Qu'est-ce que Curve Finance dans la DeFi ?
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Qu'est-ce que Curve Finance dans la DeFi ?

Qu'est-ce que Curve Finance dans la DeFi ?

Intermédiaire
Publié le Nov 25, 2020Mis à jour le Aug 17, 2022
5m

Résumé

Curve Finance est un exchange décentralisé (DEX) fonctionnant sur Ethereum. Il est spécialement conçu pour échanger de stablecoins. Tout ce dont vous avez besoin, c'est d'un portefeuille Ethereum, de quelques fonds, et vous pouvez échanger différentes monnaies avec des frais et un glissement réduits.

On pourrait considérer Curve comme « l'Uniswap des stablecoins »." Grùce à sa formule de définition des prix spéciale, c'est aussi la solution idéale pour échanger différentes versions tokenisées d'une monnaie.


Introduction

Les teneurs de marché automatisés (AMM) ont eu un grand impact sur le paysage cryptographique. Les protocoles de liquidité tels que Uniswap, Balancer et PancakeSwap permettent à quiconque de devenir teneur de marché et de gagner des frais sur de nombreuses paires de marché différentes.

Ces AMM peuvent-ils rĂ©ellement concurrencer les exchanges centralisĂ©s ? Peut-ĂȘtre. Mais il y a un segment dans lequel ils dĂ©montrent dĂ©jĂ  un grand potentiel, et c'est le trading de stablecoins. Curve Finance est Ă  l'avant-garde de cet espace.


Qu'est-ce que Curve Finance ?

Curve Finance (https://curve.fi) est un protocole automatisĂ© de tenue de marchĂ© conçu pour Ă©changer entre plusieurs stablecoins avec des frais et un glissement rĂ©duits. Il s'agit d'un agrĂ©gateur de liquiditĂ©s dĂ©centralisĂ© oĂč chacun peut ajouter ses actifs Ă  plusieurs pools de liquiditĂ©s diffĂ©rents et gagner des commissions.
Si vous avez lu notre article sur les AMM, vous savez qu'ils fonctionnent avec un algorithme de tarification au lieu d'un carnet d'ordres. En raison du mode de fonctionnement de formule de tarification sur Curve, elle peut Ă©galement ĂȘtre extrĂȘmement utile pour Ă©changer des tokens qui restent dans une fourchette de prix relativement proche.
Cela signifie qu'il est non seulement idĂ©al pour Ă©changer des stablecoins, mais aussi des versions diffĂ©rentes d'une mĂȘme monnaie. Par consĂ©quent, Curve est l'un des meilleurs moyens d'Ă©changer entre diffĂ©rentes versions tokenisĂ©es de Bitcoin, comme WBTC, renBTC et sBTC.
Au moment de la rédaction de cet article, 17 pools Curve sont disponibles pour échanger entre de nombreux stablecoins et actifs. Le nombre de pools est bien sûr en évolution constante en fonction de la demande du marché et de l'évolution constante de la DeFi. Parmi les stablecoins les plus populaires disponibles, citons USDT, USDC, DAI, BUSD, TUSD, sUSD, etc.
Il n'y a pas d'informations officielles sur l'équipe Curve, mais la plupart des contributions de GitHub ont été faites par Michael Egorov, le directeur technique d'une société de sécurité informatique et réseau appelée NuCypher.


Comment fonctionne Curve Finance ?

Comme mentionné, les prix des actifs est déterminé selon une formule de tarification plutÎt qu'un carnet d'ordres. La formule utilisée par Curve est spécifiquement conçue pour faciliter les échanges qui se produisent dans une fourchette de prix définie.

Par exemple, nous savons que 1 USDT devrait ĂȘtre Ă©gal Ă  1 USDC, qui devrait ĂȘtre Ă©gal Ă  environ 1 BUSD, etc. Cependant, si vous souhaitez convertir 100 millions de dollars d'USDT en USDC, puis le convertir en BUSD, il y aura du glissement. La formule de Curve est conçue pour minimiser ce glissement autant que possible.

Une chose Ă  noter ici est que s'ils n'Ă©taient pas dans la mĂȘme gamme de prix, la formule de Curve ne fonctionnerait pas. Cependant, le systĂšme n'a pas Ă  tenir compte de cela. AprĂšs tout, si l'USDT valait 0,7 $, il y aurait un gros problĂšme n'Ă©tant pas en lien avec Curve. Le systĂšme ne peut pas influer sur les choses en dehors de son contrĂŽle, donc tant que les tokens maintiennent leur valeur, la formule fonctionne trĂšs bien.

Cela permet d'obtenir un glissement extrĂȘmement faible, mĂȘme pour les ordres importants. En fait, le spread sur Curve peut concurrencer de maniĂšre significative certains exchanges centralisĂ©s et certains desks OTC avec les meilleures liquiditĂ©s.

Il existe différentes hypothÚses sur la confiance et les risques, la liquidité et l'exécution ne sont donc pas les seuls éléments importants. Mais il est certainement passionnant de voir la concurrence actuelle entre le monde centralisé et le monde décentralisé.


Qu'est-ce que le token CRV ?

CRV est le token de gouvernance de CurveDAO, une organisation autonome décentralisée (DAO) exécutant le protocole. Les CRV sont continuellement distribués aux fournisseurs de liquidités du protocole, le taux diminuant chaque année.

En novembre 2020, chaque transaction sur la plateforme entraßne des frais de trading de 0,04 % qui vont directement aux fournisseurs de liquidités.



Les risques de Curve Finance

Curve a Ă©tĂ© auditĂ© par Trail of Bits. D'accord, le projet a donc Ă©tĂ© vĂ©rifiĂ©, ce qui signifie qu'il est totalement sĂ»r de l'utiliser, n'est-ce pas ? Absolument pas ! Il y a toujours un risque lorsqu'on l'utilisation un smart contract, quel que soit le nombre d'audits effectuĂ©s. DĂ©posez uniquement les fonds que vous ĂȘtes prĂȘt Ă  perdre.

Comme pour tout autre protocole AMM, vous devrez également prendre en compte les pertes non permanentes. Si vous ne savez pas ce que c'est, lisez notre article à ce sujet avant d'ajouter des liquidités à Curve. En bref, la perte intermittente est une perte de valeur en dollars que les fournisseurs de liquidités peuvent subir tout en fournissant de la liquidité à un AMM.
En coulisse, le pool de liquiditĂ©s peut Ă©galement ĂȘtre fourni Ă  Compound ou yearn.finance afin de gĂ©nĂ©rer davantage de revenus pour les fournisseurs de liquiditĂ©s. En outre, grĂące Ă  la magie de la composabilitĂ©, les utilisateurs peuvent non seulement trader sur Curve, mais aussi avec d'autres smart contracts. Cela prĂ©sente des risques supplĂ©mentaires, car bon nombre de ces protocoles DeFi dĂ©pendent les uns des autres. Si l'un d'entre eux rencontre des problĂšmes, nous pourrions constater un effet nĂ©faste de rĂ©action en chaĂźne dans l'ensemble de l'Ă©cosystĂšme DeFi.


Swerve Finance

D'une façon similaire à SushiSwap et Uniswap, Curve Finance possÚde également un hard fork trÚs médiatisé, Swerve Finance.

Swerve se prĂ©sente comme un projet ayant fait l'objet d'un « lancement Ă©quitable », ce qui signifie qu'il n'y avait pas de fonds du token de gouvernance SWRV affectĂ©s Ă  l'Ă©quipe ou au fondateur. Les tokens SWRV ont Ă©tĂ© distribuĂ©s lors d'un Ă©vĂ©nement de minage de liquiditĂ©s, oĂč tout le monde a eu la mĂȘme opportunitĂ© de farmer. Swerve affirme donc ĂȘtre un fork de Curve dĂ©tenu et gĂ©rĂ© Ă  100 % par la communautĂ©.


Pour conclure

Curve est l'un des AMM les plus populaires sur Ethereum. Il facilite les transactions de stablecoin à volume élevé avec un faible glissement et des spreads serrés de maniÚre non custodial.
Une autre chose qui place Curve Finance au cƓur de l'espace DeFi est la façon dont les autres protocoles blockchain dĂ©pendent de Curve. La composabilitĂ© entre diffĂ©rentes applications dĂ©centralisĂ©es comporte des risques, mais c'est aussi l'un des plus grands avantages de DeFi.
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