O que é Curve Finance em DeFi?
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O que é Curve Finance em DeFi?

O que é Curve Finance em DeFi?

Intermedi√°rio
Publicado em Nov 25, 2020Atualizado em Aug 17, 2022
5m

TL;DR

Curve Finance √© uma exchange descentralizada (DEX) em execu√ß√£o na Ethereum. Ela foi projetada especificamente para o swapping (c√Ęmbio) entre stablecoins. Tudo que voc√™ precisa √© de uma carteira Ethereum e alguns fundos. Voc√™ pode fazer o swap/c√Ęmbio entre diferentes stablecoins com baixas taxas e pouco slippage.

Voc√™ pode imaginar o projeto Curve como o "Uniswap das stablecoins". Gra√ßas √† sua f√≥rmula especial de pre√ßos, √© um excelente projeto para swapping entre diferentes vers√Ķes tokenizadas de uma moeda.


Introdução

Os Automated Market Makers (AMM) tiveram um grande impacto no panorama da cripto. Protocolos de liquidez como o Uniswap, Balancer e PancakeSwap permitem que qualquer pessoa se torne um market maker e ganhe taxas com vários pares de mercado diferentes.

Os AMMs podem competir de forma significativa com as exchanges centralizadas? Talvez. Mas h√° um segmento espec√≠fico, no qual eles est√£o apresentando grande potencial ‚Äď o trading de stablecoins. A Curve Finance est√° na linha de frente deste setor.


O que é Curve Finance?

Curve Finance (https://curve.fi) √© um protocolo de Automated Market Maker desenvolvido para swapping (c√Ęmbio) entre stablecoins com baixas taxas e pouco slippage. √Č um provedor de liquidez descentralizado onde qualquer um pode adicionar seus ativos a diferentes pools de liquidez e ganhar comiss√Ķes.
Se voc√™ leu nosso¬†artigo sobre AMM, sabe que os AMMs utilizam um algoritmo de precifica√ß√£o em vez de um livro de ordens. Considerando a maneira como a f√≥rmula de precifica√ß√£o funciona para o Curve, ela tamb√©m pode ser muito √ļtil para o swapping entre tokens que permanecem em uma faixa de pre√ßo relativamente similar.
Ou seja, ela n√£o √© excelente apenas para o swapping entre stablecoins, mas tamb√©m entre diferentes vers√Ķes tokenizadas de uma moeda. O protocolo Curve √© uma das melhores maneiras de fazer swap entre diferentes¬†vers√Ķes tokenizadas de Bitcoin, como WBTC, renBTC e sBTC.
No momento de confec√ß√£o deste artigo, havia 17 pools da Curve dispon√≠veis para swap entre v√°rias stablecoins e ativos diferentes. √Č claro que ocorrem varia√ß√Ķes conforme a demanda e com base no cen√°rio em constante mudan√ßa do setor¬†DeFi. Algumas das stablecoins mais populares dispon√≠veis incluem USDT, USDC, DAI, BUSD, TUSD, sUSD, entre outras.
N√£o h√° informa√ß√Ķes oficiais sobre a equipe do projeto Curve, mas a maioria das contribui√ß√Ķes do¬†GitHub foram feitas por Michael Egorov, CTO de uma empresa de seguran√ßa de redes e inform√°tica chamada NuCypher.


Como funciona o Curve Finance?

Conforme mencionado, os ativos são precificados de acordo com uma fórmula de precificação em vez de utilizar um livro de ordens. A fórmula usada pelo protocolo Curve foi criada especificamente para facilitar os swaps que acontecem em uma faixa de preço similar.

Por exemplo, sabemos que 1 USDT deve ser equivalente a 1 USDC, que deve ser aproximadamente 1 BUSD e assim por diante. No entanto, se voc√™ quiser converter 100 milh√Ķes de d√≥lares de USDT em USDC e, em seguida, convert√™-lo em BUSD, haver√° slippage. A f√≥rmula da Curve foi projetada para minimizar o efeito de slippage o m√°ximo poss√≠vel.

Uma observação pertinente é que se eles não estivessem na mesma faixa de preço, a fórmula do protocolo Curve não funcionaria com a mesma eficiência. No entanto, o sistema não precisa levar isso em conta. Afinal, se o USDT valesse $0,7, algo (que nada tem a ver com o Curve) estaria muito errado. O sistema não pode consertar coisas que estão fora de seu controle, então, contanto que os tokens mantenham sua estabilidade e valor atrelado, a fórmula continuará fazendo seu trabalho muito bem.

Isso proporciona um valor de slippage extremamente baixo, mesmo para grandes quantidades. Na verdade, o spread do protocolo Curve pode competir de igual pra igual com algumas das exchanges centralizadas e OTCs com os melhores valores de liquidez.

Existem diferentes suposi√ß√Ķes sobre confian√ßa e risco, portanto, liquidez e execu√ß√£o n√£o representam o cen√°rio completo. Mas √© certamente interessante observar a competi√ß√£o entre o mundo centralizado e o mundo descentralizado dessa maneira.


O que é o token CRV?

CRV √© o token de governan√ßa da CurveDAO, uma¬†organiza√ß√£o aut√īnoma descentralizada (DAO - Decentralized Autonomous Organization) que executa o protocolo. O CRV √© continuamente distribu√≠do aos provedores de liquidez do protocolo e a taxa diminui anualmente.

No momento de confecção deste artigo, em novembro de 2020, cada trade na plataforma incorre em uma taxa de trading de 0,04% que vai diretamente para os provedores de liquidez.



Os riscos do Curve Finance

O Curve foi auditado pela Trail of Bits. O projeto foi auditado, então significa que ele é totalmente seguro, certo? Claro que não! Sempre existem riscos envolvidos na utilização de qualquer contrato inteligente, não importa quantas auditorias tenham sido feitas. Deposite apenas o valor que você pode eventualmente perder.

Como com qualquer outro protocolo AMM, você também deve levar em consideração a perda impermanente. Caso não saiba o que é isso, leia nosso artigo antes de adicionar liquidez à Curve. Basicamente, a perda impermanente é uma perda no valor em dólares que os provedores de liquidez podem sofrer ao fornecer liquidez a um AMM.
A pool de liquidez tamb√©m pode ser fornecida √†¬†Compound ou¬†yearn.finance para gerar mais rendimento aos provedores de liquidez. Al√©m disso, gra√ßas √† magia da chamada "composibilidade" (princ√≠pio de design de sistemas que lida com as inter-rela√ß√Ķes de componentes), os usu√°rios podem n√£o s√≥ fazer trades no Curve, como tamb√©m em outros contratos inteligentes. Isso apresenta riscos adicionais, pois muitos desses protocolos DeFi dependem uns dos outros. Se um deles tiver problemas, √© poss√≠vel que ocorra um efeito prejudicial em cadeia em todo o ecossistema DeFi.


Swerve Finance

Da mesma forma que o SushiSwap e o Uniswap, o Curve Finance tamb√©m possui um hard fork de alto n√≠vel ‚Äď Swerve Finance.¬†

O Swerve se autodenomina um "fair launch" (lançamento justo), o que significa que não houve alocação do token de governança (SWRV) para a equipe ou para os fundadores. Os tokens SWRV foram distribuídos em um evento de farming de liquidez, onde todos tiveram a mesma oportunidade de farming. Por isso, o Swerve afirma ser um fork 100% controlado e gerenciado pela comunidade da Curve.


Considera√ß√Ķes finais

O projeto Curve é um dos AMMs mais populares em execução na Ethereum. Ele facilita trades de grandes volumes de stablecoin com baixo slippage e spreads reduzidos de forma não-custodial.
Outro fator que faz do Curve Finance um dos principais componentes do setor DeFi é o fato de outros protocolos blockchain serem fortemente dependentes dele. A combinação entre diferentes aplicativos descentralizados tem seus riscos, mas também é uma das maiores vantagens do setor DeFi.
Ainda tem d√ļvidas sobre o Curve ou Finan√ßas Descentralizadas? Confira nossa plataforma de perguntas e respostas,¬†Ask Academy, onde a comunidade Binance responde as suas perguntas.