ما هو Curve Finance في التمويل اللامركزي؟
جدول المحتويات
المقدمة
ما هو Curve Finance؟
ما هي آلية عمل Curve Finance؟
ما هو رمز CRV المميز؟
مخاطر Curve Finance
Swerve Finance
أفكار ختامية
ما هو Curve Finance في التمويل اللامركزي؟
الصفحة الرئيسيةالمقالات
ما هو Curve Finance في التمويل اللامركزي؟

ما هو Curve Finance في التمويل اللامركزي؟

متوسط
Published Nov 25, 2020Updated Dec 2, 2021
5m

الموجز

Curve Finance عبارة عن منصة تداول لامركزية (DEX) تعمل على شبكة Ethereum تم تصميمها خصيصاً للمبادلة بين العملات المستقرة. كل ما تحتاج إليه هو محفظة Ethereum وبعض الأموال، وسيمكنك مبادلة مختلف العملات المستقرة برسوم منخفضة وانزلاق بسيط.

يمكنك اعتبار Curve بمثابة "Uniswap للعملات المستقرة"، وبفضل معادلة التسعير التي يتميز بها، فهو مفيد أيضاً في مبادلة مختلف النسخ المرمَّزة من العملات.


المقدمة

كان لصناع السوق الآليين تأثير كبير على مجال العملات الرقمية. تسمح بروتوكولات السيولة مثل Uniswap، وBalancer، و PancakeSwap لأي شخص بأن يصبح صانع سوق ويكسب رسوماً على أزواج السوق المختلفة.

هل يمكن لصناع السوق الآليين منافسة المنصات المركزية حقاً؟ ربما، ولكن ثمة قطاع واحد تتضح فيه إمكاناتهم الهائلة – وهو تداول العملات المستقرة. ويحتل Curve Finance صدارة هذا المجال.


ما هو Curve Finance؟

Curve Finance (https://curve.fi) هو بروتوكول صانع سوق آلي صُمم خصيصاً للمبادلة بين العملات المستقرة برسوم منخفضة وانزلاق بسيط. كما أنه مُجمِّع سيولة لامركزي يتيح لأي شخص إمكانية إضافة أصوله إلى العديد من مجمعات السيولة المختلفة والحصول على رسوم.
إذا كنت قد قرأت مقالنا حول صانع السوق الآلي، فستعلم أن صناع السوق الآليين يعملون بخوارزمية تسعير بدلاً من قائمة الطلبات. ونظراً للطريقة التي تعمل بها معادلة التسعير على Curve، فإنه قد يكون مفيداً للغاية في المبادلة بين الرموز المميزة التي تظل في نطاق سعري مشابه نسبياً.
يعني ذلك أنه مثالي ليس فقط في المبادلة بين العملات المستقرة، ولكن أيضاً مختلف النسخ المرمَّزة من العملات. ومن ثم، فإن Curve أحد أفضل الطرق للمبادلة بين النسخ المرمزة المختلفة لعملة البيتكوين، مثل WBTC، وrenBTC، وsBTC.
في وقت كتابة هذا المقال، هناك 17 مجمع Curve متاحاً للمبادلة بين العديد من الأصول والعملات المستقرة المختلفة، والتي تشهد بالطبع تغيرات دائمة بناءً على الطلب في السوق وعالم التمويل اللامركزي دائم التغير. ومن بين العملات المستقرة الأكثر شعبية المتاحة USDT، وUSDC، وDAI، وBUSD، وTUSD، وsUSD وغيرها المزيد.
لا توجد معلومات رسمية حول فريق Curve، ولكن تم تقديم معظم إسهامات GitHub من قِبَل مايكل إيغوروف، رئيس قسم تكنولوجيا المعلومات بشركة NuCypher المتخصصة في أمن الشبكات والكمبيوتر.


ما هي آلية عمل Curve Finance؟

كما أوضحنا سابقاً، يتم تسعير الأصول وفقاً لمعادلة تسعير بدلاً من قائمة طلبات. وصُممت المعادلة التي يستخدمها Curve خصيصاً لتسهيل عملية المبادلة التي تحدث في نطاق مشابه تقريباً.

على سبيل المثال، نعلم أن 1 USDT يعادل 1 USDC، والذي يعادل 1 BUSD تقريباً، وهكذا. غير أنه إذا كنت تود تحويل 100 مليون دولار من USDT إلى USDC، ثم تحويل  المبلغ إلى BUSD، ستكون هناك نسبة انزلاق. وقد صُممت معادلة Curve لتقليل نسبة هذا الانزلاق بقدر الإمكان.

تجدر الإشارة إلى أنه إذا لم تكن العملات في نفس النطاق السعري، فلن تعمل معادلة Curve بكفاءة. غير أن ذلك قد لا يكون بالضرورة بسبب النظام، فإذا كانت قيمة USDT تبلغ 0.7 دولار، فسوف يكون هناك مشكلة كبيرة خارج Curve. ولا يستطيع النظام معالجة الأشياء الخارجة عن نطاق سيطرته، ومن ثم طالما أن الرموز المميزة تحافظ على ربطها، ستؤدي المعادلة وظيفتها بصورة جيدة.

يؤدي ذلك إلى حدوث انزلاق سعري منخفض حتى مع الأحجام الكبيرة. في الواقع، يمكن للفارق على Curve المنافسة حقاً مع بعض منصات التداول المركزية ومكاتب التداول خارج المنصة التي لديها أفضل معدلات سيولة.

هناك افتراضات مختلفة حول الثقة والمخاطر، لذلك لا يمثل عاملا السيولة والتنفيذ الصورة الكاملة. لكن لا شك أنه من المدهش أن نرى المنافسة بين العالم المركزي واللامركزي بهذه الطريقة.


ما هو رمز CRV المميز؟

CRV هو رمز الحوكمة المميز الخاص بـ CurveDAO، وهي منظمة مستقلة لامركزية تشغل البروتوكول. ويتم توزيع رمز CRV المميز باستمرار على مزودي السيولة بالبروتوكول، مع انخفاض المعدل سنوياً.

اعتباراً من نوفمبر 2020، أصبحت كل عملية تداول على المنصة تتحمل رسوم تداول قدرها 0.04% وتذهب هذه الرسوم مباشرة إلى مزوّدي السيولة.



مخاطر Curve Finance

خضع بروتوكول Curve للتدقيق من قِبل Trail of Bits. إذاً فقد تم تدقيق المشروع، مما يعني أنه آمن تماماً للاستخدام، أليس كذلك؟ بالطبع لا! عادةً ما ينطوي استخدام أي عقد ذكي على مخاطر، بغض النظر عن عمليات التدقيق التي خضع لها، لذا قم بإيداع فقط المبلغ الذي يمكنك تحمل خسارته.

على غرار أي بروتوكول صانع سوق آلي آخر، ستحتاج أيضاً إلى وضع الخسارة غير الدائمة في اعتبارك. وإذا كنت لا تعرف ما هي الخسارة غير الدائمة، يُرجى الاطلاع على مقالنا حولها قبل إضافة سيولة إلى بروتوكول Curve. باختصار، الخسارة غير الدائمة هي خسارة في قيمة الدولار قد يعاني منها مزودو السيولة عند تقديم السيولة إلى صانع السوق الآلي.
ووراء الكواليس، قد يتم تقديم مجمع السيولة أيضاً إلى Compound أو yearn.finance لتحقيق المزيد من الدخل لمزودي السيولة. بالإضافة إلى ذلك، بفضل خاصية قابلية التوافق السحرية، يستطيع المستخدمون التداول ليس فقط على منصة Curve، ولكن أيضاً غيرها من العقود الذكية الأخرى. وهذا من شأنه إضافة المزيد من المخاطر، حيث أصبحت العديد من بروتوكولات التمويل اللامركزي هذه تعتمد على بعضها البعض، ومن ثم إذا انهار أحدها، فقد نرى تأثير رد فعل متسلسل مدمر عبر منظومة التمويل اللامركزي بأكملها.


Swerve Finance

على غرار SushiSwap وUniswap، شهد مشروع Curve Finance عملية انقسام سلسلة شهيرة – وهي Swerve Finance. 

يروج انقسام Swerve لنفسه على أنه "إطلاق عادل"، مما يعني أنه لم يتم تخصيص أي من رموز الحوكمة الخاصة به (SWRV) لفريق العمل أو المؤسس، وقد تم توزيع رموز SWRV المميزة في فعالية لتعدين السيولة، حيث حظي الجميع بنفس فرصة تحصيل الرموز. ومن ثم، فإن انقسام Swerve يزعم أنه انقسام من بروتوكول Curve يحكمه المجتمع ويملكه بنسبة 100%.


أفكار ختامية

يعد Curve أحد صناع السوق الآليين الأكثر شيوعاً ورواجاً على شبكة Ethereum. ويساعد على تيسير عمليات تداول العملات المستقرة ذات الأحجام الكبيرة بنسبة انزلاق منخفضة وفروق أسعار بسيطة بطريقة غير احتجازية.
ثمة سبب آخر يضع Curve Finance في قلب مجال التمويل اللامركزي وهو مدى اعتماد بروتوكولات سلاسل البلوكشين الأخرى اعتماداً كبيراً عليه. تنطوي قابلية التوافق بين التطبيقات اللامركزية المختلفة على عدد من المخاطر، ولكنها تمثل إحدى أبرز مميزات مجال التمويل اللامركزي.