了解不同的訂單類型
目錄
前言
市價單 vs. 限價單
市價單必備資訊
常見的訂單類型
什麼是生效時間?
總結
了解不同的訂單類型
首頁文章
了解不同的訂單類型

了解不同的訂單類型

初階
Published Oct 22, 2020Updated May 4, 2022
5m

摘要

當您交易股票或加密貨幣時,您通過下訂單與市場互動:

  • 市價單是 (以市場當前價格) 立即買入或出售的指令。
  • 限價單是待價格達到限價或更好價格後執行的指令。

以上即是關於訂單的簡介。當然,這兩個類別可以根據不同功能再作區分。您很好奇嗎?讓我們繼續深入。


前言

在交易所註冊後,您是否想知道介面上這些不同的按鈕有什麼作用呢?也許您已經把華爾街重新看了一遍,而且正想更進一步了解股票市場的運作方式?
以下文章將帶您逐一剖析訂單:即您發送到交易所買賣資產的指令。正如以下介紹,訂單主要有兩種類型:限價單市價單。然而,以上僅是描述一系列指令的特性。

詳情請見下文分析。


市價單 vs. 限價單

市價單是您希望立即執行的訂單。本質上,這種訂單代表以目前價格,執行 x 的指令。假設您想在幣安上購買 3 BTC,而比特幣的交易價格為 15,000 美元。您不介意支付 45,000 美元購買這些代幣,也不想等價格下跌,那麼您可以下市價買單
這些代幣是誰賣的呢?我們需要查看訂單簿才會知道。這是交易所保留大量限價單的地方,這些訂單不會立即執行。這些訂單代表在 y 價格執行 x 之類的指令。

在這個範例中,另一個用戶可能已經下訂單,告訴交易所在價格達到 15,000 美元時賣出 3 BTC。因此,當您下市價單時,交易所會將其與訂單簿中的限價單配對。

實際上,您並沒有創立訂單 – 而是使現有訂單成交,並將其從訂單簿中刪除。這代表您是吃單方,因為您吸收了交易所的部分流動性。相反,您的交易對手是掛單方,因為他們添加了交易所的流動性。通常,若您作為掛單方,您可以享有較低的手續費,因為您向交易所提供利益。
欲更進一步了解兩者之間的關係,請參閱掛單方和吃單方說明。該文章深入介紹交易所的運作方式。


市價單必備資訊

市價單的基本類型是買單和賣單。您指示交易所以最優惠的可用價格進行交易。請注意,最優惠可用價格並不一定是顯示的目前價格 – 其以訂單簿為準,因此您最終可能以稍有偏差的價格進行交易。

市價單適用於即時 (或接近即時) 成交的交易。但大概也只適用於這種情況。滑價和交易會產生手續費,代表使用限價單進行相同的交易會更便宜。



常見的訂單類型

最基本的訂單類型是市價買單、市價賣單、限價買單和限價賣單。但如果您只使用上述訂單類型,您會發現您的交易經驗將受到限制。不論是短期或是長期配置,不妨嘗試以上述為基礎,活用市場條件建構訂單。

限價止損單

限價止損單是限制您在交易中產生潛在損失的另一個好工具。這種類型的訂單讓您能設定止損價和限價。如果 BTC 的交易價格為 10,000 美元,而您以 9,900 美元的止損價和 9,895 美元的限價設定限價止損單,那麼當價格下跌 10 美元時,將下達 9,985 美元的限價單。

然而,該訂單僅在觸及止損價後下單。您仍然面臨價格無法恢復的風險,在這種情況下,如果價格繼續跌破 9,985 美元,止損機制不會啟動,訂單也可能不會被執行。

選擇性委託訂單 (OCO 訂單)

選擇性委託訂單 (OCO 訂單) 是一種複雜的工具,它讓您可以合併兩張附條件訂單。一旦觸發其中一張訂單,另一張將被取消。如果我們以 10,000 美元的 BTC 為例,您可以使用 OCO 訂單在價格達到 9,900 美元時買入比特幣,或者在價格上漲至 11,000 美元時出售比特幣。兩張訂單的其中一張會先執行,代表第二張訂單將自動取消。


什麼是生效時間?

討論訂單時另一個要了解的重要概念是生效時間。這是您在開始交易時所指定的參數,指定其到期條件。


取消前有效訂單 (GTC)

取消前有效訂單 (GTC) 是指示交易在被執行或手動取消前應保持掛單狀態的指令。通常為加密貨幣交易平台的預設選項。

在股票市場中,另一種常見的替代方案是在交易日結束時取消訂單。但由於加密貨幣市場 24/7 全天候運作,因此 GTC 更為普遍。


立即成交或取消 (IOC)

立即成交或取消 (IOC) 訂單規定訂單未立即成交的任何部分必須取消。假設您提交了以 10,000 美元購買 10 BTC 的訂單,但以該執行價格您僅能買到 5 BTC。在這種情況下,您將購買 5 BTC,訂單其餘部分將取消。


全部成交或取消 (FOK)

全部成交或取消 (FOK) 訂單會立即執行或立即取消。如果您的訂單指示交易所以 10,000 美元的價格購買 10 BTC,則該訂單不會部分成交。如果整張訂單所欲購買的 10 BTC 無法以該價格立即成交,整張訂單將被取消。


總結

掌握訂單類型是順利交易的關鍵。不論您是想使用止損單來限制潛在損失,或是使用 OCO 訂單同時規劃不同的結果,了解可供使用的交易工具都是非常重要的。