI. MISO permite a los individuos y comunidades lanzar tokens de sus nuevos proyectos a través de la plataforma SushiSwap.

¿Cómo funciona SushiSwap?

Como hemos comentado, SushiSwap es un protocolo de tipo automated market maker (AMM) que funciona como un exchange descentralizado. No hay libro de órdenes o autoridad centralizada. El trading de criptomonedas se procesa en SushiSwap mediante contratos inteligentes en pools de liquidez. Un pool de liquidez es el lugar en el que los usuarios de SushiSwap se convierten en proveedores de liquidez (LP) bloqueando en depósito sus criptoactivos. Cualquiera puede ser un proveedor de liquidez en SushiSwap y obtener recompensas en proporción a su participación en el pool. Para ello, se debe depositar un valor equivalente de dos tokens en el pool. Cada pool funciona como un mercado, en el que otros usuarios pueden comprar y vender tokens. Para una explicación más exhaustiva del funcionamiento de los AMM en los protocolos DEX, consulta nuestro artículo sobre Uniswap.

En SushiSwap, puedes intercambiar tokens ERC-20 de la misma forma que en otros protocolos DEX. Por ejemplo, puedes intercambiar stablecoins como USDT y BUSD por criptomonedas como Bitcoin (BTC) y Ether (ETH). A su vez, hay distintas funciones con temática de sushi que te permiten generar ingresos pasivos. Por ejemplo, puedes hacer staking con SUSHI en el SushiBar y recibir xSUSHI. xSUSHI en staking permite a los holders ganar una recompensa en forma de comisión del 0.05% de todos los trades de cada uno de los pools de liquidez. Tras el lanzamiento de Shoyu, los holders de SUSHI que hagan staking con sus tokens para obtener xSUSHI tendrán derecho a recibir un 2.5% de cada trade de NFT del mercado de NFT.

BentoBox es otra función que permite ganar recompensas en SushiSwap. Se trata de un innovador vault (depósito) que permite a los usuarios aprovechar todas las herramientas disponibles para generar rendimientos en SushiSwap. Esto significa que al depositar tus activos en BentoBox puedes generar automáticamente intereses por staking en el SushiBar, así como de préstamos a otros usuarios. Al mismo tiempo, los holders de xSUSHI pueden también ganar recompensas de las comisiones de transacción acumuladas de BentoBox.

Uniswap vs. SushiSwap

No es ningún secreto que las criptomonedas están profundamente arraigadas en el espíritu del código abierto. Muchos piensan que Bitcoin y un creciente número de protocolos DeFi sin permisos actúan como un nuevo tipo de bienes públicos en forma de software. Dado que estos proyectos son fáciles de copiar y relanzar con pequeños cambios, inevitablemente se produce una gran competencia entre productos similares. Podemos asumir, sin embargo, que esta circunstancia desembocará eventualmente en mejores productos para el usuario final.

No cabe duda que el ámbito DeFi está en deuda con el equipo de Uniswap por los numerosos avances. Pero es posible imaginarse un futuro en el que tanto Uniswap como SushiSwap (y otros forks) prosperen. Uniswap podría mantenerse a la vanguardia de la innovación en el sector de los AMM, mientras SushiSwap podría brindar una alternativa más centrada en funcionalidades que la comunidad desea tener.

Dicho esto, una liquidez fragmentada entre protocolos similares no es lo ideal. Si has leído nuestro artículo sobre Uniswap, sabrás que los AMM funcionan mejor cuanto mayor liquidez haya en los pools. Si gran parte de la liquidez en DeFi se ve repartida entre diversos protocolos AMM distintos, esto podría llevar a una peor experiencia para el usuario final.

¿Cómo aportar liquidez en SushiSwap?

Decidiste hacer staking con tokens a cambio de SUSHI. El primer paso es adquirir dichos tokens. Podrás comprar las criptomonedas que usarás para staking en exchanges centralizados como Binance, o descentralizados como Uniswap y 1inch.

En este ejemplo, aportaremos liquidez para BNB-ETH, pero no dudes en seguir con otro par (siempre y cuando los tokens LP sean utilizables en SushiSwap).

1. Dirígete a Sushi y haz clic en [Abrir aplicación] para acceder a SushiSwap.

2. Dirígete a [Pool] en la barra de navegación superior. Deberás conectar tu billetera para poder empezar. Puedes utilizar Binance Wallet, MetaMask, WalletConnect o cualquier otra billetera de Ethereum compatible. En este ejemplo, usaremos Binance Wallet.

3. Tras hacer clic en [Binance], aparecerá una ventana emergente. Ingresa tu contraseña para desbloquear la billetera o haz clic en [Crear una billetera nueva] si nos dispones de una.

4. Haz clic en [Conectar].

5. Serás redirigido al pool de SushiSwap. Haz clic en [Agregar] para agregar liquidez.

6. Haz clic en [Seleccionar un token] para encontrar el par de criptomonedas al que quieras aportar liquidez. A continuación, ingresa la cantidad para uno de los tokens (por ejemplo, 1 BNB). El sistema calculará automáticamente la cantidad necesaria para el otro token.

También podrás ver tu porcentaje del pool en la parte inferior. Haz clic en [Aprobar ETH] para confirmar.

7. Aparecerá otra ventana emergente con los detalles y la comisión del gas de esta transacción. Haz clic en [Confirmar] para aprobarla o en [Rechazar] para editarla.

8. Haz clic en [Confirmar agregar liquidez] y, a continuación, en [Confirmar suministro] para agregar liquidez en el pool BNB-ETH.

Nota: Debido a la posibilidad de impermanent loss (pérdida no permanente), puede que en el momento del reembolso recibas una distribución de tokens diferente de la que aportaste al inicio. Asegúrate de comprender los riesgos antes de aportar liquidez.

9. Confirma la transacción en la ventana emergente de tu billetera.

10. Agregaste liquidez en el pool BNB-ETH con éxito. Ahora podrás ver tu posición y tu porcentaje del pool. Esto significa que, cuando los usuarios hagan trading de BNB/ETH, recibirás recompensas de las comisiones de trading.

11. Para administrar tus posiciones, dirígete a la pestaña [Pool] en la barra de navegación superior y haz clic en tu posición para agregar o retirar liquidez.

Observarás que hay una serie de tokens SLP de la transacción en tu billetera. Los tokens SLP son tokens LP de SushiSwap y representan la porción que depositaste en el pool. Todos los pools de liquidez están denominados como SLP en SushiSwap, pero en realidad representan distintos pools.

¿Cómo comprar o vender SUSHI en Binance?

Aparte de ganar SUSHI en SushiSwap, el token puede ser comprado en exchanges de criptomonedas como Binance. Por otro lado, si quieres vender SUSHI recibido de SushiSwap, puedes trasferirlo a tu billetera y venderlo en exchanges de criptomonedas como Binance.

1. Inicia sesión en tu cuenta de Binance y haz clic en [Trade] en la barra de navegación superior para seleccionar la vista de trading clásica o avanzada.

2. En la parte derecha de la pantalla, escribe "SUSHI" en la barra de búsqueda para ver los pares de trading disponibles. En este ejemplo, usaremos SUSHI/BUSD. Haz clic en [SUSHI/BUSD] para abrir la página de trading.

3. Desplázate hacia abajo hasta el cuadro [Spot]. Ahí podrás comprar o vender SUSHI. Ingresa la cantidad de SUSHI que quieras comprar o vender. A continuación, selecciona el tipo de orden que prefieras. En este ejemplo, utilizaremos una orden market. Haz clic en [Comprar SUSHI] o [Vender SUSHI] para confirmar la orden.

¿Es SushiSwap seguro?

Depositar fondos en un contrato inteligente siempre conlleva un riesgo de bugs, incluso en el caso de proyectos auditados y de elevada reputación. Nunca deberías depositar más de lo que estés dispuesto a perder, y siempre lleva a cabo tu propia investigación antes de invertir. Además, debido al elevado costo del gas en Ethereum, los depósitos de menor cantidad pueden necesitar hacer mucho farming antes de lograr obtener beneficios.

Conclusiones

SushiSwap es un emocionante experimento que desafía la ventaja competitiva de un exitoso protocolo DeFi: Uniswap. A pesar de ser un fork de Uniswap, SushiSwap incluyó en su protocolo nuevas funciones, siendo la gobernanza comunitaria el diferenciador clave. En 2021, SushiSwap también está presentando una plataforma de NFT para sacar partido del próspero mercado de NFT.

Desde su lanzamiento, SushiSwap ha superado rápidamente a muchos otros proyectos DeFi en términos de valor total bloqueado en depósito, y es posible que siga aumentando su popularidad y tracción. Sin importar cuánto éxito alcance SushiSwap, está demostrando que ningún producto o servicio tiene una ventaja incuestionable en las DeFi.