TL;DR
Curve Finance je decentralizovaná burza (DEX) provozovaná na Ethereu. Je speciálně navržená pro swapy stablecoinů. Potřebujete jen ethereovou peněženku, nějaké finanční prostředky a můžete začít swapovat různé stablecoiny s nízkými poplatky a prokluzem.
Curve je takový Uniswap pro stablecoiny. A díky speciálnímu vzorci pro výpočet cen je tato burza skvělá i na swapování mezi různými tokenizovanými verzemi coinů.
Automatizovaní tvůrci trhu (AMM) mají na kryptoměnový systém obrovský vliv. Protokoly likvidity, jako je
Uniswap, Balancer a
PancakeSwap, umožňují každému stát se tvůrcem trhu a vydělávat na poplatcích mezi různými měnovými páry.
Mohou tito automatizovaní tvůrci trhu konkurovat centralizovaným burzám? Možná. Ale existuje jeden tržní segment, který vykazuje obrovský potenciál už teď – obchodování stablecoinů – a Curve Finance je v této oblasti na předních místech.
Curve Finance (
https://curve.fi) je protokol automatizovaného tvůrce trhu, který je určený ke swapování mezi různými stablecoiny s nízkými poplatky a prokluzem. Je to decentralizovaný
agregátor likvidity, kterému může kdokoli poskytnout svá aktiva, umístit je do různých poolů likvidity a vydělávat na poplatcích.
Pokud jste četli náš
článek o AMM, už víte, že automatizovaní tvůrci trhu nepoužívají
knihu objednávek a místo ní pracují s cenovým algoritmem. Vzhledem k tomu, jak vzorec pro výpočet cen u Curve funguje, je extrémně užitečný ke swapování mezi tokeny, které si zachovávají relativně podobné cenové rozpětí.
To znamená, že je skvělý nejen ke swapování stablecoinů, ale i různých tokenizovaných verzí coinů. Proto je Curve jedním z nejlepších způsobů, jak swapovat mezi různými
tokenizovanými verzemi Bitcoinu, jako je WBTC, renBTC a sBTC.
V době psaní tohoto článku má Curve k dispozici 17 poolů, ve kterých můžete swapovat mezi různými stablecoiny a aktivy. Ty se samozřejmě na základě tržní poptávky a proměnlivé povahy
DeFi neustále mění. Mezi nejoblíbenější dostupné stablecoiny patří USDT, USDC, DAI, BUSD, TUSD, sUSD a další.
O týmu stojícím za vývojem Curve neexistují žádné oficiální informace, ale většina příspěvků na
GitHubu pochází od Michaela Egorova, který pracuje jako CTO počítačové a síťové bezpečnostní společnosti Nucypher.
Jak už jsme zmiňovali, aktiva nejsou naceňována podle knihy objednávek, ale podle vzorce pro výpočet cen. Vzorec, který Curve používá, je speciálně navržený pro swapy mezi tokeny s podobným cenovým rozpětím.
Například víme, že 1 USDT by měl odpovídat 1 USDC, který by se měl rovnat zhruba 1 BUSD, a tak dále. Kdybyste ale chtěli převést 100 milionů dolarů v USDT na USDC a pak je převést na BUSD, projeví se tam nějaký prokluz. Vzorec pro výpočet cen Curve je navržený tak, aby tento prokluz co nejvíce minimalizoval.
Chceme upozornit na to, že kdyby tokeny neměly stejné cenové rozpětí, tento vzorec by už tak dobře nefungoval. Není ale nutné, aby na to tento systém bral ohled. Koneckonců kdyby měl USDT hodnotu 0,7 USD, bylo by něco hodně špatně a s Curve by to nijak nesouviselo. Tento systém nemůže napravit věci, které nemá jak ovlivnit, takže dokud si tokeny udržují své navázání, vzorec funguje velmi dobře.
To vede k extrémně nízkému prokluzu i u velkých objemů. Cenový
spread na burze Curve dokáže ve skutečnosti konkurovat i některým centralizovaným burzám a mimoburzovním nabídkám s nejlepší
likviditou.
Pojí se však s různými dohady ohledně důvěry a rizika, takže likvidita a provedení nejsou vším, ale je rozhodně skvělé vidět takovou konkurenci mezi centralizovaným a decentralizovaným světem.
Od listopadu 2020 je za každý obchod účtován obchodní poplatek ve výši 0,04 %, který jde přímo poskytovatelům likvidity.
➟ Chcete začít s kryptoměnami? Kupte si Bitcoin (BTC) na platformě Binance!
Společnost Trail of Bits provedla u Curve audit. Fajn, takže projekt si prošel auditem a je naprosto bezpečné ho používat, je tomu tak? Vůbec ne! Používáním libovolného chytrého kontraktu vždycky podstupujete nějaké riziko, a to bez ohledu na to, kolika audity si prošel. Vkládejte do takových projektů jen tolik, o kolik si můžete dovolit přijít.
Stejně jako u jakéhokoli jiného protokolu AMM musíte počítat i s
dočasnou ztrátou. Pokud nevíte, o co se jedná, přečtěte si o tom náš článek, než na Curve přidáte svou likviditu. Stručně řečeno, dočasná ztráta je ztráta dolarové hodnoty, kterou mohou poskytovatelé likvidity utrpět, když poskytují likviditu nějakému AMM.
V zákulisí může být pool likvidity poskytnut také službám
Compound nebo
yearn.finance, aby poskytovatelům likvidity generoval větší příjem. Díky kouzlu kombinovatelnosti mohou navíc uživatelé obchodovat nejen na Curve, ale i na
jiných chytrých kontraktech. To přináší další riziko, protože mnoho těchto DeFi protokolů na sebe vzájemně spoléhá. Když se s jedním z nich něco pokazí, řetězová reakce může zasáhnout celý DeFi ekosystém.
Podobně jako
SushiSwap a Uniswap, i Curve Finance má svůj vysoce exponovaný
hard fork – Swerve Finance.
Swerve o sobě říká, že je projektem s „férovým spuštěním“, takže žádný tým ani zakladatel nedostal příděl správního tokenu (SWRV). Tokeny SWRV byly distribuovány při těžbě likvidity, kdy měl každý stejnou příležitost farmařit. Proto Swerve tvrdí, že je forkem Curve se 100% komunitní správou a vlastnictvím.
Curve je jedním z neoblíbenějších AMM fungujících na
Ethereu. Umožňuje vysokoobjemové obchody se stablecoiny, které mají nízký prokluz a malý spread s funkcí bez úschovy.
Další věc, která staví protokol Curve Finance do jádra oblasti DeFi, je, že jsou na něm jiné blockchainové protokoly značně závislé. Kombinovatelnost mezi různými
decentralizovanými aplikacemi s sebou nese svoje rizika, ale zároveň je to i jedna z největších výhod DeFi.
