Что такое Curve Finance в DeFi?
Содержание
Введение
Что такое Curve Finance?
Как работает Curve Finance?
Что такое токен CRV?
Риски Curve Finance
Swerve Finance
Резюме
Что такое Curve Finance в DeFi?
ГлавнаяСтатьи
Что такое Curve Finance в DeFi?

Что такое Curve Finance в DeFi?

Продвинутый
Published Nov 25, 2020Updated Dec 2, 2021
5m

Осторожно! Много текста.

Curve Finance представляет собой децентрализованную биржу (DEX), работающую на базе Ethereum, которая специально разработана для обмена стейблкоинов. Чтобы обменять стейблкоины с низкими комиссиями и минимальным проскальзыванием, вам понадобится лишь кошелек Ethereum и некоторая сумма денег.

Curve напоминает Uniswap для стейблкоинов, однако благодаря специальной формуле ценообразования он также отлично подходит для обмена различных токенизированных версий монеты.


Введение

Автоматические маркет-мейкеры (AMM) оказали большое влияние на сферу криптовалюты. Протоколы ликвидности, такие как Uniswap, Balancer и PancakeSwap, позволяют любому пользователю стать маркет-мейкером и получать прибыль в виде комиссии за различные рыночные пары.

Могут ли AMM конкурировать с централизованными биржами? Возможно. Есть один сегмент, в котором АММ уже сейчас демонстрируют большой потенциал: торговля стейблкоинами. Curve Finance – один из лидеров в этом направлении.


Что такое Curve Finance?

Curve Finance (https://curve.fi) – протокол автоматических маркет-мейкеров для обмена стейблкоинов, обеспечивающий низкие комиссии и минимальное проскальзывание. Это децентрализованный агрегатор ликвидности, где любой пользователь может добавить свои активы в несколько различных пулов ликвидности для получения прибыли в виде комиссий.
Если вы читали нашу статью об AMM, то знаете, что они работают с алгоритмом ценообразования, а не с книгой ордеров. Благодаря специфике работы формулы ценообразования на Curve, она также может быть чрезвычайно полезна для обмена токенов, находящихся примерно в одинаковом ценовом диапазоне.
Это означает, что протокол отлично подходит для обмена не только стейблкоинов, но и токенизированных версий монеты. Таким образом, Curve – один из наиболее эффективных способов обмена токенизированных версий биткоина, таких как WBTC, renBTC и sBTC.
На момент написания статьи существует 17 пулов Curve, доступных для обмена разнообразных стейблкоинов и активов. Разумеется, они постоянно меняются в зависимости от рыночного спроса и по мере развития DeFi. В числе наиболее популярных доступных стейблкоинов – USDT, USDC, DAI, BUSD, TUSD и sUSD.
И хотя какая бы то ни было официальная информация о команде Curve отсутствует, известно, что большая часть вклада GitHub была сделана Михаилом Егоровым, техническим директором компании NuCypher, занимающейся компьютерной и сетевой безопасностью.


Как работает Curve Finance?

Как мы уже писали, активы оцениваются по формуле ценообразования, а не по книге ордеров. Формула, используемая Curve, специально разработана для облегчения процесса обмена в приблизительно одинаковом ценовом диапазоне.

Например, мы знаем, что 1 USDT равен 1 USDC, который должен быть равен примерно 1 BUSD и т. д. Но если вы хотите конвертировать 100 миллионов долларов USDT в USDC, а затем конвертировать их в BUSD, произойдет некоторое проскальзывание. Формула Curve предназначена для максимального уменьшения этого проскальзывания.

Следует отметить, что формула Curve эффективна лишь в том случае, если валюта находится в одном ценовом диапазоне. Однако система не обязана это учитывать. Если бы USDT стоил, например, 0,7 доллара США, то это повлияло бы не только на Curve. Система не может исправить то, что находится вне ее контроля, однако, пока токены сохраняют свою привязку к валюте, формула работает крайне эффективно.

Это позволяет обеспечить чрезвычайно низкое проскальзывание даже при обмене больших сумм. Фактически спред на Curve может серьезно конкурировать с некоторыми централизованными биржами и компаниями, осуществляющими внебиржевые сделки (ОТС), которые обладают лучшей ликвидностью.

Ликвидность и исполнение – разумеется, еще не все, поскольку обмен валюты также связан с рисками и вопросами доверия. Но подобная конкуренция между централизованным и децентрализованным миром, безусловно, впечатляет.


Что такое токен CRV?

CRV – это токен управления CurveDAO, децентрализованной автономной организации (ДАО), работающей на базе протокола. CRV постоянно распространяется среди поставщиков ликвидности протокола, при этом ставка ежегодно снижается.

По состоянию на ноябрь 2020 года за каждую сделку на платформе взимается комиссия в размере 0,04%, которая напрямую переводится поставщикам ликвидности.



Риски Curve Finance

Curve прошел аудит Trail of Bits, а это значит, что его использование совершенно безопасно, не так ли? Нет, это не так! При использовании любого смарт-контракта всегда возникают риски, независимо от количества пройденных им аудитов. В связи с этим мы рекомендуем вносить только ту сумму, которую вы готовы потерять.

Как и в случае с любым другим протоколом AMM, вам также необходимо учитывать непостоянные потери. Если вы не знаете, что это такое, ознакомьтесь с нашей статьей на эту тему перед началом работы с Curve. Вкратце, непостоянные потери – это потеря долларовой стоимости, которую могут понести поставщики ликвидности, предоставляя ликвидность AMM.
Пул ликвидности также может быть предоставлен Compound или yearn.finance для получения большего дохода поставщиками ликвидности. Кроме того, благодаря совместимости пользователи могут торговать не только на Curve, но и с помощью других смарт-контрактов. Это создает дополнительные риски, поскольку происходит формирование зависимости протоколов DeFi друг от друга. Таким образом, если что-то произойдет с одним из них, мы увидим эффект разрушительной цепной реакции во всей экосистеме DeFi.


Swerve Finance

Подобно SushiSwap и Uniswap, Curve Finance также имеет известный хардфорк Swerve Finance. 

Swerve позиционирует себя как форк с «честным запуском». Это означает, что токен его управления (SWRV) не был распределен командой или учредителем. Токены SWRV были распределены во время майнинга ликвидности с одинаковыми возможностями для фарминга. Таким образом, по заявлению Swerve, он на 100% принадлежит и управляется сообществом Curve.


Резюме

Curve – один из самых популярных AMM, работающих на блокчейне Ethereum. Он позволяет поддерживать высокие объемы торговли стейблкоинами, обеспечивая минимальное проскальзывание и узкие спреды некастодиальным методом.
Еще один фактор, делающий Curve Finance ключевым протоколом DeFi, заключается в том, что другие протоколы блокчейнов сильно зависят от него. Совместимость между различными децентрализованными приложениями имеет свои риски, но она также является и одним из самых сильных преимуществ DeFi.