什麼是現貨市場以及如何進行現貨交易?
目錄
前言
什麼是現貨市場?
什麼是現貨交易?
交易所與場外
現貨市場和期貨市場有何區別?
現貨交易和槓桿交易有何區別?
如何於幣安進行現貨交易
現貨市場的優缺點
總結
什麼是現貨市場以及如何進行現貨交易?
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什麼是現貨市場以及如何進行現貨交易?

什麼是現貨市場以及如何進行現貨交易?

初階
發佈時間 Jul 21, 2021更新時間 Sep 23, 2022
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摘要

現貨交易涉及直接買賣金融工具和資產,例如加密貨幣、外匯、股票或債券。資產的交割通常是即時的。現貨交易發生在現貨市場上,不是基於交易所就是場外交易 (交易者之間直接交易)。在現貨市場進行交易時,您只能使用您擁有的資產,而不能使用槓桿或保證金。

現貨交易的中心化交易所管理合規性、安全性、託管和其他因素,使交易更加容易。作為回報,交易所會收取交易費用。去中心化交易所提供類似的服務,但會透過區塊鏈智能合約。


前言

現貨交易提供了一種簡單的投資和交易方式。對於加密貨幣投資,您的第一次體驗可能是在現貨市場進行現貨交易,例如以市場價格購買 BNB (幣安幣) 並持有這種代幣。

現貨市場存在於不同的資產類別,包括加密貨幣、股份、商品、外匯和債券。您可能會比您想像中更熟悉現貨市場及現貨交易。一些最出名的市場,如 NASDAQ (那斯達克) 或 NYSE (紐約證券交易所),就是現貨市場。


什麼是現貨市場?

現貨市場是對公眾開放的金融市場,其資產可立即進行交易。買方透過法幣或其他交易媒介從賣方手中購買資產。資產的交割通常即時發生,但這取決於交易的內容。

現貨市場也被稱為現金市場,因為交易者會提前付款。現貨市場有不同的形式,而被稱為交易所的第三方,則為交易提供便利。您也可以直接與他人進行場外交易 (OTC)。這些我們稍後會深入探討。


什麼是現貨交易?

現貨交易者試圖在市場上透過購買資產並希望它們升值來獲利。當價格上漲時,他們可稍後在現貨市場上出售資產以獲得利潤。現貨交易者也可以做空市場。此流程包括出售金融資產,並在價格下跌時回購更多。

資產的當前市場價格稱為現貨價格。使用交易所的市價單,您可以立即以最佳現貨價格買入或出售您持有的資產。然而,並不保證在您的訂單執行時市場價格不會發生變化。按照您想要的價格,交易量或許不足以滿足您的訂單。例如,如果您的訂單是以現貨價格購買 10 ETH,但只有 3 ETH 在售,您不得不以不同價格購買其餘的 ETH。

現貨價格實時更新,並隨訂單匹配而變化。場外現貨交易的運作方式有所不同。您可在沒有訂單簿的情況下,直接從另一方獲得固定金額和價格。 

根據資產的不同,可立即交割,或按照正常在 T+2 天內交割。T+2 是交易日期加上兩個工作日。傳統上,股份和股權需要轉讓實體憑證。外匯市場在以前也會透過實體現金、電匯或存款來轉移貨幣。現在有了數位化的系統,幾乎可以立即交割。然而,加密貨幣市場全年無休運作,通常可以即時交易。但點對點交易或場外交易可能需要更長的時間才能交割。


交易所與場外

現貨交易不局限於一個地方。雖然大多數人會在交易所進行現貨交易,但您也可以在沒有第三方的情況下,直接與他人進行交易。如上所述,這些買賣被稱為場外交易。每個現貨市場都有自己的不同之處。

中心化交易所

交易所有兩種形式:中心化和去中心化。中心化交易所管理加密貨幣、外匯和商品等資產的交易。交易所充當市場參與者之間的仲介和交易資產的託管方。要使用中心化交易所,您必須在您的帳戶上加載您想要交易的法幣或加密貨幣。

一個嚴格的中心化交易所需要確保交易順利進行。其他職責包括遵循法規要求、KYC (認識你的客戶)、公平定價、安全和客戶保護。作為回報,交易所會對交易、上架和其他交易活動收取費用。正因如此,只要有足夠的用戶和交易量,交易所無論在牛市還是熊市都能獲利。

去中心化交易所

去中心化交易所 (DEX) 是加密貨幣中最常見的另一種交易所。DEX 提供許多與中心化交易所相同的基本服務。然而,DEX 透過使用區塊鏈技術匹配買入和出售訂單。在大多數情況下,DEX 用戶不需要建立帳戶,可以直接互相交易,無需將資產轉移到 DEX。

交易直接從交易者的錢包中透過智能合約進行。這些是區塊鏈上的自我執行程式碼片段。許多用戶更喜歡 DEX 的體驗,因為它比標準交易所提供更多的隱私和自由。然而,這是需要權衡的。例如,遇到問題時,缺少認識你的客戶 (KYC) 和客戶支援可能會造成一些麻煩。

一些 DEX 使用訂單簿模型,例如幣安 DEX。最近的發展是自動化做市商 (AMM) 模型,如 PancakeSwap 和 Uniswap。AMM 同樣使用智能合約,但採用不同的模型來確定價格。買家使用流動性池中的資金來交換他們的代幣。為資金池提供資金的流動性提供者,會向任何使用資金池的人收取交易手續費。

場外交易

另一方面,我們提供場外 (over-the-counter 或 off-exchange) 交易。金融資產和證券直接在經紀商、交易員和做市商之間進行交易。場外交易市場的現貨交易使用多種通訊方式來組織交易,包括電話和即時通訊。

場外交易有一些好處,因為不需要使用訂單簿。如果您交易的是流動性較低的資產,比如小盤代幣,大額訂單可能會導致滑動價差。交易所往往不能完全按您想要的價格成交您的訂單,因此您不得不接受以更高的價格來完成訂單。出於這個原因,高額場外交易通常會獲得更好的價格。 

請注意,當訂單過大時,即使是像比特幣這樣的流動資產也會出現滑動價差。因此,高額比特幣訂單也可從場外交易中受益。 


現貨市場和期貨市場有何區別?

我們已經提到,現貨市場進行的是即時交易,幾乎是即時交割。另一方面,期貨市場有在未來日期支付的合約。買賣雙方同意在未來以特定價格交易一定數量的商品。當合約在結算日到期時,買賣雙方通常會進行現金交割,而不是交割資產。

有關期貨的更多資訊,請查閱什麼是遠期合約及期貨合約


現貨交易和槓桿交易有何區別?

槓桿交易在部分現貨市場可用,但與現貨交易不同。正如我們之前提到的,現貨交易要求您立即全部購買資產並進行交割。相比之下,槓桿交易讓您從第三方借入有利息的資金,從而允許您建立更大的倉位。因此,借款讓槓桿交易員有可能獲得更可觀的利潤。然而,它也會放大潛在的損失,因此您應該小心不要失去所有的初始投資。


如何於幣安進行現貨交易

註冊幣安帳戶後,透過一個簡單的流程即可在幣安上進行現貨交易。我們來看看幣安交易所的畫面,並探索如何進行現貨交易。將滑鼠懸停至幣安首頁的 [交易] 上,點擊 [現貨],找到現貨交易平台。


現在您將看到交易畫面,其中包含幾個不同的需要注意的部分。

1.在頁面頂部,可看到加密貨幣交易對及其他市場資訊,例如每日價格變動及交易量。

3. 訂單簿按價格列出了資產的所有公開買入和出售訂單。綠色訂單為買入訂單,紅色訂單為出售訂單。當您下達市價單購買一項資產時,您將與最低報價匹配。如果您的訂單仍需要更多交易量才能完全成交,您將與次低賣方出價匹配。

3.您可以在這裡查看具有可自訂歷史價格資料的圖表畫面。TradingView 內置於視窗中,提供多種技術分析工具供您使用。

4. 在右上角,您可以搜尋不同的交易對。您可在這裡選擇在現貨市場上交易的加密貨幣交易對,亦可點擊小星星,將您偏好的交易對加入書籤。請注意,不一定要用法幣買入加密貨幣。如果您剛好持有其他加密貨幣,亦可在現貨市場將其兌換成其他代幣及幣種。

4. 在此區域建立買單或賣單。您可以看到目前在 [現貨] 區域。在下方,您可以選擇 [限價]、[市價] 或 [限價止損] 訂單。

我們以最簡單直接的現貨交易為例:市價單。在我們的範例中,您想購買價值 1,000 BUSD 的比特幣 (BTC)。要完成此操作,您只需在 [總額] 欄位中輸入 1,000,然後按一下 [買入比特幣]。交易所會立即將 BUSD 交割給賣家,您將收到價值 1,000 (BUSD) 的比特幣。


現貨市場的優缺點

每種交易和策略都有其優缺點。深入了解有助幫助您降低風險,並更自信地交易。現貨交易是比較簡單的交易之一,但它仍然有其優缺點。

現貨市場的優點

1. 價格透明,且僅依賴於市場供需。這一點與合約市場形成鮮明對比,合約市場通常包含多個參考價格。例如,幣安合約市場的標記價格衍生自其他資訊,包括資金費率、價格指數和移動平均 (MA) 基數。在一些傳統市場,標記價格也可能受到利率的影響。

2. 現貨交易的規則、獎勵和風險都很簡單明瞭,因此容易上手。當您在 BNB (幣安幣) 的現貨市場上投資 500 美元時,您可以根據您的開倉和當前價格輕鬆地計算出您的風險。

3. 您可以「一勞永逸」。與衍生品和槓桿交易不同,在現貨交易中,您無需擔心被清算或收到追加保證金通知。您可以隨時進行或退出交易。您也不需要一直檢查您的投資,除非您想進行短期交易。

現貨市場的缺點

1. 根據您交易的內容,現貨市場可能會給您留下難以保存的資產。商品也許是最好的例子。如果您現貨購買原油,您必須接受實體資產交割。對於加密貨幣而言,持有代幣代表您須負責任確保資產安全。透過交易衍生品,您仍然可以接觸這些資產,但以現金結算。

2. 對於某些資產、個體和公司來說,穩定性非常重要。例如,一家想要在國外經營的公司,需要在外匯市場上獲取外幣。如果他們依賴現貨市場,其支出計畫和收入可能會非常不穩定。 

3. 現貨交易的潛在利得遠低於合約或槓桿交易。您可以利用同樣的資金交易更大的倉位。


總結

現貨市場的現貨交易是最常見的交易方式之一,對新手來說尤其如此。雖然現貨交易相當簡單直接,但了解它的優缺點和潛在策略總是有好處的。除了基礎知識,您應將您的知識與可靠的技術基本面情緒分析做結合。