Trumpai
Synthetix yra DeFi protokolas, skirtas sintetiniam kriptovaliutų turtui. Šis protokolas užgimė 2018 m. meškų rinkos griuvėsiuose kartu su Maker, Compound, Uniswap ir keletu kitų. Jis atvėrė kelią decentralizuotiems finansams tapti svarbiu sektoriumi kriptovaliutų erdvėje.
Įvadas
Synthetix pradžioje buvo stabilios vertės kriptovaliutos projektas, pavadintas Havven, bet kriptovaliutų meškų rinkos metu padarė didelį virsmą – tapo sintetinio turto protokolu. Synthetix bendruomenė išrado daugelį mechanizmų, kurie dabar laikomi standartiniais DeFi erdvėje.
Synthetix ir toliau bus vienas iš pagrindinių struktūrinių DeFi elementų Ethereum tinkle, o netrukus bus išleistas 2 sluoksnio išplečiamumo sprendimas, todėl tikėtina, kad Synthetix išliks esmine DeFi dalimi ir artimiausioje ateityje.
Kas yra Synthetix?
Synthetix yra sintetinio turto protokolas, leidžiantis išleisti sintetinį turtą Ethereum tinkle. Sintetinį turtą galima įsivaizduoti kaip išvestinę finansinę priemonę. Ji suteikia galimybę laikyti tam tikro aktyvo poziciją neturint jo nuosavybės teisių.
Tačiau kas gali būti sintetinis turtas („Synth“)? Beveik bet kuris aktyvas, kurio kainos patikimai skelbiamos. Kai kurie pavyzdžiai yra kriptovaliutos (pvz., BTC arba ETH), žaliavos (pvz., auksas ir sidabras) ir dekretinės valiutos (pvz., USD). Egzistuoja net atvirkštinis sintetinis turtas, kuris seka atvirkštinę užtikrinamojo turto vertę, todėl prekybininkai gali lengvai užimti trumpąją poziciją arba apdrausti turimą turtą ir pelno telkimo pozicijas.
Esmė ta, kad naudodami Synthetix prekybininkai gali užimti su tam tikru turtu, kurio nėra grandinėje, susietą poziciją. Synthetix taip pat leidžia kurti tokius indeksus kaip DeFi indeksas, kuris seka įvairių DeFi aktyvų krepšelio kainą.
Kaip veikia Synthetix?
Sintetinis turtas naudoja decentralizuotus kainų orakulus pagrindinio turto kainoms stebėti. Svarbu pažymėti, kad sintetinis turtas skiriasi nuo kriptovaliutos, paremtos tam tikru rezervu, pavyzdžiui, stabilios vertės kriptovaliuta. Sintetiniam turtui vertę suteikia ne įprastas rezervas, o įvairūs sudėtingi grandinės mechanizmai ir išmanieji sandoriai.
Pavyzdžiui, BUSD yra stabilios vertės kriptovaliuta – kiekviena BUSD atitinka 1 USD rezerve. Panašiai Paxos žetonas Pax Gold (PAXG) yra paremtas fiziniais aukso luitais. Tam tikra prasme, jei jums priklauso PAXG, jums priklauso lygiavertė suma aukso rezerve, kuria šis žetonas yra pagrįstas. Kitaip tariant, PAXG yra aukso nuosavybę patvirtinantis žetonas.
Sintetinis turtas yra kitoks. Jis seka turto kainą naudodamas sudėtingą išmaniųjų sandorių mechanizmą. Jei turite sXAU, tai nereiškia, kad turite aukso, kuriuo šis žetonas pagrįstas. Tai tiesiog reiškia, kad turite poziciją, kuri priklauso nuo aukso kainos.
Tad kodėl gi norėtumėte turėti tokį turtą? Kaip jau minėjome anksčiau, tai yra geras būdas užimti poziciją, priklausomą nuo tam tikro turto kainų, nelaikant to turto kaip nuosavybės. Sintetinis turtas taip pat naudingas tuo, kad tai yra ERC-20 žetonai Ethereum tinkle, todėl jį galima lengvai integruoti į kitus DeFi protokolus. Sintetinį turtą galima deponuoti tokiose platformose kaip Uniswap, Sushi arba Curve, taip pat galite teikti likvidumą ir uždirbti iš prekybos mokesčių, kaip ir su kitais ERC-20 žetonais.
Synthetix tinklo žetonas (SNX)
Jei šie žetonai nėra susieti su užtikrinamuoju turtu, tuomet kuo jie yra užtikrinami? Pirmiausia platformos žetonu – SNX. Neseniai Synthetix kaip užstatą leido naudoti ir ETH.
Synthetix veikia perteklinio įkeitimo principu – t. y. kiekvienas sintetinis aktyvas užtikrinamas didesne verte nei ta, kurią jis reprezentuoja.
Sintetiniai aktyvai kuriami vartotojams deleguojant užstatą (SNX) ir pagal jį kaldinant sintetinį turtą. Kitaip tariant, kiekvienas sintetinis aktyvas iš esmės yra skola už pateiktą užstatą.
Kiekviena skolos pozicija turi išlaikyti tam tikrą užstato santykį. Šis santykis nustatomas valdymo būdu. Juo siekiama užtikrinti, kad sintetiniai aktyvai turėtų pakankamą užstatą ir sistemoje nebūtų deficito net nenumatytų įvykių metu, pvz., įvykus didelei rinkos griūčiai.
Deleguotojai turi valdyti šį santykį rankiniu būdu, kaldindami ir degindami sintetinius aktyvus (skolą) arba pridėdami daugiau užstato, tokiu būdu užtikrindami, kad jie ir toliau uždirbs atlygį už delegavimą.
Begalinis likvidumas ir jokio kainos neatitikimo
Synthetix prisistato kaip birža su „begaliniu likvidumu“, nes joje nėra užsakymų knygos ar kainų neatitikimo tradicine prasme. Vietoje to kainos nustatomos pagal algoritminį mechanizmą, kurio veikimas panašesnis į automatinio rinkos formuotojo (AMM) nei į centrinės pavedimų nustatant ribą knygos (CLOB).
Iš esmės prekiaudami per Synthetix jūs neprekiaujate su asmeniu ar rinkos formuotoju. Vietoje to jūs grąžinate dalį savo skolos iš skolos fondo ir pasiskolinate tą pačią skolos sumą kitu sintetiniu aktyvu.
Tai sudėtingas mechanizmas su daugybe niuansų, tačiau svarbu suprasti, kad prekyba per Synthetix nėra tas pats, kas prekyba per Binance pavedimų knygą ar Uniswap likvidumo fondus.
Synthetix ir Optimism
Tai kodėl į Synthetix biržą dar nėra įtrauktas visas NASDAQ? Ethereum pagrindiniame tinkle taikomi mokesčiai ir įvykdymo garantijos nelabai tinka daugumai prekybininkų ir prekybos stilių. Dėl šios priežasties Synthetix sandoriams bus naudojamas 2 sluoksnio sprendimas, vadinamas optimistiniu paketu – jį įgyvendins bendrovė Optimism.
Paketai yra puikus būdas plėsti blokų grandines. Skirtingai nuo kitų išplečiamumo sprendimų, tokių kaip šoninės grandinės, kurios yra atsakingos už savo pačių saugumą per atskirą tvirtinimo priemonių rinkinį, paketų saugumą užtikrina Ethereum blokų grandinės. Tai yra esminis skirtumas. Paketai gali gauti tuos pačius išplečiamumo privalumus kaip ir šoninės grandinės (pvz., didesnį operacijų pralaidumą ir mažesnius operacijų mokesčius) nedarydami kompromisų saugumo sąskaita.
Tačiau Synthetix sandoriai yra viena iš sudėtingesnių išmaniųjų sandorių rūšių. Juos saugiausiu įmanomu būdu pritaikyti tokioms pažangiausioms technologijoms nėra lengva užduotis. Optimism šiuo klausimu kurį laiką dirbo su Synthetix ir tikimasi, kad šis sprendimas bus paleistas pagrindiniame tinkle kažkada 2021 m. vasarą.
Baigiamosios mintys
Synthetix yra sintetinio turto protokolas Ethereum tinkle. Stintetiniai aktyvai seka turto, kuriuo jie yra pagrįsti, kainą, todėl vartotojams nereikia patiems laikyti šio turto. Synthetix yra vienas seniausių DeFi projektų, turinčių decentralizuotą valdymo struktūrą, veikiančią per SynthetixDAO. Nors tai nėra lengviausiai suprantamas projektas, Synthetix gali išpopuliarėti, kai jis bus įdiegtas pritaikius Optimism paketų sprendimą.