什麼是牛市?
目錄
前言
什麼是牛市?
牛市範例
牛市與熊市 – 兩者有何分別?
交易者如何在牛市中獲益?
總結
什麼是牛市?
首頁文章
什麼是牛市?

什麼是牛市?

初階
發佈時間 Jul 27, 2020更新時間 Sep 6, 2022
7m

前言

市場趨勢是金融市場最基本的層面之一。我們可以將市場趨勢定義為資產或市場價格的整體走向。因此,技術分析師基本面分析師都會密切關注市場趨勢。
在牛市中進行交易相對容易,因為交易者可以在其中操作最簡單的交易和投資策略。即使是新手交易者也可能在真正有利的牛市條件下有出色的表現。話雖如此,掌握市場的週期變動也很重要。

所以關於牛市,您應有哪些瞭解?交易者如何在牛市中獲益?我們將在本篇文章為大家說明。


什麼是牛市?

牛市(或看漲)是指價格處於上漲狀態的金融市場趨勢。牛市一詞通常用於股票市場,但也可以用於任何金融市場,包括外匯、債券、大宗商品、房地產和加密貨幣。此外,牛市也可適用特定資產,例如比特幣以太幣BNB (幣安幣);甚至也可用在某個領域,例如實用代幣、隱私幣或生技股。

您可能聽過華爾街交易員使用「看漲」和「看跌」這兩個術語。當交易員看漲市場時,這代表他們預計價格會上漲。看跌時,則表示其預計價格會下跌。

看漲往往意味著他們也做多這個市場,儘管情況未必如此。看漲並不一定代表現在存在做多交易機會,只是價格正在上漲或預計會上漲。
另外要注意的是,牛市不代表價格不會面臨下跌或波動,這就是為什麼在考慮牛市時應將時間範圍拉長才是比較明智的。從這種角度來看,牛市會包含下跌或盤整的期間,而不會打破主要市場趨勢。我們來看看下面的比特幣圖表。雖然經歷一段期間的下跌和面臨一些劇烈的市場崩盤,但從一開始主要都呈上升趨勢。

比特幣價格圖表(2010-2020)。


從這個意義上說,牛市的定義取決於我們討論的時間框架。一般來說,我們提到牛市時,指的是幾個月或幾年的時間段。與其他市場分析技術一樣,較高的時間框架趨勢比較低的時間框架趨勢更有效。 

因此,在較大時間範圍的牛市中可能會出現長時間的下跌。這些逆勢價格變動眾所周知特別容易波動,但這可能存在很大差異。


牛市範例

一些最著名的牛市範例發生在股市。當時還是股票價格和市場指數(例如納斯達克 100)持續上漲的時期。

全球經濟在牛市和熊市之間來回波動,而這些經濟週期持續數年,甚至數十年。有人說,從 2008 年金融危機之後一直到新冠肺炎疫情期間的牛市是「有史以來最長的牛市」。這種說法見仁見,但正如我們所說,較高時間框架的牛市可能得看你用什麼角度看。


話雖如此,讓我們來看看道瓊工業平均指數 (DJIA)的長期表現。我們可以看出它基本上已經歷了一個世紀的牛市。當然,其中也有持續數年的下降期,例如 1929 年2008 年,但整體趨勢仍是向上的。

道瓊工業平均指數(DJIA)自 1915 年以來的表現。


有人認為比特幣會呈現類似趨勢,但我們無法確定比特幣是否以及何時會面臨多年的熊市。另外值得注意的是,大多數其他加密貨幣(即山寨幣)可能永遠不會面臨類似的價格升值,因此您在投資時要格外謹慎。


牛市與熊市 – 兩者有何分別?

兩者的概念相反,所以很容易推敲出其中差異。牛市價格持續上漲,熊市價格則持續下跌。

這也讓兩者的最佳交易方式有所差異。在牛市中,交易者和投資者通常希望做多;而在熊市中,他們要麼做空,要麼持有現金。
在某些情況下,由於我們預計價格會下跌,所以持有現金(或穩定幣)也可能意味著做空市場。其中的主要差別在於,持有現金更多時候是為了保留資本,而做空是為了在資產價格下跌時獲利。但是,如果您賣出資產並期望以更低的價格買回,即便沒有直接在跌價中獲利,您基本上就處於空頭倉位
另一個要考慮的因素就是手續費。因為通常沒有託管成本,所以持有穩定幣可能不會產生任何費用。然而,許多空頭倉位需要資金手續費或利率來維持倉位。這就是為什麼季度合約對於長期空頭倉位來說是理想的選擇,因為不存在相關的資金手續費。



交易者如何在牛市中獲益?

牛市交易背後的主要理念相對簡單。價格正在上漲,因此做多並逢低買入往往是合理的策略。這就是為什麼買入並持有策略平均成本法對於長期牛市來說通常很適合。
有句話是這樣說的:「趨勢是您的朋友(直到它不是)。」這表示按照市場趨勢進行交易才行得通。再說,沒有任何趨勢能永遠持續下去,同樣的策略在市場週期的其他部分不見得會表現好。唯一可以確定的是,市場可能而且將會發生變化。正如我們在 COVID-19 爆發時所見,多年的牛市可能在幾週內便面臨重創。
大多數投資者自然會在牛市中看漲。這很合理,因為價格在上漲,因此整體市場情緒也應該處於看漲狀態。然而,即使在牛市期間,有些投資者也會看跌。如果他們的交易策略操作得當,他們甚至可能在短期看跌交易中獲利,例如做空。

因此,有些交易者會試著在牛市中做空近期高點,但這些都屬於高級策略,通常更適合專業交易人士。身為經驗不足的交易者,按照趨勢進行交易通常更為明智。許多投資者在試圖做空牛市時陷入困境。畢竟,站在狂暴的公牛或火車前方可能是一項危險的任務。


總結

我們已經討論了什麼是牛市,以及交易者如何在牛市情況下進行交易。通常,在任何市場趨勢中,最直接的交易策略是跟隨整體趨勢進行交易。 
因此,牛市可能會帶來絕佳的交易機會,即使對於新手或第一次投資的人來說也是如此。然而,正確管理風險並不斷學習,以盡可能避免錯誤始終是不可或缺的一點。